Strategiat

Kulta-hopeasuhteen ääriliikkeiden palautuminen, dollarineutraali eri markkinapaikkojen pari: spot-kulta (XAUUSD.SPOTMETAL) vastaan hopea ETF (SLV.USEQ), päivittäinen signaali, signaali- tai aikaperusteinen sulkeminen

Lopputulos: Varmennus

GoldSilverCrossVenueRatioReversion

Strategiaraportti

Hypoteesi

Alkuperäisen tutkimusvetäjän hypoteesi. Strategia käy kauppaa kullan ja hopean hintasuhteella, joka on yksi hyödykemarkkinoiden vanhimmista suhteellisen arvon suhteista. Suhde heilahtelee usean viikon aalloissa (suunnilleen 60–120 20 vuoden aikana), koska hopean hintaan vaikuttaa teollisuuskysynnän beta samojen rahataloudellisten ajureiden lisäksi kuin kultaan, ja sen sijoittajakunta on pienempi ja spekulatiivisempi. Jalometallien nousuissa hopea on yliostettua ja myyntiaalloissa ylimyytyä, joten suhteen lyhyen aikavälin ääriarvot palautuvat usein osittain. Suhde mitataan muodossa r = ln(XAU päätöskurssi) - ln(SLV päätöskurssi) osakemarkkinoiden sulkeutuessa US. Kauppaa käydään vain, kun suhteen z-piste on liukuvan aikaikkunan suhteen ääriarvossa: ostetaan halpaa osuutta ja myydään kallista yhtä suurilla dollarimäärillä, kunnes z-piste palaa keskiarvoon tai aikaraja täyttyy. Tämä on aineiston ensimmäinen kulta/hopeasuhteen testi. Aiemmat jalometalliparit olivat GDX-vs-GLD-jäännöksiä, GDX/GLD/SLV:n vähimmäisennustettavuuden portfolio ja hyödyke-ETF-momentum. Niissä kaikissa käytettiin vain USEQ-ETF:iä. Tämä spread on erilainen (hopea vastaan kulta, ei kaivosyhtiöt), ja kultajalka käydään kauppaa kullan spot-hinnalla. Spot-kullalla on vain 12 aiempaa koetta (0.3% aineistosta). Pari ylittää markkinapaikkojen rajat (SPOTMETAL + USEQ), on long-short ja markkinaneutraali, joten se täyttää kolme liian vähän edustettua luokkaa. Strategia ei käytä kryptoa, joten se ei lisää jo ylitutkittua BTC-sarjaa. Data: SLV.USEQ 1-DAY lähteestä 2006-04, XAUUSD.SPOTMETAL 1-HOUR lähteestä 2003; päällekkäistä dataa on noin 20 vuoden ajalta. Jalkojen ajoitus: signaali lasketaan, kun SLV:n päiväkynttilä sulkeutuu (16:00 ET). Kullan syötteenä käytetään sen XAUUSD 1-HOUR-kynttilän päätöskurssia, joka päättyy viimeistään SLV:n sulkeutuessa, joten molemmat hinnat havaitaan samalla hetkellä. SLV-toimeksianto toteutuu seuraavan kaupankäyntisession 09:30 ET-avaushintaan (next_open_fill, tuettu). Kultatoimeksianto lähetetään ensimmäisellä XAUUSD 1-HOUR-kynttilällä, joka sulkeutuu kyseisen SLV-toteutuksen hetkellä tai sen jälkeen (yleensä 10:00 ET-kynttilällä), markkinatoimeksiantona kynttilän päätöshintaan. Jatkuvassa markkinassa se vastaa seuraavan kynttilän avauskurssia (next_bar_open_fill use_equivalent: markkinatoimeksianto signaalikynttilän päätöshintaan). Jalkojen ajoitusero on siis enintään noin 30 minuuttia; sama ajoitus koskee myös poistumisia. Tutkimusta edeltävä huomio, vain laukaisutiheyden laskentaan eikä hyväksymistestiksi: päivittäisillä vertailusulkemisilla (2000-2026) 60 session |z| > 2 -rajan ylitys laukeaa noin 8 kertaa vuodessa. Spreadin palautuma mediaanina 20 päivän kuluttua sisääntulosta oli noin 1.0% ja keskiarvona noin 0.5%. Tuottoetu on maltillinen ja kohinainen, kuten alla olevat ennusteet kertovat.

Luokkavalinta: eri markkinapaikkojen välisten parien osuus on 8.7%, tavoitteen ollessa vähintään 15%; long-short-osuus on 22.5%, kun long-only-osuuden yläraja on 55%; ja SPOTMETAL osuus aineistosta on 0.3%. Kryptosarjaa ei käytetä, joten tämä ei lisää BTC-keskittymää. Uutuustarkistus: tietokantahaut kulta/hopeasuhteen pareista eivät löytäneet osumia. GDX/GLD/SLV-, XLE/USO- ja hyödykemomentum-ajot perustuvat eri spreadeihin tai mekanismeihin. Idea on kiertonopeudeltaan matala (noin 8 parikauppaa vuodessa) ja perustuu laajoihin, likvideihin kohde-etuuksiin L209:n suosituksen mukaisesti; lisäsyötteitä ei käytetä L189:n suosituksen mukaisesti.

Toteutus

Käy kauppaa päivittäisen liukuvan kulta/SLV-logaritmisuhteen ääriarvoihin johtavilla ylityksillä: osta halpa jalka ja myy kallis. SLV toteutuu seuraavan osakesession avauksessa; kultatoimeksianto lähetetään ensimmäisen tuntikynttilän sulkeutuessa, joka on SLV-toimeksiannon toteutumishetkellä tai sen jälkeen, ja toteutuu seuraavan tunnin avauksessa SPOTMETAL-session käytäntöjen mukaisesti. Sulkemiset noudattavat samaa porrastettua ajoitusta, kun suhde palautuu keskiarvoonsa, z=4 on epäsuotuisa, positio on ollut auki 20 osakesessiota tai kolme peräkkäistä ajoitukseltaan kohdistettua havaintoa puuttuu.

Toteuttaa alkuperäisen eri markkinapaikkojen välisen, yhtä suurten dollarimäärien spreadin ilman lisäproxyja tai lisäsuodattimia. Kumpikin jalka tavoittelee 50% kahden erikseen rahoitetun tilin yhteenlasketusta selvitetystä omasta pääomasta; kullan unssimäärä vastaa toteutunutta SLV dollarin nimellisarvoa, pyöristettynä alaspäin 0.01 unssiin. Raaka z-arvo vaihtelee jokaisella kohdistetulla päiväkynttilällä käyttäen rajattua liukuvaa aikaikkunaa ja inkrementaalisia momentteja. Kullan signaalihavainnot ovat tiukasti aikaleimassa SLV tai sitä ennen, enintään kaksi tuntia vanhoja. Todellinen alusta käsittelee SPOTMETAL markkinapaikkana, jolla seuraavan tunnin avauksen toteutus korvaa kuvauksen jatkuvan markkinan vastaavan päätöskurssitoteutuksen; tavallisesti toteutus tapahtuu samalla tuntirajalla markkinapaikan viiveen jälkeen. Kiinteät tutkimusparametrit ja kaikkien neljän säädettävän parametrin merkitykset säilyvät.

Stratmill on tutkimus- ja paperikaupankäyntityökalu, ei sijoitusneuvontaa tai välittäjä. Takaisintestaus- ja paperikaupankäyntitulokset ovat hypoteettisia. Kaupankäyntiin liittyy tappion riski.