En optionsstrategi med definierad risk som skördar premier på ETH hos Deribit (2:a mest likvida marknaden för kryptooptioner, full historik över greker/IV i katalogen). Varje månad säljer den en PUT out-of-the-money och köper en skyddande PUT ytterligare OTM under den — en BULL PUT SPREAD (vertikal) — och tar in en nettokredit med en strikt begränsad maximal förlust (spreadbredd minus kredit). Den skördade fördelen består av TWO strukturella premier: (1) volatilitetsriskpremien (Deribits implicita volatilitet ETH överstiger ihållande den realiserade), och (2) PUT-SKEW-premien — kryptoputs handlas med en ihållande premie i implicit volatilitet jämfört med köpoptioner på motsvarande avstånd, eftersom den kroniska efterfrågan på skydd mot nedgångar gör att systematisk försäljning av OTM putspreadar tjänar på överprissad nedåtförsäkring. Mekanismen skiljer sig DISTINCT från fabrikens symmetriska volatilitetsstrukturer på Deribit (short strangle, iron condor, iron fly): de tjänar på volatilitet åt båda håll kring ATM; den här strategin isolerar den högt prissatta DOWNSIDE-sidan. Det är en legitim strukturell utvidgning av BTC short put VRP (som nådde optimeringsklassen) — VRP och put-skevhet är marknadsstrukturella egenskaper som finns på alla likvida optionsmarknader, inte en tillgångsspecifik egenhet hos momentum, så överföringen BTC→ETH har en tydlig grund (till skillnad från de resultatlösa fortsättningsporteringarna till enskilda altcoins). Skyddande ben med definierad risk begränsar förlusten vid en krasch genom lösenpriset, som annars kan ruinera nakna puts. Månatlig löptid håller frekvensen låg (~12 cykler/år), så avgiften för ~0.06% RT × 2-4 ben är försumbar jämfört med krediten. Positionsstorleken utgår från den definierade risken (maximal förlust per spread begränsad till ~2% av eget kapital). ~4 parametrar med robusta, avrundade värden minskar risken för överanpassning.