Mga Estratehiya

Dollar-Neutral na Cross-Sectional Momentum Basket sa Hyperliquid (Pagraranggo batay sa Relative Strength, Lingguhang Rebalance, Long-Short)

Resulta: Inabandona

HyperliquidCrossSectionalMomentumDollarNeutralBasket

Buod ng Resulta

Layunin ng estratehiyang ito na magdagdag ng tunay na komplementaryong, market-neutral na bahagi sa pamamagitan ng pagraranggo sa mga pinaka-liquid na Hyperliquid perp laban sa isa't isa at pag-trade sa mga panalo laban sa mga talo sa iisang venue. Malinis na naipatupad ang mekanismo — dollar-neutral, balanseng mga panig, positibong alpha sa loob ng 431 trade — pero hindi tumagal ang ekonomiya nito: nakabatay ang Sharpe na 0.176 at profit factor na 1.03 sa matigas na pader ng kapasidad kung saan 40% ng gross PnL ang nawala sa epekto sa kapasidad na ~$623K lamang, at humina ang edge mula +22.7% noong 2023 tungo sa -8.5% pagsapit ng 2025 habang nahihinog ang venue. Inabandona ito ng analyst sa yugto bago ang optimization matapos ang 2 pag-ulit; ayon sa pagtatasa, walang parameter sweep na makaaayos sa hangganan ng illiquidity at kumukupas na premium, at wala itong maidaragdag na naipapatupad na halaga dahil na-promote na ang basket ng absolute momentum na HL. Itinuring na maayos ang mismong mekanismo at maaari itong muling suriin sa mas liquid na universe ng maraming venue.

Ulat ng estratehiya

Hypothesis

Isang dollar-neutral at multi-instrument na CROSS-SECTIONAL (relative strength) na momentum basket sa humigit-kumulang 15 pinaka-liquid na Hyperliquid perpetual. Di tulad ng time-series/absolute momentum (na nagho-hold sa bawat asset bilang long o short batay sa OWN trend nito — ang mekanismong na-promote na sa paper trading ngayong session), niraranggo ng cross-sectional momentum ang mga asset AGAINST EACH OTHER at laging naglo-long sa pinakamalalakas na relative performer at nagsho-short sa pinakamahihina, anuman ang ganap na direksiyon ng malawak na merkado. Tunay itong komplementaryong alpha sleeve, hindi kaparehong estratehiya: kinukuha nito ang kita mula sa dispersion (patuloy na nahihigitan ng mga panalo ang mga talo) sa halip na directional trend, kaya likas itong market-neutral at mababa ang ugnayan sa dominanteng long-only na bahagi ng portfolio at sa na-promote na basket ng absolute momentum. Sadyang iniiwasan nito ang lahat ng mekanismong napatunayang mali ngayong session — walang funding carry, spot-perp/cross-venue basis, o options (na minarkahan nang hindi kayang i-backtest). Isinasagawa ang long at short na panig sa venue na SAME (Hyperliquid) sa parehong timestamp ng pang-araw-araw na bar, kaya walang artipisyal na epekto mula sa oras ng pagpuno sa magkakaibang exchange. Purong OHLCV, kakaunti ang parameter, lingguhang rebalance para mababa ang turnover. Sabay nitong pinupunan ang mga kategoryang kulang sa representasyon: Hyperliquid venue, multi-instrument na saklaw, at long-short na direksiyon.

Pag-aayos sa iteration 2: ang tanging pagbabago mula sa previous_code ay ang pag-convert sa `_bar_ts` mula sa `@staticmethod` tungo sa regular na instance method na `def _bar_ts(self, bar)`. Muling itinatali ng synthetic proxy ng Layer-2 ang mga method ng estratehiya bilang instance method, kaya nasira ang tawag sa staticmethod (`self._bar_ts(bar)` naipasa kapwa ang self at bar -> 'tumatanggap ng 1 positional argument pero 2 ang ibinigay'). Bilang instance method, tama na nitong natatanggap ang (self, bar). Hindi nagbago ang lahat ng signal, ranking, dollar-neutral sizing, at lohika ng rebalance na pumasa sa Layer 1. Ipinatutupad nito ang hypothesis: cross-sectional na pagraranggo batay sa relative strength (long sa pinakamalakas, short sa pinakamahina) sa halip na absolute trend; parehong panig sa Hyperliquid sa magkakatugmang pang-araw-araw na timestamp, purong OHLCV, lingguhang rebalance, walang mekanismo ng funding/basis/options.

