حکمتِ عملیاں

FIL–AR اسٹوریج شعبے کی بے ترتیبی کا Hyperliquid اور Bybit میں تقارب

نتیجہ: ترک شدہ

FilArStorageDislocationConvergence

نتیجہ خلاصہ

ریسرچ لیڈ نے FIL اور AR کے درمیان شماریاتی تقارب کی ٹریڈ تجویز کی، جو ان کی مشترکہ اسٹوریج شعبے کی درجہ بندی پر مبنی اور Hyperliquid و Bybit پر چلتی تھی۔ اسٹریٹیجی نے منصوبے کے مطابق کام کیا (41 باسکٹس، اوسط ہولڈ تقریباً 4.3 دن، درست حساب کتاب)، مگر 944 دنوں میں 5.38% کا نقصان ہوا، -0.297% پر avg_trade_return_pct اور شارپ -0.22 رہا۔ زیادہ تر نقصان غیرلیکویڈ AR ٹانگ پر مارکیٹ اثرات سے ہوا، اور بنیادی سگنل شماریاتی طور پر شور سے الگ شناخت کے قابل نہیں تھا۔ اس کا واحد منافع شدید اتار چڑھاؤ والی تہائی میں آیا۔ تجزیہ کار نے ایک بار کی بہتری کے بعد بیک ٹیسٹ جائزے پر اسے ترک کر دیا، کیونکہ ٹانگ کا سائز کنٹریکٹ میں طے تھا اور قابلِ تبدیلی پیرامیٹرز غائب سگنل پیدا نہیں کر سکتے تھے۔

حکمت عملی کی رپورٹ

مفروضہ

ریسرچ لیڈ نے اسے [OKX Learn کی غیرمرکزی بنیادی ڈھانچے پر گفتگو](https://www.okx.com/learn/decentralized-infrastructure-web3-potential): سے اخذ کیا: FIL اور AR کے درمیان مشروط نسبتی قیمت کے تقارب کو جانچیں۔ محفوظ شدہ مضمون پڑھا گیا؛ یہ شعبے کی درجہ بندی فراہم کرتا ہے، ٹریڈنگ کے قواعد یا تقارب کے شواہد نہیں۔ سرکاری بیانات ان کے اسٹوریج کے کرداروں کی تصدیق کرتے ہیں: [Filecoin markets](https://spec.filecoin.io/systems/filecoin_markets/) اور [Arweave permanent storage](https://www.arweave.org/docs).۔ دستیاب پوری مشترک تاریخ میں ہم آہنگ 4-HOUR بارز پر برابر ڈالر مالیت کی مخالف دائمی پوزیشنیں ٹریڈ کریں۔ متوقع سرگرمی سالانہ 12–24 باسکٹس ہے، جنہیں عموماً 2–7 دن رکھا جائے گا؛ یہ غیرتصدیق شدہ پیش گوئیاں ہیں۔ مارکیٹ آرڈرز ہم آہنگ سگنل بار کے اختتامی نرخ پر، صلاحیتوں کے رجسٹری میں درج مسلسل مارکیٹ کے مساوی طریقے سے انجام پاتے ہیں۔ اس شماریاتی نسبتی قدر کے ٹیسٹ کو ایٹمی اجرا، قطار میں ترجیح، معکوس سائزنگ یا ایکسچینج پر موجود اسٹاپس کی ضرورت نہیں۔

