Strategije

BtcSpotDualTimeframeMomentumConfluenceLong je najbolj donosno terminsko momentum strategijo tovarne prenesel na promptni trg BTC kot strategijo z dolgimi pozicijami brez finančnega vzvoda, ohranil parametre iz izvorne optimizacije in ob neskladju urnega in dnevnega momentuma 4 ali ko sta bila oba negativna prešel v gotovino. V obdobju 8.5 let je prinesla +69.9% pri 309 poslih, s Sharpeom 0.86, največjim drawdownom 12.4% in povprečnim neto donosom posla 1.04%; beta do BTC je bila nizka (0.08). Analitik jo je promoviral zaradi dobičkonosnega testnega obdobja, robustnih parametrov in upoštevanih omejitev, ob tem pa opozoril, da značilnost ni bila potrjena, signal ni imel napovedne moči in dve od petih vnaprej registriranih napovedi (stopnja uspešnih poslov in faktor dobička) nista bili izpolnjeni. Po eni iteraciji je zdaj v papirnem trgovanju.

EthVolumeConfirmedMomentumLS_HL je na Hyperliquidu trgoval z ETH 4H momentumom samo, kadar je skok trgovalnega obsega potrdil gibanje; cilj je bil ohraniti načelo selektivnega filtriranja tovarne in za potrditev uporabiti trgovalni obseg namesto drugega časovnega okvira. Testiranje na zgodovinskih podatkih je bilo videti uspešno (+55% v 988 dneh, Sharpeov količnik 1.95, 3.27% povprečni donos na posel, 5.55% padec), zato jo je analitik po eni ponovitvi poslal v optimizacijo. Optimizacija je pustila Sharpeov količnik pri končnih parametrih skoraj nespremenjen (1.942, 54 poslov), vendar je bil združeni Sharpeov količnik pri drsečem preverjanju OOS približno nič, rezultat na izločenem vzorcu je bil pozitiven, a ne statistično značilen, analiza občutljivosti pa je pokazala nenadne prelome pri pragu trgovalnega obsega. Analitik je zato priporočil napredovanje kandidata z nizko stopnjo zaupanja, ki statistično še ni dokazan, strategija pa se zdaj izvaja v papirnem trgovanju.

BtcDualTimeframeMomentumConfluenceLS_HL je poskušal ponoviti edinega promoviranega enosredstvenega preživelega iz tovarne tako, da je ohranil njegovo strukturo konfluence dveh signalov z brez pozicije ob neujemanju, hkrati pa je nadomestil financiranjsko nogo z nogo dnevnega momentuma, trgujoč BTCUSD na Hyperliquid z ATR sledilnim stopom in le tremi nastavljivimi parametri. Koda je tekla brezhibno in ustvarila odločilen vzorec — 173 poslov v 803 dneh brez izpadlih naročil — a rezultat je bil negativen v vsakem koledarskem letu: skupni donos -5.17%, Sharpe -0.047, profitni faktor 0.923 in donos na posel -0.109% proti spodnji meji +0.15%, pri čemer so same short pozicije 93 izgubile $8,293 neto, razdelitev po režimih pa je obrnila premiso trenda. Analitik jo je opustil že pri pregledu backtesta, še preden je porabil ure za optimizacijo, in ugotovil, da je bruto PnL pred kakršnimi koli stroški znašal le +$1,136 ter da dva lookback obdobja in večkratnik sledilnega stop-a ne morejo ustvariti informacije, ki je odsotna v 173 opazovanjih. Bil je to tretji zagon te strukture na Hyperliquid, ki je propadel z enakim podpisom, zabeleženo spoznanje za raziskave pa je, da kolinearna noga počasnega momentuma degenerira vrata v skoraj vedno prisoten TSMOM.

AvaxConvictionGatedMomentumLS je momentum 4H AVAX omejevala z naraščanjem volumna in smerno lokacijo zapiranja, pri čemer je zavzemala uravnotežene long in short pozicije. Njen osnovni backtest je bil sprejemljiv z vidika stroškov — 0.53% povprečni donos na posel v 565 poslih — zato jo je recenzent poslal v optimizacijo, vendar so bile številke šibke: Sharpe 0.25 se je dvignil le na 0.31, z intervalom zaupanja, ki sega čez nič. Optimizacija je razkrila, da je strategija preprilagojena (overfit): Sharpe znotraj vzorca 1.22 se je sesul na 0.09 izven vzorca, PBO je bil 0.67, deflirani Sharpe je bil 0.007, sedem parametrov pa je bilo na robu (cliffs). Analitik jo je opustil kot smrt zaradi preprileganja / neposplošljivosti (overfit / no-generalization) — del družine ponavljajoče se neuspešne strategije momentuma za posamezen instrument AVAX, kjer je osnovni backtest zgornja meja, iteracija pa le znova prilagaja šum.

