Isang dollar-neutral na estratehiya sa pairs trading sa ETH/BTC ratio gamit ang 4-hour bars sa Binance USD-M perpetuals. Pangunahing instrumento ang ETHUSDT.BINANCE; pangalawang leg (hedge) ang BTCUSDT.BINANCE. Sa bawat pagsasara ng 4H bar, kinukuwenta ng estratehiya ang log-price ratio R = log(ETH_close / BTC_close), saka ang rolling mean (mu) at standard deviation (sigma) ng R sa 30 bars, na nagbibigay ng z-score Z = (R - mu) / sigma. Kapag bumaba ang Z sa ilalim ng -2.0, mababa ang ratio kumpara sa kamakailang equilibrium nito at malamang na umakyat muli ayon sa estadistika, kaya nagbubukas ang estratehiya ng LONG ETH + SHORT BTC (magkapantay ang notional na USD, mga 25% ng equity sa bawat leg, dollar-neutral na pares). Kapag tumaas ang Z lampas sa +2.0, mataas ang ratio at malamang na bumaba muli, kaya nagbubukas ang estratehiya ng SHORT ETH + LONG BTC. Lalabas ito kapag tumawid pabalik ang Z sa 0 (kumpletong mean reversion), o matapos ang 20-bar time stop, o kapag naabot ang emergency stop na drawdown na -8% bawat leg. Ortogonal sa estruktura ang hypothesis na ito sa bawat estratehiya sa pipeline (walang pairs trade at walang gumagamit ng relative-value ratio bilang signal) at sa bawat pattern ng pagkabigo sa tala: hindi ito NOT single-instrument (kaya hindi nito mararanasan ang konsentrasyon sa rare-event regime na nagpabagsak sa XRP/ADA/DOGE/LINK/ETH-trend), hindi ito NOT pattern ng iisang bar (pinagsasama ng z-score ang 30 bars ng sabayang galaw), hindi ito NOT directional breakout (dollar-neutral na relative-value ito), hindi ito NOT mean reversion na may technical gate (walang Bollinger o RSI overlay; purong z-score), at hindi ito NOT umaasa sa karagdagang data (kaya naiiwasan ang no-trades failure ng verification framework sa mga estratehiyang OI/L-S-ratio). Dalawa lang ang free parameter: lookback (30) at z-threshold (2.0) — ito ang may pinakamababang bilang ng parameter sa lahat ng hypothesis ngayong session, kaya pinakamaliit ang saklaw ng overfitting. Inaasahang dalas ng trade: ang mga event na |z| > 2.0 sa dalas na 4H ay nangyayari nang humigit-kumulang 80-150 beses bawat taon sa ETH/BTC ratio batay sa estadistika ng makasaysayang sabayang galaw, lampas sa minimum para sa viability ng walk-forward at sa tahasang minimum na 25 trade/taon na binanggit sa maraming tala ng pag-abandona. Dahil dollar-neutral ang estruktura ng pares, hindi nakadepende ang estratehiya sa direksiyon ng merkado — kumikita ito mula sa kawalan ng balanse sa sabayang galaw sa halip na beta exposure sa crypto. Dahil dito, kasing-produktibo sa estruktura ang PnL nito sa bear market na 2022 gaya ng PnL nito sa bull market na 2021/2024, kaya nababasag ang sumpa ng konsentrasyon sa regime na nagpabagsak sa bawat estratehiyang iisang alt sa tala ng mga pagkabigo.