Dirumuskan oleh Ketua Penyelidikan daripada idea straddle julat tersembunyi ETH yang dikemukakan. Kekalkan dagangan opsyen Deribit sebenar dan lindung nilai delta ETHUSD.HYPERLIQUID. Gantikan Greeks bursa sejarah yang tidak tersedia dengan IV Black-Scholes pada masa berkenaan dan delta yang diinferens daripada lilin opsyen sebenar. Greeks terbitan model hanya menentukan saiz lindung nilai; harga opsyen sebenar yang diperhatikan menentukan isian dan PnL. Setiap pilihan berangka di bawah ialah pelaksanaan operasi saya, bukan peraturan yang ditetapkan oleh sumber.
Panjangkan RollingOptionsStrategy secara langsung. ETH-PERPETUAL.DERIBIT ialah jam rujukan utama 4-HOUR yang tidak didagangkan serta proksi harga aset pendasar. Konfigurasikan opsyen rolling ETH mingguan, sasaran tujuh hari kalendar hingga luput, tinjauan balik 365 hari, ofset panggilan dan opsyen jual ATM kedua-duanya sifar, kedua-dua sisi BUY, dan roll_buffer_hours=24. Wajibkan satu strike dan tarikh luput yang sama: pilih strike paling hampir dengan harga penutupan aset pendasar pada kemasukan berjadual; jika seri, pilih strike lebih rendah. Jangan dagangkan strike berlainan yang ditentukan secara berasingan. Pilih hanya kontrak yang boleh diperhatikan pada masa kemasukan; jangan sekali-kali memilih berdasarkan liputan atau pulangan masa hadapan. Tambah dan kekalkan setiap ID opsyen sejarah konkrit yang ditentukan serta metadata jadual sebelum pengesahan. ID jam dan lindung nilai yang disenaraikan tidak menggantikan instrumen opsyen wajib ini.
Pada setiap kemasukan mingguan berjadual, gunakan bar aset pendasar berturutan yang telah lengkap. Untuk range_lookback_bars=42, kira r=ln(close/previous_close), v_range=mean(ln(high/low)^2)/(4*ln(2)), v_close=mean(r^2), dan hidden_ratio=v_range/v_close. Wajibkan hidden_ratio>=hidden_ratio_threshold=1.5 dan sqrt(2190*v_close)>=iv_ratio_threshold=1.10 didarab dengan purata IV tersirat lilin bagi opsyen panggilan dan jual. Jika v_close<=1e-12, pemerhatian yang diperlukan tiada, atau mana-mana harga tidak positif, langkau tempoh itu. Varians julat hanyalah isyarat ramalan: jangan anggap pergerakan dalam lilin sebagai keuntungan gamma yang boleh direalisasikan melalui lindung nilai empat jam. Nilai kemasukan sekali sahaja bagi setiap tempoh; jika syarat tidak dipenuhi, tiada kemasukan lewat atau kemasukan semula.
Bagi setiap opsyen, gunakan penutupan premium USD yang telah lengkap pada cap masa yang sama, penutupan aset pendasar S, strike jadual K dan tarikh luput tepat. Premium USD yang dinormalkan katalog tidak boleh didarab dengan S sekali lagi. Premium ETH asli, jika dimasukkan di hulu, memerlukan satu penukaran serentak dengan mata wang dinyatakan. Tetapkan T=(expiry_ns-now_ns)/(365.25*86400*1e9), kadar faedah=0, hasil dividen=0. Selesaikan secara berasingan bagi setiap kaki menggunakan C=S*N(d1)-K*N(d2), P=K*N(-d2)-S*N(-d1), d1=(ln(S/K)+0.5*sigma^2*T)/(sigma*sqrt(T)), d2=d1-sigma*sqrt(T). Gunakan kaedah pembahagian dua pada sigma=[0.0001,5.0], maksimum 100 lelaran, dengan baki harga wajib<=1e-6*max(S,1). Wajibkan T positif, harga melebihi nilai intrinsik dan di bawah had teori, serta akar yang mempunyai julat dan menumpu. Akar yang gagal membatalkan pemerhatian; jangan hadkannya secara paksa. Delta_call=N(d1), delta_put=N(d1)-1. Gunakan model ini secara konsisten sepanjang sejarah dan jangan bertukar kepada Greeks bursa terkini.