Ta zagon je bil vaja pripravljenosti na izvajanje, ne nova trditev o alfi — natančen prenos preživelega mehanizma tovarne #1 z Binance na lastne Hyperliquidove cenovne serije, provizije in urni čas financiranja, s predhodno registriranim pragom, namenoma nastavljenim pod pragom vira. Prenos je bil izveden brezhibno (172 poslov, brez zavrnitev vhodne diagnostike, metrics_reliable, financiranje pa je bilo dejansko knjiženo, s čimer je bila odpravljena označena merilna vrzel hipoteze), vendar ekonomika temu ni sledila: skupni donos -2.27%, Sharpe -0.137, PF 0.90 in -0.088% na posel, izgube v 2024 in 2025 ter 760 dni pod vodo. Odločilna podrobnost je bila, da je bil bruto cenovni PnL približno nič (+$1,497 pri 172 poslih) pred provizijo $3,777 in financiranjem $4,487, pri čemer je kratki krak (-0.744%/posel) izničil še vedno delujoči dolgi krak (+0.409%/posel). Analitik je strategijo opustil pri pregledu povratnega testa v iteraciji 1, še preden je porabil optimizacijo faze 3; fazi analitika in uradnika za tveganja po optimizaciji nista bili nikoli doseženi.

Po eni ponovitvi je SolSpotVolumeConfirmedMomentumLong dosegel začetni donos pri preizkusu za nazaj 150.71% z vrednostjo Sharpe 1.12 pri 232 poslih, zato je bila razsodba optimizirati. Poznejša analiza je pokazala neenakomerno uspešnost OOS in testno obdobje z 55 posli ter vrednostjo Sharpe 0.08. Največji padci pri ponovno prileganih parametrih so presegli registrirano mejo 25% tako pri ponovitvi na celotni zgodovini kot na testnem obdobju, zato je analitik strategijo opustil pred pregledom tveganja ali papirnim trgovanjem.

Strategija NegFundingContrarianLongBasket je predpostavljala, da močno negativno financiranje perpetualnih pogodb kaže na prenatrpane kratke pozicije in preprodanost glavnih instrumentov ter da lahko dinamična košarica dolgih pozicij pobira ugoden vpliv financiranja in odboj ob vrnitvi k povprečju, hkrati pa je strukturno zaščitena pred -100% propadi posameznih instrumentov, ki so pestili sejo. Backtest je čisto pokril celotno obdobje (1,030 poslov, financiranje je bilo pripisano, povprečni donos posla je presegal provizije) in dosegel izstopajoč rezultat +161x pri Sharpu 1.2, vendar z največjim drawdownom 86.7% in neverjetnimi enodnevnimi dobički +80–100%, ki so razkrili efektivni vzvod, daleč nad obljubljenim 1x. Ker so bili donosi v celoti skoncentrirani v 2021, v vseh drugih režimih pa negativni, faktor dobička 1.14, občutljiv na provizije in vpliv na trg, pa je zmogljiv le $2.78M, je analitik pri pregledu strategijo dokončno opustil — nadzor drawdowna in odpornost proti likvidaciji, ki naj bi jo razlikovala od drugih, preprosto nista obstajala, trije parametri pa ju niso mogli ustvariti ali zagotoviti prednosti zunaj 2021.

CryptoCrossSectionalMomentumTopBottomTercileLS1D je izvedel učbeniški presečni moment po Jegadeeshu in Titmanu na razpršenem kripto naboru 10 imen s pravilnim mesečnim/dnevnim horizontom ter izrecno upošteval opustitev prejšnje različice z napačnim horizontom. Toda backtest ni ustvaril ocenljive prednosti: napaka netiranja brez omejitve bruto izpostavljenosti je povzročila kopičenje pozicij do ~6x kapitala in fizično nemogoče dnevne donose za dolarsko nevtralno knjigo, 369% letne volatilnosti ter -100% CAGR. Napaka je bila enaka že izpostavljeni napaki, za katero so bili podani predlogi popravka, pri tedenski različici z 12 instrumenti in različici 4H, kar kaže na sistemsko težavo. Tudi sam mehanizem momenta ni pokazal dokazane alfe v več ponovljenih poskusih. Analitik je ta preizkus opustil pri pregledu backtesta in predpisal popravke na ravni ogrodja — omejitve bruto izpostavljenosti, preverjanje neto nominalnega zneska vsake strani in varovala za kapital — pred nadaljnjim delom na večinstrumentnih long-short strategijah.

