ETH Spot 4H-trend med relativ styrka, long via ETH/BTC-kvot (momentum mellan tillgångar, 20/50-kvot EMA, begränsad positionsstorlek)

En long-only-trendstrategi med en enda handlad position och styrka relativt andra tillgångar, RELATIVE-STRENGTH, på BINANCE_SPOT (CASH, hävstång -1), som går lång ETHUSDT.BINANCE_SPOT endast när ETH OUTPERFORMING BTC (prisförhållandet ETH/BTC trendar uppåt) AND ETH befinner sig i sin egen upptrend. Detta är den ANALYST-SANCTIONED rena omarbetningen av den övergivna ETH/BTC-kvotstrategin, vars anteckning uttryckligen rekommenderade: ”föreslå på nytt från grunden med kapitalbegränsad positionsstorlek AND snabbare EMA:er (20/50) för att öka antalet affärer”. Det enda felet var ett bug i positionsstorleken (118% exponering via en terminsväg), NOT själva mekanismen – som analytikern bedömde som ”hållbar och värd att testa”. Tre korrigeringar är inbyggda från början: (1) SIZING – körning på BINANCE_SPOT (CASH) begränsar exponeringen strukturellt till 100%, vilket eliminerar buggen med >100%-exponering och omöjlig avkastning som fällde originalet och korgen med flera positioner; (2) TRADE COUNT – 4H-staplar med 20/50 EMA:er på kvoten genererar dussintals signaler per år (originalets dagliga korsning 50/200 gav bara ~18 affärer, alldeles för få för en walk-forward-analys med 3 fönster), vilket motverkar den glesa förekomsten av händelser som fick strategierna för dagligt utbrott/RSI/squeeze att överges; (3) RELATIVE-STRENGTH QUALITY – ett filter för ETH:s egen upptrend säkerställer att affären fångar verklig överavkastning, inte ETH bara att ”falla mindre än BTC” på en björnmarknad. Strategin undviker medvetet alla mekanismer som misslyckats under den här sessionen: NOT momentum eller rekyl baserad på prismönster för en enskild tillgång (de går med förlust i båda riktningarna på BTC intradag), NOT köp vid nedgång med medelvärdesåtergång (klass med negativ skevhet, utslagen), NOT en korg med flera positioner på terminer (exponeringen kan inte begränsas), NOT kalender eller säsongsmönster. Den fångar en strukturell fördel mellan tillgångar (premien för momentum i altcoins relativa styrka och rotation av ledarskap). BTC används enbart som SIGNAL-källa (för kvoten); endast ETH handlas, så det finns exakt en position åt gången och inget problem med exponering från flera positioner. Enkel (4 kärnparametrar), endast OHLCV, djup historik för ETH/BTC spot (2017+), inga beroenden av optioner/HL/COIN-M/handel på flera handelsplatser eller tillägg. Fyller ut den underrepresenterade handelsplatsen BINANCE_SPOT.

Analytikern förde strategin vidare till optimering men gjorde skyddsräcke nr 1 till ett förhandsvillkor: dagsavkastningarna +64%/+54% och annualiserad volatilitet 201% är fysiskt omöjliga för en långposition med exponering på högst 100% och måste bekräftas som en artefakt i dagsavkastningen/MTM innan någon optimerad Sharpe kan anses tillförlitlig, eftersom grindarna Deflated Sharpe/PBO/holdout kräver en ren serie dagsavkastningar. Grundorsaken är BINANCE_SPOT beteende för CASH vid värdering av eget kapital: eget kapital = kontanter + värdering av MTM-mynt hoppar plötsligt vid stapeln där affären fylls och skapar en avkastningsspik på en stapel – samma värderingsfel vid öppning av spot-CASH som korrigerades under den här sessionen för strategierna med statisk allokering och volatilitetsmål, och som inte går att åtgärda i strategikoden. Om den identiska lång-only-strategin med ett enda ben styrs till BINANCE USD-M-terminer med hävstång 1.0 löses problemet: en terminsposition öppnas vid avg_px med orealiserad PnL på ~0 och marknadsvärderas jämnt varje stapel (ingen öppningsspik -> tillförlitlig serie dagsavkastningar och rimlig volatilitet för DSR/PBO/holdout). Samtidigt begränsar nominellt värde = capital_frac * eget kapital * hävstång vid 1x fortfarande exponeringen strukturellt till högst 95% av eget kapital, vilket bevarar hypotesens avsikt att begränsa exponeringen och undviker det ursprungliga felet med >100% exponering på terminer (felet berodde på att storleken för flera ben inte begränsades, inte på handelsplatsen). Strategin stänger positionen helt vid trendvändning/stop, så den är inte alltid investerad och ger både avkastning för tur-och-retur-affärer och MTM-avkastning mellan fyllningar. All godkänd logik är oförändrad: SyncedBuffer-tidsstämpeljusteringen av benen ETH/BTC, kvoten och korsningarna för ETH EMA(20/50), den kontinuerliga signalen för relativ styrka och spread, inträdes-/utträdesfiltren samt storleksberäkningen som tar hänsyn till precision och begränsar positionen är byte-identiska. Endast instrument-/stapelhandelsplats och hävstång ändrades i konfigurationen (plus min_notional 10->20 för minsta ETH-terminsstorlek och standardvärdet för precisionsreserv 4->3). Hävstången förblir 1.0 och används endast som en multiplikator som inte förstärker exponeringen, så filtret för oanvänd hävstång gäller inte. Enligt analytikerns återstående skyddsräcken måste optimering kräva positiv, icke-degenererad OOS i de senaste (2023/2025/2026) fönstren och en robust platå för parametrarna, i stället för att jaga extremvärdet under alt-säsongen 2020-2021. För uppflyttning bör det krävas genuin alfa utöver ETH-beta, med tanke på drawdown på 51% och PF 1.14.

