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Deribit BTC MONTHLY नकद-सुरक्षित OTM पुट-राइट — एकल-लेग VRP अर्जन, IV>RV गेटेड, 50%-लाभ पर जल्दी बंद (3-पैरामीटर)

परिणाम: परित्यक्त

DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated

परिणाम सारांश

DeribitBtcMonthlyCashSecuredPutWriteVrpDoubleGated ने फ़ैक्टरी के एकमात्र पेपर-सत्यापित ऑप्शन परिवार — साप्ताहिक Deribit BTC नकद-सुरक्षित पुट-राइट — को मासिक अवधि तक बढ़ाया, जिससे काफी अलग, कम-गामा जोखिम प्रोफ़ाइल मिली; बहु-लेग संरचनाओं की शून्य-क्लीयर दर का सम्मान करते हुए इसे सख्ती से एकल-लेग रखा। Iteration-1 की प्रतिक्रिया पर वास्तव में कार्रवाई की गई: परिभाषित-जोखिम टेल कैप ने अनकैप्ड बाएँ टेल को 0.62% अधिकतम ड्रॉडाउन में बदला, सकारात्मक अपेक्षित प्रतिफल, 80% जीत दर और 7.6% प्रति-ट्रेड रिटर्न के साथ। लेकिन तंत्र का परीक्षण नहीं हो सका: मासिक चेन में ~1 वर्ष में केवल 12 एक्सपायरी उपलब्ध हैं और दोहरी वोल गेट ने ट्रेडों को घटाकर 5 कर दिया, जिनके मेट्रिक्स अविश्वसनीय चिह्नित हुए; इस कारण 3-चरणीय ऑप्टिमाइज़ेशन संभव नहीं था। समीक्षक ने इसे कोड की खामी के बजाय संरचनात्मक डेटा सीमा मानकर छोड़ दिया और स्पष्ट रूप से साप्ताहिक अवधि को बढ़त का व्यवहार्य रूप बताया, जब तक कि दो वर्ष से अधिक का मासिक ऑप्शन इतिहास उपलब्ध न हो।

रणनीति रिपोर्ट

परिकल्पना

Deribit BTC MONTHLY ऑप्शंस पर SINGLE-LEG, पूरी तरह नकद-समर्थित पुट-लेखन कार्यक्रम। यह उस एकमात्र ऑप्शन परिवार को मासिक अवधि तक बढ़ाता है जिसने कभी Layer 3 पास किया और यहाँ पेपर ट्रेडिंग तक पहुँचा (Deribit BTC WEEKLY नकद-सुरक्षित पुट-राइट, Sharpe 12.2); इससे जोखिम प्रोफ़ाइल में बड़ा अंतर आता है: लगभग 4x होल्डिंग अवधि, एक्सपायरी के निकट बहुत कम गामा, अधिक गहरी OTM स्ट्राइक तरलता, और एक सप्ताह के बजाय पूरे महीने में थीटा अर्जन। सख्ती से एक समय में ONE लेग — कोई स्प्रेड, विंग या हेज नहीं (L2 अनुरूप; मासिक बुल-पुट CREDIT SPREAD जो अभी विफल हुआ, बहु-लेग था; यह नहीं)। यह सबसे बड़ा कार्रवाई योग्य वेन्यू अंतर भरता है: कोटा 15% के मुकाबले ऑप्शंस 4.3% पर हैं, और Hyperliquid के L11 से अवरुद्ध होने, COIN-M के डेटा-संग्रह टाइमआउट से अवरुद्ध होने, फंडिंग सिग्नलों के L13 से अवरुद्ध होने, क्रॉस-सेक्शनल बास्केट के L12 से अवरुद्ध होने और लिक्विडेशन फ़ीड के L3 से अवरुद्ध होने के कारण, एकल-लेग Deribit ऑप्शंस ही ऐसा कम-भरा हुआ वर्ग है जिसके लिए प्रमाणित निष्पादन मार्ग और पुष्ट IV/ग्रीक्स डेटा उपलब्ध हैं। केवल 3 ट्यून किए गए पैरामीटर (otm_pct, min_iv_rv_spread, iv_rank_floor)।

