Carry-momentum'i topeltsorteeritud pikkade positsioonide rotatsioon 8 andmetega kontrollitud USD-M suurima vara seas (BINANCE püsifutuuri, nädalane tasakaalustus, hoia suhtelise tugevuse ja negatiivse funding'u skoori alusel parimat -3, COMBINED, BTC režiimiväravaga, põhineb kahel esile tõstetud võidustrateegial)

LONG-ONLY, nädalas tasakaalustatav rotatsioon FIXED universumis, kuhu kuulub 8 USD-M suurimat vara, mille OHLCV *ja* funding'u ajalugu on selles tehases juba andmetega kontrollitud: BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT, XRPUSDT, ADAUSDT, AVAXUSDT, LINKUSDT. Eristav omadus on see, et see DOUBLE-SORTS kahte faktorit, mis on siin paberkauplemiseni jõudnud: (1) ristlõikeline suhtelise tugevuse momentum („Cross-Sectional Momentum Weekly Rotation 8-major LONG“, Sharpe 2.6) ja (2) negatiivse funding'u carry („5-Asset Negative-Funding LONG Carry Basket“, Sharpe 1.97). Kumbagi dubleerimise asemel ühendab see need: hoia instrumente, mis BOTH liiguvad tõusutrendis AND maksavad pika positsiooni hoidmise eest (negatiivne funding) — sellist rakku töövoos pole. Disain põhineb teadlikult tõenditel: see kasutab uuesti tõestatud andmekanaleid (ei OI, likvideerimisi, igakuiseid optsioone ega altcoin'ide eri börside vahelist funding'ut — kõik need põrkusid selles sessioonis andmepiirangutega) ning tõestatud pika beetaga korvi struktuuri (NOT dollarineutraalne järjestuskorv, mis on 0/53). See väldib 0/213 üksiksümboli OHLCV eelise puudumise klassi, kasutades mitut vara, ning tasukulu klassi, tasakaalustades positsioone kord nädalas. 3 seadistatavat parameetrit (momentum'i tagasivaateperiood, top-K, režiimi SMA), et vähendada ülem sobitamist (202x oht).

Iteratsioon 2 teeb täpselt kaks nõutud muudatust võimalikult väikese muudatusega, jättes kõik Layer-1/2/3-i läbinud osad puutumata (impordid muutmata, struktuur ja korralduste marsruutimine identsed). (1) Kõvakodeeritud võrdse kaaluga segu z_mom - z_fund asendatakse häälestatava väärtusega z_mom - carry_weight * z_fund, ning carry_weight=0 on nüüd puhas momentum-põhine ablatsioon, mis kordab täpselt esiletõstetud momentum-vanemat — nii saab optimeerija/analüütik mõõta, kas carry lisab sõltumatu eelise vahemikus [0.0, ~1.0] enne optimeerimisarvutuse kulutamist; kui optimaalne väärtus on ~0, on seegi tulemus. (2) Carry-tegur rakendub GATED üksnes tegelikult negatiivse rahastuse korral: positiivne ja puuduv rahastus piiratakse enne standardiseerimist väärtusega 0, nii et kui ühelgi universumi instrumendil pole negatiivset rahastust (tavaline USD-M tõusurežiimi olukord), on kallutuse dispersioon null ja skoor põhineb puhtalt momentumil — see parandab otseselt tuvastatud probleemi, kus tingimuseta z(rahastus) lahutamine karistas ülerahvastatud pikkade positsioonidega, suurima momentumiga instrumente ja viis Sharpe'i näitaja 2.63-lt 1.16-le (ühiktestiga kontrollitud: üksnes positiivne rahastus -> momentum'i esikohal -3; negatiivse rahastusega instrument saab boonuse; carry_weight=0 -> ainult momentum). See lahendab ka tipust languse mure: kuna positiivse rahastuse režiimides ei kallutata enam väiksema rahastusega mahajääjate poole, püsivad portfellis tugevaima momentumiga instrumendid ning kallutus rakendub ainult negatiivse rahastuse režiimides, mida carry-vanem tegelikult ära kasutas. Vaikimisi carry_weight=0.5 tarnib backtesti ülevaatuseks tingimustega kombineeritud konfiguratsiooni, samal ajal kui optimeerija otsib ablatsiooni jaoks kuni väärtuseni 0. Kõik muud elemendid — 8 suurettevõttega universum, BTC-SMA režiimivärav, iga jala rahastus funding_rates_by_instrument kaudu, rahastuse arvestusega futuuride kauplemiskoht, võrdsete kaalude taastamine ja pidev režiimisignaal — on samad mis versioonis, mis läbis kihid 1-3.