Tampung bar jam, lindung nilai dan opsyen sehingga cap masa lengkap yang sepadan; nilai sekali tanpa mengira susunan panggilan balik. Buka kedudukan dalam kuantiti aset pendasar yang sama bagi opsyen panggilan dan jual sebenar menggunakan pesanan pasaran. Pesanan pasaran berterusan dilaksanakan pada harga penutupan isyarat terselaras, setara dengan pelaksanaan pada pembukaan bar berikutnya dalam daftar. Lindung nilai hanya pendedahan opsyen yang telah diisi. Selepas kedua-dua kaki diisi, dan pada setiap penutupan empat jam terselaras, sasarkan lindung nilai ETH bersih h=-q*(delta_call+delta_put). Dagangkan perbezaan daripada lindung nilai bersih sedia ada, dibundarkan ke arah sifar kepada lot yang sah. Patuhi nilai nosional pesanan minimum dan kumpulkan baki di bawah minimum. Tiada scalping gamma dalam lilin atau kedudukan lindung nilai bertentangan secara berasingan. Jika satu kaki kemasukan gagal, tutup pendedahan yang telah diisi pada peristiwa boleh laksana seterusnya dan rekodkan kegagalan pelaksanaan berperingkat.
Laluan kawalan risiko (b): keluar berjadual dengan saiz dihadkan. Semasa kemasukan, biar E ialah ekuiti mark-to-market USD terkonsolidasi dan Psum ialah jumlah dua premium sebenar bagi setiap ETH. Tetapkan q=min(0.005*E/Psum,0.20*E/S), dibundarkan ke bawah kepada lot opsyen boleh laksana yang sama; langkau jika tiada lot yang boleh dilaksanakan. Debit premium dihadkan sebanyak 0.5% daripada ekuiti, pendedahan setara aset pendasar pada 20% bagi setiap kaki opsyen, nilai nosional lindung nilai pada 20%, jumlah pendedahan kasar setara aset pendasar pada 60%, dan leveraj pada 1.0. Jangan gunakan sandaran saiz minimum satu kontrak bagi asas rolling. Pastikan tunai premium Deribit dan margin Hyperliquid dibiayai secara berasingan; anggap tiada pemindahan serta-merta antara bursa. Tutup kedua-dua opsyen dan ratakan lindung nilai 24 jam sebelum luput. Tiada ambil untung atau henti rugi jejak. Greeks tidak sah atau pemerhatian terselaras yang hilang melumpuhkan pendedahan baharu dan memulakan proses meratakan pada harga boleh laksana pertama bagi setiap instrumen, sambil merekodkan pendedahan akibat data lapuk. Risiko premium tidak mengehadkan kerugian lindung nilai atau jumlah kerugian portfolio. Drawdown maksimum ialah 15%.
Kos mesti menggunakan fi isian sebenar serta spread dan impak yang dimodelkan. Fi opsyen standard Deribit bagi setiap isian ialah min(0.0003*q*S,0.125*q*premium_USD), dikenakan pada kedua-dua kaki ketika masuk dan keluar tanpa diskaun. Ini ialah fi berdasarkan nilai nosional aset pendasar, bukannya 0.03% daripada premium; sahkan asas yang digunakan enjin sebelum mentafsir hasil bersih. Sumber: [jadual fi Deribit](https://support.deribit.com/hc/en-us/articles/25944746248989-Fees). Anggaran belanjawan bagi setiap q*S: empat isian opsyen berharga sehingga 0.12%; nilai nosional terkumpul dagangan lindung nilai sebanyak 2*q*S pada 0.045% berharga 0.09%; peruntukan spread dan impak ialah 0.09%; jumlah kira-kira 0.30%. Ramalkan hasil kasar 0.80%, meninggalkan hasil bersih 0.50% bagi setiap nilai nosional aset pendasar satu kaki, bersamaan 0.25% daripada nilai nosional aset pendasar dua opsyen. Ini ramalan yang belum diukur, bukan had kos. Laporkan pusing ganti sebenar dan pembiayaan; jika enjin tidak mengkreditkan atau mendebitkan pembiayaan, tandakan pembiayaan sebagai tidak lengkap dan laporkan pelarasannya secara berasingan tanpa aliran tunai strategi yang direka-reka.
Minta lilin opsyen sejarah sebenar yang bertindih untuk 365 hari lengkap paling terkini, jam Deribit dan bar empat jam Hyperliquid, serta tempoh pemanasan. Bekukan titik akhir pada bar sepunya terkini yang telah lengkap. Greeks bursa sejarah dan ringkasan buku tidak diperlukan. Audit liputan dan kumpulkan lilin opsyen luput melalui sumber sedia ada jika tersedia; jangan mendakwa data setahun penuh sudah dimiliki, memendekkan eksperimen secara senyap, mengisi ke hadapan harga pelaksanaan atau menggantikan pulangan opsyen dengan data sintetik. Liputan atau peristiwa yang tidak mencukupi bermakna hasil tidak konklusif. Laporkan peluang mingguan, isyarat yang memenuhi syarat, kemasukan berpasangan lengkap, kontrak hilang, liputan dan pusing ganti lindung nilai. Parameter kekal beku semasa pelaksanaan. Parameter awal yang boleh ditala dinyatakan dengan jelas di atas; semua pilihan operasi lain ditetapkan.