ETH/BTC Kvot Relativvärdekonvergens, Marknadsneutrala Par (Lång Efterföljaren / Kort Ledaren När Log-Kvotens Z-Poäng Avviker ≥2σ Från Sitt Rullande Medelvärde, USD-M Perp-kontrakt, 4h Staplar, Adaptivt-Medelvärde + Hårt Divergensstopp, 3-Parameter)

En MARKET-NEUTRAL statistisk-arbitrage parhandel på de två mest cointegrerade kryptostorheter: ETHUSDT.BINANCE och BTCUSDT.BINANCE (USD-M perp-kontrakt, 4h staplar). Signal = z-poängen för den logaritmiska (ETH/BTC) priskvoten jämfört med dess eget rullande medelvärde över ett tillbakablicksfönster (standard ~180 staplar ≈ 30 dagar). När kvoten sträcker sig ≥ entry_z (standard 2.0) ABOVE sitt rullande medelvärde (ETH tydligt överträffar BTC), SHORT ETH perp + LONG lika-nominal BTC perp, satsande på konvergens; symmetriskt när den sträcker sig ≥2σ BELOW (lång ETH / kort BTC). Positionen är deltaneutral i dollartermer (lika-nominala ben) så den bär ingen krypto-beta — dess P/L är RELATIVE-rörelsen för ETH mot BTC, inte marknadens riktning. Avsluta vid konvergens till |z| ≤ exit_z (standard 0.5). Detta är en avsiktligt DIFFERENT familj från funding-bärarkorgen som just kolliderade (övergiven två gånger fee_edge): dess fördel är inte ett sub-baspunkt-funding-kassaflöde som alt-ben inte kan klara, utan en multiprocent-kvotåtergång — ETH/BTC 2σ avvikelser är typiskt 2–4%, en storleksordning över de ~0.20% tvåbens-USD-M rundresan (4 fills × ~0.05%), så den är strukturellt avgiftsmässigt gångbar där N-bens bärarkorgarna och tvärsnitts-reverseringskorgarna (L12) inte är det. Ett ROLLING (adaptivt) medelvärde absorberar långsamma strukturella omvärderingar av kvoten, och ett hårt divergensstopp vid |z| ≥ 3.5 avslutar när cointegration verkar brytas snarare än återgå, vilket takbegränsar den klassiska stat-arb-svansen. Avkastning tjänas i varje regim kvoten oscillerar (sidledes och trendföljt-av-återkonvergens), så det finns ingen enskild-regim/2021 tjuruppgångstopp-koncentration — mördaren av varje trend-syskon denna session — och ingen optionshandelns antalsvägg.