BTC-ETH stopnja financiranja – backtesting

Hipoteza

Tržno nevtralna medpremoženjska strategija RELATIVE-VALUE, ki trguje z razliko med urnimi stopnjami financiranja BTC in ETH na perpetualih Hyperliquid. Ta hipoteza EXPLICITLY obravnava analizo po koncu neuspešne strategije `BTC Coin-M Inverse Perp Extreme Funding Rate Mean-Reversion`, ki je priporočila: »Prihodnje strategije na podlagi financiranja bi morale upoštevati: (a) zaznavanje sprememb režima stopenj financiranja, (b) razmike financiranja med sredstvi (BTC proti ETH kot signal relativne vrednosti) ali (c)……Prikaži večPrikaži manj

Tržno nevtralna medpremoženjska strategija RELATIVE-VALUE, ki trguje z razliko med urnimi stopnjami financiranja BTC in ETH na perpetualih Hyperliquid. Ta hipoteza EXPLICITLY obravnava analizo po koncu neuspešne strategije `BTC Coin-M Inverse Perp Extreme Funding Rate Mean-Reversion`, ki je priporočila: »Prihodnje strategije na podlagi financiranja bi morale upoštevati: (a) zaznavanje sprememb režima stopenj financiranja, (b) razmike financiranja med sredstvi (BTC proti ETH kot signal relativne vrednosti) ali (c) zagon stopenj financiranja.« Ta predlog uresničuje možnost (b) — bistveno drugačen mehanizem od neuspešne enosredstvene strategije trgovanja proti skoku. Osrednja teza: stopnji financiranja perpetualov BTC in ETH sta obe sprotna kazalnika povpraševanja po finančnem vzvodu za isti razred sredstev, zato imata večino skupnih dejavnikov, njuna DIFFERENCE pa je stacionarna serija, ki se vrača k povprečju, tudi ko posamezne stopnje financiranja kažejo trend. Ko razmik financiranja BTC-ETH postane skrajen (z > 2σ v drsečem 168-urnem oknu), so dolge pozicije enega sredstva preveč zastopane glede na drugo → trguj konvergenco relativne vrednosti tako, da kupiš premalo zastopano stran in prodaš na kratko preveč zastopano stran. Hyperliquid je izbran, ker (a) njegov HOURLY cikel financiranja (v primerjavi z Binance 8h) zagotavlja 8x več vzorcev signala in omogoča trgovanje znotraj dneva na odmiku relativne vrednosti, (b) HL je močno premalo zastopan (4.3% v primerjavi s ciljem 20%), (c) HL ima tako perpetualne pogodbe BTC kot ETH z obsežno zgodovino. Strategija FOUR hkrati pomaga zapolniti premalo zastopane kategorije: HYPERLIQUID borza, obseg parov, smer long-short in uporaba podatkov o stopnjah financiranja (drugačen razred podatkov od strategij, ki temeljijo samo na vzorcih sveč in so preplavile dnevnik neuspehov). NOT klasičen grafični vzorec, NOT skrajna stopnja financiranja enega sredstva (izrabljena ideja), NOT stava na smer gibanja enega od sredstev.

Do neuspeha je prišlo zaradi strukturnega bremena stroškov (22.2% bruto, -6.66 Sharpe), ki ga je povzročilo pogosto trgovanje v pasu entry_z=1.5/exit_z=0.5; pri približno 6.7h dolgih poslih tja in nazaj zajeti premik v višini približno 1-sigma ni mogel pokriti stroška približno 0.09% HL na obe nogi posla tja in nazaj, x2. V skladu z navodilom analitika št. 1 je najmanjši strukturni popravek zmanjšanje pogostosti, uvedeno s tremi omejenimi spremembami, brez posega v že uspešen signal z z-vrednostjo, usmerjanje nog……Prikaži večPrikaži manj

