DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated otti tehtaan ainoan paperilla validoidun optioperheen — viikoittaisen Deribit BTC käteisellä vakuudellistetun myyntioption — ja laajensi sen kuukausittaiseen tenor-aikaan olennaisesti erilaiselle, matalamman gamman riskiprofiilille, pitäen sen ehdottomasti yksijalkaisena kunnioittaakseen monijalkaisten rakenteiden nollaläpäisynopeutta. Iteraation-1 palaute otettiin aito huomioon: määritellyn riskin häntäraja muutti rajaamattoman vasemman hännän 0.62% maksimi-drawdowniksi positiivisella odotusarvolla, 80% voittoprosentilla ja 7.6% per-kauppa tuotolla. Mutta mekanismia ei voitu testata: kuukausittainen ketju tuottaa vain 12 erääntymistä ~1 vuoden aikana, ja kaksoisvolatiliteettiportti vähensi sen 5 kauppaan, joiden metriikat liputettiin epäluotettaviksi, mikä teki 3-vaiheen optimoinnista mahdotonta. Arvostelija hylkäsi sen rakenteellisena datarajoituksena eikä koodivirheenä, ja suositteli nimenomaisesti viikoittaista tenor-aikaa edun elinkelpoisena ilmauksena, kunnes yli kaksi vuotta kuukausittaista optiohistoriaa on olemassa.
SINGLE-LEG:n täysin käteisellä vakuudellistettu myyntioptio-ohjelma Deribit BTC MONTHLY -optioilla. Se laajentaa ainoan optioperheen, joka on koskaan läpäissyt Kerroksen 3 ja saavuttanut paperi-tason täällä (Deribit BTC WEEKLY käteisellä vakuudellistettu myyntioptio, Sharpe 12.2), kuukausittaiseen tenor-aikaan, joka on olennaisesti erilainen riskiprofiili: ~4x pitoaika, paljon pienempi gamma lähellä erääntymistä, syvempi OTM-striken likviditeetti ja theta kerätään koko kuukauden ajan viikon sijaan. Ehdottomasti……Näytä enemmänNäytä vähemmän
SINGLE-LEG:n täysin käteisellä vakuudellistettu myyntioptio-ohjelma Deribit BTC MONTHLY -optioilla. Se laajentaa ainoan optioperheen, joka on koskaan läpäissyt Kerroksen 3 ja saavuttanut paperi-tason täällä (Deribit BTC WEEKLY käteisellä vakuudellistettu myyntioptio, Sharpe 12.2), kuukausittaiseen tenor-aikaan, joka on olennaisesti erilainen riskiprofiili: ~4x pitoaika, paljon pienempi gamma lähellä erääntymistä, syvempi OTM-striken likviditeetti ja theta kerätään koko kuukauden ajan viikon sijaan. Ehdottomasti ONE jalka kerrallaan — ei spreadejä, ei siipiä, ei suojausta (L2-yhteensopiva; kuukausittainen bull-put CREDIT SPREAD, joka juuri kuoli, oli monijalkainen, tämä ei ole). Se täyttää suurimman toimintakelpoisen markkinapaikka-aukon: optiot ovat 4.3% vs. 15% -kiintiö, ja kun Hyperliquid on estetty L11 toimesta, COIN-M estetty tiedonkeruun aikakatkaisujen toimesta, funding-signaalit estetty L13 toimesta, poikkileikkauskorit L12 toimesta ja likvidaatiosyötteet L3 toimesta, yksijalkaiset Deribit-optiot ovat se ainoa alitäytetty segmentti, jolla on todistettu toteutuspolku ja vahvistettu IV/greeks-data. Vain 3 viritettyä parametria (otm_pct, min_iv_rv_spread, iv_rank_floor).