یہ متوازن جوڑی سب سے بڑے سمتی عدم توازن سے نمٹتی ہے: صرف لانگ اسٹریٹیجیز 78.1% ہیں، جبکہ حد 55% ہے۔ یہ کم نمائندگی رکھنے والی Hyperliquid، Bybit اور وینیوز کے پار ایکسپوژر بھی بڑھاتی ہے۔ آپشنز میں وینیو کی کمی سب سے زیادہ ہے؛ یہ تجویز رپورٹ شدہ رولنگ آپشنز کی تصدیق میں لوڈ کی ناکامی کے بعد قابل انتظام دو انسٹرومنٹ ڈیزائن کو ترجیح دیتی ہے۔ corpus_concentration خالی ہے، اس لیے حالیہ FIL/AR ارتکاز قائم نہیں کیا جا سکتا۔ LTC–DOGE کی مشترکہ مائننگ کے تقارب کے برعکس، یہ مائننگ کے تعلق کا دعویٰ کیے بغیر اسٹوریج شعبے کی نئی قیمت بندی جانچتی ہے۔ ناکام ڈاؤن سائیڈ بیٹا اور لاٹری باسکٹس کے برعکس، یہ کمزوری یا اسکیونیس کی درجہ بندی استعمال نہیں کرتی۔ فراہم کردہ ناکامیاں اور نامزد پائپ لائن اندراجات اس جوڑی کی نشاندہی نہیں کرتے، اگرچہ پائپ لائن کی نامکمل فہرست ہر ممکن نئی چیز کے دعوے کو روکتی ہے۔

negative_expectancy۔ یہ اسٹوریج شعبے میں FIL–AR کے تقارب کو عملی شکل دینے کے ریسرچ لیڈ کے طریقے کو رد کرتا ہے: Hyperliquid پر FIL بمقابلہ Bybit پر AR، 4H بارز، اور مجموعی ایکویٹی کے کنٹریکٹ میں طے شدہ 20% پر برابر ڈالر مالیت کی ٹانگیں۔ یہ ماخذ مضمون کے کسی دعوے کو رد نہیں کرتا، کیونکہ مضمون نے ٹریڈنگ کے قواعد نہیں دیے تھے۔ 82 بند ٹانگوں کے قابل اعتماد نمونے (41 باسکٹس، 2024-03 تا 2026-10) میں، avg_trade_return_pct، +0.15% کی حد کے مقابلے میں -0.297% ہے۔ PF، 0.942 ہے اور شارپ -0.22 ہے۔ ٹریڈز طریقۂ کار پر عمل کرتی ہیں، لہٰذا یہ کوڈ کی خرابی نہیں۔ کم لیکویڈیٹی والی AR/Bybit ٹانگ پر ماڈل شدہ اثر ($17.2k، مجموعی منافع کا 267%؛ تقریباً $40k کی ٹانگوں کے مقابلے میں گنجائش $14k) اسے منفی بناتا ہے۔ QA کا خدشہ درست ثابت ہوتا ہے۔ بنیادی تقارب سگنل بھی اتنا کمزور ہے کہ اسے بچا نہیں سکتا۔ مجموعی منافع تقریباً فی ٹانگ +0.29%، کمیشن کے بعد تقریباً +0.20% ہے، جو لگ بھگ کم از کم حد کے برابر ہے۔ پیش گوئی کا IC، 0.06 ہے (t = 0.57)، اور اسٹریٹیجی صرف شدید اتار چڑھاؤ والی تہائی میں منافع دیتی ہے۔ leg_notional_fraction کنٹریکٹ میں طے شدہ ہے، اس لیے تکراری بہتری سے سائز کم نہیں کیا جا سکتا۔ قابلِ تبدیلی پیرامیٹرز (entry_z, holding_bars, lookback_bars) ایسا معلوماتی سگنل پیدا نہیں کر سکتے جسے IC غائب قرار دیتا ہے۔ چھوٹے سائز کی نئی صورت زیادہ سے زیادہ شور کی سطح کے سگنل پر فیس کی کم از کم حد کے قریب رہے گی، اس لیے میں اس کی سفارش نہیں کرتا۔

نفاذ

Hyperliquid کے FIL اور Bybit کے AR دائمی معاہدوں میں برابر ڈالر مالیت کی مخالف پوزیشنیں، عین ہم آہنگ 4-گھنٹے کی بارز پر۔ سگنل: گزشتہ نظرثانی ونڈو کے مقابلے میں log(FIL/AR) کا منفی زیڈ اسکور۔ اندراج کے لیے اعلان کردہ انحراف، باہمی تعلق اور نصف عمر کی شرائط درکار ہیں۔ اخراج 50% پر، منجمد اندراج اوسط سے تقارب، 1.75x پر مخالف سمت میں انحراف، یا ہولڈ کی حد پر؛ پھر چھ بار انتظار کریں۔ ہم آہنگ سگنل بار کے اختتامی نرخ پر مارکیٹ اجرا، اگلی بار کے آغاز پر اجرا کے مساوی مسلسل مارکیٹ طریقہ استعمال کرتا ہے۔

