حکمتِ عملیاں

Hyperliquid ETH 1H Volatility-Regime-Gated Momentum Continuation Long+Short

نتیجہ: ترک شدہ

HlEthVolRegimeGatedMomentumContinuationLS1H

نتیجہ خلاصہ

HlEthVolRegimeGatedMomentumContinuationLS1H کا مقصد Hyperliquid کے retail-heavy ETH order flow میں طویل intraday-momentum half-life سے فائدہ اٹھانا تھا، جس کے لیے vol-regime-gated، vol-targeted long/short design استعمال کیا گیا جو session کے infrastructure-blocked failure mode سے صاف طور پر بچتا تھا۔ Mechanism حسبِ ارادہ چلا — 195 long اور short trades، near-zero net beta کے ساتھ — لیکن backtest دعویٰ کردہ 3+ سالوں کے بجائے صرف تقریباً 7 ماہ پر محیط تھا، اور اس window میں لاگت کے بعد کوئی edge پیدا نہیں ہوا (PF 1.045، Sharpe -0.22، CI low -2.81 کے ساتھ)۔ مزید براں، market impact (66.4%) اور commission (gross کا 12.2%) نے تقریباً تمام PnL کو تقریباً $227k کی capacity wall کے مقابلے میں کھا لیا، جو hypothesis کے اپنے friendly-cost premise کی تردید ہے۔ Validation data کے غائب ہونے اور cost/capacity structure کے edge تباہ کرنے، دونوں وجوہ سے analyst نے optimization چلائے بغیر دوسری iteration میں اس arm کو ترک کر دیا۔

حکمت عملی کی رپورٹ

مفروضہ

ETHUSD perpetual پر Hyperliquid میں 1H bars استعمال کرنے والی long+short directional momentum-continuation strategy۔ strategy OHLCV-only ہے (کوئی liquidation/funding/cross-venue dependencies نہیں — اس session میں 13+ infrastructure-blocked abandons سے بچتے ہوئے)۔ بنیادی mechanism: gated z-score momentum۔ (1) ایک volatility-regime gate، 1H log returns کی 30-دن کی realized vol نکالتا ہے اور صرف اس وقت entries کی اجازت دیتا ہے جب موجودہ realized vol اپنی 30-دن کی distribution کے درمیانی 60% میں ہو — اس سے dead-quiet whipsaw ranges اور extreme-vol blowoffs دونوں ختم ہوتے ہیں جو IS/OOS divergence کا سبب بنتے ہیں۔ (2) مجاز regime کے اندر 4H کے 4-bar log return کا حساب کریں؛ جب یہ trailing 48-bar return distribution کے +1.2σ سے تجاوز کرے تو LONG داخل ہوں؛ جب یہ -1.2σ سے نیچے گرے تو SHORT داخل ہوں۔ (3) Position sizing volatility-targeted ہے: notional = (target_vol / realized_vol) × equity × 0.30، جس کی حد 0.50 equity اور leverage ≤ 3x ہے۔ Hyperliquid کا انتخاب اس لیے کیا گیا کہ (a) اس کا venue 20% quota target کے مقابلے میں 4.4% پر ہے، (b) HL order flow کا participant mix Binance سے مختلف ہے — retail/momentum-chaser کی موجودگی زیادہ، high-frequency market-makers کم — جو تجرباتی طور پر intraday momentum کی half-life کو Binance کی اجازت سے آگے بڑھاتا ہے، (c) HL fees 0.09% RT ہیں، Binance perp (0.10% RT) سے زیادہ سازگار۔ 1H timeframe، HL ETH history کے 3+ سالوں میں تقریباً 150-300 entries/year پیدا کرتا ہے — walk-forward floor (OOS window میں 5+ trades) سے کافی زیادہ، جس نے اس session میں 13 daily strategies کو ختم کیا۔