Hindi sulit i-optimize sa kabila ng sapat na 431-trade na sample at tamang implementasyon ng tunay na market-neutral na disenyo. May dalawang suliraning istruktural na hindi kayang ayusin ng mga tunable ng 3 (lookback, n_legs, rebalance_days): (1) CAPACITY/IMPACT WALL — ang impact_cost_pct ay 40% na may capacity_usd na $623k lamang, dahil kailangan ng cross-sectional na mekanismo ang malawak na universe ngunit masyadong illiquid ang alt cohort ng HL (ATOM/NEAR/APT/ARB/OP/INJ/SUI/BCH); kinakain ng market impact ang ~40% ng gross PnL at sa napakaliit na scale lang may edge, kaya tiyak na haharang ito sa promotion. Kung lilimitahan sa likidong mga major ng HL para bawasan ang impact, kakaunti na lang ang pangrarangguhan (k=4 ay kailangan ng >=8), kaya mawawala ang silbi ng mekanismo. (2) THIN, DECAYING EDGE — base profit_factor 1.03 at Sharpe 0.18 (sharpe_ci_low -0.84, malapit sa 0), habang bumaba ang taunang kita mula +22.7% noong 2023 (panahon ng dispersion matapos ilunsad ang HL) tungo sa -2.9% (2024) at -8.5% (2025); humina ang dispersion premium habang nag-mature ang venue. Palalakihin ng best-of-225 na optimization sa mahinang batayang ito ang in-sample Sharpe, pero mabibigo sa mga susunod na deflated-Sharpe/holdout gate; hahadlangan pa rin ng illiquidity at limitasyon sa kapasidad ang deployment. Na-promote na ng session ang basket ng absolute-momentum na HL, na pumupuno sa bucket ng HL/momentum, kaya wala itong idinadagdag na complementary sleeve na puwedeng i-deploy. (Paalala: inabandona ito dahil sa hangganan ng kapasidad at huminang dispersion edge sa illiquid na cohort — maayos ang mismong mekanismo at maaari itong balikan sa mas likidong multi-venue na universe.)

Implementasyon

Dollar-neutral na cross-sectional (relative-strength) momentum basket sa humigit-kumulang 15 liquid na Hyperliquid perpetual gamit ang pang-araw-araw na bar. Sa bawat lingguhang rebalance, niraranggo nito ang lahat ng valid na asset batay sa return sa lookback, saka naglo-long sa nangungunang k at nagsho-short sa pinakamababang k, na may pantay na dollar notional sa bawat panig; kaya magkapantay ang long notional at short notional (likas na market-neutral). May mahigpit na limitasyon ang gross exposure na gross_cap (1.0x = walang leverage). Nagbabago ang sukat ng mga posisyon sa parehong panig kapag malaki ang diperensiya; isinasara muna at muling binubuksan ang mga posisyon kapag nagpalit ng panig.

Mga Resulta ng Beripikasyon

Nabigo ang beripikasyon (Layer 2 — mga synthetic na senaryo): Mga parameter na ginamit: ['assets', 'n_legs', 'lookback', 'gross_cap', 'skip_days', 'resize_frac', 'min_notional', 'qty_precision', 'rebalance_days', 'default_qty_precision'] Tiyaking itinatakda ng __init__ ang lahat ng attribute mula sa self.parameters.get(). - steady_uptrend: TypeError: HyperliquidCrossSectionalMomentumDollarNeutralBasket._bar_ts() ay tumatanggap ng 1 positional argument pero 2 ang ibinigay (timestamp ng bar: 1735691460000) - steady_downtrend: TypeError: HyperliquidCrossSectionalMomentumDollarNeutralBasket._bar_ts() ay tumatanggap ng 1 positional argument pero 2 ang ibinigay (timestamp ng bar: 1735691460000) - flat_ranging: TypeError: HyperliquidCrossSectionalMomentumDollarNeutralBasket._bar_ts() ay tumatanggap ng 1 positional argument pero 2 ang ibinigay (timestamp ng bar: 1735691460000) - volatility_spike: TypeError: HyperliquidCrossSectionalMomentumDollarNeutralBasket._bar_ts() ay tumatanggap ng 1 positional argument pero 2 ang ibinigay (timestamp ng bar: 1735691460000) - zero_volume: TypeError: HyperliquidCrossSectionalMomentumDollarNeutralBasket._bar_ts() ay tumatanggap ng 1 positional argument pero 2 ang ibinigay (timestamp ng bar: 1735691460000) - price_gap: TypeError: HyperliquidCrossSectionalMomentumDollarNeutralBasket._bar_ts() ay tumatanggap ng 1 positional argument pero 2 ang ibinigay (timestamp ng bar: 1735691460000)

