SOL-AVAX स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट L1 जोड़ी स्प्रेड का औसत प्रत्यावर्तन
परिणाम: परित्यक्त
SolAvaxAltL1PairsSpreadMR
परिणाम सारांश
इस रणनीति ने पोर्टफ़ोलियो की सिद्ध जोड़ी औसत-प्रत्यावर्तन प्रणाली को SOL और AVAX पर लागू किया। ये सहसंबद्ध स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट L1s हैं; रणनीति ने माना कि उनका मूल्य अनुपात दोलन करेगा और औसत पर लौटेगा। यांत्रिक रूप से, डॉलर-न्यूट्रल कार्यान्वयन कारगर रहा — 670 संतुलित लॉन्ग/शॉर्ट ट्रेड, लगभग शून्य बीटा — लेकिन आर्थिक परिणाम विनाशकारी थे: इसे 90.5% का नुकसान हुआ, शार्प अनुपात नकारात्मक रहा, लाभ कारक -1 से कम रहा, प्रति ट्रेड अपेक्षित लाभ नकारात्मक रहा, और 2.0x लेवरेज से 97.5% ड्रॉडाउन बढ़ गया। बैकटेस्ट समीक्षक ने प्री-ऑप्टिमाइज़ेशन चरण पर इसे छोड़ दिया। उनका निष्कर्ष था कि SOL का संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन AVAX के सापेक्ष हुआ, इसलिए स्प्रेड औसत पर लौटने के बजाय हर फ़ेड से दूर ट्रेंड करता रहा। यह जोड़ी चुनने की खामी थी, ट्यूनिंग या कोड की समस्या नहीं। यह प्रणाली सचमुच सह-एकीकृत सहोदर जोड़ियों, जैसे ADA-DOT और ETH-BTC, पर अब भी मान्य है। सुझाया गया बदलाव यही प्रणाली किसी ऐसी जोड़ी पर फिर आज़माना है जो अब भी सह-एकीकृत हो।
दो अत्यधिक सहसंबद्ध स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट लेयर-1 ऑल्टकॉइन फ़्यूचर्स पर बाज़ार-न्यूट्रल (डॉलर-न्यूट्रल) जोड़ी ट्रेडिंग रणनीति: Binance USD-M पर SOLUSDT और AVAXUSDT। दोनों स्वतंत्र, उच्च-थ्रूपुट L1 चेन हैं, जो एक ही क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा करती हैं (Solana लगभग 65k TPS, Avalanche लगभग 4.5k TPS सबनेट-एग्रीगेटेड), समान कथानकों (DeFi, NFT, RWA) को आगे बढ़ाती हैं और इनकी 90-दिन की रोलिंग सहसंबद्धता आम तौर पर 0.80 से ऊपर रहती है। इनका मूल्य अनुपात (SOL-priced-in-AVAX) अलग-अलग दौर में दोलन करता है — जब किसी एक चेन को……और दिखाएँकम दिखाएँ
दो अत्यधिक सहसंबद्ध स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट लेयर-1 ऑल्टकॉइन फ़्यूचर्स पर बाज़ार-न्यूट्रल (डॉलर-न्यूट्रल) जोड़ी ट्रेडिंग रणनीति: Binance USD-M पर SOLUSDT और AVAXUSDT। दोनों स्वतंत्र, उच्च-थ्रूपुट L1 चेन हैं, जो एक ही क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा करती हैं (Solana लगभग 65k TPS, Avalanche लगभग 4.5k TPS सबनेट-एग्रीगेटेड), समान कथानकों (DeFi, NFT, RWA) को आगे बढ़ाती हैं और इनकी 90-दिन की रोलिंग सहसंबद्धता आम तौर पर 0.80 से ऊपर रहती है। इनका मूल्य अनुपात (SOL-priced-in-AVAX) अलग-अलग दौर में दोलन करता है — जब किसी एक चेन को विशिष्ट उत्प्रेरक मिलता है (Solana का मीमकॉइन सीज़न, AVAX सबनेट लॉन्च), तो अनुपात तेज़ी से