Hyperliquid پر 1H بارز کے ساتھ BTC-ETH فی گھنٹہ فنڈنگ ریٹ کا فرق: ریلیٹو ویلیو لانگ شارٹ جوڑا

Hyperliquid پرپیچوئلز میں مارکیٹ نیوٹرل، اثاثوں کے درمیان RELATIVE-VALUE ٹریڈنگ اسٹریٹیجی، جو BTC اور ETH کے فی گھنٹہ فنڈنگ ریٹس کے فرق پر تجارت کرتی ہے۔ یہ مفروضہ EXPLICITLY، ترک شدہ `BTC Coin-M Inverse Perp Extreme Funding Rate Mean-Reversion` اسٹریٹیجی کے بعد از جائزہ کی سفارش پر مبنی ہے: 'مستقبل کی فنڈنگ پر مبنی اسٹریٹیجیز میں ان باتوں پر غور ہونا چاہیے: (a) فنڈنگ ریٹ کے ریجیم کی تبدیلی کا پتا لگانا، (b) اثاثوں کے درمیان فنڈنگ اسپریڈز (BTC بمقابلہ ETH فنڈنگ فرق کو ریلیٹو ویلیو سگنل کے طور پر استعمال کرنا)، یا (c) فنڈنگ ریٹ کی مومینٹم۔' یہ تجویز (b) نافذ کرتی ہے — ناکام 'اسپائیک کے الٹ تجارت' والی سنگل ایسٹ ریورژن سے بنیادی طور پر مختلف طریقہ۔ مرکزی مفروضہ: BTC اور ETH کے پرپیچوئل فنڈنگ ریٹس ایک ہی اثاثہ جاتی کلاس کے لیے لیوریج کی طلب کے حقیقی وقت کے پیمانے ہیں، اس لیے وہ زیادہ تر مشترک عوامل رکھتے ہیں اور ان کا DIFFERENCE ایک مستحکم، اوسط کی طرف لوٹنے والی سیریز ہے، چاہے انفرادی فنڈنگ ریٹس رجحان دکھائیں۔ جب BTC-ETH فنڈنگ اسپریڈ انتہائی ہو جائے (متحرک 168-گھنٹے کی ونڈو میں z > 2σ)، تو ایک اثاثے کی لانگ پوزیشنیں دوسرے کے مقابلے میں زیادہ ہو جاتی ہیں → کم پوزیشن والے اثاثے میں لانگ اور زیادہ پوزیشن والے میں شارٹ لے کر ریلیٹو ویلیو کنورجنس کی تجارت کریں۔ Hyperliquid کا انتخاب اس لیے کیا گیا کہ (a) اس کا HOURLY فنڈنگ سائیکل، Binance کے 8h سائیکل کے مقابلے میں، 8x کو سگنل کے زیادہ نمونے دیتا ہے اور ہمیں دن کے اندر ریلیٹو ویلیو کے اتار چڑھاؤ پر تجارت کرنے دیتا ہے، (b) HL کی نمائندگی بہت کم ہے (4.3% بمقابلہ 20% ہدف)، (c) HL میں BTC اور ETH دونوں پرپس کی طویل تاریخ موجود ہے۔ FOUR بیک وقت کم نمائندگی والے کوٹے پورے کرتا ہے: HYPERLIQUID وینیو، پیئرز کا دائرہ، لانگ شارٹ سمت، اور فنڈنگ ریٹ ڈیٹا استعمال کرتا ہے (بارز پر مبنی ان پیٹرن اسٹریٹجیز سے مختلف ڈیٹا کلاس، جنہوں نے ناکامی کے لاگ کو بھر دیا ہے)۔ یہ NOT کلاسیکی چارٹ پیٹرن نہیں، NOT سنگل ایسٹ فنڈنگ کی انتہا (ناکام) نہیں، اور نہ ہی NOT کسی ایک اثاثے پر سمتی شرط ہے۔

