Tidsseriemomentum (absolut) som korg, long-short bland större tillgångar (Binance USD-M Futures, ren OHLCV, managed-futures-stil, veckovis ombalansering, utträde vid trendvändning)

En LONG-SHORT, MULTI-INSTRUMENT TIME-SERIES (absolut) MOMENTUM-korg över ~10 större Binance USD-M-perpetualer med fullständigt bekräftad historik. Varje tillgång hålls LONG när dess OWN-trend är uppåt och SHORT när dess OWN-trend är nedåt (den kanoniska managed-futures- / CTA-mekanismen), med lika riskviktning i korgen. Detta fångar upp den ONE validerade kryptofördelen — MOMENTUM/CONTINUATION (den tvärsnittliga momentumbasketen är positiv och under optimering; alla mottrender var antiprediktiva) — i en form som portföljen saknar: momentum efter egen trend (ABSOLUTE), till skillnad från befintligt momentum efter tvärsnittsrangordning (RELATIVE). EVERY designvalet åtgärdar ett specifikt fel från den här sessionen: (1) FUTURES-handelsplats — SPOT-strategier drabbades upprepade gånger av ett återkommande fel i positionsstorlek och redovisning under sessionen (> 100% position, omöjlig dagsavkastning, utvecklingsloopen ignorerade det); USD-M futures ger ren storlek på diskreta, spårbara affärer. (2) MOMENTUM riktning, inte mottrend — den antiprediktiva mottrend-/reversionsfamiljen är avskriven. (3) DIVERSIFIED BASKET, inte en enskild tillgång — momentum-/finansieringsfördelar för enskilda tillgångar överförs NOT till alts med högre beta (finansieringstrend föll på SOL/BNB), men den diversifierade korgformen gjorde tvärsnittsmomentum robust; en korg sprider idiosynkratisk störning. (4) ABSOLUTE momentum = NET-DIRECTIONAL skydd mot krascher — portföljen är netto-LONG när de flesta större tillgångar trendar uppåt (bull) och netto-SHORT när de flesta trendar nedåt (bear). Därför tjänar den på nedtrender och ger skydd i dem, just det skydd som de long-only-strategier med bull-beta saknade (finansieringstrend på alts, varje år utan -2021 negativt). (5) DENSE affärer — bland ~10 tillgångar vars trender vänder periodvis ger veckovis ombalansering ett jämnt flöde av affärer (inga sällsynta kombinationer som leder till för få affärer — Bollinger-squeeze-kollapsen; ingen gleshet mellan händelser). (6) LET-TRENDS-RUN utträde (vänd vid trendvändning), inte liten-TP/stor-SL — utbetalningsprofilen som förlorar av sin konstruktion och fällde flush-bounce. NOT tvärsnitts-momentumbasketen (detta är absolut momentum efter egen trend, nettoriktningsbestämt, inte dollarneutralt efter relativ rangordning), NOT momentum för en enskild tillgång TSM (detta är en diversifierad korg), NOT en mottrend, NOT kompletterande-primär, NOT spot. Avsiktligt minimalistisk: 3 inställbara parametrar (trend_lookback, rebalance_days, vol_lookback).

Iteration-2 åtgärdar den hävstångseskalering som analytikern identifierade (823% exponering, 262% volatilitet, -100% CAGR när bruttoexponeringen steg till ~8x eftersom gränsen endast tillämpades vid veckoombalanseringen). Minsta riktade ändring, all tidigare godkänd logik orörd: (1) NEW _enforce_gross_cap() körs varje stapel i calculate_signal — den räknar om live summerat nominellt värde för benen mot max_gross*current_equity och skalar ned alla ben proportionellt genom minskningar av nettningen vid överskridande. Därmed kan värdeökning hos vinnare och stängning av förlorare via stopp inte längre få bruttoexponeringen att svälla mellan ombalanseringar; (2) scale_max skärptes från 1.5 till 1.0 så att själva ombalanseringen (grundvärde*summa(skalor) = eget kapital*gross_exposure*summa(skala)/n <= eget kapital*max_gross) inte kan ge för hög hävstång i lugna regimer; (3) gränsen varje stapel gör stoppet per ben symmetriskt med ny begränsning — stängning av förlorare lämnar inte längre vinnare överviktade, eftersom brutto kontrolleras igen nästa stapel. Tillsammans håller dessa exponeringen nära ~100% brutto, vilket bör få annualized_volatility väl under 50% och eliminera omöjlig dagsavkastning över 15%. Enligt analytikerns anteckning tyder fortsatt omöjlig dagsavkastning trots ett bruttotak på ~100% på ett problem med motormärkning av benen snarare än detta fel i positionsstorleken.