अलग होता है, फिर बुनियादी कारकों और प्रवाह के सामान्य होने पर औसत पर लौटता है। यह रणनीति पोर्टफ़ोलियो में पहले से मौजूद सफल ADA-DOT और ETH-BTC अनुपात ट्रेडों के सिद्ध पैटर्न का अनुसरण करती है: 4-घंटे की समयावधि पर लॉग-अनुपात z-स्कोर निकालें, अत्यधिक रीडिंग को फ़ेड करें (|z|>2.0), और z-स्कोर के ±0.3 पर लौटने पर बाहर निकलें। कम प्रदर्शन करने वाले लेग को लॉन्ग और बेहतर प्रदर्शन करने वाले लेग को समान डॉलर राशि में शॉर्ट करें। इससे ऐसा सापेक्ष-मूल्य अल्फ़ा मिलता है जो समग्र क्रिप्टो बीटा से असहसंबद्ध है — यह पोर्टफ़ोलियो को BTC-दिशात्मक जोखिम से विविध बनाता है।
इटरेशन 3 रिपोर्ट किए गए स्थिर गेट की विफलता (leverage_set_but_unused) को ठीक करने के लिए ONLY बदलता है और बाकी कुछ नहीं बदलता। मूल कारण: AST गेट, लीवरेज संदर्भ के लिए साइज़िंग विधियों के अपने कोड की जाँच करता है, लेकिन पिछले संस्करण में लीवरेज केवल `_leg_notional()` हेल्पर के भीतर लागू होता था, इसलिए `position_size()` में कोई `leverage` टोकन नहीं था और उसे निष्क्रिय चिह्नित किया गया। समाधान: लीवरेज गुणक अब सीधे `self.config.leverage` संदर्भ के ज़रिए `position_size()` और `_avax_leg_size()` दोनों में पढ़ा जाता है INSIDE; दोनों ही नोटional = इक्विटी * per_leg_pct * self.config.leverage को इनलाइन गणना करते हैं; `_leg_notional()` हेल्पर का अप्रत्यक्ष उपयोग हटा दिया गया है। रनटाइम नतीजा इच्छित iter-2 व्यवहार जैसा ही है (इक्विटी का कुल एक्सपोज़र लगभग 1.2x, per_leg_pct=0.30 और लीवरेज=2.0 पर, दोनों लेग में डॉलर-न्यूट्रल), इसलिए 2.0 का कॉन्फ़िग लीवरेज सचमुच दोनों लेग को बढ़ाता है। सभी सिग्नल लॉजिक (लॉग(SOL/AVAX) का z-स्कोर, प्रवेश/निकास/स्टॉप सीमाएँ), SyncedBuffer संरेखण, AVAX हेज-लेग ओवरराइड और सभी इम्पोर्ट बाइट-दर-बाइट अपरिवर्तित हैं, जिससे पहले की हर सफल परत बनी रहती है।
ऑप्टिमाइज़ करना उचित नहीं: SOL-AVAX सह-एकीकृत या औसत-प्रत्यावर्ती जोड़ी नहीं है, इसलिए इस मामले में z-स्कोर फ़ेड संरचनात्मक रूप से निष्प्रभावी है। स्प्रेड प्रत्यावर्तन के बजाय TRENDED — 2021 -85.4% (Solana के तेज़ संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन ने AVAX से बहुत बेहतर प्रदर्शन किया, इसलिए फ़ेड बार-बार विजेता को शॉर्ट और हारने वाले को लॉन्ग करता रहा), फिर हिंसक 2022 +59.9% उलटाव (+79.7% FTX/SOL-पतन वाले दिन समेत, return_kurtosis 107), और फिर 2023 -32.9%। बड़े, सांख्यिकीय रूप से सार्थक 670-ट्रेड नमूने में रणनीति को 90.5%……और दिखाएँकम दिखाएँ