Kahekordse sortimise carry + momentum’i eeldus on ümber lükatud. Arendaja rakendas mu iteratsiooni-1 parandused õigesti (carry_weight häälestatav, carry rakendub ainult negatiivse funding’u korral) ning tulemus vastab otsustavale küsimusele: carry ei lisa iseseisvat eelist. Kahe iteratsiooni jooksul vähendab carry-kiht ainult momentum’i tulemust — Sharpe 1.16 (väravata, iteratsioon -1) → 1.04 (väravaga, iteratsioon -2); mõlemad jäävad momentum’i-põhise algstrateegia 2.63 tulemusest palju madalamaks. Kuna positiivse funding’u perioodidel taandub värav puhtale momentum’ile, ent Sharpe püsib siiski tasemel 1.04, kahjustab carry-kallutus aktiivselt tulemust alati, kui seda rakendatakse. Seega viib carry_weight optimeerimine vahemikus [0,2] selle väärtuse suunas 0, misjärel on strateegia juba heaks kiidetud ristlõikelise momentum-rotatsiooni eristamatu duplikaat. Struktuurselt jääb see alla ka heaks kiidetud strateegiaperekonnale: LONG-põhise USD-M PERP portfellina kannab see positiivse funding’uga pulliturgudel, millega kaubeldakse, funding’u kulu PAYS; selle vastu domineerib sel istungil heaks kiidetud SPOT momentum-rotatsioon (Sharpe 4.83, DD 33.7%, funding’u kulu puudub). Iseenesest on see nõrk ja ebaoluline (Sharpe 1.04, sharpe_ci_low 0.277, information_ratio -0.0025, kurtoos 139.8, põhitulemus koondunud 2021 hüppenädalatesse). Minu iteratsiooni-1 juhiste järgi pole kahekordsel sortimisel iseseisvat eelist, kui carry optimaalne väärtus on umbes 0; siis tuleks olemasolevat momentum-rotatsiooni eelistada duplikaadi väljalaskmisele — see tingimus on nüüd täidetud. Soovitan uuringujuhil loobuda long-only krüptomajoreid puudutavast carry + momentum’i kahekordse sortimise teesist: positiivse funding’uga majoreid long-positsioonil hoides ei saa funding’u carry’st tulu (selle eest tuleb maksta), mistõttu ei saa carry-tegur siin struktuurselt long-poolele eelist lisada; selle eelise kanooniline väljendus on juba heaks kiidetud ja optimeerimisel olev momentum-rotatsioon.

Ära veel NOT optimeeri — 3 häälestatavat parameetrit (lookback_days, top_n, regime_sma_days) ei saa keskset probleemi lahendada, mistõttu annaks 2-tunnine käivitus parimal juhul juba heaks kiidetud momentum-rotatsiooni halvema duplikaadi. Vaja on kaht muudatust: 1) MAKE THE CARRY BLEND TUNABLE (põhiparandus). Skoor on kõvakodeeritud kujul `z_mom - z_fund` (võrdsed kaalud). Lisa parameeter `carry_weight`: skoor = z_mom - carry_weight * z_fund, otsinguvahemikuga [0.0, ~1.0]. See on hädavajalik, sest USD-M majorite funding on valdavalt POSITIVE pulliturgudel, millega see long-only portfell kaupleb; seega karistab z(funding)’u võrdse kaaluga lahutamine just neid nimesid, millel on suurim long-positsioonide kuhjumine ja tugevaim momentum — see töötab momentum’i eelisele vastu ning selgitab, miks Sharpe langes algstrateegia 2.63 pealt tasemele 1.16. Kui optimeerija saab valida carry_weight, näitavad andmed, kas carry lisab midagi; kui optimaalne väärtus on umbes 0, on seegi tulemus omaette leid (kahekordsel sortimisel puudub iseseisev eelis ning olemasolevat momentum-rotatsiooni tuleks eelistada duplikaadi väljalaskmisele). Kaalu ka carry-kallutuse rakendamist ainult siis, kui funding on tõepoolest negatiivne (lisa värav), et see aitaks perioodidel, mida carry-algstrateegia kasutas, selle asemel et positiivse funding’u perioodidel momentum’iga võidelda. 2) PROVIDE A MOMENTUM-ONLY ABLATION. Käivita uuesti seadega carry_weight=0 ja esita Sharpe/DD võrreldes kombineeritud seadistusega, et näha, kas carry-tegur lisab väärtust heaks kiidetud ainult momentum’it kasutavale algstrateegiale BEFORE enne optimeerimisarvutuse kulutamist. Kui kombineeritud strateegia ei ületa valimiväliselt momentum’i-põhist strateegiat, on see hüpotees halvem duplikaat ja sellest tuleks loobuda. 3) ADDRESS DRAWDOWN. max_drawdown 51.1% ületab 50% piiri (DD-CI kõrge 74.9%). Kontrolli, kas carry-kallutus madalama funding’uga (sageli nõrgematesse või mahajäävatesse) nimedesse suurendab langust tipust ning kas AVAX suurem beeta annab oma panuse. Optimeerimisega tuleks jätkata alles siis, kui segu parameetrid on häälestatavad ja ainult momentum’it kasutav eemaldustest kinnitab, et carry-tegur aitab.