אסטרטגיית נשיאת מרווח מימון בין זירות מסחר באלטים בעלי שווי שוק בינוני — ניטרליות שוק ב-Binance USD-M לעומת Hyperliquid, גביית מרווח המימון המתמשך (AVAXUSDT.HYPERLIQUID + AVAXUSDT.BINANCE, 3-פרמטרים, ניטרליות לדלתא)

אסטרטגיית נשיאת תשואה ניטרלית לשוק עם DELTA-NEUTRAL, CROSS-VENUE, שמתרחקת במכוון מ-DIFFERENT FAMILY מההתנגשות בין מגמה, מומנטום ופריצה, שממשיכה להיכשל. היא מחזיקה בפוזיציית לונג בחוזה תמידי בזירה אחת ובפוזיציית שורט בחוזה תמידי באותו ערך נקוב בזירה השנייה עבור האלט בעל שווי השוק הבינוני SAME (AVAX), והיתרון נובע מ-ACCUMULATED FUNDING DIFFERENTIAL בין שתי הזירות — תזרים מזומנים מכני — NOT התכנסות מחירים. זהו ההבדל המרכזי ממשפחת BASIS-REVERSION של ספוט-חוזה תמידי/בין בורסות, שנכשלה לאחרונה שש פעמים (האסטרטגיות ההן הימרו על סגירת פער במחיר; זו ניטרלית למחיר ופשוט גובה את מרווח המימון כל עוד הוא נמשך). היא מכוונת בו-זמנית לשתי הקטגוריות המיוצגות בחסר הגדול ביותר בתיק: HYPERLIQUID (6.4% לעומת יעד של 20%) ובין זירות מסחר (7.1% לעומת יעד של 15%), והיא ניטרלית לשוק, דבר שמאזן את משקל היתר של כיוון לונג בלבד (86.5%). חשוב מכך, היא מופעלת על אלט MID-CAP ולא על BTC/ETH: פיזור המימון בין זירות מסחר בנכסים מרכזיים מצטמצם באמצעות ארביטראז' כמעט לאפס (הלקח המדויק שלפיו "המימון נדחס בשמות נזילים ב-Binance", שהביא לכישלון אסטרטגיות הנשיאה בצמדי הנכסים המרכזיים), ואילו באלטים דלי נזילות יותר כמו AVAX, בסיסי המשתתפים השונים בשתי הזירות וההון המצומצם יותר המוקדש לארביטראז' בין זירות מותירים WIDER, הפרשי מימון מתמשכים יותר. יש רק 3 פרמטרים: סף הפרש הכניסה, מספר הפעמים שהסימן נשמר ברציפות, וסף דחיסת היציאה. מכיוון שהיא ניטרלית לדלתא, היא אינה מושפעת מבטת שוק השורי של הקריפטו (וכך נמנעת L48 risk_reject של ירידה בפוזיציית לונג בלבד), וגם לא מהתלות בימי חריגים שמסמנת את עוקבות המגמה OHLCV כהתאמת יתר.

