רוטציה רוחבית שבועית מתואמת סיכון (מומנטום Sharpe), לונג בלבד, -3 המובילים מתוך 8 מטבעות USD-M גדולים, יציאה למזומן במשטר BTC (דירוג לפי תשואה/תנודתיות ולא תשואה גולמית — בחירת מגמות עלייה חלקות, פוזיציות במשקל שווה, OHLCV טהור, 3 פרמטרים)

אסטרטגיית LONG-ONLY לסבב מומנטום רוחבי באיזון מחדש שבועי, על אותם 8 מטבעות מגה־קאפ USD-M שווידאו בנתונים כמו הזוכה המקודם ״מומנטום רוחבי 8 מטבעות LONG״ (BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT, AVAXUSDT, LINKUSDT, ADAUSDT, XRPUSDT), עם שיפור מכוון ומתועד היטב אחד: דירוג לפי מומנטום ONE (RISK-ADJUSTED תשואה נגררת ÷ תנודתיות נגררת, ציון דמוי שארפ) במקום תשואה גולמית. דירוג לפי תשואה גולמית נוטה להחזיק בשמות VOLATILE ביותר (הנכסים עם התנועה הגדולה ביותר), שגם מועדים יותר לקריסות — המנגנון שמאחורי הדרואודאונים הגדולים של מומנטום (גרסת הדואל מומנטום שלי לחוזים תמידיים התרסקה ב־76.9% DD). דירוג לפי תשואה/תנודתיות בוחר במקום זאת SMOOTH, מגמות עלייה איכותיות, שמשפרות לפי מחקרים ונתונים אמפיריים את מדד שארפ של מומנטום ומצמצמות דרואודאון. חשוב במיוחד: התנודתיות משמשת ONLY בציון הסקלרי RANK — הפוזיציות נותרות EQUAL-WEIGHT — ולכן האסטרטגיה אינה NOT את גודל הפוזיציות לפי תנודתיות (זה מה שגרם לתוצר הלא־אבחוני של תנודתיות 445% במנוע בסל שלי שנוהל לפי תנודתיות). היא נמצאת בנקודה המתוקה שאושרה בבקטסט נקי: תדירות שבועית (עשרות עסקאות בשנה — מספיק למדדים מהימנים, לא תחלופה נמוכה במיוחד שמפעילה את הבאג compute_daily_returns, ולא פעילות תוך־יומית שמפסידה לעמלות). היא נמנעת מכל המשפחות הכושלות: NOT תוך־יומי MR, NOT אופציות מרובות רגליים, NOT מימון/חיסול/OI/HL/CM, NOT חוזה תמידי דו־רגלי. 3 פרמטרים (תקופת מדידה, מספר נכסים מובילים, משטר SMA) כדי לצמצם התאמת יתר.

איטרציה 3 מטפלת בחסם Layer-4 QA, שלא נבע מליקוי באסטרטגיה NOT אלא מארטיפקט של מדדים לא אבחוניים: metrics.compute_daily_returns בונה את סדרת התשואות היומיות באמצעות קיבוץ PnL של עסקאות CLOSED לפי תאריך סגירה, ובגרסה הקודמת ההחזקות הרב-שבועיות המתמשכות (איזון מחדש הדרגתי תוך שמירת פוזיציות פתוחות במשך שבועות) מימשו PnL רק בכ-69 תאריכי סגירה ייחודיים לאורך חלון של כמה שנים. לאחר מכן כל תשואת החזקה של כ-30 ימים חושבה שנתית באמצעות ×√252, כאילו הייתה יום מסחר אחד, וניפחה את התנודתיות ל-282% ואת Sharpe ל-4.64. סיבת השורש אושרה ב-metrics.py:187-222 (data_days = len(daily) = מספר תאריכי הסגירה הייחודיים), והיא אינה תלויה בזירת המסחר, בהתאם להערת הסוקר שניתוב מחדש לספוט לא יכול היה לתקן זאת. התיקון SMALLEST ששומר על היתרון הוא להפוך את סדרת העסקאות הסגורות לצפופה ואחידה: לעבור מאיזון מחדש הדרגתי לאיזון מחדש תקופתי FULL — לסגור את כל התיק ולקנות מחדש מאפס את המנצחים הנוכחיים במשקל שווה בכל rebalance_days (התדירות הודקה מ-7 ל-3). כך התשואה של כל החזקה מתממשת בקצב סדיר של כ-3 ימים, סדרת התשואות היומיות מרווחת באופן אחיד והחישוב השנתי נעשה אבחוני. זו תחזוקת תיק סטנדרטית במשקל שווה, לא התאמת גודל לפי תנודתיות ולא תחלופה שנועדה לשחק עם המדדים: היקום, הדירוג המתואם סיכון, המשקל השווה המחמיר, הנכסים החיוביים המובילים -3, שער BTC שמשמש גם למסחר וגם למשטר, זירת הספוט (מינוף 1.0, ללא מימון) ואופי הלונג בלבד שהסוקר ציין — כולם ללא שינוי. הקצב של 3 ימים משאיר את היתרון לעסקה (מומנטום של מטבעות מובילים גדולים נע בדרך כלל בכ-1%+ לאורך 3 ימים) גבוה בנוחות מעמלות הלוך ושוב בספוט (כ-0.20%), והיתרון בדרואודאון שאינו תלוי בחישוב השנתי (43.62% לעומת 76.9% של וריאנט המומנטום הכפול) — המנגנון שהשיפור הזה מכוון אליו — נשמר.