Iteraatio 2 vastaa jälkitestausarvion johtopäätökseen: negatiivinen odotusarvo johtui kokonaan rajaamattomasta vasemmasta hännästä (avg_loss ~6.2x avg_win), jota 3 taloudelliset parametrit eivät voi korjata. Analyytikon ohjeen mukaan lisätä määritellyn riskin poistuminen BEFORE ennen parametrien läpikäyntiä lisäsin positiokohtaisen häntäriskin rajan funktioon _manage_exits ja jätin läpäisseen signaali-/portti-/ajoituslogiikan ennalleen (jotta aiempi varmennuskerros ei taannu). Kaksi varmistuskeinoa: (1) preemion……Näytä enemmänNäytä vähemmän
Iteraatio 2 vastaa jälkitestausarvion johtopäätökseen: negatiivinen odotusarvo johtui kokonaan rajaamattomasta vasemmasta hännästä (avg_loss ~6.2x avg_win), jota 3 taloudelliset parametrit eivät voi korjata. Analyytikon ohjeen mukaan lisätä määritellyn riskin poistuminen BEFORE ennen parametrien läpikäyntiä lisäsin positiokohtaisen häntäriskin rajan funktioon _manage_exits ja jätin läpäisseen signaali-/portti-/ajoituslogiikan ennalleen (jotta aiempi varmennuskerros ei taannu). Kaksi varmistuskeinoa: (1) preemion kerrannaisiin perustuva stop — käytössä oleva _put_pnl_pct (lyhyen myyntioption tulos kerätyn preemion prosenttiosuutena), suljetaan kun pnl <= -stop_loss_premium_mult*100 (oletus 2.0 => myyntioption markkina-arvo saavutti 3x merkintähinnan, eli tappio = 2x preemiosta), mikä rajaa yksittäisen kaupan pahimman tappion suoraan pieneksi preemion kerrannaiseksi lähes koko käteisvakuudellisen tappion sijaan; ja (2) kohde-etuuden hinnan alitukseen perustuva toteutushintapoistuminen (suljetaan kun spot <= strike*(1+strike_breach_buffer)) option markkina-arvosta riippumattomana suojana häntätappion aiheuttanutta romahdusskenaariota vastaan. Toteutus oli minimaalinen ja täsmällisesti rajattu: lisättiin kolme parametria __init__-funktioon, tallennettiin 'strike' jakson tilaan avaushetkellä, välitettiin 'spot' _manage_exits-funktioon ja lisättiin kaksi elif-haaraa nykyisen voiton kotiutuksen tarkistuksen jälkeen; poistumisten laskenta ja lokitus huomioivat jo mielivaltaiset syyt, joten 'stop_loss'/'strike_breach' näkyvät yhteenvedossa. Palautteen mukaisesti en tarkoituksella NOT kiristänyt parametreja iv_rank_floor / min_iv_rv_spread tässä vaiheessa — niihin palataan vasta, kun häntäriskiltään rajattu versio on jälkitestattu uudelleen ja sen profit_factor > 1.1 positiivisella avg_trade_return_pct:lla. Asetuksissa säilyvät hyväksi todettu 1-DAY perpetual ensisijaisena ja 1-DAY rullaavan position aikaväli (välttää seinäkellon mukaisen ajoajan paisumisen) sekä 365 päivän tarkasteluikkuna noin 12 kuukausittaista erääntymistä varten.
