Penuaian Perbezaan Pembiayaan Antara Bursa Merentas Venue — SOL Neutral-Delta: Short Perp Pembiayaan Lebih Tinggi / Long Perp Pembiayaan Lebih Rendah Merentas BINANCE vs HYPERLIQUID, Kutip SPREAD Pembiayaan (Bukan Carry Berarah), Berhenti-Basis, Dipegang Selama Berhari-hari (2-Leg, Neutral-Pasaran, 3-Parameter)

Hipotesis

Strategi nilai-relatif CROSS-VENUE, MARKET-NEUTRAL yang menuai FUNDING-RATE SPREAD antara perpetual aset SAME pada dua bursa berbeza — BINANCE USD-M SOLUSDT vs HYPERLIQUID SOLUSD. Kedua-dua leg ialah perpetual pada pendasar yang sama, jadi posisi adalah neutral-delta mengikut konstruksi: anda NOT mengambil arah harga dan anda NOT melakukan carry pembiayaan satu-leg (mekanisme yang merugikan wang dalam 'SOL Persistent-Funding Contrarian Swing' yang ditinggalkan). Sumber PnL ONLY ialah perbezaan pembiayaan — anda……Tunjuk lagiTunjuk kurang

Strategi nilai-relatif CROSS-VENUE, MARKET-NEUTRAL yang menuai FUNDING-RATE SPREAD antara perpetual aset SAME pada dua bursa berbeza — BINANCE USD-M SOLUSDT vs HYPERLIQUID SOLUSD. Kedua-dua leg ialah perpetual pada pendasar yang sama, jadi posisi adalah neutral-delta mengikut konstruksi: anda NOT mengambil arah harga dan anda NOT melakukan carry pembiayaan satu-leg (mekanisme yang merugikan wang dalam 'SOL Persistent-Funding Contrarian Swing' yang ditinggalkan). Sumber PnL ONLY ialah perbezaan pembiayaan — anda SHORT mana-mana venue yang membayar pembiayaan yang lebih positif (short menerima pembiayaan di sana) dan pada masa yang sama membuat LONG-sama-nosional pada venue dengan pembiayaan lebih rendah/negatif (long menerima, atau membayar kurang). Kerana kedua-dua leg menjejaki satu pendasar, PnL harga berarah dinetkan kepada ~0; varians baki hanyalah BASIS yang kecil dan min-berbalik (jurang harga antara kedua-dua venue), yang dihadkan oleh henti-basis keras. Ini ialah arbitraj pembiayaan antara bursa (hibrid Corak Merentas Venue #3 dengan #2), kelebihan yang secara struktur kurang diterokai dan memaafkan yuran — ia menangkap aliran tunai berbayar-mekanikal dan bukannya melawan geseran. Dipilih kerana portfolio kekurangan pendedahan merentas venue (sasaran 7.4% vs 15%) dan long-short/neutral-pasaran (14.2%), dan kerana data pembiayaan untuk BOTH Binance dan Hyperliquid SOL wujud dalam katalog dengan sejarah berbilang tahun pada resolusi harian/4h (HL harian/4h tidak terhad-sejarah). SOL dipilih untuk serakan pembiayaan merentas venue yang bermakna (alt beta-lebih tinggi) sambil kekal sangat cair pada kedua-dua venue. Hanya 3 parameter bebas (ambang spread masuk, ambang spread keluar, henti-basis) untuk menahan overfitting yang merupakan pembunuh #1 di sini.

Lelaran 2 membetulkan QA hypothesis_mismatch (rangka masa): jam pensampelan kini dipinkan kepada bar 4-HOUR pada BOTH leg, sepadan dengan 'resolusi harian/4h' yang dinyatakan hipotesis dan pegangan berhari-hari, nama kelas ini sendiri, dan selang yang setiap parameter berdenominasi-bar ditentukur (spread_smooth_bars 24 x 4H = 4 hari); 4H juga merupakan pembahagi tepat bagi penyelesaian pembiayaan 8h Binance supaya tiada penyelesaian yang direntasi. Tiada pensampelan semula unilateral kepada jam lain. Disahkan……Tunjuk lagiTunjuk kurang

