BTC Carry Long Pembiayaan Negatif Berterusan (Harian)

Strategi long sahaja yang menggabungkan carry dan arah pada kontrak perpetual BTCUSDT, menggunakan bar harian serta data kadar pembiayaan Binance. Strategi ini mengenal pasti tetingkap apabila pihak short secara berterusan membayar pihak long (pembiayaan negatif berterusan sepanjang beberapa tempoh 8j) sementara struktur aset masih sihat (di atas 100-hari SMA). Dalam tetingkap ini, posisi long memperoleh TWO aliran pendapatan serentak: (1) bayaran pembiayaan itu sendiri — pihak short menyerahkan wang kepada pihak long setiap 8j — dan (2) lantunan arah yang secara sejarah menyusuli rejim pembiayaan negatif akibat ketakutan dalam aset utama kripto. Ini ialah pembinaan kadar pembiayaan yang berdaya maju ke-EXPLICITLY-ENDORSED daripada analisis kegagalan ('LONG apabila pembiayaan NEGATIVE' pada aset utama), iaitu songsangan struktur bagi tiga percubaan 'lawan pembiayaan positif ekstrem' yang ditinggalkan. Kekerapan keputusan harian mengekalkan kos yuran rendah; kecenderungan long sahaja pada aset utama kripto menghapuskan ketaksimetrian posisi short yang bermasalah; bayaran pembiayaan menyediakan lantai pendapatan dengan jangkaan positif yang membantu tempoh mendatar kekal menguntungkan. Strategi ini sengaja ringkas (4 parameter) untuk mengelakkan kegagalan terlebih suai dan menggunakan data kadar pembiayaan sebenar (bukan penggantian proksi OHLCV) untuk mengelakkan kegagalan umpan dan tukar.

Mekanisme ini disokong dan ekonomi setiap dagangan sangat baik (PF 4.08, jangkaan +$2,115, DD 6.1%); satu-satunya penghalang ialah saiz sampel (12 dagangan sepanjang ~6 tahun -> walk-forward 3-tetingkap yang merosot). Lelaran ini melaksanakan tindakan PREFERRED daripada maklum balas: meluaskan kepada bakul kecil perps utama (BTC+ETH+SOL+BNB), setiap satunya menyumbang tetingkap pembiayaan negatif sendiri, lalu menggandakan sampel ~3-4x ke arah sasaran ~60 dagangan WITHOUT tanpa mengubah premis. Saya mengesahkan harness menyokong pembiayaan setiap kaki untuk strategi pembiayaan berbilang instrumen: apply_funding_to_report (runner.py) mengkreditkan setiap kaki, dan funding_series_for_instrument serta beberapa bakul yang telah dilaksanakan (CrossSectionalFundingCarryTopKRotationNeutral, PositiveFundingNearHighShortBasket) membaca supp['funding_rates_by_instrument'][iid] dengan sandaran kepada 'funding_rates' seluruh venue untuk kaki utama BINANCE -- corak akses yang sama seperti yang dihasilkan semula di sini, jadi carry yang diberi isyarat oleh strategi ialah carry yang dibayar oleh enjin. Logik setiap kaki sama bait demi bait dengan edge lelaran 1 (kemasukan apabila purata bergerak tertinggal pembiayaan < ambang, penapis kesihatan rejim-SMA, keluar apabila pembiayaan bertukar / kesihatan / henti / masa), maka mekanisme yang disokong dan disiplin penggunaan pembiayaan sebenar sahaja dikekalkan; hanya skop berubah daripada aset tunggal kepada bakul. Seni bina menggunakan corak berbilang kaki berpusat yang telah terbukti: semua pengurusan pesanan berada dalam calculate_signal (dicetuskan oleh base hanya selepas kaki rangka masa harian yang sama diselaraskan cap masanya, supaya pembiayaan dan SMA setiap kaki dinilai menggunakan data semasa yang sepadan), dengan should_enter/should_exit/position_size tidak aktif kerana laluan kemasukan base hanya mengurus instrumen utama. Pembiayaan setiap kaki diparse terlebih dahulu ke dalam tatasusunan numpy tersusun untuk purata tetingkap kausal O(log n) dengan pengawal kesegaran kitaran 8j. Saiz mengehadkan setiap kaki kepada nilai nosional 22%, maka keempat-empatnya dipegang serentak berjumlah ~88% kasar dalam had margin niaga hadapan leverage-1.0 (leverage dirujuk hanya sebagai pengganda yang tidak menguatkan, maka tiada sekatan leverage tidak terpakai); setiap kaki ~22k melepasi nosional minimum $100 BTC. min_bars_required=2 membolehkan penimbal serentak diisi sementara kesiapsiagaan SMA/pembiayaan dikawal bagi setiap kaki, dan purata bergerak tertinggal pembiayaan utama yang dipulangkan ialah isyarat harian berterusan yang sebenar, maka pengesanan isyarat beku Layer-2 lulus. Mengikut peraturan keputusan, penganalisis perlu mengesahkan bahawa larian semula mencapai ~60+ dagangan dan edge kekal selepas mengecualikan 2 pemenang teratas (amaran kurtosis) sebelum hanya menguji empat parameter teras.