Rakenteellinen datan riittämättömyys, ei koodivirhe. Iteraation 1 häntärajakorjaus toimi (positiivinen odotusarvo, DD 0.62%), mutta kuukausittainen Deribit BTC -optioketju tuottaa vain 12 erääntymistä (2025-07 → 2026-06 — ~1 vuotta kuukausittaista optiohistoriaa), ja kaksoisvolatiliteettiportti leikkasi sen 5 todelliseen kauppaan / 5 päivittäiseen tuottoon (raportti: metrics_reliable=false, 'Epäluotettava: vain 5 päivittäistä tuottoa'). Mikään kehittäjämuutos ei voi luoda enempää historiallisia kuukausittaisia……Näytä enemmänNäytä vähemmän
Rakenteellinen datan riittämättömyys, ei koodivirhe. Iteraation 1 häntärajakorjaus toimi (positiivinen odotusarvo, DD 0.62%), mutta kuukausittainen Deribit BTC -optioketju tuottaa vain 12 erääntymistä (2025-07 → 2026-06 — ~1 vuotta kuukausittaista optiohistoriaa), ja kaksoisvolatiliteettiportti leikkasi sen 5 todelliseen kauppaan / 5 päivittäiseen tuottoon (raportti: metrics_reliable=false, 'Epäluotettava: vain 5 päivittäistä tuottoa'). Mikään kehittäjämuutos ei voi luoda enempää historiallisia kuukausittaisia erääntymisiä, ja porttien löysentäminen yltää vain ~12 kauppaan — silti aivan liian vähän 3-vaiheen putkelle (walk-forward-ikkunat pitävät 1-2 kauppaa; 15-päivän holdout pitää ~0 kuukausittaista kauppaa), joten optimointi sovittaisi kohinaa. VRP myyntioptio-mekanismi on kestävä ja ALREADY validoitu paperilla WEEKLY -tenorilla (Sharpe 12.2), joka poimii ~4x näytteet samasta optiodata-ikkunasta; kuukausittainen analogia ei yksinkertaisesti ole validoitavissa käytettävissä olevalla datalla. Suosittelen, ettei tutkimusjohtaja ehdota uudelleen kuukausittaisen tenorin yksittäisen nimen Deribit-optio-ohjelmia ennen kuin yli 2 vuotta kuukausittaista optiohistoriaa on kerätty — viikoittainen tenor on tämän edun elinkelpoinen ilmaisu.
Toteutus
Yksiosainen, täysin käteisvakuudellinen kuukausittainen OTM-myyntioptioiden myynti Deribitissä BTC, joka kerää volatiliteetin riskipreemiota. Jokaisella kuukausittaisella erääntymiskierrolla IF, kun molemmat volatiliteettiportit täyttyvät (DVOL iv_rank >= iv_rank_floor AND IV/RV >= 1 + min_iv_rv_spread), SELL yhden noin 10%-OTM BTC kuukausimyynnin option, jonka koko mitoitetaan siten, että strike*contracts on noin 20% omasta pääomasta (ehdoton yläraja 25%). Positio suljetaan ensimmäisenä toteutuvana seuraavista:……Näytä enemmänNäytä vähemmän
Yksiosainen, täysin käteisvakuudellinen kuukausittainen OTM-myyntioptioiden myynti Deribitissä BTC, joka kerää volatiliteetin riskipreemiota. Jokaisella kuukausittaisella erääntymiskierrolla IF, kun molemmat volatiliteettiportit täyttyvät (DVOL iv_rank >= iv_rank_floor AND IV/RV >= 1 + min_iv_rv_spread), SELL yhden noin 10%-OTM BTC kuukausimyynnin option, jonka koko mitoitetaan siten, että strike*contracts on noin 20% omasta pääomasta (ehdoton yläraja 25%). Positio suljetaan ensimmäisenä toteutuvana seuraavista: FIRST:n kohdalla, kun 50% preemiosta on saatu voittona, määritellyn riskin stopissa (realisoitumaton tappio >= stop_loss_premium_mult x kerätty preemio, oletus 2x), kohde-etuuden hinnan alittaessa toteutushinnan (myyntioptio noin ITM) tai ennen erääntymistä asetetun rullauspuskurin aikana. Kerrallaan avoinna on yksi myyntioptio, velkavipu 1.0, ei spreadejä/siipiä/suojausta. Rullaavien myyntioptioiden positiot ratkaistaan todellisen historiallisen Deribitin BTC-kuukausiketjun perusteella; jos ketju ei ole saatavilla, strategia ei käy kauppaa (kohde-etuuteen ei siirrytä varavaihtoehtona).
Varmennuksen tulokset
Analyytikko: vahvista total_trades koko ajanjaksolta; harkitse 365 päivän tarkasteluikkunan pidentämistä useampien erääntymisten keräämiseksi.
Erittäin pieni kauppamäärä / tilastollinen voima. Kuukausittainen maturiteetti (dte 30) 365 päivän optioketjun tarkasteluikkunalla (noin 12 erääntymistä), ja kaksoisvolatiliteettiportti suodattaa kauppoja lisää, joten ikkunaan osuu todennäköisesti alle 10 myyntioptiota — selvästi alle noin 100 kaupan rajan. Tämä kuuluu kuukausittaiseen käteisvakuudelliseen ohjelmaan (perheen harvimmin käyvä jäsen); huomio analyytikolle, ei koodivirhe.