ऑप्टिमाइज़ करना उचित नहीं: SOL-AVAX सह-एकीकृत या औसत-प्रत्यावर्ती जोड़ी नहीं है, इसलिए इस मामले में z-स्कोर फ़ेड संरचनात्मक रूप से निष्प्रभावी है। स्प्रेड प्रत्यावर्तन के बजाय TRENDED — 2021 -85.4% (Solana के तेज़ संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन ने AVAX से बहुत बेहतर प्रदर्शन किया, इसलिए फ़ेड बार-बार विजेता को शॉर्ट और हारने वाले को लॉन्ग करता रहा), फिर हिंसक 2022 +59.9% उलटाव (+79.7% FTX/SOL-पतन वाले दिन समेत, return_kurtosis 107), और फिर 2023 -32.9%। बड़े, सांख्यिकीय रूप से सार्थक 670-ट्रेड नमूने में रणनीति को 90.5% का नुकसान हुआ, profit_factor 0.850 रहा, अपेक्षित लाभ नकारात्मक (-121/ट्रेड), शार्प -0.328, और 97.5% (लेवरेज से बढ़ा हुआ) ड्रॉडाउन रहा। कोई z-थ्रेशोल्ड ट्यूनिंग ऐसे स्प्रेड को ठीक नहीं कर सकती जो स्थिर नहीं है — ऑप्टिमाइज़ेशन केवल 2022 उलटाव वाले अपवाद के अनुसार दोबारा फिट होगा और आगे विफल होगा। यह जोड़ी चयन की खामी है, जिसे कोई बदलाव कोड बग की तरह ठीक नहीं कर सकता।
IMPORTANT रिसर्च लीड के लिए: जोड़ी-औसत-प्रत्यावर्तन MECHANISM सही है और सचमुच सह-एकीकृत सहोदर जोड़ियों (ADA-DOT, ETH-BTC) पर सिद्ध है — इसे बचाने का रास्ता यही प्रणाली ऐसी जोड़ी पर फिर आज़माना है जो अब भी सह-एकीकृत हो; खास तौर पर SOL-AVAX का 2021-2026 के दौरान AVAX की तुलना में संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन होने से इसका सह-एकीकरण टूट गया है (SOL), इसलिए औसत-प्रत्यावर्तन लक्ष्य के रूप में इसे ऑप्टिमाइज़ नहीं किया जा सकता।
FAILURE PATTERN: दो ऐसी परिसंपत्तियों पर अनुपात औसत-प्रत्यावर्तन लागू करने से, जो सहसंबद्ध तो हैं लेकिन NOT सह-एकीकृत (प्रतिस्पर्धी L1s, जिनमें से एक संरचनात्मक रूप से बेहतर प्रदर्शन करती है), ट्रेंड करता हुआ स्प्रेड बनता है जिसमें फ़ेड को नुकसान होता है। उच्च रोलिंग सहसंबद्धता स्थिर अनुपात का प्रमाण नहीं है, और सिद्ध जोड़ी-MR प्रणाली ऐसे जोड़े पर लागू नहीं होती जिसका स्प्रेड दीर्घकाल में पुनर्मूल्यांकित हुआ हो।
कार्यान्वयन
SOL/AVAX लॉग-मूल्य अनुपात पर बाज़ार-न्यूट्रल (डॉलर-न्यूट्रल) जोड़ी औसत-प्रत्यावर्तन, 4H बार, Binance USD-M फ़्यूचर्स। रोलिंग 60-बार विंडो में log(SOL/AVAX) का z-स्कोर निकालें; |z|>2.0 होने पर फ़ेड करें (समान डॉलर नाममात्र राशि में सस्ता लेग लॉन्ग, महँगा लेग शॉर्ट), |z|<0.3 पर लौटने, |z|>=3.5 के रीजीम-ब्रेक स्टॉप, 10% के आपात अनुपात बदलाव या 42-बार टाइम स्टॉप पर बाहर निकलें। लेवरेज 2.0 हर लेग का नाममात्र मूल्य बढ़ाता है (कुल लगभग 1.2x इक्विटी, शुद्ध बीटा लगभग 0)।
सत्यापन परिणाम
सत्यापन विफल (leverage_set_but_unused): कॉन्फ़िग में लेवरेज=2.0 है, लेकिन पोज़िशन आकार तय करते समय रणनीति लेवरेज का संदर्भ नहीं देती। इसके आधार पर पोज़िशन आकार तय करें — नाममात्र मूल्य = इक्विटी * अंश * लेवरेज / मूल्य (self.config.leverage पढ़ें) — या लेवरेज=1.0 तय करें। मौजूदा रूप में लेवरेज निष्क्रिय है और बैकटेस्ट 1x जैसा ही है।
बैकटेस्ट समीक्षा
शार्प
-0.33
कुल रिटर्न