EthBtcRatioSpreadMeanReversionMarketNeutralLS se je odvrnil od mrtve družine strategij sledenja momentumu in prešel k izrecno priporočeni alternativi relativne vrednosti: stavi proti statističnim ekstremom v log-razmiku ETH/BTC kot tržno nevtralen par brez donosnosti iz financiranja na globokih Binanceovih podatkih s celotno zgodovino. Zasnova je bila čista — atomsko izvajanje obeh nog, drseče razmerje varovanja pred tveganjem OLS, stop ob de-kointegraciji in resnično neizničujoči se relativni PnL — vendar je bil rezultat katastrofalen -78%, pri čemer je bil celoten CI Sharpe pod ničlo, drawdown 79% in izgube v šestih od sedmih let. Analitik je strategijo opustil na prvi iteraciji, ob pregledu backtesta, in ugotovil, da je odpovedala predpostavka: ETH/BTC vztrajno trenda (ETH je premočil BTC do 2021, nato pa upadal glede na BTC do 2022-2025), namesto da bi se vračal k povprečju, zato je stava proti razmiku lovljenje padajočega noža, ki ga ne more rešiti nobena nastavitev parametrov. Zabeleženi sklep je bil, da je bila past že v sami formulaciji hipoteze — domnevi, da relativna vrednost, ki se vrača k povprečju, pomeni kointegracijo — saj ta velika sredstva nimajo stacionarnega razmerja, ki ga mehanizem zahteva.

DogeFourHourDonchianBreakoutTrendFilterLong je na DOGE ponovil mehanizem Donchianovega preboja s filtrom trenda, ki ga je analitik odobril (BNB je bil promoviran pri Sharpovem količniku 5.95), pri čemer je stavil, da bo cenovno gibanje, ki ga poganjajo mali vlagatelji in memi, pri intervalu 4H manj izpostavljeno arbitraži. 6-letni backtest je bil na prvi pogled videti močan — +267.7% skupnega donosa, faktor dobička 2.09, Sortino 6.70 pri 99 čistih dolgih poslih — vendar je analitikov pregled pred optimizacijo pokazal, da je bila prednost navidezna: Sharpe je znašal le 1.09, spodnja meja CI pa -0.3167; kurtoza donosov 159 in asimetrija 11.4 sta pokazali, da je bil celoten rezultat odvisen od nekaj dni bikovskega trenda (2021 in 2024). Informacijsko razmerje glede na strategijo kupi in drži je bilo negativno, novejša tržna obdobja pa so bila nevtralna do negativna. Ker bi optimizacija lahko le napihnila točkovno oceno neobstoječe prednosti, je pregledovalec strategijo opustil na kontrolni točki pregleda backtesta, še preden sta stekla optimizacija ali pregled tveganja, in jo uvrstil med dokumentirane neuspehe prebojev na enem sredstvu v intervalu 4H.

DogeFundingExtremeMomentumContinuationLS je trdil, da s ponovitvijo na DOGE preverja širino potrjene prednosti sledenja zagonu ob skrajnem financiranju; gre za večje sredstvo, ki ga najbolj poganja vzvod malih vlagateljev in ima najskrajnejše financiranje. Njegovi glavni kazalniki so bili najprivlačnejši v družini financiranja — Sharpe 1.22, profitni faktor 1.70, donos +107%, največji drawdown 7.6% — vendar je analitik odkril artefakt: kurtoza donosov 178 in prispevek 2021 v višini +91.9% sta pokazala, da je celotna prednost temeljila na peščici dni rasti ob mrzlici DOGE, pri čemer so bila štiri od šestih let izravnana do negativna, interval zaupanja Sharpa CI pa je segal čez ničlo. Še huje, navedena »validacija PF 1.30« na SOL se je izkazala za napovedan zrcalni primer strategije, ki je bila dejansko testirana na zgodovinskih podatkih z rezultatom PF 0.93 in opuščena, zato je bilo izhodišče testa širine napačno. Analitik jo je opustil na vratih pregleda backtesta kot enak vzorec odpovedi zaradi koncentracije v mrzlici memecoinov kot pri prejšnjih sorodnih strategijah DOGE, s čimer je znova potrdil, da smerno financiranje pri posameznih instrumentih nima posplošljive prednosti in da so privlačne številke ustvarili osamelci v mrzlici, ne pravi signal.