Lelaran 2 membetulkan QA hypothesis_mismatch (rangka masa): jam pensampelan kini dipinkan kepada bar 4-HOUR pada BOTH leg, sepadan dengan 'resolusi harian/4h' yang dinyatakan hipotesis dan pegangan berhari-hari, nama kelas ini sendiri, dan selang yang setiap parameter berdenominasi-bar ditentukur (spread_smooth_bars 24 x 4H = 4 hari); 4H juga merupakan pembahagi tepat bagi penyelesaian pembiayaan 8h Binance supaya tiada penyelesaian yang direntasi. Tiada pensampelan semula unilateral kepada jam lain. Disahkan kedua-dua leg wujud dalam katalog pada 4H (SOLUSDT.BINANCE-4-HOUR dan SOLUSD.HYPERLIQUID-4-HOUR, sejarah HL dari 2024-01) supaya get data berbilang-leg tidak boleh menggugurkan larian. Logik isyarat/masuk/keluar, import dan struktur tidak berubah dari previous_code (lapisan terdahulu kekal hijau); satu-satunya suntingan lain mengisytiharkan klem spread_smooth_bars [6, 48] dalam _param_bounds supaya pengoptimum tidak pernah mencari nilai yang ditulis semula secara senyap oleh kod. Nota untuk rekod: teks maklum balas QA memetik kes mingguan-vs-harian ETHUSDT yang tidak sepadan dengan pasangan merentas venue SOL ini, jadi saya menggunakan ruling penjajaran rangka masa umum dan bukannya butiran literal ETH. Nosional sama USD pada kedua-dua leg mengekalkan delta bersih ~0 menurut pengajaran L59; leveraj kekal 1.0 dan tidak dirujuk dalam saiz.

Penuaian perbezaan-pembiayaan berjangkaan-negatif pada sampel 20-dagangan yang boleh dipercayai. Aliran tunai pembiayaan ARE dikreditkan oleh enjin semasa (menurut perubahan 2026-06-10), jadi ini adalah ujian yang adil bagi mekanisme — dan dengan pembiayaan dimasukkan, perbezaan SOL Binance-vs-Hyperliquid masih tidak melepasi perjalanan pergi-balik dua-leg ~0.19%: avg_trade_return_pct -0.03955% (negatif, di bawah lantai 0.15%), profit_factor 0.989, total_return -0.33%, Sharpe -0.035. Perbezaan (~8.6% APR = 0.024%/hari) terlalu nipis untuk mengatasi kos pada tempoh pegangan yang diperhatikan, dan impact_cost_pct 259.9% / capacity_usd ~$14.8K menjadikan kelebihan hanya berskala-mainan. Pengoptimuman tidak dapat mengangkat kelebihan setiap dagangan yang berada di bawah kos dagangan; ini ialah tandatangan fee_edge / berjangkaan-negatif klasik dan lelaran ambang tidak pernah menyelamatkannya.

Pelaksanaan

Pasangan perp SOL merentas venue neutral-delta pada bar 4-HOUR: menukar pembiayaan Binance USD-M (per-8h) dan Hyperliquid (per-1h) kepada peratus tahunan, membezakannya, melicinkan-EMA merentasi 24 bar (4 hari), dan apabila |spread| >= 8% APR membuat short pada venue pembiayaan lebih kaya sambil membuat long nosional sama USD pada yang lebih murah. Satu-satunya sumber PnL ialah perbezaan pembiayaan; PnL harga berarah dinetkan. Buku dipegang melalui pereputan spread (penyahbelitan menelan kos satu perjalanan pergi-balik penuh 0.19% dan tidak memperoleh apa-apa secara flat) dan hanya dipusing apabila spread yang dilicinkan menyongsang melepasi jalur flip 5% APR, atau pada henti basis 2.5% / had pegangan kalendar 45 hari. Menjadi flat jika siri pembiayaan mana-mana venue tiada -- tiada sandaran harga-sahaja.

Keputusan Pengesahan

[diarkibkan 2026-09-05] Maklum balas Lapisan-4 yang sebelum ini disimpan di sini ialah semakan QA bagi strategi DIFFERENT (semakan trend mingguan lawan harian ETHUSDT.BINANCE (larian ini ialah penuaian pembiayaan rentas tempat dagangan SOL)), dihantar kepada larian ini oleh pepijat sesi kongsi/peti keluar kongsi yang dibetulkan dalam fbae0041 (pengasingan setiap panggilan + pengikatan call_id). Maklum balas itu dipindahkan ke metadata.foreign_feedback_archive dan mesti diabaikan; semakan QA seterusnya bagi larian ini ialah rujukan muktamad.

