אסטרטגיות

ETH USD-M מומנטום בסדרת זמן עם יעד תנודתיות, לונג־שורט (חוזה תמידי ETHUSDT.BINANCE בנכס יחיד, נרות יומיים, סימן כיווני לפי מגמה של 90 ימים עם תחום מת, גודל הפוזיציה SIZE מותאם הפוך לתנודתיות הממומשת, תמיד בפוזיציית לונג, שורט או ללא פוזיציה, 3 פרמטרים)

תוצאה: ננטש

EthTsmomVolTargetedLS

סיכום תוצאה

EthTsmomVolTargetedLS החילה מומנטום קלאסי בסדרת זמן עם התאמת גודל הפוכה לתנודתיות על חוזה תמידי ETH יחיד. לאחר תיקון בעיית יכולת המדידה באיטרציה 1 באמצעות קיצור אופק המגמה מ־90 ל־20 ימים, איטרציה 2 הפיקה בקטסט עם מדגם מספק של 158 עסקאות. המדגם הגדול יותר רק אישר שהאסטרטגיה מפסידה נטו עם תוחלת שלילית — מקדם רווח 0.9965, -$31.45 לעסקה, ותשואת כותרת של +100.6% שהייתה כולה רווח לא ממומש לפי סימון לשוק בפוזיציות פתוחות, והסתירה מסלול ממומש שלילי מאוד. דרואודאון מרבי של 88% חצה את רף הנטישה הקשיח וסתר ישירות את תזת יעד התנודתיות; חשד לממצאים מלאכותיים (תשואות ביום יחיד של +812%/+328%/+180%), עלות השפעה של 224% וקיבולת של כ־$19,930 הסירו כל ספק. האנליסט נטש אותה בשער שלפני האופטימיזציה, לאחר שקבע שכיוונון של שלושה פרמטרים לא יוכל להפוך תוחלת שלילית או להוסיף הגנה מבנית מפני דרואודאון; לכן לא הגיעו לאופטימיזציה, לסקירת סיכון או לשלבים מאוחרים יותר.

דוח אסטרטגיה

השערה

אסטרטגיית LONG-SHORT למומנטום בסדרות זמן (מוחלט), במכשיר יחיד, על ETHUSDT.BINANCE (USD-M חוזה תמידי, נרות DAILY), עם קביעת גודל פוזיציה לפי VOLATILITY-TARGETED — המימוש הקנוני של TSMOM מאת Moskowitz-Ooi-Pedersen, השייך למשפחה נפרדת מכל מה שממתין או כבר נפרס. זו NOT אסטרטגיית חוזק יחסי/חתך רוחבי ROTATION (L32 מוצה — אין סל, אין דירוג, נכס יחיד), NOT אסטרטגיית דעיכה/חזרה לממוצע (הסטייה שלי ב-OI והאסטרטגיות האחיות ב-VWAP מתו לאחר fee_edge/no_edge של הימור נגד סטיות — זו נסחרת WITH המגמה), NOT אסטרטגיית רכיבה על מגמה בפריצת ערוץ (פריצת הספוט הלונג בלבד שממתינה, SOL, מותנית במשטר ופועלת בלונג בלבד, ומופעלת באירוע; זו תמיד נמצאת בלונג/שורט/ללא פוזיציה, הכיוון נקבע לפי המגמה והגודל לפי תנודתיות הפוכה), NOT נשיאת מימון (L33), NOT אופציות (L23), וחשוב במיוחד לאור אסטרטגיית זרימת הפקודות שלי מצד הקונים, BNB, שמתה במבחן עשן של 300 שניות TIMEOUT — היא משתמשת ב-ONLY טהור OHLCV עם סטטיסטיקות מתגלגלות מצטברות בסדר גודל של O(1) (ללא נתוני הזנה נוספים וללא סריקות חוזרות של סדרה מלאה בכל נר). שתי הפרמיות המבניות שנקצרות: (1) MOMENTUM PERSISTENCE — מגמות הקריפטו מתואמות לעצמן באופק של כמה שבועות, ולכן סימן התשואה המצטברת בעבר מנבא תשואה עתידית טוב יותר מניחוש; (2) VOLATILITY TIMING — התנודתיות הממומשת מתמידה ומשטרי תנודתיות גבוהה מניבים תשואות מתואמות סיכון גרועות יותר, לכן הגדלה או הקטנה של הפוזיציה ביחס הפוך לתנודתיות האחרונה משפרת את שארפ ומונעת הפסדי קיצון בתנודתיות גבוהה שמחריבים מערכות מגמה בגודל קבוע. רק 3 פרמטרים כדי לצמצם התאמת יתר.