पुनरावृत्ति 2 बैकटेस्ट-समीक्षा निर्णय को संबोधित करती है: नकारात्मक अपेक्षा पूरी तरह से एक अनकैप्ड बाईं पूंछ (avg_loss ~6.2x avg_win) द्वारा संचालित, जिसे 3 आर्थिक मापदंड ठीक नहीं कर सकते। विश्लेषक के निर्देश के अनुसार किसी भी पैरामीटर स्वीप BEFORE परिभाषित-जोखिम निकास जोड़ने के लिए, मैंने _manage_exits में प्रति-स्थिति पूंछ कैप जोड़ा और पासिंग सिग्नल/गेट/शेड्यूलिंग तर्क को अछूता छोड़ दिया (ताकि कोई पूर्व सत्यापन परत रिग्रेस न हो)। दो बैकस्टॉप: (1) एक प्रीमियम-मल्टीपल स्टॉप — मौजूदा _put_pnl_pct (प्रीमियम के % के……और दिखाएँकम दिखाएँ

पुनरावृत्ति 2 बैकटेस्ट-समीक्षा निर्णय को संबोधित करती है: नकारात्मक अपेक्षा पूरी तरह से एक अनकैप्ड बाईं पूंछ (avg_loss ~6.2x avg_win) द्वारा संचालित, जिसे 3 आर्थिक मापदंड ठीक नहीं कर सकते। विश्लेषक के निर्देश के अनुसार किसी भी पैरामीटर स्वीप BEFORE परिभाषित-जोखिम निकास जोड़ने के लिए, मैंने _manage_exits में प्रति-स्थिति पूंछ कैप जोड़ा और पासिंग सिग्नल/गेट/शेड्यूलिंग तर्क को अछूता छोड़ दिया (ताकि कोई पूर्व सत्यापन परत रिग्रेस न हो)। दो बैकस्टॉप: (1) एक प्रीमियम-मल्टीपल स्टॉप — मौजूदा _put_pnl_pct (प्रीमियम के % के रूप में शॉर्ट-पुट P&L) का उपयोग करते हुए, pnl <= -stop_loss_premium_mult*100 (डिफ़ॉल्ट 2.0 => पुट मार्क 3x एंट्री तक पहुंचा, यानी हानि = 2x प्रीमियम) पर बंद करें, जो सबसे खराब एकल-व्यापार हानि को प्रीमियम के एक छोटे गुणक तक सीधे सीमित करता है बजाय लगभग-पूर्ण नकद-सुरक्षित हानि के; और (2) एक स्पॉट-थ्रू-स्ट्राइक उल्लंघन निकास (जब स्पॉट <= स्ट्राइक*(1+strike_breach_buffer) हो तो बंद करें) पूंछ उत्पन्न करने वाले क्रैश परिदृश्य के लिए एक ऑप्शन-मार्क-स्वतंत्र सुरक्षा उपाय। कार्यान्वयन न्यूनतम और सटीक था: __init__ में तीन मापदंड जोड़े, प्रवेश पर प्रति-अवधि स्थिति में 'strike' संग्रहीत किया, _manage_exits में 'spot' थ्रेड किया, और मौजूदा take-profit जांच के बाद दो elif शाखाएं जोड़ीं; निकास लेखांकन/लॉगिंग पहले से ही मनमाने कारणों की गणना करता है इसलिए 'stop_loss'/'strike_breach' सारांश में दिखाई देते हैं। प्रतिक्रिया के अनुसार मैंने जानबूझकर इस पास में NOT iv_rank_floor / min_iv_rv_spread को कड़ा नहीं किया — उन्हें केवल टेल-कैप्ड संस्करण के पुनर्परीक्षण के बाद ही पुनर्विचार किया जाना है और सकारात्मक avg_trade_return_pct के साथ profit_factor > 1.1 दिखाना चाहिए। कॉन्फ़िग सिद्ध 1-DAY perp प्राथमिक और 1-DAY रोलिंग लेग समय-सीमा रखता है (वॉल-क्लॉक ब्लो-अप से बचता है) ~12 मासिक समाप्ति के लिए 365-दिन के लुकबैक के साथ।