Penganalisis: sahkan bahawa aliran tunai pembiayaan digunakan pada kedua-dua leg dalam enjin ujian belakang, kemudian semak semula carry setiap dagangan bersih-yuran pada ambang masuk/keluar yang dioptimumkan.

avg_trade_return_pct dalam sandbox (0.1135%) berada tepat di bawah lantai yuran niaga hadapan 0.15% dan PF ialah 1.01 — perbezaan pembiayaan ialah aliran tunai yang nipis dan perlahan dan kebolehhidupan bergantung sepenuhnya pada pembiayaan yang dikreditkan dalam PnL dan pada pegangan berbilang hari yang mengumpul carry yang mencukupi untuk mengalahkan perjalanan pergi-balik 0.19%. Bermaklumat; ujian belakang penuh dan pengoptimum menentukan kebolehhidupan.

Sandbox pada asasnya pulang modal: total_return +0.167% sepanjang 2181 hari, avg_trade_return_pct 0.1135% (di bawah lantai niaga hadapan 0.15%), profit_factor 1.013, win_rate 0.50 merentasi hanya 22 dagangan. Ini ialah ujian asap yang tidak dioptimumkan jadi ia tidak menghalang, tetapi dua perkara yang perlu disahkan oleh penganalisis dengan angka sejarah penuh: (1) bahawa ujian belakang NautilusTrader benar-benar mengkreditkan aliran tunai FUNDING perp pada kedua-dua kaki — pembiayaan (funding) ialah sumber PnL……Tunjuk lagiTunjuk kurang

Sandbox pada asasnya pulang modal: total_return +0.167% sepanjang 2181 hari, avg_trade_return_pct 0.1135% (di bawah lantai niaga hadapan 0.15%), profit_factor 1.013, win_rate 0.50 merentasi hanya 22 dagangan. Ini ialah ujian asap yang tidak dioptimumkan jadi ia tidak menghalang, tetapi dua perkara yang perlu disahkan oleh penganalisis dengan angka sejarah penuh: (1) bahawa ujian belakang NautilusTrader benar-benar mengkreditkan aliran tunai FUNDING perp pada kedua-dua kaki — pembiayaan (funding) ialah sumber PnL ENTIRE strategi ini, dan jika pembiayaan tidak digunakan, pulangan yang diukur hanyalah hingar asas tolak yuran; (2) daya maju yuran/carry pada ambang sebenar — pembezaan (~8.6% APR ≈ 0.024%/hari) memerlukan ~8 hari yang diposisikan dengan betul untuk melepasi perjalanan pergi balik dua kaki 0.19%, jadi kelebihan setiap dagangan adalah nipis dan bergantung pada tempoh pegangan (purata pegangan yang diperhatikan ~29h). Juga perhatikan impact_cost_pct 44.9% / kapasiti ~$495K pada per_leg_pct 0.50 (150% pendedahan kasar) — siling kapasiti yang sebenar, walaupun sekali sahaja pada kemasukan/keluar pusing ganti rendah bagi buku ~22 dagangan.

Semakan Backtest

Sharpe: -0.03
Jumlah Pulangan: -0.33%
Drawdown Maksimum: 2.27%
Jumlah Dagangan: 20
Kadar Menang: 50.0%
Faktor Keuntungan: 0.99

Mekanisme dilaksanakan dengan setia dan neutral pasaran dari segi binaan (pasangan perp SOL dua kaki dengan nilai nosional sama, isyarat spread pembiayaan, pengadang kaki tunggal, henti asas).

Aliran tunai pembiayaan ARE dikreditkan oleh enjin semasa, maka ini ialah ujian yang adil bagi kelebihan perbezaan pembiayaan — bukan sekatan ketidakbolehlaksanaan ujian semula yang bersifat struktur.

Hanya 3 parameter teras; darjah kebebasan penyelidik rendah.

Jangkaan negatif pada sampel yang boleh dipercayai: total_return -0.33%, avg_trade_return_pct -0.03955% (negatif, di bawah lantai niaga hadapan 0.15%), profit_factor 0.989, Sharpe -0.035 merentasi 20 dagangan. Pembiayaan dikreditkan, jadi perbezaan itu sememangnya tidak melepasi perjalanan pergi-balik dua-leg ~0.19%.