התזה הופרכה, ויש כמה חסמים קשיחים. הנחת היסוד של האסטרטגיה היא שדירוג מותאם סיכון (תשואה/תנודתיות) עדיף על סל התשואה הגולמית במדדי שארפ ובדרואודאון, אבל information_ratio הוא -0.314 מול מדד הייחוס של עצמו equal_weight_basket (benchmark_meaningful=true) — הוא UNDERPERFORMS את הסל בהתאמה לסיכון — ו־max_drawdown הוא 50.07% (CI לכ־100%), מעבר לסף הנטישה הקשיח L19 ובניגוד לטענה על ״דרואודאון נמוך יותר״. מדד שארפ הוא 0.250, ורווח הסמך בבוטסטרפ CI [-0.398, 0.865] חוצה את האפס (profit_factor 1.19, מדד סורטינו 0.263), כך שאין יתרון מובהק; נתון הכותרת של +3709% נובע כולו מבטא שוק השורי בקריפטו של 2021 — דפוס של סל מומנטום רוחבי לונג בלבד +1678% L45 (multi_instrument 0/84). בנוסף, impact_cost_pct 17.8% עם capacity_usd של $3.15 מיליון פירושו שהשפעת המחיר אוכלת כ־18% מהרווח הגולמי והיתרון הוא בהיקף זעיר. הבעיה אינה עמלות, אך כוונון תקופת המדידה, מספר הנכסים המובילים או משטר ה־SMA לא יהפכו יחס מידע שלילי, דרואודאון של 50%+ או קיבולת של $3 מיליון; האופטימייזר יתאים יתר על המידה לחלון 2021 וייכשל במבחן שארפ מתוקנן ובהחזקת נתוני המבחן. דפוס הכישלון: סל מומנטום רוחבי לונג בלבד של no_edge/risk_reject שמניב פחות ממדד הייחוס שלו עם יותר מ־50% DD.

האימות נכשל (Layer 4 — סקירת QA): - VENUE MISROUTE + בקטסט אופטימי ללא מימון (אותו ליקוי כמו כישלונות מומנטום כפול + מיד-קאפ). לונג בלבד, מינוף 1.0, ללא שורט, יתרון מומנטום טהור (לא מימון) → לפי הכלל חייב להיות BINANCE_SPOT, אך ההגדרה היא חוזים תמידיים USD-M. funding_events_available=0 פירושו שלא הוחל מימון כלל, אף שבפועל פוזיציות לונג בחוזים תמידיים משלמות אותו → אופטימי ולא ניתן לפריסה. הטענה שעמלות 'USD-M זולות יותר / מאריך רצף של USD-M מנצחים' תקפה רק כי הבקטסט מתעלם מהמימון. - NON-DIAGNOSTIC METRICS + דגל |Sharpe|>5 ב-L17. Sharpe 5.09 ותנודתיות 259.8% אינם סבירים לסל של 0.90x מטבעות מובילים. data_days 81 ≈ מספר העסקאות לאורך כמה שנים (742 ימי DD) → המנוע מחשב תשואה שנתית להחזקות של כ-26 ימים כאילו היו יומיות, ומנפח תנודתיות בכ-5.1x (הערך האמיתי כ-51%). Sharpe לא מתיישב עם cagr 98% (ערך עקבי כ-0.38). compute_daily_returns הוא ארטיפקט של תאריך הסגירה; ניתוב מחדש לספוט NOT אינו מתקן אותו (מונע מתחלופה). בניגוד לסל נשיאה שעבר (data_days 1080, עקבי). - CREDIT: הקוד נכון ונאמן להשערה. _sharpe_score מחשב כראוי מומנטום מתואם סיכון, תשואה/תנודתיות, בוחר את -3 המובילים עם ציון חיובי, וחשוב מכך, הפוזיציות נשארות EQUAL-WEIGHT (התנודתיות נכנסת רק לדירוג הסקלרי — ללא התאמת גודל לפי תנודתיות NOT, וכך נמנע כראוי הארטיפקט הזה). יציאה למזומן במשטר BTC, לונג בלבד באמת (short_trades=0), ללא הצצה לעתיד, ומחסום יישור. BTC יכול לשמש באופן לגיטימי גם כמטבע מוביל נסחר וגם כנקודת ייחוס למשטר ביקום זה. הפרמטרים של 3 תואמים. החסמים נוגעים לזירת המסחר ולמדדים, לא לליקוי במנגנון.

