Relativni zagon med instrumenti v ritmu 4H: dolga in kratka pozicija na 5 glavnih kriptovalutnih terminskih pogodbah (rotacija: dolgo v zmagovalcu, kratko v poražencu)

Tržno nevtralna strategija rotacije zagona med instrumenti na fiksnem naboru 5 Binanceovih terminskih pogodb USD-M: BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, BNBUSDT, AVAXUSDT. Ob zaključku vsakega intervala 4H razvrsti nabor glede na skupni donos v zadnjih 7 dneh. Odpre dolgo pozicijo v najbolje uvrščenem instrumentu in kratko v najslabše uvrščenem, z enako tehtano bruto izpostavljenostjo. Rebalansira ONLY, ko se spremeni vrstni red najboljšega ali najslabšega instrumenta (dogodkovno sproženo, ne periodično) — s tem zmanjša pretirano trgovanje. Vključuje minimalni prag razmika zagona (donos najboljšega minus donos najslabšega >= min_spread_pct), da izpusti rotacije z nizko stopnjo prepričanosti. To je strukturna alternativa povprečnemu vračanju razmerja kriptovalutnih parov, ki jo priporoča analitik (v tej seji je spodletelo 3+krat, vključno z SOL-AVAX): RELATIVE MOMENTUM je usklajen z empirično dinamiko kriptovalut, kjer zmagovalec pobere vse, namesto da bi se ji zoperstavljal. Le 4 nastavljivih parametrov — izrecno manj od zgornje meje 5 parametrov, ki jo priporočajo povratne informacije analitika za preprečevanje pretiranega prilagajanja. Izračun pogostosti poslov: 36-50 rotacij na leto × 2 kraka = 70-100 poslov na leto, kar pomeni približno 23-33 OOS poslov na okno walk-forward; to je precej nad empirično potrjenim pragom izvedljivosti 5 poslov na okno.

Iteracija 2 odpravi izgubo zaradi likvidacije (avg_position_pct 3073%, total_return -100%). Vzrok: stari _reconcile je za krak oddal naročilo za izstop AND naročilom za vstop v istem klicu calculate_signal in predpostavil, da se bodo medsebojno pobotala; ko se izstopi niso poravnali pred vstopi, se je bruto izpostavljenost skozi stotine rotacij kopičila do približno 30x -> likvidacija. Izvedene so bile spremembe, ki jih je zahteval analitik: (1) sočasno zapiranje in odpiranje v isti sveči je zamenjalo stanje s postopkom najprej zapri, nato odpri, ki ga vodi predpomnilnik (_apply_target); ta NEVER odda naročilo za vstop v krak, dokler kateri koli krak še drži pozicijo v napačno smer, in NEVER odpre pozicijo v kraku, ki ni prazen. Stanje se preverja vsako svečo prek self.cache.positions_open, zato je kopičenje pozicij strukturno nemogoče, najvišja bruto izpostavljenost pa ostaja pri približno 2 x leg_frac (približno 0.9x, avg_position_pct približno 90%). (2) Dodano je varovalo equity<=0, ki ustavi vse novo določanje velikosti pozicij (dovoljeno je le zapiranje), in stroga omejitev bruto izpostavljenosti (približno 2 x leg_frac kapitala), da padec od vrha ne more povzročiti likvidacije. Signal, ogrodje za razvrščanje in uvoz, ki so že prestali plasti 1-2, ostajajo nespremenjeni; spremenjena je bila le pot upravljanja naročil. Še vedno je natanko 4 nastavljivih parametrov (bruto omejitev izhaja iz leg_frac in ni nastavljiva). Vzvod ostaja 1.0 in se ne uporablja pri določanju velikosti pozicij, zato ni skrbi glede leverage_set_but_unused.