QA נדחה ב־iter-1 בשכבה 4 אך ורק בשל יכולת המדידה: סימן תשואה מצטברת ל־90 ימים עם יציאה בחציית האפס משנה כיוון רק כ־3x פעמים בשנה בנכס יחיד (החזקה ממוצעת של כ־76 ימים), ובהשלכה מתקבלות כ־15-30 עסקאות לאורך החלון המלא — פחות מרף המינימום של כ־100 עסקאות, כאשר metrics_reliable=FALSE. MOP הקנוני TSMOM שואב את עוצמתו הסטטיסטית מסל נכסים גדול; בנכס יחיד, הדרך היחידה לשפר את יכולת המדידה היא לקצר את אופק המומנטום כדי לשנות כיוון בתדירות גבוהה יותר. השינוי המזערי ששומר על כל מבנה TSMOM הוא קיצור האופק: trend_lookback 90 -> 20 (מומנטום של 1 חודשים, עדיין אופק MOP קנוני, שכן MOP בדק 1-12 חודשים ו־1 חודשים הם תקופת המבט לאחור התקנית הקצרה ביותר של TSMOM); כך תדירות שינוי הכיוון עולה בערך פי 4x, לעבר יותר מ־100 עסקאות לאורך החלון הרב־שנתי. בנוסף, vol_lookback 30 -> 20 ותחום המת 0.05 -> 0.02 כדי לקצר את תקופת החימום (min_bars 125 -> 45, כך שחלק גדול יותר מסביבת הבדיקה נבחן) ולאפשר כניסות קלות יותר. השתנו רק ערכי ברירת המחדל של הפרמטרים (ב־__init__ ובתצורה) — אות התשואה המצטברת החתומה, שער הכניסה של תחום המת, היסטרזיס היציאה בחציית האפס והתאמת הגודל ההפוכה לתנודתיות (יעד תנודתיות/תנודתיות ממומשת, עם תקרת מינוף) נותרו ללא שינוי, תו בתו. לכן שכבות 1-3 נותרו תקינות ושדה המינוף עדיין מחובר בפועל ל־position_size (וכך תנאי השימוש במינוף מתקיים). הייבואים נותרו ללא שינוי ונקיים. השינוי מעלה ישירות את מספר העסקאות למדגם שניתן למדוד, תוך שמירה על היתרון של TSMOM עם יעד תנודתיות שההשערה מבקשת לנצל; בהמשך האופטימייזר יוכל לבחון את האופק, ואם רוצים מגמה ארוכה יותר אפשר להרחיב את trend_lookback במסגרת המשטר שכעת ניתן למדידה.

מפסידה נטו בעלת תוחלת שלילית שמתחזה למנצחת: profit_factor 0.9965 (<1.0), avg_trade_pnl_usd -31.45, וכותרת +100.6% היא 105.6% סימון לשווי שוק של פוזיציה פתוחה UNREALIZED (התשואה הממומשת שלילית; מסלול שנתי ממומש 2022 -27% / 2023 -38% / 2024 -121%). max_drawdown 87.99% (CI נמוך 54.7%) חוצה את סף הנטישה הקשיח של >50% ומפריך ישירות את ההנחה שלפיה מיקוד התנודתיות ״מגביל הפסדי קיצון״. סימני אזהרה מצטברים: חשד לממצאים מלאכותיים (תשואות יומיות +812%/+328%/+180%), impact_cost_pct 224% שעולה על הרווח וההפסד ברוטו, רק $capacity_usd של 19,930, ויחס שארפ CI [-0.19, 1.03] שחוצה את האפס. סוגת מגמה/מומנטום טהורה ב-OHLCV, בנכס יחיד (L9/L10), עם הישרדות של כ-0/213; כבר באיטרציה 2 לאחר תיקון המדידות, ולכן התוצאה הגרועה כעת מאוששת ואינה ממצא מקרי של הדגימה. כוונון 3 הפרמטרים לא יכול להפוך תוחלת שלילית או ליצור הגנה מפני ירידת שיא לשפל שהמנגנון חסר באופן מבני — הוא רק יתאים יתר על המידה ליומיים או שלושה של עליות חדות שנושאים את הכותרת הלא ממומשת. אין מסגור מחדש סביר של הנחת TSMOM בנכס יחיד שיכסה את העלויות ואת סף DD, ולכן יש לנטוש במקום revise_hypothesis.