संरचनात्मक डेटा अपर्याप्तता, कोड दोष नहीं। पुनरावृत्ति 1 से टेल-कैप फ़िक्स ने काम किया (सकारात्मक अपेक्षित मान, DD 0.62%), लेकिन मासिक Deribit BTC ऑप्शन चेन केवल 12 समाप्तियों (2025-07 → 2026-06 — ~1 वर्ष का मासिक ऑप्शन इतिहास) को हल करती है, और डबल वॉल गेट ने उसे 5 वास्तविक ट्रेड / 5 दैनिक रिटर्न (रिपोर्ट: metrics_reliable=false, 'अविश्वसनीय: केवल 5 दैनिक रिटर्न') तक काट दिया। कोई डेवलपर परिवर्तन अधिक ऐतिहासिक मासिक समाप्तियाँ नहीं बना सकता, और गेट्स को ढीला करने से केवल ~12 ट्रेड तक पहुँचता है — अभी भी 3-चरण पाइपलाइन के लिए बहुत कम (वॉक-फ़ॉरवार्ड विंडो में 1-2 ट्रेड हैं; 15-दिवसीय होल्डआउट में ~0 मासिक ट्रेड हैं), इसलिए अनुकूलन शोर को फ़िट करेगा। VRP पुट-राइट मैकेनिज्म सही है और WEEKLY टेनर पर पेपर में ALREADY सत्यापित (शार्प 12.2), जो समान ऑप्शन-डेटा विंडो से ~4x नमूने निकालता है; मासिक एनालॉग उपलब्ध डेटा के साथ बस मान्य नहीं है। शोध प्रमुख को सिफारिश है कि जब तक >2 वर्ष का मासिक ऑप्शन इतिहास एकत्र नहीं हो जाता, तब तक मासिक-टेनर सिंगल-नेम Deribit ऑप्शन कार्यक्रम पुनः प्रस्तावित न करें — साप्ताहिक टेनर इस एज का व्यवहार्य अभिव्यक्ति है।

कार्यान्वयन

एकल-लेग, पूरी तरह नकद-सुरक्षित मासिक OTM पुट-राइट, Deribit BTC पर अस्थिरता जोखिम प्रीमियम अर्जित करने के लिए। प्रत्येक मासिक समाप्ति चक्र में, IF दोनों अस्थिरता सीमाएँ पार होने पर (DVOL iv_rank >= iv_rank_floor AND IV/RV >= 1 + min_iv_rv_spread), SELL एक ~10%-OTM BTC मासिक पुट बेचता है, जिसका आकार इस तरह तय होता है कि स्ट्राइक*कॉन्ट्रैक्ट्स इक्विटी का लगभग 20% हो (कड़ी सीमा 25%)। पोज़िशन निम्न में से जो पहले हो, उस पर बंद की जाती है: FIRST 50%-ऑफ-प्रीमियम लाभ-वसूली, परिभाषित-जोखिम स्टॉप (अवास्तविकीकृत हानि >= एकत्रित प्रीमियम का stop_loss_premium_mult गुना, डिफ़ॉल्ट 2x), स्पॉट का स्ट्राइक से नीचे जाना (पुट ~ITM), या समाप्ति-पूर्व रोल बफ़र। एक समय में एक पुट खुला रहता है, लीवरेज 1.0, कोई स्प्रेड/विंग/हेज नहीं। रोल किए जाने वाले पुट लेग वास्तविक ऐतिहासिक Deribit BTC मासिक चेन से निर्धारित होते हैं; चेन उपलब्ध न होने पर रणनीति कोई ट्रेड नहीं करती (अंतर्निहित एसेट का वैकल्पिक उपयोग नहीं)।

सत्यापन परिणाम

विश्लेषक: पूरी अवधि में total_trades की पुष्टि करें; अधिक एक्सपायरी जमा करने के लिए 365-दिन की लुकबैक अवधि बढ़ाने पर विचार करें।

ट्रेडों की संख्या / सांख्यिकीय शक्ति बहुत कम। मासिक अवधि (dte 30) और 365-दिन की चेन लुकबैक (~12 एक्सपायरी), जिस पर दोहरी वोल गेट की अतिरिक्त छँटाई लागू होती है, इसलिए अवधि में संभवतः <10 पुट होंगे — ~100-ट्रेड सीमा से बहुत कम। यह मासिक नकद-सुरक्षित कार्यक्रम में अंतर्निहित है (परिवार का सबसे कम आवृत्ति वाला सदस्य); विश्लेषक के लिए चेतावनी है, कोड की खामी नहीं।

ध्यान दें कि टेल डेली-बार-बाउंडेड है; वैकल्पिक रूप से बारीक लेग रिज़ॉल्यूशन या इंट्राडे स्टॉप। नकद-सुरक्षित साइज़िंग के कारण व्यवहार्यता के लिए आवश्यक नहीं।

