Isang market-neutral, two-leg statistical-arbitrage pairs strategy sa Hyperliquid perpetuals: i-trade ang ETHUSD/BTCUSD price ratio kapag lumipat ito mula sa rolling mean nito, habang nagho-hold ng beta-balanced long-short pair para ang net crypto-beta ay ~zero. ETH at BTC ang dalawang pinaka-correlated na crypto majors, kaya ang price RATIO nila ay mas stationary kaysa sa alinmang leg lamang — ang mga relative dislocation (na pinapatakbo ng rotation flows, ETH-specific catalysts, o transient liquidity imbalances) ay karaniwang bumabalik dahil magkapareho ang macro beta ng parehong assets. Sinasadyang AVOIDS nito ang bawat active failure mode sa recent log: ito ay NOT isang single-name directional/reversion bet (ETH single-name sa HL ay nabigo sa momentum, breakout, AND VWAP-reversion — ito ay nagti-trade sa residual ratio, hindi sa direction ni ETH); NOT funding-as-signal (ang buong funding-directional family ay isang graveyard — gumagamit lamang ito ng OHLCV); NOT supplementary-data-gated (walang OI/liquidations/options-IV, na tumatakip lamang sa isang ~1-month recent sliver at nagpapahirap sa mga strategy na ma-test); NOT options (nilalaktawan ang ~0-capital options sizing bug); at NOT CASH-spot (mga perps sa isang MARGIN venue, na nilalaktawan ang multi-instrument cash-overfill engine defect). Nagpupuno ito ng tatlong under-represented na quota buckets nang sabay-sabay: HYPERLIQUID (7.6%->target 20%), pairs scope, at long-short/market-neutral (14%->mas maraming headroom). Tanging 3 core parameters (z-window, entry-z, exit-z) upang labanan ang overfitting na paulit-ulit sa session na ito.