מימוש

מומנטום בסדרת זמן (מוחלט) בלונג־שורט על ETHUSDT.BINANCE (חוזה תמידי USD-M), נרות יומיים, OHLCV טהור. הכיוון נקבע לפי סימן התשואה המצטברת ב־20 הימים האחרונים עם תחום מת: מגמה מעל +תחום המת -> לונג, מתחת ל־-תחום המת -> שורט, אחרת אין כניסה חדשה; פוזיציה קיימת נסגרת בחציית המגמה את האפס, כך ש־[0, תחום המת] הוא תחום היסטרזיס שטוח שממתן תנודות חדות. גודל הפוזיציה מותאם הפוך לתנודתיות הממומשת: מינוף = min(vol_target / annualized_realized_vol, config.leverage), שווי פוזיציה יעד = הון עצמי x מינוף; לכן במשטרים רגועים הגודל עולה עד לתקרה 3x, ובמשטרים תנודתיים הוא יורד. 3 כוונן פרמטרים (trend_lookback, תחום מת, vol_target).

תוצאות אימות

האימות נכשל (שכבה 4 — סקירת QA): - מספר העסקאות אינו ניתן למדידה מבחינה מבנית. סביבת הבדיקה יצרה רק 3 עסקאות סגורות לאורך 362 ימים (כ־3/שנה), והמנוע סימן metrics_reliable=FALSE. אות TSMOM של 90 ימים, בנכס יחיד ובגרף יומי, עם יציאה בחציית האפס, משנה כיוון רק פעמים ספורות בשנה (החזקה ממוצעת של כ־76 ימים מאשרת זאת). לאורך החלון הרב־שנתי המלא מתקבלות כ־15-30 עסקאות — הרבה מתחת לרף של כ־100 עסקאות, הנדרש כדי להבחין בין יתרון לרעש. TSMOM הקנוני MOP שואב את עוצמתו הסטטיסטית מסל LARGE של נכסים; בנכס יחיד אין את יתרון הפיזור הזה. אין משמעות לאופטימיזציה של 3 פרמטרים על בסיס כ־3 עסקאות, ו־metrics_reliable=FALSE פירושו שאי אפשר לסמוך על התוצאה. יש לדחות בשכבה 4 במקום לבזבז מחזור בקטסט/אופטימיזציה.

אנליסט: ודאו ש־total_trades בחלון המלא גבוה בנוחות או שווה ל־100 לפני שתבטחו בשרפ/PF; אם הוא נמוך משמעותית מ־100, התייחסו לתוצאה כאל תוצאה שעדיין אין לה עוצמה מספקת.

כעת אפשר למדוד את מספר העסקאות, אך הוא גבולי בלבד בסביבת הבדיקה: 26 עסקאות סגורות לאורך 362 ימים (כ־26/שנה), עם metrics_reliable=TRUE (לעומת 3 עסקאות / metrics_reliable=FALSE ב־iter-1). בהשלכה על פני חלון מלא של כ־4.5 שנים, מדובר בכ־117 עסקאות, מעט מעל רף המינימום של כ־100 עסקאות. קיצור האופק (trend_lookback 90→20) הגדיל בערך פי 4x את תדירות שינוי הכיוון, כמתוכנן, והסיר את ההתנגדות הקודמת שעצרה את ההתקדמות, אך המדגם עדיין צנוע.

אנליסט/אופטימייזר: בדקו שהתשואה אינה תוצר של מגמה יחידה (יציבות בין חלונות), אשרו שהתאמת יעד התנודתיות תורמת לעומת גודל קבוע, ובחנו רגישות לעמלות ולהחלקת מחיר לנוכח PF הדל.

היתרון במדגם אינו מובהק ודל: שרפ 0.32 כאשר CI [-1.52, +1.91] חוצים את האפס, PF 1.10, win_rate 0.27. פרופיל קלאסי של אסטרטגיה עוקבת מגמה — מעט מנצחות גדולות מחזיקות את התוצאה (avg_win 12764 לעומת avg_loss 4264, largest_win 37389), ולכן תשואת +8.4% תלויה בתפיסת מגמת ETH גדולה מדי פעם. זו שאלה של יתרון וחוסן לאנליסט ולווק-פורוורד, לא פגם בקוד.

סקירת בדיקה היסטורית

שארפ: 0.42
תשואה כוללת: 100.59%
ירידה מרבית: 87.99%
סה"כ עסקאות: 158
אחוז הצלחה: 32.9%
מקדם רווח: 1.00

יכולת המדידה תוקנה לעומת iter-1: 158 עסקאות לאורך 2399 ימים הן מספר עם מדגם מספק ומשמעות סטטיסטית.

