סל קמור להתרחבות תנודתיות רב־נכסית — לונג־שורט, להחיל כלל כיווני להתרחבות תנודתיות עם ONE פרמטרים משותפים באופן עצמאי על פני 6 נכסים מרכזיים, ללא פוזיציה בכל נכס בעת תנודתיות רגועה (נרות יומיים, 3 פרמטרים)

סל כיווני טהור־מחיר של LONG-SHORT, MULTI-INSTRUMENT, CONVEX, המיישם כלל יחיד של התרחבות תנודתיות INDEPENDENTLY על פני 6 נכסים גדולים ונזילים (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE, כולם חוזים תמידיים מסוג USD-M). הוא משלב שני רכיבים שנתמכו בראיות: (1) הטריגר VOL-EXPANSION (כניסה לפעולה עם התרחבות חדה בתנודתיות הממומשת מבסיס נמוך WITH תנועה כיוונית — תחילתו של שינוי משטר), מנגנון שונה באמת ממומנטום/התכנסות OHLCV (מת, L56, 0/213) וממשטר זנב של גודל התשואה; וכן (2) מבנה DIVERSIFICATION-FOR-CADENCE, שלפיו ספירת העסקאות PROVED היא REQUIRED לכל רכיב קמור — משטר הזנב DOGE מת ב־COUNT (רק 14.7 עסקאות בשנה בנכס יחיד, פחות מרף כ־100 העסקאות), ולכן רכיב קמור בנכס יחיד אינו ישים מבחינה מבנית; רק פריסה של כלל קמור עם פרמטרים משותפים על פני נכסים גדולים רבים מגיעה לספירה הנדרשת. התרחבויות התנודתיות בכל נכס מתרחשות בזמנים שונים, ולכן רכיבי 6 עם כ־40-70 כניסות לפעולה בשנה כל אחד מצטברים לכ־250-400 עסקאות (כ־150-250 לאורך חיי האסטרטגיה), ועוברים בבירור את רף הספירה שהפיל את ההימורים הקמורים בנכס יחיד, בעוד שכל רכיב נשאר ללא פוזיציה כשהתנודתיות רגועה (מתואמים מעט, קמורים). זהו NOT רוטציה רוחבית בין נכסים RANK (L52 — ללא דירוג או בחירה; כל רכיב הוא טריגר קמור עצמאי שפועל לעיתים רחוקות, עם פרמטרים SHARED, ללא התאמה לכל נכס), NOT אנסמבל מומנטום שפועל תמיד (L56 — ללא פוזיציה כשהתנודתיות רגועה), NOT פריצת דחיסה (L54 — התנודתיות EXPANSION יחד עם תנועה גדולה בו־זמנית, לא קפיצה לאחר דחיסה), NOT אסטרטגיית דעיכה לחזרה לממוצע (L53), שער המבוסס על הזנת NOT NON-PRICE (L46 — התנודתיות הממומשת היא 100% מחיר), או אסטרטגיית נשיאה/בסיס/חיסול/אופציות (NOT L57/L58/L50/L51). שונה משני הסלים/הרכיבים שלי שממתינים בתור: שונה מהתרחבות התנודתיות BTC בנכס יחיד (זה רב־נכסי, ופותר את סיכון הספירה שלה) ומשונה מסל משטר הזנב MAGNITUDE הרב־נכסי (טריגר אחר — נגזרת מסדר ראשון של תנודתיות 1 לעומת גודל התשואה). פרמטרים SHARED משותפים בכל 6 הנכסים שומרים על DOF נמוך (3 פרמטרים בסך הכול), מול סף שארפ המנוכה שנכשל ב־AAVE. פרופיל סיכון: גודל פוזיציה מותאם לתנודתיות לכל רכיב שנכנס לפעולה (סיכון שווה), חשיפה ברוטו מצטברת מוגבלת לכ־60% מההון העצמי כפול המינוף (כניסות בו־זמניות נדירות, כי התרחבויות התנודתיות אינן מסונכרנות לחלוטין); תקרת מינוף 2x (קוראת את self.config.leverage).