مشروط اسٹوریج شعبے کی نسبتی قیمت کے تقارب کو نافذ کرتا ہے، بغیر اضافی ڈیٹا کے متبادل یا فٹ کردہ ہیج ریشو سائزنگ کے۔ ہر ٹانگ مشترکہ تصفیہ شدہ وینیو ایکویٹی کے 20% کا ہدف رکھتی ہے، مقدار کے اضافے کے مطابق نیچے گول اور اکاؤنٹ کی استطاعت کے تابع ہے۔ گزشتہ ونڈو کے افزایشی لمحات، log-ratio زیڈ اسکور، log-return باہمی تعلق اور انٹرسیپٹ سمیت AR(1) نصف عمر کو ہر بار مستقل کام میں شمار کرتے ہیں۔ صرف بالکل مماثل ٹائم اسٹیمپس شامل ہوتے ہیں۔ تقارب/افتراق منجمد اندراج وقت کے اوسط اور انحراف کو استعمال کرتے ہیں؛ پوزیشن اینکرز اور ہولڈ/کول ڈاؤن کاؤنٹرز اسکیلر ری اسٹارٹ حالت ہیں، جبکہ محدود ہم آہنگ اشاریاتی بفر وارم اپ کے دوران دوبارہ بنتا ہے۔ سگنل/وقت پر اخراج اور بغیر لیوریج محدود نوٹیشنل مالیت رسک کنٹرول فراہم کرتے ہیں۔ تحقیق کی بہتری کا منصوبہ بعینہٖ محفوظ ہے۔ مکمل مشترک تاریخ اور جائزے کی حدود رنر کے حصے ہیں۔ صرف شعبے کی رکنیت تقارب ثابت نہیں کرتی؛ متوقع سرگرمی اور منافع غیرتصدیق شدہ ہیں۔

تصدیق کے نتائج

اختیاری: ہر ٹانگ کو اپنے وینیو کی ایکویٹی کے ایک حصے تک بھی محدود کریں، تاکہ ایک وینیو میں ڈرا ڈاؤن اس اکاؤنٹ کو تقریباً پوری گنجائش تک نہ پہنچا دے۔

ہر پوزیشن کا حجم 20% ہے، جو COMBINED HL+Bybit کی ایکویٹی سے شمار ہوتا ہے؛ حد صرف ہر ایکسچینج کی اپنی ایکویٹی سے مقرر ہے۔ ایکسچینجوں کی ایکویٹی میں فرق آنے پر ایک پوزیشن اپنے ایکسچینج کے اکاؤنٹ کے 100% تک پہنچ سکتی ہے (سینڈباکس میں peak_margin_utilization 0.94 اور زیادہ سے زیادہ لیوریج MTM دکھائی گئی ہے، لیوریج 1.30 پر 1.0)۔ یہ رسک کنٹرول کی حد کے اندر ہے (ایکویٹی کے 100% سے بڑی کوئی پوزیشن نہیں) اور leg_notional_fraction=0.2 معاہدے میں طے ہے، اس لیے یہ درست نمائندگی ہے۔ اس سے ایک ایکسچینج کا اکاؤنٹ زیادہ مرتکز ہو جاتا ہے۔

پیپر ٹریڈنگ میں استعمال سے پہلے محفوظ شدہ حالت سے entry_mean اور entry_displacement بحال کریں، اور ہولڈ کاؤنٹ position.ts_opened سے اخذ کریں۔

باسکٹ کی حالت (pair_active, entry_mean, entry_displacement, held_pair_bars, cooldown_remaining) میموری میں رکھی جاتی ہے۔ کھلی باسکٹ کے ساتھ پیپر ٹریڈنگ دوبارہ شروع کرنے پر entry_mean اور entry_displacement، 0 پر ری سیٹ ہو جاتے ہیں، اس لیے پہلے بار پر تقارب/افتراق کے ٹیسٹ غلط اشارہ دیں گے۔ بیک ٹیسٹ متاثر نہیں ہوتا۔

