فاما فرنچ سرمایہ کاری عامل اور محتاط اسٹاک پورٹ فولیوز

خلاصہ

سرمایہ کاری کا عامل، جسے عام طور پر CMA کہا جاتا ہے، کم اور زیادہ اثاثہ جاتی نمو والی کمپنیوں کے متنوع پورٹ فولیوز کے منافع کا موازنہ کرتا ہے۔ بیان کردہ تشریح کے مطابق کم سرمایہ کاری کرنے والی محتاط کمپنیاں زیادہ سرمایہ کاری کرنے والی جارحانہ کمپنیوں سے بہتر کارکردگی دکھاتی رہی ہیں۔ صفحہ اس عامل کو فاما فرنچ کے پانچ عاملی ماڈل سے جوڑتا ہے، جو پہلے کے تین عاملی فریم ورک میں سرمایہ کاری اور منافع کو شامل کرتا ہے۔

مجوزہ اسٹاک حکمتِ عملی ہر جون میں NYSE، Amex اور NASDAQ اسٹاکس کو NYSE کی حد بندیوں سے سائز اور سرمایہ کاری کے گروپس میں ترتیب دیتی ہے۔ یہ قدر کے لحاظ سے وزن والے پورٹ فولیوز بناتی ہے اور سب سے بڑے سائز گروپ میں کم ترین سرمایہ کاری والے اسٹاکس خرید کر زیادہ ترین سرمایہ کاری والے شارٹ کرتی ہے۔ اصل مقالے اور حوالہ شدہ تحقیق میں تائیدی شواہد ہیں، جن میں امریکہ سے باہر کے نتائج بھی شامل ہیں، مگر نتائج مارکیٹ اور مدت کے لحاظ سے بدل سکتے ہیں۔ صفحہ ممکنہ تنوع کے فائدے کے طور پر ایکویٹی مارکیٹ سے منفی تعلق بتاتا ہے اور آزادانہ بیک ٹیسٹ کی سفارش کرتا ہے؛ صرف فراہم کردہ حکمتِ عملی کی تفصیل موجودہ کارکردگی یا ہیج کی قابلِ اعتمادیت ثابت نہیں کرتی۔

اہم خیالات

• CMA محتاط اور جارحانہ سرمایہ کاری کرنے والی کمپنیوں کے پورٹ فولیوز کے منافع کا فرق ظاہر کرتا ہے۔
• حکمتِ عملی اسٹاکس کو سائز اور اثاثہ جاتی نمو کے مطابق ترتیب دیتی، پھر سب سے بڑے سائز گروپ میں کم اور زیادہ سرمایہ کاری والے پورٹ فولیوز پر ٹریڈ کرتی ہے۔
• پانچ عاملی ماڈل پہلے کے فاما فرنچ فریم ورک میں سرمایہ کاری اور منافع کا اضافہ کرتا ہے۔
• صفحے میں US اور بین الاقوامی تحقیق کے شواہد بیان ہیں، جبکہ نفاذ اور موجودہ کارکردگی کو مزید ٹیسٹنگ کے لیے چھوڑا گیا ہے۔
• مارکیٹ سے منفی تعلق ممکنہ تنوع کا فائدہ ہو سکتا ہے، یقینی ہیج نہیں۔

ٹیگز

یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