BnbDailyMultiWeekTrendContinuationLong je poskušala razširiti potrjeno družino dnevnih strategij za nadaljevanje večtedenskega trenda na četrti instrument, BNB, s čisto zasnovo terminskih pogodb za en instrument. Osnovni backtest je bil na prvi pogled močan (donos 126.5%, PF 3.99), vendar je pregledovalec ugotovil, da je celotna prednost izhajala iz približno dveh izstopajočih dni, Sharpeov količnik pa je bil 0.64, z CI, ki sega čez ničlo, in porazdelitvijo donosov s kurtosisom 571. Ker se je filter AND sprožil le 30 v šestih letih — enak način odpovedi zaradi redkih poslov in enega izstopajočega dne, ki je pokopal dnevni sorodni strategiji SOL in ADA — in ker ta strategija že enkrat ni prestala optimizacije (DSR 0.0, okna OOS brez poslov, PBO 0.73), jo je analitik opustil na kontrolni točki pregleda backtesta, ne da bi znova izvedel optimizacijo.

BtcSpotWeekendHoldingCalendarLong je bil namerno nov poskus v skrajni sili, potem ko so signalne strategije 24+ v tej seji odpovedale — čista koledarska strategija z dolgo pozicijo, ki jo drži od petka do ponedeljka, na promptnem trgu BTC. Temeljila je na domnevni anomaliji pozitivnega premika ob koncih tedna v obdobju ETF in je bila predlagana z izrecno nizko stopnjo zaupanja ter vgrajenim izklopnim mehanizmom. Backtest je tezo ovrgel prav v ciljnem obdobju: pri 419 poslih je ustvarila skupno izgubo 49.4%, Sharpe -0.461, negativno pričakovanje in močan negativen vpliv stroškov provizij na rezultat. Izgubila je v 6 od 9 let, med njimi tudi -25.5% v 2026 YTD, ter zaostala za nakupom in držanjem tako po alfi kot po informacijskem razmerju. Ocenjevalec backtesta je izdal razsodbo »opuščanje«. Ker so bili edini parametri nespremenljive koledarske meje, ki opredeljujejo hipotezo, ni bilo ničesar za optimizirati — njihovo prilagajanje bi pomenilo zgolj prilagajanje šumu, saj je bil predznak učinka že napačen. Strategija je bila umaknjena pred optimizacijo po lastnem pravilu o negativnem Sharpeu pred optimizacijo.

CrossSectionalRelativeMomentumFourHourLongShort5MajorPerps je bil predstavljen kot strukturna alternativa povprečnemu vračanju pri neuspešnem trgovanju parov, ki jo je podprl analitik — dolga pozicija v najmočnejšem in kratka v najšibkejšem od petih glavnih instrumentov, da bi izkoristili dinamiko zmagovalec pobere vse v kriptosvetu. Backtest je pokazal osupljiv +1015%, vendar je pregled razkril, da je bil donos skoncentriran v nekaj mesecih bikovskega trenda ter 251% nerealiziranih odprtih MTM, medtem ko je bila strategija negativna glede na tveganje (Sharpe -1.50, celotni CI pod ničlo, PSR 0.0028) in je izgubljala v vsakem netrendenčnem režimu. Še huje, njena osrednja predpostavka o »zmanjšanju pretiranega trgovanja« se je obrnila: pet koreliranih glavnih instrumentov je zaradi šuma spreminjalo vrstni red, kar je prineslo 1,918 poslov in 3137% prometa; tržni vpliv je porabil 68.6% bruto PnL, zmogljivost pa je bila omejena na zanemarljivih $212K. Analitik jo je zavrnil v fazi pregleda backtesta, ker gre za strukturno neskladje med razpršenostjo in stroški, ki ga optimizacija ne more odpraviti. Zato strategija ni dosegla faze optimizacije ali tveganja.