Iteration 2 Layer-3 کی 'No trades / 0 evaluated bars' ناکامی کو ایک ہدفی تبدیلی سے درست کرتی ہے۔ بنیادی وجہ: base class self._bars کو 500 پر محدود کرتی ہے، لیکن min_bars_required() نے regime_lookback+vol_window+5 = 749 واپس کیا۔ اس لیے warmup gate len(self._bars) < min_bars_required() مستقل طور پر درست رہا (500 < 749)، چنانچہ _process_primary کبھی نہیں چلا اور calculate_signal/should_enter تک کبھی رسائی نہیں ہوئی -> بالکل diagnostic کے '0 evaluated bars'۔ اصلاح میں min_bars_required() کو کم کرکے mom_period+mom_lookback+5 = 57 (500 سے کم) کیا گیا ہے، لہٰذا پہلا momentum z-score قابلِ حساب ہوتے ہی processing شروع ہو جاتی ہے۔ تقریباً 30-دن کی طویل regime history اب بھی strategy کے نجی _closes buffer (cap 804، base 500-cap سے غیر متاثر) میں جمع ہوتی ہے، اور _compute() کا موجودہ guard (dist.size < max(30, regime_lookback//4)) کافی realized-vol samples تک entries کو روکے رکھتا ہے -- یوں regime gate کی سالمیت مکمل طور پر برقرار رہتی ہے اور signal logic میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی۔ تمام entry/exit/sizing code اور imports byte-identical ہیں، اس لیے Layers 1-2 سبز رہتے ہیں؛ صرف warmup-threshold اور base buffer cap کے تصادم کو درست کیا گیا ہے۔

بہتر نہ بنائیں — دو آزاد، فیصلہ کن ناکامیاں۔ (1) DATA INSUFFICIENT: مفروضہ اس بات پر مبنی ہے کہ '3+ سال کی HL ETH تاریخ... walk-forward کی کم سے کم حد سے کافی اوپر,' لیکن backtest صرف 147 data_days تک پھیلا ہے (~7 ماہ، 2025-10-11 سے 2026-05-20 تک، 5,317 1H bars)۔ 3-window walk-forward 7 ماہ پر چھوٹی، غیر قابل بھروسہ OOS windows دیتا ہے — وہی کم سے کم حد جس کا مفروضہ نے دعویٰ کیا کہ اسے عبور کیا ہے وہ HL ETH 1H کے لیے موجود نہیں ہے۔ (علامت بتائی گئی، بنیادی وجہ نہیں: چاہے HL تاریخ واقعی اتنی مختصر ہے یا کم حاصل کی گئی، توثیق کے لیے صرف ~7 ماہ دستیاب ہیں۔) (2) NO EDGE AFTER COSTS + CAPACITY WALL: دستیاب window پر PF 1.045 ہے، فی تجارت expectancy $13.85، Sharpe -0.22 کے ساتھ sharpe_ci_low -2.81 (CI گہرائی سے 0 کو گھیرتا ہے) اور omega 0.96؛ اہم بات یہ ہے کہ impact_cost_pct 66.4% ہے اور commission gross کے 12.2% ہے — تجارتی اخراجات تقریباً تمام gross PnL کو کھا جاتے ہیں — جبکہ capacity_usd صرف $226,937 ہے۔ 1H long/short حکمت عملی 288x turnover کے ساتھ HL ETH liquidity کے لیے بہت زیادہ بھاری ہے اور parameters کو جو بھی tune کیا جائے کھلونے سائز سے آگے غیر تجارتی ہے۔ یہ بہتری سے قابل حل sparsity یا parameter مسئلہ نہیں ہے: توثیقی ڈیٹا غائب ہے اور لاگت/گنجائش کا ڈھانچہ فائدے کو تباہ کر دیتا ہے۔ اگر momentum-continuation کے خیال کو آگے بڑھایا جانا ہے، تو اسے ایسے venue/instrument کی ضرورت ہے جس میں کافی تاریخ اور turnover کو جذب کرنے کی liquidity دونوں ہوں (ایک بنیادی تبدیلی)، نہ کہ HL ETH 1H ورژن کی بہتری — اس شاخ کو ترک کر دیں۔

نفاذ

ETHUSD Hyperliquid 1H long+short volatility-regime-gated momentum continuation، OHLCV-only۔ 30-day realized-vol percentile gate صرف اس وقت entries کی اجازت دیتا ہے جب موجودہ 1H realized vol اپنی trailing distribution کے درمیانی 60% میں ہو؛ اس regime کے اندر یہ LONG/SHORT میں داخل ہوتا ہے جب 4-bar log return trailing 48-bar return distribution کے مقابلے میں +/-entry_z سے آگے z-score کرے۔ Volatility-targeted sizing (target_vol/realized_vol x base_frac، 0.50 equity تک محدود)۔ ATR stop، exit_z سے آگے momentum reversal، یا 72-bar time stop پر exits۔