האימות נכשל (שכבה 4 — סקירת QA) [סיווג=code_defect]: - [edge_concern] בנפרד מליקוי הגודל החוסם, נראה שיתרון התשואה עצמו דק, ועל האנליסט לבחון אותו בקפידה לאחר התאמת הגודל: avg_trade_return_pct 0.0169% (≈אפס נטו) לאורך 28 עסקאות, total_return −25.3%, PF 0.98, אסימטריה בולטת בין הרגליים (long_win_rate 0.214 לעומת שורט 0.786). גידור הדלתא פועל בכיוון הנכון (בטא −0.14, benchmark_correlation −0.16), ולכן הירידה נובעת מרעש בסיס שיורי בין זירות המסחר ומהעלויות, ולא מבטא שוק — אבל אי-התאמה של ציטוט בין הרגליים, USD-לעומת-USDT, פירושה שהגידור אינו ניטרלי לחלוטין מבחינת מחיר ומוסיף רווח והפסד כתוצאה מהתבדרות. ההכרעה אם מרווח המימון בין זירות המסחר AVAX, לאחר הפחתת עלויות הסיבוב הלוך ושוב בשתי הרגליים והשפעת השוק הריאלית, הוא חיובי, נתונה לאנליסט על סמך בדיקה מלאה לאחור — בגודל המכבד את הקיבולת, ולא בגודל שנבדק. - position_size קובע את גודל הרגל ב-HL לפי הון עצמי*per_leg_frac*מינוף = הון עצמי*0.5*3.0 = 1.5x מההון העצמי בערך נקוב, ו-_submit_entry משקף רגל שוות-ערך בערך נקוב ב-Binance → חשיפה כוללת של כ-3x על אלט בינוני בשווי שוק THIN, הנסחר ב-CROSS-VENUE. ארגז החול מראה שהדבר חורג מקיבולת הזירה: impact_cost_pct 153.9%, capacity_usd רק $42,217, avg_position_pct 178%, תנודות רווח והפסד של ±$151k לעסקה. לפי הנחיות fail_class, חריגה ממגבלת השפעת שוק/קיבולת באמצעות position_size() היא באג בגודל הפוזיציה (קיצוני יותר מדוגמת 60% מההון העצמי: 150% לכל רגל / 300% בסך הכול). בגודל הזה התוצאה נשלטת על ידי השפעת שוק שאינה ניתנת למימוש, ולכן אי אפשר לסמוך על הבדיקה לאחור כמדד לתשואה. זו אינה קביעה לגבי היתרון — מרווח המימון נגבה לפי הערך הנקוב, ללא תלות במינוף, ולכן ההגברה רק מגדילה את השפעת השוק ואת סיכון ההתבדרות. - max_funding_lag_hours הוא 12h עבור BOTH הרגליים, אבל Hyperliquid מסלקת כל HOURLY. סבילות של 12h מאפשרת לשיעור HL שגילו עד 12 מועדי סליקה להיחשב עדכני — בזמן פער בנתונים האסטרטגיה עלולה לסחור לפי שיעור HL מיושן במידה ניכרת (הרגל בתדירות הגבוהה יותר, שמניעה את רוב ההפרש). 12h מתאים למחזוריות של 8h ב-Binance, אך רופף מדי עבור HL.

האימות נכשל (שכבה 2 — תרחישים סינתטיים): הפרמטרים שבהם נעשה שימוש: ['smooth_bars', 'min_notional', 'per_leg_frac', 'persist_bars', 'basis_stop_pct', 'exit_diff_annual', 'entry_diff_annual', 'max_funding_lag_hours'] יש לבדוק ש־__init__ מגדיר את כל המאפיינים באמצעות self.parameters.get(). - steady_uptrend: TypeError: ‏AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() מקבלת 1 ארגומנט מיקום אך הועברו לה 2 (חותמת זמן של נר: 1735689600000) - steady_downtrend: TypeError: ‏AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() מקבלת 1 ארגומנט מיקום אך הועברו לה 2 (חותמת זמן של נר: 1735689600000) - flat_ranging: TypeError: ‏AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() מקבלת 1 ארגומנט מיקום אך הועברו לה 2 (חותמת זמן של נר: 1735689600000) - volatility_spike: TypeError: ‏AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() מקבלת 1 ארגומנט מיקום אך הועברו לה 2 (חותמת זמן של נר: 1735689600000) - zero_volume: TypeError: ‏AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() מקבלת 1 ארגומנט מיקום אך הועברו לה 2 (חותמת זמן של נר: 1735689600000) - price_gap: TypeError: ‏AvaxCrossVenueFundingDifferentialCarryNeutral._ts_of() מקבלת 1 ארגומנט מיקום אך הועברו לה 2 (חותמת זמן של נר: 1735689600000)