האימות נכשל (Layer 4 — סקירת QA): - NON-DIAGNOSTIC METRICS (compute_daily_returns ארטיפקט) + Sharpe מנופח. Sharpe 4.64 והתנודתיות 282.68% אינם סבירים לסל של 0.90x מטבעות מובילים. data_days 69 ≈ מספר העסקאות לאורך כמה שנים (742 ימי DD) → החזקות של כ-30 ימים חושבו כתשואה שנתית כאילו היו יומיות, ונוצר ניפוח תנודתיות של כ-5x (הערך האמיתי כ-55%); Sharpe לא מתיישב עם cagr 96% (ערך עקבי כ-0.34). ניתוב מחדש לספוט NOT תיקן זאת (כצפוי). אי אפשר לאשר עבור האופטימייזר המתמקד ב-Sharpe או עבור שערי DSR/PBO. - PROMISING (בניגוד לאסטרטגיה המקבילה במיד-קאפ): INDEPENDENT שנתית max_drawdown 43.62% — שאינה מעוותת מהארטיפקט — היא FAVORABLE, טובה מהותית מ-76.9% של וריאנט המומנטום הכפול (שאותו השיפור הזה מכוון לתקן) ומהתוצאה הקטסטרופלית 80.85% של -2 המובילים במיד-קאפ. התזה מתואמת הסיכון (דירוג לפי תשואה/תנודתיות כדי לצמצם דרואודאון) IS עובדת לפי המדד האמין, בסיוע מטבעות מובילים גדולים יותר וריכוז נמוך יותר ב--3 המובילים. מועמד אמיתי 'מבטיח לאחר תיקון המנוע', לא לנטישה. - CREDIT: תיקון הזירה נכון ומלא (הכול .BINANCE_SPOT, funding_events=0 כנים, התאמת גודל לפי ספוט-PV, ללא תחלופה מיותרת). המנגנון נכון: דירוג תשואה/תנודתיות, הפוזיציות אך ורק EQUAL-WEIGHT (תנודתיות משמשת רק בדירוג — ללא התאמת גודל לפי תנודתיות NOT), -3 המובילים בעלי ציון חיובי, BTC משמש גם למסחר וגם למשטר, לונג בלבד (short_trades=0), ללא הצצה לעתיד. החסם הוא אך ורק ארטיפקט המנוע שנותר, לא ליקוי.

האימות נכשל (Layer 4 — סקירת QA): - TIMEFRAME/CADENCE MISMATCH אינו תואם להשערה. ההשערה נקראת ומתוארת כרוטציה של WEEKLY, ותדירות שבועית היא מגבלת תכנון מרכזית: 'תדירות שבועית (עשרות עסקאות בשנה... לא תחלופה תוך-יומית שהעמלות מכלות).' הקוד מגדיר rebalance_days=3 והפיק 1014 עסקאות (תחלופה 11,742%), לא 'עשרות בשנה'. שינוי iter-3 הרחיק את האסטרטגיה OUT מנקודת האיזון שעבורה תוכננה ההשערה, אל אזור התחלופה הגבוהה שההשערה מתארת ככזה שהעמלות מכלות. - FEE-VIABILITY FAILURE כתוצאה מתחלופת כל התיק. רוטציות מקבילות שעברו RE-EQUALIZE (סוחרות רק בשינוי, מדלגות על תנועות מתחת לסף, ומשאירות מנצחים מתמשכים). באיטרציה זו נעשה REPLACED באמצעות סגירה בלתי מותנית של כל EVERY פוזיציית לונג פתוחה ואז קנייה מחדש מאפס בכל איזון, כך שנכס שנשאר בין -3 המובילים נסגר ונקנה מיד מחדש, ומשלם בכל מחזור הלוך ושוב מיותר של כ-0.20% בספוט. העלות: commission_pct_of_gross 6.78%, impact_cost_pct 17.50% (799,157 USD), תחלופה 11,742%. - TRUSTWORTHY NEGATIVE RISK-ADJUSTED EDGE. סדרת העסקאות הסגורות הצפופה של 3 ימים הופכת את המדדים לאבחוניים, והתוצאה הנקייה שלילית: Sharpe -2.05, Sortino -2.92, PSR 0.01, omega 0.68, tail_ratio 0.79, information_ratio -0.22, Sharpe CI [-3.84,-0.25] שלילי כולו. התשואה הכוללת של +3766% היא ארטיפקט של הטיה, הנובע מכמה מנצחים ענקיים על רקע אסטרטגיה שמפסידה בתשואה מתואמת סיכון אחרי עמלות.