Strategija z negativnim donosom, prilagojenim tveganju, ki je optimizacija ne more rešiti. Sharpe je -1.50, pri čemer je ENTIRE bootstrap CI negativen [-2.66, -0.63], Sortino -2.08, information_ratio -0.13 in probabilistic_sharpe 0.0028 — tj. ~99.7% gotovost, da je pravi Sharpe <= 0 v celotnem vzorcu 2020-2026. Glavni rezultat +1015% ni potrjena prednost: izhaja iz izjemno pozitivne asimetrije (asimetrija 8.4, sploščenost 287), zbrane v nekaj mesecih bikovskega trenda (2021-02 +112%, 2023-12 +71%), ter 251% odprtih pozicij MTM ob koncu backtesta UNREALIZED (end_unrealized_pct 251.4); tipičen dan prinese izgubo, vsi netrendni režimi pa izgubljajo (2022 -46%, 2024 -11%, 2026 -40%). Struktura stroškov je samostojen razlog za izločitev: vpliv trga porabi 68.6% bruto PnL (impact_cost_pct 68.62, total_impact_usd $1.67M, total_commission $1.3M) pri prometu 3137% / 1,918 poslih, capacity_usd pa znaša le $212K, zato prednost obstaja le v zanemarljivem obsegu. Osrednja predpostavka hipoteze — »dogodkovno sproženo ponovno uravnoteženje za zmanjšanje pretiranega trgovanja« — je povsem zgrešila: razvrščanje 5 močno koreliranih glavnih instrumentov (BTC/ETH/SOL/BNB/AVAX) na podlagi 7-dnevnega obdobja nazaj se zaradi šuma pri frekvenci 4H obrača med najboljšimi in najslabšimi, kar povzroča stalne sunkovite rotacije s stroškom ~0.1% za celoten posel na posamezen instrument. Gre za strukturno neskladje med razpršenostjo in stroški, ne za zgrešeno nastavitev parametrov; izvedljiva različica (dnevna frekvenca, resnično bolj razpršen in večji nabor instrumentov, precej širši prag razmika) bi bila drugačna hipoteza, negativni donos, prilagojen tveganju, v osnovnem primeru pa daje malo zaupanja, da bi prednost presečnega momentuma preživela stroške. Optimizaciji ni vredno nameniti 2 ur.

NOT optimiziraj — backtest je zaradi katastrofalne napake pri kopičenju pozicij in določanju njihove velikosti likvidiral račun; napako je treba najprej odpraviti in backtest znova izvesti. Dokazi: liquidated=true (2026-01-23), total_return -100%, max_drawdown 100%, avg_position_pct 3073% (približno 30x kapitala namesto predvidenih 2 krakov x 0.45 = približno 0.9x bruto izpostavljenosti), annualized_volatility 865% in fizično nemogoči dnevni donosi (2025-10-30 -742,916%, 2023-10-24 +1,162%, 2025-08-29 +1,473%). Zahtevani popravki: (1) Napaka je skoraj zagotovo v večkrakem _reconcile(): predpostavka, da se »zaprtje + odprtje v eni sveči pravilno pobotata«, ne drži — izstopi verjetno ne zaprejo obstoječih krakov, preden se oddajo novi vstopi, zato vsaka rotacija (ob vsaki spremembi vrstnega reda najboljšega ali najslabšega instrumenta) doda STACKS novih pozicij namesto da bi jih zamenjala, vzvod pa se kopiči skozi stotine rotacij. Prek predpomnilnika preveri, da je vsak krak dejansko zaprt (ali na ciljni ravni) BEFORE oddajo nove ciljne pozicije, in potrdi, da najvišja bruto izpostavljenost ostane pri približno 2 x leg_frac. (2) Dodaj strogo omejitev bruto izpostavljenosti in varovalo, ki ustavi določanje velikosti pozicij, ko equity <= 0, da padec od vrha ne more povzročiti likvidacije. (3) Znova izvedi backtest in potrdi, da je avg_position_pct približno 90% (ne 3000%), liquidated=false in da ni nobenega dnevnega donosa zunaj verjetnih meja. THEN je mogoče pošteno oceniti prednost zagona med instrumenti; če popravljeni backtest ne pokaže prednosti, strategijo opusti, toda trenutni rezultat je posledica napake pri določanju velikosti pozicij, ne ocena mehanizma.