MARKET-NEUTRAL, CROSS-VENUE सापेक्ष-फ़ंडिंग आर्बिट्राज, जो SAME अंतर्निहित परिसंपत्ति (BTC) पर Binance के TWO अलग पर्पेचुअल बाज़ारों के बीच है: कॉइन-मार्जिन्ड COIN-M पर्प (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM) और USDT-मार्जिन्ड USD-M पर्प (BTCUSDT.BINANCE)। ये दोनों पर्प एक ही BTC स्पॉट को ट्रैक करते हैं, लेकिन इनके प्रतिभागी आधार STRUCTURALLY DIFFERENT हैं — COIN-M का उपयोग कॉइन के संदर्भ में हेज करने वाले BTC-मूल्यवर्ग के धारक/माइनर करते हैं, जबकि USD-M का उपयोग USD-आधारित सट्टेबाज़ करते हैं — इसलिए उनकी फ़ंडिंग दरें अक्सर अलग होती हैं। रणनीति फ़ंडिंग DIFFERENTIAL (स्प्रेड) से लाभ लेती है, निरपेक्ष कैरी से नहीं। विश्लेषक ने क्रॉस-सेक्शनल मेजर फ़ंडिंग-कैरी बुक को घटते फैलाव के कारण छोड़ने के बाद इसी सटीक बदलाव का समर्थन किया था: ‘इस तंत्र को ऐसे बाज़ार-समूह में चलाएँ जहाँ फ़ंडिंग का स्थायी झुकाव वास्तव में हो।’ CM-बनाम-USD-M झुकाव बाज़ार-संरचना और वेन्यू की कार्यप्रणाली का ऐसा अंतर है जो हर वेन्यू की निरपेक्ष फ़ंडिंग लगभग शून्य होने पर भी बना रहता है — इसलिए यह घटते निरपेक्ष-कैरी लक्ष्य से NOT है, और पाइपलाइन में पहले से मौजूद HL फ़ंडिंग-कैरी से अलग है (वेन्यू की जोड़ी अलग, स्तर के बजाय स्प्रेड)। दोनों पोज़िशन CONTINUOUS पर्पेचुअल हैं (न विकल्प की समाप्ति, न दिनांकित तिमाही सेटलमेंट), इसलिए यह Deribit के रोलिंग-ऑप्शन हार्नेस की हर खामी और दिनांकित-कॉन्ट्रैक्ट सेटलमेंट बाधा से बचता है। डेल्टा लगभग 0 है (एक शॉर्ट, एक लॉन्ग, समान BTC एक्सपोज़र) और दोनों पर्प के मार्क मूल्य निकटता से जुड़े रहते हैं, इसलिए बेसिस जोखिम न्यूनतम है — स्पॉट-पर्प बेसिस ट्रेड से अधिक साफ़। यह एक साथ पोर्टफ़ोलियो की सबसे कम प्रतिनिधित्व वाली THREE श्रेणियों को भरता है: BINANCE_CM (≥5% लक्ष्य के मुकाबले 1.9% — सबसे कम भार वाला एकल वेन्यू), क्रॉस-वेन्यू (≥15% के मुकाबले 5.3%), और लॉन्ग/शॉर्ट-मार्केट-न्यूट्रल दिशा (85.5% लॉन्ग-ओनली अतिरिक्त भार के मुकाबले 14.5%)। बार-बार हुए ओवरफ़िटिंग से बचने के लिए पैरामीटरों की संख्या कम (~5) है।