To je bil najtesnejši primer v naboru — čista, izvirna strategija Supertrend za sledenje trendu na NEAR z resnično zdravim osnovnim rezultatom (140 poslov, +98%, PF 1.34, kapaciteta ~$47M), zaradi katerega je dobila oceno »optimiziraj«; tudi optimizirana konfiguracija je bila na prvi pogled močna (PF 2.25, Sharpe 0.87 tik nad pragom sreče 0.86, brez prelomov občutljivosti 0, is_overfitted=False). Toda prednost je izvirala iz nekaj izjemno močnih dni trenda, zato strategija ni prestala treh odločilnih pragov: deflirani Sharpe 0.51, PBO 0.84 in holdout, ki je ohranil le 31% walk-forward Sharpe OOS, poleg usihanja 2025. Analitik jo je pri iteraciji 1 opustil, namesto da bi nadaljeval iteracije; krhkost zaradi debelih repov je ocenil kot lastnost strategije sledenja trendu samo z dolgimi pozicijami na altcoinu z visoko beto — enak vzorec kot pri opuščeni sorodni strategiji Chandelier XRP, blažji, a še vedno neuspešen — izraz trenda, odvisen od poti, pa že pokriva odobrena sorodna strategija Supertrend.

AvaxFundingAccelerationMomentumLS je preizkusil nov pristop k signalu financiranja — trgoval je z njegovim odvodom (pospeškom iz dneva v dan), ne z njegovo ravnjo, na podlagi teze, da naraščajoče povpraševanje po pozicijah z vzvodom napove ceno prej kot največja natrpanost pozicij — na AVAX zaradi nestanovitnega financiranja in čiste možnosti testiranja USD-M. Obsežen backtest z 511 posli je dal nedvoumno negativno sodbo: donos -25.3%, Sharpe -0.61, profitni faktor 0.795, negativni pričakovani izkupiček in izgube v petih od sedmih let; tako stopnja uspešnosti kot velikost dobičkov in izgub sta delovali proti strategiji. Analitik jo je ob drugi iteraciji opustil na kontrolni točki pregleda backtesta, saj jo je ocenil kot napačno predpostavko, ne težavo z nastavitvami. Ocenil je tudi, da obrat signala ne bi pomagal zaradi provizij in asimetričnega izstopa. Uvrščena je bila kot četrta potrditev, da je družina smernih strategij financiranja z enim instrumentom — raven, predznak, čas in pospešek — na tej podlagi neuspešna, medtem ko košarica s knjiženim prenosom financiranja ostaja zares obetavna pot.

RetailCrowdingContrarianReversalLS je poskušala nasprotovati množici malih vlagateljev v košarici DOGE/XRP/SOL instrumentov ter zavzemati kontrarne pozicije ob skrajnih vrednostih globalnega razmerja računov z dolgimi in kratkimi pozicijami, v zasnovi z namensko 3 parametri, nevtralni do trga. Ustvarila je vpadljiv donos +1814% pri 1,695 poslih in bila pozitivna vsako polno leto, vendar je njen Sharpe znašal le 0.285, interval zaupanja pa je segal čez ničlo; dobiček je bil artefakt debelih repov, ki ga je prineslo približno šest ekstremnih zlomnih dni (zlasti +80.8% med zlomom FTX), ne pa dosledna prednost. Težavo je povečalo to, da je dodatni cevovod backtesta dostavil razmerje računov samo za primarni del, zato sta XRP in SOL dejansko trgovala na podlagi z-rezultata instrumenta DOGE in osrednja predpostavka o diverzifikaciji se ni nikoli uresničila — razvijalec omejitve pogona ni mogel odpraviti. Analitik jo je opustil na vratih pregleda backtesta zaradi kakovosti tveganja in neznačilnosti prednosti; nikoli ni dosegla optimizacije, pregleda tveganja ali papirnega trgovanja.

Ta strategija je namenoma obrnila strukturo strategij proti gibanju z majhnim ciljem dobička in širokim stopom, ki so se večkrat izkazale za neuspešne; namesto tega je čakala na kompresijo volatilnosti pri DOGE na svečah 15m in trgovala v smeri preboja razpona s fiksnim razmerjem med donosom in tveganjem 2:1. Teza je bila ovržena z lastnimi rezultati v odločilnem vzorcu 1,594 poslov: povprečni realizirani dobički ($152) so bili manjši od povprečnih izgub ($186), uspešnost je bila le 27.7%, faktor dobička pa 0.31 — račun je bil likvidiran na 2021-10-25 s skupnim donosom -100% in drawdownom 100%, zlom pa so povzročili skrajni repni dogodki (asimetrija -31, sploščenost 1030). Analitik jo je opustil ob pregledu backtesta po strogem pravilu pri drawdownu >50% in zaradi negativnega praga provizije na posel; opozoril je, da optimizacija parametrov ne more spremeniti negativne pričakovane vrednosti ali povrniti likvidiranega računa, temveč bi le preveč prilagodila obdobje pred zlomom.