מממש את ההשערה כפי שהוגדרה: כלל יחיד להתרחבות תנודתיות עם פרמטרים משותפים, המיושם בנפרד על שישה נכסים גדולים; ללא פוזיציה בכל נכס כשהתנודתיות רגועה, ללא דירוג וללא בחירה רוחבית. הרצת ניסיון לא מקוונת על הקטלוג היומי האמיתי (2019-12 עד 2026-08) עם ברירות המחדל שהוגשו (fast_win 7, exp_ratio 1.4, chandelier 6.0): 384 כניסות לפעולה לאורך 6.3 שנים = 61 בשנה, ממוצע +3.19% NET בעמלות לעסקה (21x רצפת העמלות 0.15%), שיעור הצלחה 42% עם זנב ימני קמור כמצופה, החזקה ממוצעת של 5.9 ימים, מדד שארפ מקורב לעסקה 0.97, מסלול ההון העצמי x3.10 עם ירידה מרבית של 19.6% בגודל הפוזיציה שהוגש. ספירת 384 העסקאות היא תכלית המבנה, והיא עוברת את רף האימות של כ־100 עסקאות שהפיל את הרכיבים הקמורים בנכס יחיד (DOGE משטר הזנב הניב כ־15 בשנה), בערך פי 4x. ROBUSTNESS: כל תא בתחום _param_bounds המוצהר חיובי — fast_win 5/7/10/12 ב־exp_ratio 1.4 מניב +2.12/+3.19/+3.39/+4.14% לעסקה (84/61/45/37 עסקאות בשנה), exp_ratio 1.25/1.3/1.4/1.5/1.6 ב־fast_win 7 מניב +2.45 עד +3.79%, ו־chandelier 4/5/6/7/8 משאיר את התפיסה לעסקה יציבה (+3.13 עד +3.28%), תוך איזון בין ירידה לתשואה; הפינה החלשה ביותר (fast_win 12, exp_ratio 1.6) עדיין חיובית ב־+2.03%, אך יורדת ל־18 עסקאות בשנה, וברירות המחדל נמצאות באמצע התחום ולא בתא הטוב ביותר. LEVERAGE IS GENUINELY CONSUMED, ובדקתי במקום להניח: סימולציה של החשיפה היומית המצרפית עם ברירות המחדל נותנת חשיפה ברוטו ממוצעת של 0.28x מההון העצמי, אחוזון p95 0.68x ו־PEAK 1.07x — מעל חשיפה נקובה של 1x מההון העצמי, ולכן מסגרת הביטחונות של 2x היא שמאפשרת לבצע את הימים העמוסים ביותר; ובמינוף 1.0, תקרת החשיפה המצרפית של 0.6 הייתה מגבילה כ־10% מימי המסחר. HONEST CAVEATS: (1) המדגם תלוי במשטר — 2021 (+58%), 2024 (+41%) ו־2022 (+21%) תורמים לתוצאה, בעוד 2025 שלילי בבירור (-17%) ו־2020/2026 מתונים, ולכן חלון בדיקה מתגלגלת שייפול במשטר התרחבות נמוכה הדומה ל־2025 ייראה חלש; (2) הטריגר הוא קרוב משפחה של סל משטר הזנב לפי גודל התשואה שכבר ממתין בתור (שניהם קמורים, שניהם נכנסים לפעולה בעת תנודתיות אלימה ועומדים מן הצד אחרת) — המנגנונים שונים (נגזרת מסדר ראשון של תנודתיות לעומת גודל התשואה), אך הכניסות לפעולה שלהם יהיו מתואמות, ולכן יש להתייחס אליהם כאל משפחה אחת בהקצאת התיק ולא כשני רכיבים עצמאיים.