दैनिक-बार गैप जोखिम। दोनों टेल एग्ज़िट (2x-प्रीमियम स्टॉप, स्पॉट-स्ट्राइक पार-ब्रीच) केवल दैनिक बार बंद होने पर जाँचे जाते हैं। यदि मासिक क्रैश एक दिन के भीतर 10%-OTM स्ट्राइक के पार गैप करे, तो एग्ज़िट सक्रिय होने से पहले बंद करने पर वास्तविक हानि इच्छित ~2x-प्रीमियम कैप से अधिक हो सकती है। Iteration 1 (avg_loss ~6.2x avg_win -> कैप के साथ ~2.3x) से काफी बेहतर, लेकिन कठोर इंट्राडे स्टॉप नहीं; 62% सैंडबॉक्स max_dd दर्शाता है कि एक बड़ी हानि अब भी संभव है। नकद-सुरक्षित आकार निर्धारण (25% कैप, कोई लीवरेज नहीं) को देखते हुए यह स्वीकार्य है।

सत्यापित करें कि BacktestRunner._apply_fees में DERIBIT ऑप्शन लेग इंस्ट्रूमेंट शामिल हैं; पूरे बैकटेस्ट में गैर-शून्य कमीशन की पुष्टि करें।

5 ऑप्शन ट्रेडों पर सैंडबॉक्स total_commission=0.0। Deribit ऑप्शन शुल्क इंजेक्ट किए गए लेग पर मॉडल न हुए हों, जिससे शुद्ध प्रीमियम अर्जन बढ़ा-चढ़ाकर दिखे। यह इंजन/शुल्क संबंधी चिंता है, रणनीति-कोड की खामी नहीं।

बैकटेस्ट समीक्षा

कुल रिटर्न
0.46%
अधिकतम ड्रॉडाउन
0.62%
कुल ट्रेड
5
जीत दर
80.0%
प्रॉफ़िट फ़ैक्टर
1.73

Iteration-1 की प्रतिक्रिया पर कार्रवाई की गई: परिभाषित-जोखिम टेल कैप (stop_loss_premium_mult + स्ट्राइक-ब्रीच बैकस्टॉप) काम करता है — max_drawdown 0.62%, avg_loss अब $630 बनाम avg_win $273, अपेक्षित प्रतिफल सकारात्मक (+$92/ट्रेड), जीत दर 80%

avg_trade_return_pct 7.6% और profit_factor 1.73 शुल्क-न्यूनतम से ऊपर हैं — जहाँ कारोबार होता है, प्रति-ट्रेड बढ़त वास्तविक है

कोड सुव्यवस्थित, एकल-लेग L2-अनुरूप, प्रति बार O(log n)

केवल 5 ट्रेड / 5 दैनिक रिटर्न — रिपोर्ट स्वयं metrics_reliable:false चिह्नित करती है, Sharpe अविश्वसनीय, sharpe_ratio 0.0

संरचनात्मक डेटा सीमा: हल की गई मासिक ऑप्शन चेन में केवल 12 समाप्तियाँ (JUL-2025→JUN-2026) हैं; Deribit मासिक ऐतिहासिक ऑप्शन डेटा ~1 वर्ष तक फैला है, इसलिए गेट सेटिंग्स की परवाह किए बिना अधिकतम ~12 लिखने योग्य पुट मौजूद हैं

3-चरणीय ऑप्टिमाइज़ेशन संभव नहीं है: वॉक-फ़ॉरवर्ड विंडो में प्रत्येक में 1-2 ट्रेड होंगे और 15-दिन के होल्डआउट में ~0 मासिक ट्रेड होंगे — पैरामीटर शोर के अनुरूप फिट हो जाएँगे