اختیاری: اگر پچھلی جوڑی سے وقت کا فرق ایک بار کے وقفے سے زیادہ ہو تو وہ قطار حذف کر دیں۔

لاگ ریٹرنز اور AR(1) وقفہ، پچھلی SYNCHRONIZED جوڑی استعمال کرتے ہیں۔ اگر کوئی وینیو 4h بار چھوڑ دے تو اگلی قطار ایک سے زیادہ وقفوں پر محیط ہوتی ہے، جس سے باہمی تعلق اور نصف عمر کے تخمینے میں معمولی تعصب آتا ہے۔ یہ مستقبل کی معلومات کا استعمال نہیں۔

سینڈباکس (944 دن، بہتری کے بغیر): 82 بند ٹانگیں (41 باسکٹس، ہر ایک میں ایک لانگ اور ایک شارٹ، لہٰذا لیجر ہر ٹانگ درج کرتا ہے)، تقریباً 0.15% کی حد کے مقابلے میں avg_trade_return_pct -0.306%، PF 0.94۔ ماڈل شدہ اثر ($17.2k)، کمیشن ($3.3k) کا تقریباً 5x ہے، اور رپورٹ شدہ capacity_usd (تقریباً $12.9k) کنٹریکٹ کے مقرر کردہ مشترکہ ایکویٹی کے تقریباً 20% ٹانگ نوٹیشنل مالیت سے کم ہے، اس لیے کم لیکویڈیٹی والی AR/Bybit ٹانگ غالباً برتری ختم کرتی ہے۔ منافع و نقصان میں فنڈنگ شامل نہیں (funding_events_available 0، funding_folded غلط)؛ دو دائمی معاہدے 2-7 دن رکھنے پر HL اور Bybit کے درمیان خالص کیری ناپا نہیں گیا۔ ہر باسکٹ پر دو ٹانگوں میں اثر سمیت تقریباً 0.20% راؤنڈ ٹرپ لاگت آتی ہے، اس لیے مجموعی تقارب کی حرکت فی ٹانگ نوٹیشنل مالیت کے تقریباً 0.3-0.5% سے واضح طور پر زیادہ ہونی چاہیے۔ 50% تقارب پر 0.03 لاگ انحراف کی کم از کم حد کُل فرق کا تقریباً 1.5% حاصل کرتی ہے، جو کاغذ پر کافی ہے، مگر پہلے AR پر اثرات جانچنے ہوں گے۔

بیک ٹیسٹ جائزہ

شارپ: -0.22
کل منافع: -5.38%
زیادہ سے زیادہ ڈرا ڈاؤن: 10.79%
کل ٹریڈز: 82
کامیابی کی شرح: 51.2%
منافع فیکٹر: 0.94

طریقۂ کار بیان کے مطابق نافذ ہے۔ 41 باسکٹس تھیں، ہر ایک میں ایک لانگ اور ایک شارٹ ٹانگ (82 بند ٹانگیں)، جس سے 41 لانگ اور 41 شارٹ ٹانگیں بنیں۔ اندراجات کے اوقات ہم آہنگ ہیں۔ اوسط ہولڈ 4d 7h ہے، جو مفروضہ شدہ 2 تا 7 دن کے اندر ہے۔ سالانہ تقریباً 16 باسکٹس متوقع 12 تا 24 کے اندر ہیں۔

حساب کتاب درست ہے۔ فنڈنگ جمع کی گئی (+$276)، اثرات شامل ہیں، end_unrealized، 0% ہے، اور کوئی پوزیشن لیکویڈیٹ نہیں ہوئی۔ دونوں ٹانگوں کے ڈیٹا ان پٹس صاف ہیں۔

