Barometer Pertumbuhan Nisbah Tembaga/Emas -> Hala Tuju Bon Perbendaharaan Jangka Panjang: Posisi Panjang/Pendek TLT berdasarkan tanda momentum Tembaga berbanding Emas yang tertangguh (USEQ 1-DAY, keputusan mingguan, sasaran volatiliti, keluar berdasarkan isyarat)

Hipotesis Ketua Penyelidikan Asal (makro merentas aset, bukan dicetuskan). Nisbah harga tembaga/emas ialah barometer masa nyata yang sering disebut bagi pertumbuhan global dan jangkaan inflasi: tembaga ialah input industri yang harganya meningkat apabila kegiatan dijangka bertambah, manakala emas ialah aset defensif/kadar nyata. Kenaikan harga tembaga berbanding emas menandakan reflasi dan lazimnya mendahului kenaikan hasil Perbendaharaan jangka panjang, iaitu kejatuhan harga bon. Kejatuhan nisbah tembaga/emas menandakan kebimbangan pertumbuhan dan pelarian ke aset selamat, serta lazimnya mendahului kenaikan harga bon. Strategi ini berdagang ONLY iShares 20+ Year Treasury ETF TLT.USEQ, secara long atau short, menggunakan bar harian. Kaki isyarat: harga penutup harian niaga hadapan bulan terdekat COPPER (siri global_benchmarks platform, 2000-08 hingga hari ini; lihat data_needs, kerana ia dikumpulkan tetapi belum didedahkan kepada backtest sebagai kunci tambahan) dan bar harian GLD.USEQ (instrumen tambahan, katalog). Peraturan titik masa: baris global_benchmarks dicap masa pada 04:00 UTC tarikh dagang masing-masing, iaitu BEFORE harga penutup hari itu. Untuk mengelakkan maklumat masa depan berbanding harga penutup TLT 16:00 ET, isyarat pada sesi TLT D hanya menggunakan baris tembaga yang tarikh dagangnya sebelum D, dan harga penutup GLD sesi D-1. Oleh itu, keseluruhan nisbah dilengahkan satu sesi penuh, dan pesanan diisi pada pembukaan sesi D+1 (platform next_open_fill pada venue sesi, disokong). Keputusan hanya dibuat pada sesi dagangan terakhir setiap minggu (pembantu kalendar sesi), maka pusing ganti rendah. Kekerapan dijangka: kira-kira 6-12 perubahan kedudukan setahun sepanjang kira-kira 24 tahun sejarah TLT (2002-2026), lebih kurang 150-250 dagangan. Pengiraan fi: volatiliti terealisasi TLT kira-kira 15%/tahun, maka tempoh pegangan mingguan biasa 4-8 mempunyai pergerakan 1-sigma kira-kira 4-6%. Isyarat makro lemah dengan pekali maklumat sekitar 0.08-0.10 menangkap kira-kira 0.3-0.6% bagi setiap dagangan, berbanding kos pergi-balik USEQ (komisen sifar, spread sekitar 0.02-0.05% serta impak). Itu sekurang-kurangnya 6x kos. Keunikan berbanding korpus: tiada hipotesis terdahulu menggunakan tembaga atau nisbah tembaga/emas. Penggunaan TLT terdahulu ialah komponen defensif long-only dalam putaran risk-on SPY/QQQ (terlebih suai), serta tetingkap aliran hujung bulan IEF. Strategi ini ialah pertaruhan tempoh long/short yang dipacu isyarat makro nisbah komoditi. USEQ berada pada 9% korpus (di bawah garis tumpuan instrumen/venue 15%), dan TLT jarang didagangkan. Laluan kawalan risiko (b): keluar berdasarkan isyarat serta saiz terhad, tiada satu kedudukan pun melebihi 100% ekuiti, tiada leveraj, tiada henti rugi (had saiz berasaskan sasaran volatiliti sebagai ganti).