מימוש נקי של OHLCV טהור ללא סיכון לחריגה בזמן של בדיקת עשן; העסקאות תואמות למנגנון TSMOM של לונג/שורט תמידיים (74 לונג / 84 שורט).

max_drawdown 87.99% (CI נמוך 54.7%) — נחצה רף הנטישה הקשיח (>50%) אפילו בהערכה אופטימית; שכבת יעד תנודתיות שמייצרת 88% DD מפריכה את הנחת היסוד שלה, 'מגבילה הפסדי קיצון בתנודתיות גבוהה'.

profit_factor 0.9965 (<1.0) ותוחלת/avg_trade_pnl_usd = -31.45 (NEGATIVE) — מפסידה נטו במימוש; שיעור הצלחה 32.9%, כאשר avg_win עם כ־2x avg_loss מסתיימות בנטו מתחת לאפס.

ה־+100.6% total_return כולו לא ממומש בפוזיציות פתוחות (end_unrealized_pct 105.56 > total_return 100.59 => התוצאה הממומשת שלילית); המסלול השנתי הממומש הוא 2022 -27%, 2023 -38%, 2024 -121%.

חשד לממצאים מלאכותיים / ללא קיבולת: תשואות ביום יחיד של +812%, +328%, +180%; impact_cost_pct 223.997% (ההשפעה עולה על הרווח הגולמי); capacity_usd עומד על $19,930 בלבד; avg_position_pct 215% (ממונף).

שרפ 0.416 כאשר CI [-0.19, 1.03] חוצה את האפס; information_ratio -0.42 (ערך פעיל שלילי ביחס למדד השוואה משמעותי).

סיכום תוצאה

שכבת התאמה של TSMOM/יעד תנודתיות לנכס יחיד אינה יכולה לייצר הגנה מפני דרואודאון או תוחלת חיובית שעליהן נשענת הגרסה על פני כמה נכסים; תשואת כותרת הנשלטת בידי סימוני שווי לא ממומשים של פוזיציות פתוחות מסתירה מסלול ממומש שלילי — בדקו את מקדם הרווח, התוחלת ואת הפער בין הממומש ללא ממומש לפני שתבטחו בתשואה הכוללת.

אנליסט סקירת הבקטסט קבע שיש לנטוש לפני האופטימיזציה: תוחלת שלילית ומקדם רווח מתחת ל־-1.0 אישרו הפסד נטו; דרואודאון 88% חצה את רף הנטישה הקשיח של 50% והפריך את הנחת היסוד שלפיה האסטרטגיה 'מגבילה הפסדי קיצון בתנודתיות גבוהה'. תשואת הכותרת הייתה רווח לא ממומש לפי סימון לשוק, שהסתיר מסלול ממומש שלילי (2022 -27%, 2023 -38%, 2024 -121%).

אסטרטגיית מומנטום בלונג־שורט, בסדרת זמן (מוחלט) ובנכס יחיד על נרות יומיים של חוזה תמידי ETHUSDT.BINANCE — מבנה TSMOM הקנוני של Moskowitz-Ooi-Pedersen — שקובעת את הכיוון לפי תשואה מצטברת של 20 ימים עם תחום מת, ומתאימה את גודל הפוזיציה הפוך לתנודתיות הממומשת כדי לנצל את התמדה של המומנטום ואת תזמון התנודתיות.

לאורך 2019-2026 בוצעו 158 עסקאות עם מדגם מספק (74 לונג / 84 שורט), אך התוצאה נטו הייתה הפסדית: מקדם רווח 0.9965, תוחלת שלילית של -$31.45/לעסקה, שיעור הצלחה של 32.9% ושרפ 0.416, כאשר CI [-0.19, 1.03] חוצים את האפס. תשואת הכותרת של +100.6% נבעה כולה מרווח לא ממומש בפוזיציות פתוחות (end_unrealized 105.6%); max_drawdown עמד על 87.99% (CI נמוך 54.7%), avg_position_pct 215%, ו-impact_cost_pct 224% עלו על הרווח הגולמי, כשהקיבולת היא רק כ־$19,930.

Stratmill הוא כלי למחקר ולמסחר נייר (Paper Trading), ואינו ייעוץ פיננסי או ברוקר. תוצאות בדיקה לאחור ומסחר נייר הן היפותטיות. מסחר טומן בחובו סיכון להפסד.