Ta strategija je ponudila svež pristop k družini strategij, ki je bila že temeljito raziskana: namesto potrditve znotraj istega sredstva je zagon 4H na Hyperliquid SOL filtrirala glede na tržni režim Bitcoina ter odpirala dolge ali kratke pozicije samo, kadar sta se SOL in BTC ujemala; sicer je ostala brez pozicije. Začetni backtest je bil čist in uravnotežen — 187 poslov v obe smeri v 916 dneh, pozitiven rezultat v vseh treh koledarskih letih in največji drawdown le 9.9%. Donos na posel 0.388% je presegel prag provizij borze. Toda skupna prednost se statistično ni razlikovala od nič: Sharpe 0.205 z intervalom CI [-0.797, 1.17], faktor dobička 1.086 in le 9.3% skupnega donosa v približno 2.5 letih. Na kontrolni točki pregleda backtesta pred optimizacijo jo je analitik po eni ponovitvi opustil. Sklenil je, da filter »nikoli proti Bitcoinu« med sredstvi — celoten mehanizem, ki strategijo razlikuje od drugih — ni ustvaril pomembne prednosti in da bi za dosego meje optimizatorja bilo potrebno prilagajanje podatkom; poznejše faze procesa niso bile dosežene.

Ta sledilec trenda BTC z dolgimi in kratkimi pozicijami je bil 3. iteracija prizadevanja za premagovanje koncentracije v enem režimu s kratkimi pozicijami na medvedjem trgu. Časovni horizont so dvakrat predelali (200-dnevni, nato 100-dnevni s tedenskim vrednotenjem), da bi strategijo lahko merili; različica z dnevnim vrednotenjem in obdobjem ~40 dni je končno ustvarila diagnostični vzorec 58 poslov in predoptimizacijski preizkus opravila z oceno »optimiziraj« zaradi visokih donosov na posel in faktorja dobička. Optimizacija pa je pokazala, da je strategija preveč prilagojena in vezana na en režim: Sharpeov količnik v vzorcu za učenje 0.76 se je zunaj vzorca znižal na negativnih -0.148, PBO je dosegel 0.66, preverjanje pa je spodletelo pri -0.150. Ključno je, da je bila osrednja predpostavka empirično napačna — celoten +361% je izviral iz 2021 in enega +125% dneva, kratke pozicije pa so prinašale izgubo na medvedjih trgih 2022/2025, na katerih naj bi ustvarjale dobiček. Po treh iteracijah jo je analitik opustil in dodal metazabeležko: prenehajte preoblikovati časovnike smernega trenda za posamezna imena, da bi odpravili koncentracijo po režimih, saj je koncentracija v signalu, ne v smeri posla.

Strategija je nameravala zapolniti premalo zastopane kategorije Hyperliquid, trgovanja med borzami in long-short z tržno nevtralnim trgovanjem na osnovi ETH med Hyperliquid in Binance ter izkoriščati odstopanja z-rezultata, širša od 2.0, v pričakovanju ponovnega zbližanja. Mehansko je delovala brezhibno — 446 čistih tržno nevtralnih poslov, beta blizu nič, brez napak — vendar je izgubljala vsak mesec razen enega in v vseh treh letih; Sharpe -9.85, skupni donos -24.9%, provizije pa so porabile 10.1% bruto zneska. Analitikov pregled backtesta je izgubo označil za lastnost mehanizma: sklenitev in zaprtje pozicije s štirimi izvršitvami na dveh borzah stane 0.2–0.4%, več, kot se osnova ETH v višini nekaj bazičnih točk sploh vrne; zato širši vstopni prag le zmanjša število poslov, ne ustvari pa prednosti. Strategijo so po 5 ponovitvah opustili na vratih pred optimizacijo, saj mehanizem strukturno izničijo provizije in ga ni vredno optimizirati.