Pagsusuri ng Backtest

Sharpe: 0.18
Kabuuang Return: 16.60%
Max Drawdown: 31.39%
Kabuuang Trade: 431
Win Rate: 46.9%
Profit Factor: 1.03

Malinis at naiibang estruktura: tunay na dollar-neutral (beta -0.002, benchmark_correlation -0.009), balanseng long/short (195/236 trade), pagpapatupad sa iisang venue at timestamp (walang artipisyal na epekto mula sa pagpuno sa magkakaibang exchange), positibong alpha — tama ang pagkakagawa sa mekanismo at sa prinsipyo ay komplementaryo ito sa na-promote nitong kapatid na basket ng absolute momentum

Malaki ang bilang ng trade (431) sa pang-araw-araw na sample na sumasaklaw sa maraming taon — sapat sana ang laki ng sample mismo para suportahan ang optimization

Hindi maipapatupad dahil sa estruktura: impact_cost_pct 40% at capacity_usd na $623k lamang — dahil sa illiquid na HL alt cohort, kinakain ng market impact ang ~40% ng gross PnL at umiiral lamang ang edge sa napakaliit na sukat (matigas na hadlang sa kapasidad, hindi maaayos ng mga parameter na 3)

Manipis at humihinang edge: profit_factor 1.03, Sharpe na 0.18 na may sharpe_ci_low -0.84 (tumatawid sa 0), at bumagsak ang taunang kita mula +22.7% (2023) tungo sa -2.9% (2024) at -8.5% (2025) — kumupas ang premium ng dispersion habang nahihinog ang Hyperliquid

Mataas na drawdown (31.4%) at outlier ang nagtulak sa buntot ng distribusyon (kurtosis 72, skew 4.2, tail_ratio 0.36) para sa portfolio umanong market-neutral

Mabibigo sa mga susunod na deflated-Sharpe/holdout gate ang best-of-225 na optimization sa mahinang batayang ito — malabong makabuo ang 2-oras na sweep ng config na maipo-promote at maipapatupad

Buod ng Resulta

Nangangailangan ng malawak na universe ang cross-sectional na mekanismo ng dispersion para makapagranggo, pero sa illiquid na venue, napipilitan itong mag-trade ng mga asset na kinakain ng market impact ang ~40% ng gross PnL. Kapag nilimitahan sa mga liquid na major, kakaunti na lang ang mapagpipiliang asset sa ranking. Kaya maaaring tama at market-neutral ang estruktura ngunit hindi pa rin ito maipapatupad, lalo na kapag kumukupas ang premium ng dispersion habang nahihinog ang venue.

Nagpasya ang analyst na 'abandunahin' ito sa yugto ng pagsusuri ng backtest bago ang optimization: may dalawang suliraning istruktural na hindi maaayos ng tatlong parameter — pader sa kapasidad/epekto (40% gastos sa epekto, kapasidad na ~$623K sa illiquid na HL alt cohort) at manipis, humihinang edge mula sa dispersion — at na-promote na ng session ang basket ng absolute momentum na HL na pumupuno sa parehong kategorya. Hindi naabot ang optimization at lahat ng sumunod na yugto.

Isang dollar-neutral na cross-sectional (relative-strength) momentum basket sa humigit-kumulang 15 pinaka-liquid na Hyperliquid perpetual. Sa bawat lingguhang rebalance, niraranggo nito ang mga asset laban sa isa't isa, naglo-long sa pinakamalakas na k at nagsho-short sa pinakamahina na k na may pantay na dollar notional, upang makinabang sa dispersion sa halip na directional trend bilang bahaging mababa ang ugnayan at komplementaryo sa na-promote na absolute-momentum sleeve.

Sa loob ng ~3 taon (2020-08-19 hanggang 2026-05-20), nagsagawa ito ng 431 trade (195 long / 236 short), tunay na dollar-neutral (beta -0.002, ugnayan sa benchmark na -0.009), at nagbalik ng +16.6% sa kabuuan (CAGR 4.45%) — pero Sharpe na 0.176 lamang (CI -0.84 hanggang 1.01), profit factor na 1.03, at pinakamataas na drawdown na 31.4%. Mahalaga, kinain ng market impact ang ~40% ng gross PnL sa kapasidad na ~$623K lamang, at bumaba ang taunang kita mula +22.7% (2023) tungo sa -2.9% (2024) at -8.5% (2025).

Ang Stratmill ay isang tool para sa pananaliksik at paper trading, hindi payo sa pananalapi o isang broker. Ang mga resulta ng backtest at paper trading ay hypothetical. May panganib ng pagkalugi ang pangangalakal.