تصدیق کے نتائج

Verification ناکام (Layer 3 — sandbox backtest): کوئی trades پیدا نہیں ہوئے Bar type استعمال شدہ: ETHUSD.HYPERLIQUID-1-HOUR-LAST-EXTERNAL، Bars processed: 5317 Diagnostics: should_enter() نے 0 evaluated bars کے دوران 0 مرتبہ side واپس کیا -> آپ کے ENTRY CONDITION کبھی trigger نہیں ہوئے۔ Entry logic / thresholds کو نرم کریں۔ یقینی بنائیں کہ آپ کی strategy دیے گئے data اور parameters کے ساتھ trades پیدا کرتی ہے۔

بیک ٹیسٹ جائزہ

شارپ: -0.22
کل منافع: 2.82%
زیادہ سے زیادہ ڈرا ڈاؤن: 17.42%
کل ٹریڈز: 195
کامیابی کی شرح: 43.1%
منافع فیکٹر: 1.05

موزوں in-window trade count (7 ماہ میں 195 trades) اور OHLCV-only design infrastructure-blocked failure mode سے بچتا ہے

Mechanism حسبِ ارادہ کام کرتا ہے (long+short، vol-regime gate، vol-targeted sizing)؛ کم net beta (-0.01)

Data window تقریباً 7 ماہ ہے (147 data_days، 2025-10-11 سے 2026-05-20)، نہ کہ وہ 3+ سال جن کی hypothesis کو ضرورت ہے — 3-window walk-forward میں نہایت چھوٹی، ناقابلِ اعتماد OOS windows ہوں گی

اخراجات کے بعد کوئی فائدہ نہیں: PF 1.045, امید $13.85/تجارت, Sharpe -0.22, sharpe_ci_low -2.81 (CI گہرائی سے 0 کو گھیرتا ہے), omega 0.96

سخت capacity wall: impact_cost_pct 66.4% + gross کا 12.2% commission تقریباً تمام PnL کھا جاتے ہیں؛ capacity_usd صرف $226,937 — 288x turnover، HL ETH 1H liquidity کے لیے بہت زیادہ بھاری ہے

Optimization سے قطع نظر scale پر ناقابلِ تجارت؛ hypothesis کی اپنی premise (طویل HL history + friendly costs) data سے متصادم ہے

نتیجہ خلاصہ

کم فیس اور مبینہ طویل history کے لیے منتخب کیا گیا venue دراصل کافی data اور turnover جذب کرنے کے لیے کافی liquidity، دونوں فراہم کرے — thin venue پر high-turnover 1H long/short strategy معمولی size سے آگے ناقابلِ تجارت ہے اور صرف چند ماہ کی history ہونے پر قابلِ توثیق نہیں، اور optimization ان میں سے کسی مسئلے کو حل نہیں کر سکتی۔

Analyst نے optimization سے پہلے backtest-review gate پر دو آزاد، ناقابلِ tuning ناکامیوں کی وجہ سے اسے ترک کر دیا: ناکافی validation data (دستیاب صرف تقریباً 7 ماہ بمقابلہ hypothesis میں فرض کیے گئے 3+ سال، جس سے کوئی بھی walk-forward OOS windows بہت چھوٹی اور ناقابلِ اعتماد رہ جاتی ہیں) اور لاگت کے بعد کوئی edge نہیں، ساتھ ہی سخت capacity wall (66.4% impact اور 12.2% commission، 288x turnover پر تقریباً تمام gross PnL کھا جاتے ہیں، جو HL ETH 1H liquidity کے لیے بہت زیادہ بھاری ہے)۔

Hyperliquid ETHUSD perpetual کے 1H bars پر چلنے والی long+short، OHLCV-only directional momentum-continuation strategy — entries کو درمیانی-60% realized-volatility regime تک محدود کرتی ہے، پھر ±1.2σ سے آگے z-scored 4-bar momentum پر long/short میں داخل ہوتی ہے، volatility-targeted sizing، ATR stops، momentum-reversal exits، اور time stop کے ساتھ۔

دستیاب تقریباً 7-ماہ کی window (147 data_days) میں strategy نے 195 trades کیے (93 long، 102 short)، صرف +2.82% total return کے ساتھ، profit factor 1.045، فی trade متوقع قدر $13.85، 43% win rate، max drawdown 17.4%، اور Sharpe -0.22 (CI کم -2.81)۔ Trading costs تباہ کن تھیں — impact_cost_pct 66.4% اور gross کا 12.2% commission — جبکہ capacity صرف $226,937 تھی۔

Stratmill ایک تحقیقی اور پیپر ٹریڈنگ ٹول ہے، مالیاتی مشورہ یا بروکر نہیں۔ بیک ٹیسٹ اور پیپر نتائج فرضی ہیں۔ ٹریڈنگ میں نقصان کا خطرہ شامل ہے۔