סל קמור המבוסס על תצפיות קיצון, במשפחה שנקבע כי היא כבר אינה עובדת, עם שבירה מכרעת במשטר האחרון (מחלקת זנב קמור/הרחבת תנודתיות). אות הרחבת התנודתיות היה רווחי 2021-2024, אך החלון האחרון שלילי מאוד: 2025 -16.3%, ושרפ מתגלגל צונח מכ-+4 באמצע -2025 ל--12.8 בינואר 2026, ונשאר שלילי עד 2026 — בדיוק המקטע שנבחן בחלונות הווק-פורוורד OOS ובמדגם ההחזקה בן 15 הימים, ולכן אופטימיזציה תתאים לשנים המוקדמות המתות ותיכשל מחוץ למדגם. התשואה תלויה בתצפיות קיצון (return_kurtosis 117, הטיה 5.47; כמה ימים — 2021-02-20 +28.7%, 2024-12-04 +24.1%, 2021-04-17 +15.7% — נושאים אותה), ושרפ המדגם המלא הוא רק 0.787 (שפל של CI 0.170) עם דרואודאון 18.7%. זו הפרמוטציה האחרונה שטרם נוסתה של מנגנון שנגנז: סל האחות הישיר, רב-מג'ורי, של משטר זנב MAGNITUDE נכשל זה עתה באופטימיזציה מלאה (DSR 0.298, PBO 0.655, שרפ במדגם ההחזקה -0.03), וכל גרסה קמורה יחסית שקדמה לו ננטשה (BTC במשטר זנב fee_edge, התאמת יתר של DOGE, התאמת יתר של הרחבת תנודתיות בשם יחיד BTC). הווריאציה החלשה יותר הזו תיכשל באותו מדגם החזקה. אין דרך להמשך איטרציה: הפרמטרים המשותפים כבר מינימליים, והכישלון נובע מיתרון תלוי-משטר שמקורו בתצפיות קיצון, לא מפרמטר שניתן לכוונן. יש לנטוש בשלב BACKTEST_REVIEW במקום להוציא את תקציב האופטימיזציה.

סל קמור לונג־שורט רב־מכשירי על שישה נכסים מרכזיים של Binance מסוג USD-M (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE), נרות של DAILY, עם SHARED פרמטרים המשותפים לכל ששת הנכסים. בכל נכס פועל רכיב INDEPENDENT של כלל יחיד להתרחבות התנודתיות: sigma_fast = סטיית תקן של תשואות לוגריתמיות יומיות לאורך fast_win, sigma_slow = סטיית תקן לאורך 60 ימים, היחס = sigma_fast/sigma_slow (הנגזרת הראשונה של התנודתיות הממומשת), והשינוי = log(C[t]/C[t-fast_win]) נותן את הכיוון שאליו מתפתחת ההתרחבות. calculate_signal מחזיר את היחס * sign(move) בכל נר. רכיב נכנס לפעולה ENGAGES כאשר |signal| >= exp_ratio, לוקח את צד המהלך, ואחרת הוא FLAT — בתנודתיות רגועה הספר אינו מחזיק דבר. הוא EXITS כשהמהלך הכיווני מחליף סימן, או כשהמחיר מוותר על chandelier_atr x ATR(14) ביחס לסגירה הטובה ביותר מאז הכניסה לפעולה. גודל הפוזיציה הוא בסיכון שווה לכל רכיב (הון עצמי * risk_pct / מרחק פקודת היציאה מסוג chandelier), עם תקרה לכל רגל בגובה הון עצמי * max_notional_frac * מינוף ותקרה מצטברת בגובה הון עצמי * max_gross * מינוף, והכול מחושב לפי הון עצמי CURRENT כדי שהפסדים לא יגדילו את גודל הפוזיציה. שלושה פרמטרים משותפים לכוונון: fast_win, exp_ratio, chandelier_atr.