Kelebihan ini nipis dari segi struktur dan bergantung pada tempoh pegangan: perbezaan ~8.6% APR (0.024%/hari) memerlukan ~8 hari dengan posisi yang betul sekadar untuk pulang modal; hasil sebenar mengesahkan bahawa ia tidak mencapainya.

Had kapasiti berskala mainan: impact_cost_pct 259.9% dan capacity_usd ~$14.8K bermakna kelebihan hantu itu hanya wujud pada saiz yang remeh.

Bahagian Hyperliquid hanya wujud sejak 2024-01-25, jadi tetingkap ujian efektif ialah ~1.6 tahun / 20 dagangan tanpa mengira rentang utama 6 tahun.

Sejarah Lelaran

Pengesahan gagal (Lapisan 2 — senario sintetik): Parameter yang digunakan: ['per_leg_pct', 'min_notional', '_param_bounds', 'max_hold_days', 'min_hold_hours', 'exit_spread_apr', 'enter_spread_apr', 'max_basis_stop_pct', 'spread_smooth_bars'] Semak bahawa __init__ menetapkan semua atribut daripada self.parameters.get(). - steady_uptrend: TypeError: SolCrossVenueFundingSpreadNeutral4H._lookup() menerima 4 argumen kedudukan tetapi 5 diberikan (cap masa bar: 1735690740000) - steady_downtrend: TypeError:……Tunjuk lagiTunjuk kurang

Pengesahan gagal (Lapisan 2 — senario sintetik): Parameter yang digunakan: ['per_leg_pct', 'min_notional', '_param_bounds', 'max_hold_days', 'min_hold_hours', 'exit_spread_apr', 'enter_spread_apr', 'max_basis_stop_pct', 'spread_smooth_bars'] Semak bahawa __init__ menetapkan semua atribut daripada self.parameters.get(). - steady_uptrend: TypeError: SolCrossVenueFundingSpreadNeutral4H._lookup() menerima 4 argumen kedudukan tetapi 5 diberikan (cap masa bar: 1735690740000) - steady_downtrend: TypeError: SolCrossVenueFundingSpreadNeutral4H._lookup() menerima 4 argumen kedudukan tetapi 5 diberikan (cap masa bar: 1735690740000) - flat_ranging: TypeError: SolCrossVenueFundingSpreadNeutral4H._lookup() menerima 4 argumen kedudukan tetapi 5 diberikan (cap masa bar: 1735690740000) - volatility_spike: TypeError: SolCrossVenueFundingSpreadNeutral4H._lookup() menerima 4 argumen kedudukan tetapi 5 diberikan (cap masa bar: 1735690740000) - zero_volume: TypeError: SolCrossVenueFundingSpreadNeutral4H._lookup() menerima 4 argumen kedudukan tetapi 5 diberikan (cap masa bar: 1735690740000) - price_gap: TypeError: SolCrossVenueFundingSpreadNeutral4H._lookup() menerima 4 argumen kedudukan tetapi 5 diberikan (cap masa bar: 1735690740000)

Pengesahan gagal (Lapisan 4 — semakan QA): - Daya maju yuran/kelebihan gagal dengan jelas berdasarkan hasil enjin ACTUAL (senarai semak #7, L6/L26). Buku sandbox mengalami kerugian: total_return -2.17%, profit_factor 0.957 (<1.0), Sharpe -0.35, jangkaan -$45/dagangan, dan avg_trade_return_pct -0.0033% — NEGATIVE dan ~45x di bawah paras minimum niaga hadapan 0.15%. Berdasarkan sampel yang boleh diukur (82 dagangan, metrics_reliable: true), maka ini keputusan ketiadaan kelebihan yang sebenar. Pembiayaan WAS……Tunjuk lagiTunjuk kurang