Do neuspeha je prišlo zaradi strukturnega bremena stroškov (22.2% bruto, -6.66 Sharpe), ki ga je povzročilo pogosto trgovanje v pasu entry_z=1.5/exit_z=0.5; pri približno 6.7h dolgih poslih tja in nazaj zajeti premik v višini približno 1-sigma ni mogel pokriti stroška približno 0.09% HL na obe nogi posla tja in nazaj, x2. V skladu z navodilom analitika št. 1 je najmanjši strukturni popravek zmanjšanje pogostosti, uvedeno s tremi omejenimi spremembami, brez posega v že uspešen signal z z-vrednostjo, usmerjanje nog ali usklajevanje zavarovanja ETH: (1) entry_z 1.5->2.5, da vstopamo samo ob zares skrajnih vrednostih in močno zmanjšamo število poslov; (2) exit_z 0.5->0.25, da vsak posel ob konvergenci zajame približno 2.25-sigma namesto približno 1-sigma in poveča premik na posel glede na nespremenjene stroške; (3) nova omejitev min_hold_bars=12, ki prepreči izhod ob konvergenci (vir prepogostega trgovanja), dokler posel ni dovolj star, da zajeta konvergenca preseže stroške. Trde zaustavitve (stop_z, podaljšana vrednost max_hold_bars=72) ostanejo vedno aktivne, da se ohrani nadzor tveganja. Uvozi se niso spremenili (prepovedanih dodatkov ni), koda za izračun signala pa je bajtno enaka, zato Layerji 1-2 ostanejo uspešni. To je najmanjša sprememba, ki lahko spremeni razmerje med stroški in prihodki; če knjiga z nizko pogostostjo trgovanja še vedno vsak mesec ustvarja izgubo v vzorcu, dolgem približno 146 dni, to potrjuje, da razlika financiranja BTC-ETH tukaj nima trgovalne prednosti RV po stroških. Strategijo je tedaj treba opustiti, namesto da jo še naprej optimiziramo.

Par za financiranje, nevtralen do trga, z negativno pričakovano vrednostjo; vzorec zajema le en režim in ima omejene podatke — ni vreden 2 ur optimizacije. Mehanizem zdaj knjiži financiranje (3,793 dogodkov), zato je rezultat ekonomsko verodostojen, strategija pa ustvarja izgubo: total_return -9.17%, profit_factor 0.773, avg_trade_return_pct -0.017% (negativno), pričakovana vrednost -$37/posel pri 236 poslih, Sharpe -1.17 z CI [-3.32, 0.86] in PSR 0.22; izguba je prisotna skoraj vsak mesec. Izkupiček je obrnjen……Prikaži večPrikaži manj

Par za financiranje, nevtralen do trga, z negativno pričakovano vrednostjo; vzorec zajema le en režim in ima omejene podatke — ni vreden 2 ur optimizacije. Mehanizem zdaj knjiži financiranje (3,793 dogodkov), zato je rezultat ekonomsko verodostojen, strategija pa ustvarja izgubo: total_return -9.17%, profit_factor 0.773, avg_trade_return_pct -0.017% (negativno), pričakovana vrednost -$37/posel pri 236 poslih, Sharpe -1.17 z CI [-3.32, 0.86] in PSR 0.22; izguba je prisotna skoraj vsak mesec. Izkupiček je obrnjen (avg_loss $322 > avg_win $262 ob 48.7% uspešnosti), provizija pa je še vedno 16.95% bruto — konvergenca razmika financiranja BTC-ETH HL ne pokrije stroška obeh nog niti po zmanjšanju pogostosti v iteraciji -2. Rezultata tudi ni mogoče validirati: urna zgodovina BTCUSD/ETHUSD na Hyperliquid zajema le približno 11 mesecev (2025-10 → 2026-09, only_one_regime velja), zato bi testiranje z drsečim časovnim oknom oziroma na ločenem vzorcu potekalo znotraj enega režima. Ta strategija spada v družino relativne vrednosti financiranja med borzami L57/L44 in razred parov, nevtralnih do trga, L45 (0/84, skoraj nič možnosti za preživetje); benchmark_meaningful je pravilno nastavljen na false. Nobena prilagoditev parametrov ne more obrniti negativne pričakovane vrednosti in obrnjenega izkupička pri paru za financiranje RR; izhodiščna predpostavka (dobičkonosna vrnitev razmika financiranja BTC-ETH k povprečju) je ovržena z razpoložljivimi podatki. Vzorec neuspeha: pari z razliko financiranja, nevtralni do trga, no_edge/fee_edge; podatki so omejeni na en režim (L44/L45/L57).