Huomaa, että häntätappio on rajattu päiväpalkkien tarkkuudella; vaihtoehtona on käyttää tarkempaa position aikaresoluutiota tai päivänsisäistä stoppia. Tämä ei ole elinkelpoisuuden edellytys, koska position koko on käteisvakuudellinen.
Päiväpalkin aukkoriski. Molemmat häntäuloskäynnit (2x-preemion stop, spot-through-strike -läpäisy) arvioidaan vain päiväpalkin sulkeumassa. Kuukausittaisessa romahduksessa, joka aukkoa 10%-OTM -striken läpi päivän sisällä, realisoitunut tappio sulkeumassa voi ylittää tarkoitetun ~2x-preemio katon ennen kuin uloskäynti laukeaa. Paljon parempi kuin iteraatio 1 (avg_loss ~6.2x avg_win -> ~2.3x kannen kanssa) mutta ei kova intraday-stop; 62% hiekkalaatikko max_dd heijastaa, että yksittäinen suuri tappio on yhä mahdollinen. Hyväksyttävä käteisellä vakuudellistetun koon ansiosta (25% kate, ei vipua).
Varmista, että BacktestRunner._apply_fees kattaa DERIBIT-optioiden instrumentit; vahvista nollasta poikkeavat palkkiot koko jälkitestissä.
Hiekkalaatikko total_commission=0.0 5:n optiokaupan yli. Deribit-optioiden palkkioita ei välttämättä ole mallinnettu injektoiduille jaloille, mikä liioittelee nettopreemion keräystä. Moottori-/palkkiohuoli, ei strategia-koodivirhe.
Backtestin arviointi
Kokonaistuotto
0,46%
Maksimipudotus
0,62%
Kauppoja yhteensä
5
Voittoprosentti
80,0%
Tuottokerroin
1,73
Iteraation -1 palaute huomioitu: määritellyn riskin häntäriskin raja (stop_loss_premium_mult + toteutushinnan alituksen varmistuskeino) toimii — max_drawdown 0.62%, avg_loss nyt $630 aiemman avg_win $273 sijaan, odotusarvo positiivinen (+$92/kauppa), voittoprosentti 80%
avg_trade_return_pct 7.6% ja profit_factor 1.73 ylittävät kulurajat — kauppakohtainen etu on todellinen siellä, missä strategia käy kauppaa
Koodi on siisti, yksiosainen ja L2-vaatimusten mukainen; O(log n) palkkia kohden
Vain 5 kauppaa / 5 päivätuottoa — raportti merkitsee itse metrics_reliable:false, Sharpe epäluotettava, sharpe_ratio 0.0
Rakenteellinen datarajoite: ratkaistu kuukausioptioketju sisältää vain 12 erääntymistä (JUL-2025→JUN-2026); Deribitin historiallinen kuukausioptiodata kattaa noin 1 vuotta, joten käytettävissä on enintään noin 12 myytävää myyntioptiota porttiasetuksista riippumatta
3-vaiheen optimointi ei ole toteuttamiskelpoinen: walk-forward-ikkunoihin jäisi kuhunkin 1-2 kauppaa ja 15 päivän holdout-jaksoon tulisi noin 0 kuukausikauppaa — parametrit sovittaisiin kohinaan
Analyysi
Älä NOT lähetä vielä optimointiin — strategialla on negatiivinen odotusarvo, joka johtuu kokonaan rajaamattomasta vasemmasta hännästä (avg_loss $1678 vs. avg_win $270, ~6.2x), ja 3 viritettävää parametria ei voida korjata häntäriskiä. Lisää määritellyn riskin uloskäynti BEFORE mihin tahansa parametrisweepiin: (1) per positio -stop, joka sulkee lyhyen myyntioption kun sen hinta nousee kerättyyn preemioon nähden moninkertaiseksi (esim. tappio = 2x-2.5x preemio) tai kun tappio ylittää kiinteän prosenttiosuuden……Näytä enemmänNäytä vähemmän