विश्लेषण

अभी ऑप्टिमाइज़ेशन के लिए NOT न भेजें — रणनीति का नकारात्मक अपेक्षित प्रतिफल पूरी तरह अनकैप्ड बाएँ टेल (avg_loss $1678 बनाम avg_win $270, ~6.2x) से प्रेरित है, और 3 ट्यून किए जा सकने वाले पैरामीटर टेल जोखिम ठीक नहीं कर सकते। किसी भी पैरामीटर स्वीप BEFORE परिभाषित-जोखिम एग्ज़िट जोड़ें: (1) प्रति-पोज़िशन स्टॉप, जो शॉर्ट पुट की कीमत एकत्र प्रीमियम के किसी गुणक तक बढ़ने पर (उदाहरण: हानि = प्रीमियम का 2x-2.5x) या हानि कोलेटरल बजट के निश्चित % से अधिक होने पर पोज़िशन बंद करे, ताकि एकल मासिक क्रैश लगभग पूरी हानि तक न पहुँच सके; (2) स्ट्राइक नीचे रोल करने / स्पॉट-स्ट्राइक पार-ब्रीच पर बंद करने पर विचार करें, बजाय एक्सपायरी तक रखने के। यह भी फिर से विचारें कि क्या दोहरी गेट वास्तव में मासिक अवधि पर पर्याप्त महँगा IV चुन रही है — 84% जीत के बावजूद कुल मिलाकर हानि हुई, यानी अर्जित प्रीमियम रियलाइज़्ड टेल वेरिएंस की भरपाई नहीं कर रहा था; इसलिए iv_rank_floor / min_iv_rv_spread केवल तभी कसें AFTER जब स्टॉप लागू हो जाए। फिर से बैकटेस्ट करें; ऑप्टिमाइज़ेशन तभी आगे बढ़ाएँ जब टेल-कैप वाला संस्करण समान या अधिक ट्रेड संख्या पर profit_factor > 1.1 और सकारात्मक avg_trade_return_pct दिखाए।

परिणाम सारांश

Deribit मासिक ऑप्शन इतिहास के ~1 वर्ष पर मासिक अवधि का सत्यापन नहीं हो सकता, जबकि वही VRP पुट-राइट बढ़त साप्ताहिक अवधि पर पहले ही पेपर ट्रेडिंग तक पहुँची, क्योंकि साप्ताहिक ऑप्शंस उसी डेटा विंडो से ~4x नमूने निकालते हैं — अवधि का चुनाव केवल जोखिम-प्रोफ़ाइल की पसंद से नहीं, उपलब्ध नमूना-गहराई से होना चाहिए।

बैकटेस्ट समीक्षक ने संरचनात्मक डेटा-अपर्याप्तता के आधार पर प्री-ऑप्टिमाइज़ेशन गेट पर 'छोड़ें' का निर्णय दिया: हल की गई मासिक Deribit BTC चेन में केवल 12 एक्सपायरी हैं (Jul-2025 से Jun-2026, इतिहास के ~1 वर्ष), जिन्हें दोहरी वोल गेट ने घटाकर 5 वास्तविक ट्रेड कर दिया — 3-चरणीय पाइपलाइन के लिए बहुत कम, जिसमें वॉक-फ़ॉरवर्ड विंडो में 1-2 ट्रेड और 15-दिन के होल्डआउट में ~0 ट्रेड होंगे।

Deribit BTC मासिक विकल्पों पर एक सिंगल-लेग, पूर्ण रूप से नकद-सुरक्षित OTM पुट-राइट जिसने अस्थिरता जोखिम प्रीमियम (volatility risk premium) का संग्रह किया — ~10% OTM मासिक पुट केवल तभी बेचा जब एक डबल वॉल गेट ने योग्यता प्रदान की (IV रैंक ऊँचा AND इम्प्लाइड वॉल रियलाइज्ड से अधिक), प्रीमियम के 50% पर जल्दी बंद करके और एक परिभाषित-जोखिम स्टॉप से टेल को सीमित करते हुए — प्रमोटेड साप्ताहिक पुट-राइट मैकेनिज्म को मासिक टेनर तक विस्तारित करना।

बैकटेस्ट में केवल 5 ट्रेड (5 दैनिक रिटर्न बिंदु) हुए, इसलिए metrics_reliable=false और Sharpe 0.0 दिखा: जहाँ ट्रेड हुआ वहाँ प्रति-ट्रेड बढ़त वास्तविक थी (80% जीत दर, avg_trade_return_pct 7.6%, लाभ कारक 1.73, सकारात्मक अपेक्षित प्रतिफल +$92/ट्रेड), और iteration-1 का टेल-कैप सुधार काम किया (अधिकतम ड्रॉडाउन 0.62%, avg_loss $630 बनाम avg_win $273, शुद्ध एंट्री वेगा -61, थीटा +69, ~23 DTE)। कोई ऑप्टिमाइज़ेशन चरण नहीं चला।

Stratmill एक रिसर्च और पेपर-ट्रेडिंग टूल है, वित्तीय सलाह या ब्रोकर नहीं। बैकटेस्ट और पेपर परिणाम काल्पनिक हैं। ट्रेडिंग में नुकसान का जोखिम होता है।