Isang MARKET-NEUTRAL, CROSS-VENUE na estratehiya sa funding-carry na may hedge: kinukuha nito ang premium sa perpetual funding ng Hyperliquid habang nananatiling delta-neutral sa pamamagitan ng long sa Binance spot. Pinopondohan ng Hyperliquid ang HOURLY, at regular na mas mataas at mas tuloy-tuloy ang perp funding nito kaysa sa Binance USD-M (mas bagong venue, daloy mula sa retail na nakataya sa direksiyon, mas kaunting lalim para sa arbitrage), kaya ang mga sukdulan ng positibong funding dito ay cash flow na hindi gaanong na-arbitrage kaysa sa dispersion ng Binance majors na natuklasan ng naunang cross-sectional carry book na bumaba sa ~0. Ito ang mungkahing pagbabago ng anggulo ng analyst sa mekanismo ng funding-carry: pareho ang mekanismo, inilipat mula sa humihinang Binance majors patungo sa venue na talagang may tuloy-tuloy na pagtabingi ng funding, at isinasagawa bilang SINGLE-PAIR na trade na nakabatay sa threshold sa halip na cross-sectional rotation (na nagbunga ng mga artifact noong COVID). Sabay nitong pinupunan ang tatlo sa mga pinakakaunting kinakatawang kategorya sa portfolio — HYPERLIQUID (6.2% kumpara sa target na 20%), cross-venue (5.2% kumpara sa 15%), at long/short-market-neutral na direksiyon (14.4% kumpara sa target) — habang iniiwasan ang lahat ng naitalang panganib: bars at funding lang ang ginagamit nito (parehong umiiral at malinis para sa BTC sa dalawang venue), NOT ang HL OI/liquidation/tick microstructure data na walang makasaysayang rekord; hindi ito NOT purong-OHLCV breakout/fade (ang bigong pamilyang HL); at hindi ito NOT Deribit rolling-option (sirang harness). Pangunahing leg: BTCUSDT.BINANCE_SPOT (long, CASH, pinapayagan). Hedge leg: BTCUSD.HYPERLIQUID perp (short, tumatanggap ng funding kapag funding>0). Net delta ~0, kaya PnL = nakolektang funding + anumang paglapit ng spot-vs-perp basis, bawas bayarin. 3-4 parameter lang para mapanatiling mababa ang panganib ng overfitting.