Älä NOT lähetä vielä optimointiin — strategialla on negatiivinen odotusarvo, joka johtuu kokonaan rajaamattomasta vasemmasta hännästä (avg_loss $1678 vs. avg_win $270, ~6.2x), ja 3 viritettävää parametria ei voida korjata häntäriskiä. Lisää määritellyn riskin uloskäynti BEFORE mihin tahansa parametrisweepiin: (1) per positio -stop, joka sulkee lyhyen myyntioption kun sen hinta nousee kerättyyn preemioon nähden moninkertaiseksi (esim. tappio = 2x-2.5x preemio) tai kun tappio ylittää kiinteän prosenttiosuuden vakuusbudjetista, jotta yksittäinen kuukausittainen romahdus ei voi enää juosta lähes täyteen tappioon; harkitse (2) striken alentamista / sulkemista spot-through-strike -läpäisyn yhteydessä sen sijaan, että pidetään erääntymiseen asti. Harkitse myös, valitseeko kaksoisportti oikeasti riittävän rikasta IV kuukausittaisella tenorilla — kun 84% voittoa tuottaa silti nettotappion, kerätty preemio ei kompensoinut realisoitunutta häntävarianssia, joten kiristä iv_rank_floor / min_iv_rv_spread vasta AFTER stop on paikalla. Suorita backtest uudelleen; etene optimointiin vain, jos häntärajattu versio osoittaa profit_factor > 1.1 ja positiivisen avg_trade_return_pct samalla tai suuremmalla kauppojen määrällä.
Lopputuloksen yhteenveto
Kuukausittaisen maturiteetin kelvollisuutta ei voida validoida noin 1 vuoden Deribitin kuukausioptiohistorialla, kun taas sama VRP-myyntioptioiden myynnin etu pääsi jo viikoittaisella maturiteetilla paperikauppaan, koska viikko-optiot tuottavat samasta dataikkunasta noin 4x otosta — maturiteetin valinnan tulisi perustua käytettävissä olevien otosten määrään, ei pelkästään riskiprofiilia koskevaan mieltymykseen.
Jälkitestin arvioija antoi ennen optimointivaiheen porttia päätökseksi 'hylkää' rakenteellisen datan riittämättömyyden vuoksi: ratkaistu Deribitin BTC-kuukausiketju sisältää vain 12 erääntymistä (-2025–-2026, noin 1 vuoden historia), ja kaksoisvolatiliteettiportti vähensi niiden määrän 5 toteutuneeseen kauppaan — aivan liian vähän 3-vaiheen putkeen, jossa walk-forward-ikkunoihin jäisi 1-2 kauppaa ja 15 päivän holdout-jaksoon noin 0.
Yksiosainen, täysin käteisvakuudellinen OTM-myyntioptioiden myyntistrategia Deribitin BTC-kuukausioptioilla, joka keräsi volatiliteetin riskipreemiota — myytiin noin 10% OTM kuukausimyyntioptio vain, kun kaksoisvolatiliteettiportti täyttyi (IV-rankitus koholla AND implisiittisen volatiliteetin ylittäessä toteutuneen volatiliteetin), positio suljettiin ennenaikaisesti, kun preemiosta oli saatu 50%, ja häntäriskiä rajattiin määritellyn riskin stopilla — viikkotason myyntioptioiden myyntimekanismin laajennus kuukausittaiseen maturiteettiin.
Backtest tuotti vain 5 kauppaa (5 päivittäistä tuottopistettä), joten metrics_reliable=false ja Sharpe luki 0.0: missä se kävi kauppaa, per-kauppa -edge oli todellinen (80% voittoprosentti, avg_trade_return_pct 7.6%, voittokerroin 1.73, positiivinen odotusarvo +$92/kauppa) ja iteraation-1 häntärajakorjaus toimi (maksimi drawdown 0.62%, avg_loss $630 vs. avg_win $273, netto-sisääntulovega -61, theta +69, ~23 DTE). Mitään optimointivaihetta ei ajettu.
Stratmill on tutkimus- ja paperikaupankäyntityökalu, ei sijoitusneuvontaa tai välittäjä. Takaisintestaus- ja paperikaupankäyntitulokset ovat hypoteettisia. Kaupankäyntiin liittyy tappion riski.