فیس کی کم از کم حد سے موازنہ: avg_trade_return_pct، -0.297% ہے، جبکہ Hyperliquid/Bybit کی حد +0.15% ہے۔ PF، 0.942 ہے، شارپ -0.22 (CI -1.34 تا 1.04)، اور 944 دنوں میں کل منافع -5.38% ہے۔ 2026 میں 7.40% کی کمی ہے، اور زیادہ سے زیادہ ڈرا ڈاؤن 10.8% ہے جس کا دورانیہ 552 دن ہے۔

اخراجات کی تفصیل، رپورٹ سے دوبارہ تشکیل شدہ: خالص -$10.75k = تقارب سے تقریباً +$9.5k مجموعی منافع (تقریباً فی ٹانگ +0.29%، لگ بھگ $40k کی ٹانگوں پر)، منہا $17.19k ماڈل شدہ اثر، منہا $3.30k کمیشن، جمع $0.28k فنڈنگ۔ اثرات مجموعی منافع کے 267% ہیں، اور capacity_usd ($14.0k)، مجموعی ایکویٹی کے کنٹریکٹ میں طے شدہ 20% ٹانگ سائز سے کم ہے۔

اثر کو صفر رکھنے پر بھی کمیشن کے بعد فی ٹانگ برتری صرف تقریباً +0.20% ہے، جو بمشکل حد سے زیادہ ہے۔ انجام دی گئی پیش گوئی کا IC، 0.060 ہے (t = 0.57، n = 94)، جسے 'rejected_no_information' قرار دیا گیا۔ لہٰذا مجموعی تقارب بھی شور سے الگ شناخت کے قابل نہیں۔

منافع صرف شدید اتار چڑھاؤ والی تہائی (+7.9%) سے آتا ہے۔ پُرسکون اور معمول کی تہائیوں میں بالترتیب 7.2% اور 5.5% کا نقصان ہوتا ہے۔

نتیجہ خلاصہ

جوڑیوں کی ٹریڈ میں ٹانگ کا مقررہ سائز اختیار کرنے سے پہلے، کم لیکویڈیٹی والی ٹانگ کی گنجائش جانچیں، اور تصدیق کریں کہ مجموعی سگنل حقیقی معلومات رکھتا ہے (IC)، فیس اور اثرات کی لاگت سے زیادہ۔

تجزیہ کار نے منفی متوقع قدر کے باعث بیک ٹیسٹ کے جائزے پر اسے ترک کر دیا، اس لیے بہتری کا عمل نہیں چلا: کم لیکویڈیٹی والی AR/Bybit ٹانگ پر اثر (تقریباً $40k کی ٹانگوں کے مقابلے میں $14k گنجائش) نے معمولی مجموعی برتری کو منفی کر دیا۔ تقارب سگنل کا IC، 0.06 تھا (t=0.57)، جو شور سے الگ شناخت کے قابل نہیں۔

یہ شرط لگائی کہ FIL–AR کی قیمتوں کا فرق (اسٹوریج شعبے کے دو ٹوکن) بڑے زیڈ اسکور انحراف کے بعد سمٹ جائے گا؛ اس کے لیے Hyperliquid پر FIL اور Bybit پر AR میں برابر ڈالر مالیت کی مخالف دائمی پوزیشنیں، ہم آہنگ 4-گھنٹے کی بارز پر ٹریڈ کی گئیں۔

944 دنوں (2024-03 تا 2026-10) میں اس نے 41 باسکٹس کھولیں (82 بند ٹانگیں) اور -5.38% منافع دیا، شارپ -0.22 (CI -1.34 تا 1.04)، منافع عامل 0.942، اور +0.15% کی کم از کم حد کے مقابلے میں avg_trade_return_pct، -0.297% رہا۔ زیادہ سے زیادہ ڈرا ڈاؤن 10.8% تھا، اور $17.2k کے ماڈل شدہ اثرات مجموعی منافع کے 267% کے برابر تھے۔

Stratmill ایک تحقیقی اور پیپر ٹریڈنگ ٹول ہے، مالیاتی مشورہ یا بروکر نہیں۔ بیک ٹیسٹ اور پیپر نتائج فرضی ہیں۔ ٹریڈنگ میں نقصان کا خطرہ شامل ہے۔