BTC-ETH tunnipõhine rahastamismäärade vahe Hyperliquidis (suhtelise väärtuse pikk-lühike paartehing, 1H küünlad)

Turuneutraalne eri varade RELATIVE-VALUE strateegia kaupleb Hyperliquidi tähtajatute lepingute BTC ja ETH tunniste rahastamismäärade erinevusega. See hüpotees EXPLICITLY käsitleb loobutud `BTC Coin-M Inverse Perp Extreme Funding Rate Mean-Reversion` strateegia järelanalüüsi, milles soovitati: „Tulevased rahastamismääradel põhinevad strateegiad võiksid kaaluda: (a) rahastamismäära režiimimuutuste tuvastamist, (b) eri varade rahastamisvahesid (BTC ja ETH rahastamismäärade erinevust suhtelise väärtuse signaalina) või (c) rahastamismäära momentumi.” See ettepanek rakendab varianti (b) — põhimõtteliselt teistsugust mehhanismi kui läbikukkunud ühe vara „hüppest tagasipöördumise ootamise” strateegia. Põhitees: BTC ja ETH tähtajatute lepingute rahastamismäärad näitavad mõlemad reaalajas sama varaklassi finantsvõimenduse nõudlust, mistõttu jagavad need enamikku ühistest teguritest ja nende DIFFERENCE on statsionaarne keskväärtuse poole pöörduv aegrida isegi siis, kui üksikud rahastamismäärad liiguvad trendis. Kui BTC-ETH rahastamisvahe muutub äärmuslikuks (z > 2σ jooksva 168-tunnise akna jooksul), on ühe vara ostupositsioonid teisega võrreldes liiga suured → kaubelda suhtelise väärtuse lähenemisega, ostes liiga väikese positsiooniga jalga ja müües lühikeseks liiga suure positsiooniga jalga. Hyperliquid valiti, sest (a) selle HOURLY rahastamistsükkel (Binance'i 8h-ga võrreldes) annab 8x rohkem signaalinäiteid ja võimaldab kaubelda päevasisese suhtelise väärtuse triiviga; (b) HL on tugevalt alaesindatud (4.3% võrreldes 20% sihttasemega); (c) HL-l on nii BTC kui ka ETH tähtajatud lepingud ning pikk ajalugu. See täidab korraga FOUR alaesindatud kvooti: HYPERLIQUID kauplemiskoha, paaride ulatuse, pika-lühikese suuna ja rahastamismäära andmete kasutamise kvoodi (andmeklass erineb küünlapõhistest mustristrateegiatest, mis on ebaõnnestumiste logi täitnud). See pole NOT klassikaline graafikumuster, NOT surnud ühe vara rahastamismäära äärmusväärtusel põhinev strateegia ega NOT kummalegi varale suunatud panus.

Ebaõnnestumise põhjustas struktuurne tasukulu (22.2% brutotulust, Sharpe -6.66): vahemikus entry_z=1.5/exit_z=0.5 kauplemine tekitas hõõrdumist. Ligikaudu 6.7-tunnistel edasi-tagasi tehingutel ei katnud tabatud ligikaudu 1-sigma hinnaliikumine edasi-tagasi tehingu kulu, mis oli ligikaudu 0.09% HL × 2 jalga. Analüütiku juhise #1 järgi on väikseim struktuurne parandus sageduse vähendamine. See tehakse kolme piiratud muudatusega, muutmata juba toimivat z-skoori signaali, jalgade suunamist ega ETH riskimaanduse kooskõlastamist: (1) entry_z 1.5->2.5, et siseneksime ainult tõeliste äärmusväärtuste korral ja vähendaksime tehingute arvu järsult; (2) exit_z 0.5->0.25, et iga lähenemistehing püüaks ligikaudu 2.25-sigma suuruse liikumise ligikaudu 1-sigma asemel, suurendades hinnaliikumist fikseeritud tasude suhtes; (3) uus min_hold_bars=12 tingimus, mis blokeerib lähenemisel põhineva väljumistee (sagedase kauplemise allika), kuni tehing on piisavalt vana, et tabatud lähenemine kataks kulud. Kõvad stopid (stop_z, pikendatud max_hold_bars=72) jäävad riskikontrolli säilitamiseks alati aktiivseks. Impordid ei muutu (keelatud lisandusi pole) ja signaali arvutav kood on bait-baidilt identne, nii et kihitestide 1-2 tulemus on endiselt edukas. See on minimaalne muudatus, mis võib tasuarvestuse pöörata. Kui madala sagedusega portfell kaotab ligikaudu 146-päevase valimi põhjal endiselt iga kuu raha, kinnitab see, et BTC-ETH rahastamismäärade erinevusel pole siin tasudejärgset kaubeldavat RV eelist ning strateegiast tuleks loobuda, mitte seda edasi optimeerida.

Negatiivse oodatava väärtusega turuneutraalne rahastamismäärade vahe paartehing, mis põhineb ühe režiimiga ja piiratud andmetega valimil — see pole väärt 2 tundi optimeerimist. Mootor arvestab nüüd rahastamist (3,793 sündmust), seega on tulemus majanduslikult tegelik ning strateegia kaotab: total_return -9.17%, profit_factor 0.773, avg_trade_return_pct -0.017% (negatiivne), oodatav väärtus -$37/tehing 236 tehingu põhjal, Sharpe'i suhtarv -1.17 koos väärtusega CI [-3.32, 0.86] ja PSR 0.22, peaaegu iga kuu kahjumis. Tasuvus on pöördvõrdeline (avg_loss $322 > avg_win $262 võidumäära 48.7% korral) ja komisjonitasu moodustab endiselt 16.95% brutotulemusest — BTC-ETH HL rahastamisvahe konvergents ei kata kahe jala kulu isegi pärast sageduse vähendamise muudatust iteratsioonis -2. Tulemust ei saa ka valideerida: Hyperliquidi BTCUSD/ETHUSD tunnipõhine ajalugu hõlmab ainult ligikaudu 11 kuud (2025-10 → 2026-09, only_one_regime tõene), mistõttu walk-forward-testimine ja hoidmisvalim jääksid ühe režiimi sisse. See kuulub L57/L44 börsideülese rahastamismäära suhtelise väärtuse strateegiate perekonda ning L45 turuneutraalsete paartehingute klassi (0/84, peaaegu nullilähedane püsimine); benchmark_meaningful on õigustatult väär. Ükski parameetrite häälestamine ei pööra negatiivse oodatava väärtusega, pöördvõrdelise RR rahastamispaari tulemust ning eeldus (BTC-ETH rahastamisvahe tulusast keskmisele pöördumisest) on olemasolevate andmete põhjal ümber lükatud. Ebaõnnestumise muster: no_edge/fee_edge turuneutraalsed rahastamismäärade vahe paartehingud, ühe režiimiga ja piiratud andmetega (L44/L45/L57).