-90.48%
अधिकतम ड्रॉडाउन
97.51%
कुल ट्रेड
670
जीत दर
48.4%
प्रॉफ़िट फ़ैक्टर
0.85
यांत्रिक रूप से कारगर डॉलर-न्यूट्रल जोड़ी कार्यान्वयन: 670 संतुलित लॉन्ग/शॉर्ट ट्रेड, टाइमस्टैम्प-संरेखित लेग और कम बीटा (-0.025) — बाज़ार-न्यूट्रल संरचना अपेक्षा के अनुरूप काम करती है
जोड़ी-MR प्रणाली सह-एकीकृत सहोदर जोड़ियों (ADA-DOT, ETH-BTC) पर सिद्ध है — इसलिए विफलता जोड़ी-विशिष्ट है, पूरी प्रणाली की नहीं
SOL-AVAX सह-एकीकृत NOT है: 2021 -85.4% (SOL ने संरचनात्मक रूप से AVAX से बेहतर प्रदर्शन किया, स्प्रेड फ़ेड से दूर ट्रेंड करता रहा), 2022 +59.9% का हिंसक उलटाव, 2023 -32.9% — अनुपात औसत पर लौटने के बजाय पुनर्मूल्यांकित हुआ
return_kurtosis 107 और +79.7% एक-दिवसीय अपवाद (2022-11-17 FTX/SOL का पतन) — नतीजा घाटे वाले मूल प्रदर्शन के आसपास अपवाद-प्रेरित है, स्थिर बढ़त नहीं
बड़ा 670-ट्रेड नमूना पुष्टि करता है कि नकारात्मक बढ़त वास्तविक है, शोर नहीं; लेवरेज=2.0 ने ड्रॉडाउन को लगभग पूरी पूँजी के सफ़ाये तक बढ़ाया
विश्लेषण
NOT को ऑप्टिमाइज़ेशन में न भेजें—z_entry/z_exit/z_stop/लुकबैक ट्यून करने से यह ठीक नहीं होगा; कमी एक ऐसे रेजीम गेट की है जिसे स्वीप जोड़ नहीं सकता। रणनीति -88.6% (PF 0.844, 97.5% DD) गंवाती है, क्योंकि पूरे इतिहास में SOL/AVAX लॉग-अनुपात NOT स्थिर है: SOL संरचनात्मक रूप से AVAX से आगे निकल गया, इसलिए स्प्रेड TRENDS करता है, दोलन नहीं; और अंधाधुंध |z|>2 फ़ेड लंबे समय तक चलने वाले विशिष्ट रेजीम में बुरी तरह पिटता है (SOL के परवलय के दौरान 2021 -85.7%, 2023 -40.7%)। अहम बात यह है कि हाल का अधिक कॉइंटीग्रेटेड रेजीम……और दिखाएँकम दिखाएँ
NOT को ऑप्टिमाइज़ेशन में न भेजें—z_entry/z_exit/z_stop/लुकबैक ट्यून करने से यह ठीक नहीं होगा; कमी एक ऐसे रेजीम गेट की है जिसे स्वीप जोड़ नहीं सकता। रणनीति -88.6% (PF 0.844, 97.5% DD) गंवाती है, क्योंकि पूरे इतिहास में SOL/AVAX लॉग-अनुपात NOT स्थिर है: SOL संरचनात्मक रूप से AVAX से आगे निकल गया, इसलिए स्प्रेड TRENDS करता है, दोलन नहीं; और अंधाधुंध |z|>2 फ़ेड लंबे समय तक चलने वाले विशिष्ट रेजीम में बुरी तरह पिटता है (SOL के परवलय के दौरान 2021 -85.7%, 2023 -40.7%)। अहम बात यह है कि हाल का अधिक कॉइंटीग्रेटेड रेजीम काफी सकारात्मक है (2024 +4%, 2025 +15%, 2026 +32%, रोलिंग शार्प 3-7), इसलिए स्प्रेड के माध्य की ओर लौटने पर IS बढ़त है—समाधान है कि केवल तभी ट्रेड करें। विशिष्ट बदलाव:
1. प्रवेश से पहले स्प्रेड-स्थिरता / ट्रेंड गेट लगाएँ: उदाहरण के लिए, लॉग-अनुपात पर रोलिंग ADF/हर्स्ट परीक्षण ADD, OR स्प्रेड का अपना मूविंग एवरेज सपाट होना अनिवार्य करें (जब रोलिंग-मीन लॉग-अनुपात की ढलान का |मान| सीमा से अधिक हो तो प्रवेश रोकें), ताकि फ़ेड केवल तब सक्रिय हो जब स्प्रेड वास्तव में दायरे में हो। यही मुख्य समाधान है, जिससे रणनीति 2021/2023 ट्रेंडिंग-अनुपात के उछालों में से OUT बची रहती।
