جانچ: کیا مارکیٹ کی بے قاعدگیاں پراسپیکٹ تھیوری کے سرمایہ کاروں کے پورٹ فولیو کو وسعت دیتی ہیں

خلاصہ

یہ مقالہ جانچنے کا طریقہ تیار کرتا ہے کہ سیکیورٹیز شامل کرنے یا سرمایہ کاری کی پابندیاں نرم کرنے سے ان سرمایہ کاروں کے دستیاب مواقع بڑھتے ہیں یا نہیں جو نتائج کو پراسپیکٹ تھیوری کی ترجیحات کے مطابق جانچتے ہیں۔ یہ ایک دوسرے کے اندر شامل پورٹ فولیو مجموعوں کے درمیان پراسپیکٹ اسپیننگ کی جانچ مرتب کرتا ہے، جس میں سب سیمپلنگ اور خطی پروگرامنگ استعمال ہوتے ہیں۔

مصنفین اس طریقۂ کار سے جانچتے ہیں کہ آیا اسٹاک مارکیٹ کی معروف بے قاعدگیاں پہلے ہی معیاری عوامل کے دائرے میں آتی ہیں۔ ان کے مطابق زیرِ جائزہ بہت سی حکمتِ عملیاں پراسپیکٹ تھیوری کی ترجیحات رکھنے والے سرمایہ کاروں کے دستیاب پورٹ فولیو انتخاب بڑھاتی ہیں، اور نمونے کے اندر اور باہر کے نتائج میں ملتی جلتی بے قاعدگیاں سامنے آتی ہیں۔ دستاویز حکمتِ عملیوں، نمونے کے ڈیزائن یا تفصیلی آزمائشی شماریات کی فہرست نہیں دیتی، اس لیے صرف اس بیان سے نتائج کی یکسانیت اور معاشی قدر کا مزید جائزہ ممکن نہیں۔

اہم خیالات

• پراسپیکٹ اسپیننگ ٹیسٹ جانچتا ہے کہ آیا ایک پورٹ فولیو مجموعہ، اپنے اندر شامل دوسرے مجموعے کے مقابلے میں، معنی خیز نئے انتخاب فراہم کرتا ہے۔
• مجوزہ طریقۂ کار سب سیمپلنگ کو خطی پروگرامنگ کے ساتھ ملاتا ہے۔
• اطلاق میں جانچا جاتا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ کی بے قاعدگیاں معیاری عوامل کے دائرے میں آتی ہیں یا نہیں۔
• اطلاع کے مطابق جانچی گئی بے قاعدگیوں پر مبنی کئی حکمتِ عملیاں پراسپیکٹ تھیوری کی ترجیحات رکھنے والے سرمایہ کاروں کے دستیاب انتخاب بڑھاتی ہیں۔
• نمونے کے اندر اور باہر کے نتائج کو ہم آہنگ بتایا گیا ہے، اگرچہ تفصیلات نہیں دی گئیں۔

ٹیگز

# Spanning analysis of stock market anomalies under Prospect Stochastic Dominance


# Spanning analysis of stock market anomalies under Prospect Stochastic Dominance









We develop and implement methods for determining whether introducing new securities or relaxing investment constraints improves the investment opportunity set for prospect investors. We formulate a new testing procedure for prospect spanning for two nested portfolio sets based on subsampling and Linear Programming. In an application, we use the prospect spanning framework to evaluate whether well-known anomalies are spanned by standard factors. We find that of the strategies considered, many expand the opportunity set of the prospect type investors, thus have real economic value for them. In-sample and out-of-sample results prove remarkably consistent in identifying genuine anomalies for prospect investors.

ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