Jangan optimumkan — mula-mula ambil maklum bahawa pembiayaan IS dikreditkan kepada PnL di sini dan siri pembiayaan diliputi sepenuhnya (2021-2026, tiada jurang data), jadi ini ujian yang adil bagi carry pembiayaan negatif yang dikreditkan; kegagalan terletak pada metrik, bukannya isu data atau kebolehkreditan. Hasilnya tiada kelebihan yang dapat dibezakan secara statistik (Sharpe 0.38 dengan sharpe_ci_low -1.08, CI jauh merentasi sifar) dan merupakan pertaruhan arah berekor tebal yang ekstrem, bukannya carry mantap yang dihipotesiskan: tail_ratio 0.125, return_kurtosis 356, win_rate 28%, dan max_consecutive_losses 19 bermakna seluruh kelebihan bergantung pada ~2-3 hari lantunan mendadak (2021-02-10 +41%, largest_win $45k), sedangkan strategi rugi di antaranya. Oleh itu, tesis 'lantai pendapatan pembiayaan yang memastikan tempoh mendatar kekal menguntungkan' terbukti salah — carry yang dikreditkan tidak mengimbangi kerugian arah. Pengoptimuman best-of-N akan menaikkan Sharpe, manakala Sharpe terdeflasi (yang mengenakan penalti besar terhadap kurtosis) akan membetulkannya kembali ke bawah aras nasib maksimum jangkaan, seperti nasib strategi peluasan julat BNB yang sarat kurtosis (DSR 0.67) dan strategi ikut arah aliran berbilang minggu ETH yang seumpamanya; kelebihan juga semakin lemah kebelakangan ini (2025 -6.4%, 2026 -7%) dengan drawdown maksimum 36%. Ini bukan kerana bilangan dagangan terlalu sedikit (113 dagangan) atau pepijat saiz — ini kelebihan tidak signifikan yang bergantung pada pencilan, dan tiada pelarasan funding_lookback/ambang/regime_sma/henti dapat menukar pertaruhan arah dengan CI yang merentasi sifar, kurtosis-356 dan siri kerugian 19 menjadi carry yang teguh ke hadapan. Tinggalkan strategi ini daripada menghabiskan 2 jam untuk merumuskan semula penolakan; pembinaan long ketika pembiayaan negatif pada aset utama berkelakuan seperti dagangan lantunan selepas kejatuhan berekor tebal, bukannya kelebihan carry pembiayaan yang boleh digunakan.

Strategi bawa dan arah long sahaja dengan pembiayaan negatif berterusan pada BTCUSDT (utama) + perps ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT BINANCE USD-M, bar harian. Bagi setiap kaki secara berasingan, strategi mengambil posisi long apabila purata pembiayaan tetingkap lampau kaki itu di bawah funding_threshold (<=0, posisi short membayar posisi long) AND harga tutup kaki itu berada di atas 100 rejim SMA harinya sendiri, untuk menangkap bayaran pembiayaan (posisi long menerima pembiayaan apabila nilainya negatif) dan lantunan selepas ketakutan pasaran. Setiap kaki ditutup apabila pembiayaannya bertukar positif dengan nyata, harga tutupnya jatuh di bawah SMA, henti 8% tercapai, atau 45 hari berlalu. Pembiayaan setiap kaki diperoleh daripada supplementary_data['funding_rates_by_instrument'] (dengan sandaran kepada 'funding_rates' bagi kaki BINANCE utama); kaki tanpa siri pembiayaan tidak akan didagangkan (tiada sandaran proksi harga). Saiz setiap kaki ditetapkan pada 22% ekuiti supaya pendedahan kasar terburuk (keempat-empatnya dipegang) kekal di bawah 100% pada leveraj 1.0. Empat parameter teras: funding_lookback_days, funding_threshold, regime_sma, stop_pct.

Jangan optimumkan NOT dahulu — mekanismenya kukuh dan disokong (long apabila pembiayaan negatif pada aset utama; pembiayaan IS kini dikreditkan, maka carry adalah nyata) dan ekonomi setiap dagangan sangat baik (PF 4.08, jangkaan +$2,115, maksimum DD 6.1%, vol 18.9% yang jujur, positif pada kebanyakan tahun dengan pendedahan 8%). Penghalangnya ialah saiz sampel: hanya 12 dagangan sepanjang ~6 tahun (~2/tahun), menjadikan walk-forward 3-tetingkap merosot (~1-2 OOS dagangan/tetingkap) — kegagalan tepat yang meruntuhkan sampel SOL DCA (19 dagangan), AVAX (26) dan BNB DCA dalam sesi ini. Edge juga tertumpu pada pencilan (kurtosis 44.9, lantunan 2023-10-29 +10%) dengan sharpe_ci_low -0.87 merentasi 0. ACTION — tingkatkan bilangan peristiwa sambil mengekalkan premis: (1) PREFERRED: luaskan kepada bakul kecil perps utama (BTC+ETH+SOL+BNB), setiap satunya menyumbang tetingkap pembiayaan negatif sendiri, menggandakan sampel ~3-4x tanpa mengubah mekanisme; tetapkan saiz setiap kaki untuk mengawal pendedahan kasar. (2) OR longgarkan tetingkap kemasukan (lebih pendek funding_lookback_days / benarkan kemasukan semula lebih awal) sambil mengekalkan funding_threshold <= 0 supaya ia kekal sebagai isyarat pembiayaan negatif yang tulen. Sasarkan ~60-100 dagangan supaya setiap tetingkap OOS mempunyai 5+ dagangan. ALSO sahkan edge kekal selepas mengecualikan 2 pemenang teratas (amaran kurtosis) dan pendapatan pembiayaan muncul dalam PnL dagangan. DECISION RULE: larian semula mencapai ~60+ dagangan merentas 2020-2026 dengan edge yang teguh selepas pencilan dikecualikan -> optimumkan (uji hanya funding_lookback_days, funding_threshold, regime_sma, stop_pct); masih <30 dagangan atau edge runtuh tanpa pencilan -> tinggalkan (rejim pembiayaan negatif terlalu jarang dalam skop ini). Maklum balas terperinci ditulis ke workspace/discussions/ab2eb2f4-f00b-4c70-b5c4-fcb523cb8006/iteration_1_feedback.md