2. वैकल्पिक रूप से ऐसा रोलिंग/केंद्रित z-विंडो इस्तेमाल करें जो रेजीम के अनुसार ढलता हो, ताकि संरचनात्मक रूप से बहता अनुपात महीनों तक अत्यधिक z पर न रहे।
3. गेट के बाद पूरी अवधि का फिर से बैकटेस्ट करें। ACCEPTANCE: गेट को FULL-नमूना नतीजे को सकारात्मक करना होगा (सिर्फ हाल का रेजीम बनाए रखना नहीं), PF > 1.1 और ऐसा ड्रॉडाउन होना चाहिए जो अब विनाशकारी स्तर के करीब न पहुँचे—अन्यथा यह जोड़ी कॉइंटीग्रेट नहीं करती और इसे छोड़ देना चाहिए। 2021/2023 को केवल बाद की जानकारी से बाहर रखने के लिए गेट को NOT कर्व-फ़िट करें; कारणात्मक, रोलिंग आँकड़े का उपयोग करें।
अगर गेट वाला दोबारा रन भी पूरे नमूने में घाटा देता है, तो इसे छोड़ दें—और रिसर्च लीड को बताएँ कि सिद्ध पेयर्स-MR तंत्र को SOL-AVAX के बजाय वास्तव में कॉइंटीग्रेटेड ऑल्टकॉइन जोड़ी की ओर मोड़ना चाहिए।
परिणाम सारांश
उच्च रोलिंग सहसंबद्धता स्थिर, सह-एकीकृत अनुपात का प्रमाण नहीं है: प्रतिस्पर्धी L1s में से किसी एक का दीर्घकाल में पुनर्मूल्यांकन होने पर, दोनों परिसंपत्तियों पर अनुपात का औसत-प्रत्यावर्तन लागू करने से ऐसा ट्रेंड करता स्प्रेड बनता है जिसमें फ़ेड को नुकसान होता है। गैर-स्थिर जोड़ी को कोई z-थ्रेशोल्ड ट्यूनिंग नहीं सुधार सकती — बचाव योग्य कदम यही है कि इस सत्यापित प्रणाली को सचमुच सह-एकीकृत जोड़ी पर फिर से लागू किया जाए।
इसे प्री-ऑप्टिमाइज़ेशन BACKTEST_REVIEW चरण (इटरेशन 3) पर छोड़ दिया गया: समीक्षक ने माना कि SOL-AVAX सह-एकीकृत नहीं है — स्प्रेड प्रत्यावर्तन के बजाय ट्रेंड करता रहा (2021 -85.4%, क्योंकि SOL का संरचनात्मक पुनर्मूल्यांकन हुआ; 2022 +59.9% का हिंसक उलटाव; 2023 -32.9%) — इसलिए z-स्कोर फ़ेड संरचनात्मक रूप से निष्प्रभावी था और ऑप्टिमाइज़ेशन तथा बाद के चरण शुरू ही नहीं हुए।
SOL/AVAX log-price ratio पर आधारित dollar-neutral पेयर्स mean-reversion रणनीति (4-घंटे का z-score): चरम रीडिंग (|z|>2.0) पर कम प्रदर्शन करने वाले leg को long और बेहतर प्रदर्शन करने वाले leg को short करें, फिर ±0.3 पर लौटने पर बाहर निकलें। यह पोर्टफ़ोलियो के प्रमाणित ADA-DOT और ETH-BTC ratio trades का अनुसरण करती है।
बड़े 670-ट्रेड नमूने में यह स्पष्ट रूप से घाटे वाली रही: कुल रिटर्न -90.5%, शार्प -0.328, लाभ कारक 0.850, अपेक्षित लाभ -$121/ट्रेड और लेवरेज से बढ़ा 97.5% अधिकतम ड्रॉडाउन। रिटर्न कर्टोसिस 107 रहा, जो अन्यथा घाटे वाले मूल प्रदर्शन के बीच आए +79.7% एक-दिवसीय FTX/SOL-पतन वाले अपवाद से प्रेरित था।
Stratmill एक रिसर्च और पेपर-ट्रेडिंग टूल है, वित्तीय सलाह या ब्रोकर नहीं। बैकटेस्ट और पेपर परिणाम काल्पनिक हैं। ट्रेडिंग में नुकसान का जोखिम होता है।