Tradingstrategin ETH med ett enda ben och relativ styrka (lång ETH när ETH/BTC-kvoten trendar uppåt) misslyckas på två punkter. (1) Den utlovade storlekskorrigeringen hade NOT genomförts: hypotesen säger att strategin flyttades till BINANCE_SPOT för att begränsa exponeringen till 100%, men konfigurationen är fortfarande ETHUSDT.BINANCE-terminer och överexponeringsbuggen kvarstår – avg_position_pct 149.8%, annualized_volatility 114%, end_unrealized_pct 275%, med fysiskt omöjliga dagsavkastningar (2025-08-01 +66%, 2020-08-20 +59%, 2025-05-24 +58%) som en långposition med kapital på ~95% ETH inte kan ge. (2) Än mer grundläggande saknar signalen fördel även om man bortser från storleken: profit_factor 1.04 (nollresultat), Sharpe 0.42 med sharpe_ci_low -0.70 (CI ligger på båda sidor om 0), ett kapacitetstak (impact_cost_pct 26.3%, capacity_usd $1.45M) och kraftig försvagning nyligen (2023 -21%, 2025 -3%, 2026 -44.3%). Strategin ”gå lång ETH när ETH/BTC-kvoten trendar uppåt” med ett enda ben är bara lång-ETH-beta med en tajmingöverlagring (korrelation 0.59, beta 0.39) – den fångar ETH:s uppgångsår (2020 +110%, 2022 +49%) men faller sönder precis när ETH underpresterar BTC (2023, 2026). Optimera inte: kombinationen av förvanskad storlek och en signal utan resultat som försvagas och begränsas av ett kapacitetstak. Iterera inte: detta är det andra försöket med den redan övergivna mekanismen för en ensam ETH/BTC-kvot. Spot-/storlekskorrigeringen misslyckades igen trots att den var det uttryckliga målet. Även med perfekt storlek är resultatet en marginell proxy för lång-ETH-beta som förlorade 44% under 2026 – en storlekskorrigering gör ett förvanskat resultat till ett förlustresultat, eftersom problemet ligger i mekanismen, inte storleken. FAILURE PATTERN: handel med ett ONE ben (ETH) på en signal baserad på relativ styrka i ETH/BTC-kvoten isolerar inte alfa mellan tillgångar. Det är belånad ETH-beta vars skenbara avkastning består av värdeökning under uppgångsåret ETH plus en öppningsposition vars storlek blåsts upp av MTM (end_unrealized 275%), med negativ till katastrofal avkastning när kvoten vänder. En genuin fördel med relativ styrka kräver en dollarneutral konstruktion med lång ETH/kort BTC, men det är paret ETH/BTC som redan övergivits (utan kointegration, med trendande kvot). Spåret med ensam ETH/BTC-kvot bör läggas ned i alla varianter (momentum, MR, golden cross, relativ styrka). Analytikerns vägledning om tillförlitliga lösningar bör också ange att ”BINANCE_SPOT begränsar exponeringen” bara gäller om strategin faktiskt är konfigurerad för ett CASH-spotinstrument, inte ETHUSDT.BINANCE-terminer.

Gå vidare till optimering, men se detta som en kandidat på gränsen med tydliga sannolika skäl att avsluta, inte som en stark kandidat. Skyddsräcken: (1) VERIFY THE DAILY-RETURN / VOL ARTIFACT FIRST – annualized_volatility 201% kan inte förekomma tillsammans med en 15.9% CAGR och Sharpe 1.54. Dagsavkastningarna +64% (2020-08-20) / +54% (2020-04-30) är fysiskt omöjliga för en lång spotposition med exponering på högst 100% ETH. Bekräfta att detta är en artefakt i aggregeringen av dagsavkastning/MTM (t.ex. en värderingsspik när positionen öppnas) och inte ett verkligt PnL-fel innan du litar på optimerad Sharpe. Om dagsavkastningen i aktiekurvan är förvanskad är själva Sharpe-talet otillförlitligt. (2) Grindarna Deflated Sharpe / PBO / holdout är det avgörande testet: fördelen är koncentrerad till alt-säsongen 2020-2021 och de senaste tre åren (2023/2025/2026) har varit negativa, så de senaste OOS walk-forward-fönstren och holdout-perioden blir sannolikt avgörande. Kräv positiv, icke-degenererad OOS i de senaste fönstren, inte bara en hög Sharpe för hela perioden som drivs av 2020-2021. (3) Låt inte optimeraren jaga uppgångsfönstrets extremvärde 2020-2021; föredra en robust platå för parametrarna. (4) Bedöm riskjusterade nyckeltal med hänsyn till drawdown på 51% och tunn PF 1.14. Den höga betan (0.37) och korrelationen med jämförelseindex (0.52) innebär att uppflyttning bör kräva genuin alfa utöver ETH-beta, inte bara exponering mot alt-säsongen.