Implementacija

Par relativne vrednosti BTC-ETH, nevtralen do trga, na terminskih pogodbah Hyperliquid (1H bari), ki trguje z razliko urnih obrestnih mer financiranja (BTC_funding - ETH_funding). Izračuna z-vrednost razmika glede na drseče okno 168h; ob skrajni vrednosti 2.5-sigma stavi na obrat odmika (proda nogo z dražjim financiranjem in kupi nogo s cenejšim financiranjem), dolarsko nevtralno. Iteracija 2 odpravlja breme stroškov, zaradi katerega je propadla iteracija 1: vstopni prag je zvišan na 2.5-sigma, izstopni prag pa pomaknjen bliže povprečju (0.25-sigma), da vsak posel zajame približno 2.25-sigma konvergence. Trda omejitev minimalnega držanja 12 barov preprečuje hitro odpiranje in zapiranje poslov, medtem ko zaustavitev ob prelomu režima (4-sigma) in časovna zaustavitev pri 72 barih ostajata vedno aktivni.

Rezultati preverjanja

CLEAN RESTART 2026-09-04 — zgodovina ocen in zapisi o učenju tega zagona so bili odstranjeni, nato pa se je postopek znova začel s preverjanjem. Prejšnja opustitev je bila posledica cevovoda, ne trga: ogrodje Layer-2 je napačno povezalo pomožne metode @staticmethod (popravljeno), QA je izdalo končne ocene uspešnosti na neoptimiziranem preskusnem zagonu (odstranjeno — QA zdaj ocenjuje samo pravilnost), časovne omejitve v peskovniku pa so nastale zaradi pomanjkanja prostih mest za backtest (odpravljeno). Hipoteza in koda strategije sta nespremenjeni. Preveri kodo glede na njene lastnosti; uspešnost bosta pozneje ocenila celotni backtest in optimizator.

Analitik naj odloči, ali strategijo opustiti (priporočilo razvijalca) ali jo strukturno premisliti (razširiti zaustavitev, da ima strategija, ki stavi na obrat, dovolj prostora, ali potrditi, da razpolovni čas razmika upravičuje čas držanja), namesto da izvede entry_z pregled, ki ne more ustvariti vrnitve k povprečju, ki je podatki ne kažejo.

Tezo o konvergenci zavrača vedenje poslov: pozicije, odprte pri 2.5-sigma, se pogosto zaprejo pri ravni preloma režima 4-sigma (edini izhod, ki se lahko sproži pred minimalnim časom držanja 12 barov, zato je povprečni čas držanja 10h33m < 12h). To pomeni, da se razmik financiranja po vstopu še naprej širi, namesto da bi se vrnil k povprečju. Strategija relativne vrednosti, ki stavi na obrat, deluje le, če se serija v času držanja vrne k povprečju; tukaj ne pokrije stroškov, zato avg_loss ($342) > avg_win ($305), PF 0.745. Napaka v kodi ni vzrok — logika vstopa, izstopa in zaustavitve je pravilno povezana — vendar v tem režimu prednosti ni.

Pregled backtesta

Sharpe: -1,17
Skupni donos: -9,17%
Največji padec: 9,89%
Skupno poslov: 236
Delež dobičkov: 48,7%
Faktor dobička: 0,77

Čista dolarsko nevtralna zasnova; mehanizem zdaj knjiži financiranje, zato je rezultat ekonomsko verodostojen, omejitev minimalnega časa držanja v iteraciji -2 pa je zmanjšala prepogosto trgovanje

Majhen drawdown (9.9%), brez likvidacije

Negativno pričakovanje: total_return -9.17%, PF 0.773, avg_trade_return_pct -0.017%, pričakovana vrednost -$37/posel, Sharpe -1.17 (CI [-3.32, 0.86]), PSR 0.22 — izguba skoraj vsak mesec

Obrnjen izkupiček: avg_loss $322 > avg_win $262 ob 48.7% uspešnosti; provizija je še vedno 16.95% bruto

Podatki zajemajo le en režim, dolg 11 mesecev (HL BTC/ETH urna zgodovina 2025-10 → 2026-09, only_one_regime velja) — primerjave med režimi ni mogoče validirati

Relativna vrednost financiranja med borzami L57/L44 + pari, nevtralni do trga, L45 (0/84); benchmark_meaningful je pravilno nastavljen na false

Zgodovina iteracij

data_unavailable: podatkov za backtest za BTCUSD.HYPERLIQUID ni bilo mogoče zbrati niti po 5 poskusih: - bari (bar_type=BTCUSD.HYPERLIQUID-1-HOUR-LAST-EXTERNAL): pridobljeno 0, potrebno 200 ali razpon 30+ dni Ovira je podatkovna plast, ne strategija — hipotezo ponovno oceni, ko bo zbiranje odpravljeno oziroma bo za simbol dopolnjena zgodovina.