Pengesahan gagal (Lapisan 4 — semakan QA): - Daya maju yuran/kelebihan gagal dengan jelas berdasarkan hasil enjin ACTUAL (senarai semak #7, L6/L26). Buku sandbox mengalami kerugian: total_return -2.17%, profit_factor 0.957 (<1.0), Sharpe -0.35, jangkaan -$45/dagangan, dan avg_trade_return_pct -0.0033% — NEGATIVE dan ~45x di bawah paras minimum niaga hadapan 0.15%. Berdasarkan sampel yang boleh diukur (82 dagangan, metrics_reliable: true), maka ini keputusan ketiadaan kelebihan yang sebenar. Pembiayaan WAS dikreditkan (2580 peristiwa), jadi walaupun perbezaan itu dibayar sepenuhnya, strategi ini masih tidak melepasi kos pergi-balik ~0.19%. - Hipotesis teras — 'PnL harga berarah bersih kepada ~0; varians baki hanyalah asas yang kecil dan kembali kepada min' — NOT apa yang dihasilkan oleh enjin. PnL setiap dagangan didominasi ayunan simetri yang besar: avg_win $2,009 ~= avg_loss $2,099, terbesar ±$9,600-9,959, win_rate 0.50. Penuaian spread pembiayaan yang benar-benar neutral delta sepatutnya menunjukkan PnL yang susunan magnitudnya lebih kecil dan condong positif hasil carry; sebaliknya, perbezaan itu (bersih -$45/dagangan) ditenggelami hingar asas/harga sebanyak ~45:1. Corak tandatangan yang sama seperti EthCrossVenueCashAndCarry yang ditinggalkan dan varian penangkapan pembiayaan rentas tempat dagangan terdahulu.

Pengesahan gagal (Lapisan 4 — semakan QA) [class=hypothesis_mismatch]: - [edge_concern] Bukan sebab keputusan, direkodkan untuk penganalisis jika hipotesis didaftarkan semula: pada jam harian sandbox adalah jujur dan sihat (metrics_reliable=TRUE, 92 dagangan, Sharpe 0.79 CI [0.10,1.51], avg_trade_return_pct 3.61%, PF 1.48), tetapi regime_performance menunjukkan ALL daripada pulangan positif tertumpu dalam tersil vol 'normal' (+489%, Sharpe 2.64) dengan tersil 'calm' (-18.8%) dan 'stressed' (-21.8%, 56.7% DD)……Tunjuk lagiTunjuk kurang

Pengesahan gagal (Lapisan 4 — semakan QA) [class=hypothesis_mismatch]: - [edge_concern] Bukan sebab keputusan, direkodkan untuk penganalisis jika hipotesis didaftarkan semula: pada jam harian sandbox adalah jujur dan sihat (metrics_reliable=TRUE, 92 dagangan, Sharpe 0.79 CI [0.10,1.51], avg_trade_return_pct 3.61%, PF 1.48), tetapi regime_performance menunjukkan ALL daripada pulangan positif tertumpu dalam tersil vol 'normal' (+489%, Sharpe 2.64) dengan tersil 'calm' (-18.8%) dan 'stressed' (-21.8%, 56.7% DD) kedua-duanya negatif, dan only_one_regime=true. Penurunan maksimum 36% dengan tempoh bawah air 1038 hari. Kelebihannya adalah nyata tetapi tertumpu-rejim dan berat-penurunan; saiz/kekukuhan wajar diteliti pada ujian belakang penuh. - TIMEFRAME MISMATCH berbanding hipotesis pra-daftar. Hipotesis yang direkodkan (tajuk dan penerangan dalam taklimat ini) secara jelas dan berulang kali menyatakan bar WEEKLY ('pada bar WEEKLY, memegang posisi selama berminggu-minggu hingga berbulan-bulan'), tetapi config.bar_type ialah ETHUSDT.BINANCE-1-DAY-LAST-EXTERNAL. Ini bukan pensampelan semula kosmetik: ia mengubah kiraan dagangan (28 mingguan -> 92 harian), pegangan purata (10.4 minggu -> 3 minggu) dan keseluruhan ujian statistik. Docstring modul pembangun sendiri mengakui bahawa lelaran 3 membuat pertukaran harian yang sama dan QA 'betul untuk menolak itu: ia adalah perumusan semula hipotesis yang dibuat secara unilateral dalam kod.' Keadaan pada dasarnya tidak berubah: hipotesis yang direkodkan masih menyatakan mingguan, jadi ini sekali lagi perumusan semula rangka masa dalam kod secara unilateral. Lapisan 1.5 hanya mengesahkan instrumen/venue, bukan rangka masa, jadi semakan ini jatuh kepada QA, dan rangka masa yang dinyatakan hipotesis yang berbeza daripada config.bar_type ialah ketidakpadanan kritikal. Ini tepat sekali darjah-kebebasan-penyelidik yang sistem pra-pendaftaran kilang ini wujud untuk mencegah: bentuk mingguan didapati tidak dapat diukur, dan kemudian jam pensampelan diubah untuk menghasilkan kebolehukuran.