Misslyckades tydligt med tester för multipla jämförelser och framåttest vid försök 1. Deflaterad Sharpe är 0.0006; den optimerade Sharpe (0.227) ligger FAR under turgränsen för förväntat maximum vid 225 försök (1.2083) — den valda konfigurationen är sämre än turen (is_significant=FALSE, sharpe_ci_low -0.6646 genom noll, PBO 0.5304). Walk-forward-analysen har is_overfitted=TRUE med ett genomsnitt på NEGATIVE OOS (-0.040; fönster [-1.995, 1.608, 0.266]), och godkännandet av holdout är missvisande (kvoten 0 beräknades mot det negativa WF-OOS). Resultatet är pappersvinst driven av extremvärden, inte en realiserad fördel: return_kurtosis 578.9, tail_ratio 0.041, och 67.9% av den optimerade rubrikavkastningen (187% av grundversionens) är oavslutade öppna positioner till marknadsvärde. Avgörande är att optimeringen gjorde resultatet WORSE (grundversion 0.301 -> optimerad 0.227) och känslighetslandskapet ligger genomgående kring 0.25-0.50 Sharpe för alla parametrar. Det finns alltså inget robust område att sikta mot. Upprepa inte: ett genomgående undermåligt -0.5-landskap med negativt genomsnitt OOS och en grundversion som slår den optimerade konfigurationen innebär att ännu en sökning efter det bästa av -225 åter hittar samma icke-signifikanta anpassning med negativt OOS. Long-short-konstruktionen med nettoriktning och begränsning av bruttoexponering varje stapel är själva designen, ingen inställningsparameter. Överge inte revise_hypothesis: nettoriktningsbestämd momentumbasket är ALREADY validerad hos godkända syskonstrategier (Absolute Momentum ~1.36, Dual Momentum ~1.61). Denna long-short-variant med absolut-TSM över samma universum med 10 större tillgångar misslyckas med deflatering på grund av selektivt variantval; detta bevisar inte att mekanismen fastnat på ett dött mål. FAILURE PATTERN: att omforma den validerade nettoriktningsbestämda momentumbasketen till en long-short-variant med absolut-TSM, invers volatilitetsviktning per ben och aggressiv begränsning av bruttoexponering varje stapel innebär att just den riktningsbestämda Sharpe som gjorde syskonstrategierna signifikanta går förlorad — fördelen faller till ~0.3 Sharpe (DSR 0.0006, negativt genomsnitt OOS, kurtosis 578, tail_ratio 0.04), och en välfungerande gräns för bruttoexponering samt täta affärer kan inte rädda en konstruktion som inte klarar deflatering mot det bästa av N. De godkända Absolute/Dual-korgarna är fortsatt konfigurationerna där den här klassen klarar gränsen.

Optimera inte — backtestet är en artefakt från en hävstångskrasch, inte en användbar fördel. Taket för bruttoexponering upprätthålls inte: exposure_pct är 823% mot avsedda ~100% (gross_exposure=1.0, max_gross=1.0), annualized_volatility är 262%, och CAGR är -100% (kontot kraschade, max_drawdown_ci ~100%). De omöjliga dagliga avkastningarna (+219% 2021-12-14, +296% 2026-03-31, -210% 2025-07-31, månadsvis 2026-04 +601%) stämmer överens med ~8x effektiv hävstång, inte med ett harmlöst värderingsfel. ROOT CAUSE: bruttotaket (tak = equity*max_gross, gscale = tak/total_gross) tillämpas ONLY inne i den veckovisa _rebalance; mellan ombalanseringarna (a) ökar vinnare i värde, (b) stänger stoppen per ben förlorare men låter vinnare/exponering löpa, och (c) skalning med invers volatilitet (scale_max 1.5 över 10 ben) skalar upp brutto i lugna regimer — så brutto sväller långt förbi 100%, och när equity kollapsar exploderar exponeringskvoten ytterligare. FIX: (1) upprätthåll taket för bruttoexponering EVERY bar, inte bara på den veckovisa tidsgriden — beräkna om det totala nominella bruttovärdet jämfört med max_gross*current_equity för varje bar och skala ned alla ben om det överskrids; (2) sänk scale_max (t.ex. 1.0) och verifiera att base*sum(scales) inte kan överstiga max_gross*equity; (3) gör stoppen per ben symmetriska med ombegränsning av exponeringen så att stängning av förlorare inte lämnar vinnare överviktade. Kör om backtesten och säkerställ att CONFIRM exposure_pct förblir <= ~100-120%, annualized_volatility < ~50% och att NO daglig avkastning överstiger ~15-20% innan du skickar in den för optimering igen. MANAGE EXPECTATIONS: det rena 3-tillgångssyskonet till exakt denna mekanism för en momentumkorg med nettodirektionell exponering (HL) klarade inte gränsen för deflaterad Sharpe efter optimering under denna session (DSR 0.0, PBO 0.89) — diversifiering över 10 tillgångar/längre Binance-historik kan förbättra robustheten, men mekanismen möter en hög DSR-ribba även när positioneringen väl har korrigerats. Om de omöjliga dagliga avkastningarna kvarstår efter korrigeringen (dvs. taket håller vid ~100% brutto men avkastningen fortfarande visar >50% dagar), tyder det på ett problem med värdering av ben i flera instrument snarare än ett positionsstorleksfel — eskalera för granskning av motorn i stället för att upprepa processen.