ناکامی کی بنیادی وجہ فیس کا مسلسل بوجھ تھا (22.2% مجموعی رقم کا، -6.66 شارپ)، جو ~6.7h کے راؤنڈ ٹرپس میں entry_z=1.5/exit_z=0.5 بینڈ کے اندر بار بار ٹریڈ کرنے سے پیدا ہوا۔ ان ٹریڈز میں حاصل ہونے والی ~1-سگما حرکت، ~0.09% HL راؤنڈ ٹرپ کی x2 ٹانگوں کی لاگت پوری نہیں کر سکی۔ تجزیہ کار کی ہدایت #1 کے مطابق، بنیادی مسئلے کا کم سے کم حل ٹریڈنگ کی فریکوئنسی کم کرنا ہے۔ اس کے لیے تین محدود تبدیلیاں کی گئیں، جبکہ پہلے سے کامیاب z-score سگنل، ٹانگوں کی روٹنگ یا ETH ہیج کی مطابقت میں کوئی تبدیلی نہیں کی گئی: (1) entry_z کو 1.5->2.5 کیا، تاکہ صرف حقیقی انتہائی سطحوں پر انٹری ہو اور ٹریڈز کی تعداد نمایاں طور پر کم ہو؛ (2) exit_z کو 0.5->0.25 کیا، تاکہ ہر کنورجنس ٹریڈ میں ~2.25-سگما کے بجائے ~1-سگما حرکت حاصل ہو اور فی ٹریڈ حرکت، مقررہ فیس کے مقابلے میں بڑھے؛ (3) نیا min_hold_bars=12 گیٹ شامل کیا، جو کنورجنس سے نکلنے کا راستہ (مسلسل ٹریڈنگ کا سبب) تب تک روکتا ہے جب تک ٹریڈ اتنی پرانی نہ ہو جائے کہ حاصل شدہ کنورجنس لاگت سے زیادہ ہو۔ اس دوران ہارڈ اسٹاپ (stop_z، جس کی مدت بڑھا کر max_hold_bars=72 کی گئی) ہمیشہ فعال رہتے ہیں، اس لیے رسک کنٹرول برقرار ہے۔ امپورٹس میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی (ممنوعہ اضافے نہیں کیے گئے) اور سگنل کے حساب کا کوڈ بائٹ بہ بائٹ یکساں ہے، اس لیے Layers 1-2 کامیاب رہتے ہیں۔ فیس کا حساب پلٹنے کے قابل یہ کم سے کم تبدیلی ہے؛ اگر کم فریکوئنسی والا پورٹ فولیو بھی تقریباً 146 دن کے نمونے میں ہر ماہ خسارے میں رہے، تو اس سے تصدیق ہوگی کہ یہاں BTC-ETH فنڈنگ کا فرق، فیس کے بعد قابلِ تجارت RV برتری نہیں رکھتا، اور اسٹریٹیجی کو مزید بہتر بنانے کے بجائے ترک کر دینا چاہیے۔

ایک ہی ریجیم اور محدود ڈیٹا کے نمونے پر منفی متوقع قدر والا مارکیٹ نیوٹرل فنڈنگ فرق کا جوڑا — 2 گھنٹے کی بہتری کے قابل نہیں۔ انجن اب فنڈنگ کریڈٹ کرتا ہے (3,793 واقعات)، اس لیے یہ حقیقی معاشی نتیجہ ہے، اور یہ نقصان دیتا ہے: total_return -9.17%، profit_factor 0.773، avg_trade_return_pct -0.017% (منفی)، 236 ٹریڈز پر متوقع قدر -$37/ٹریڈ، شارپ -1.17، CI [-3.32, 0.86] اور PSR 0.22 کے ساتھ؛ تقریباً ہر مہینے خسارہ۔ منافع و نقصان الٹا ہے (avg_loss $322 > avg_win $262، 48.7% جیت کی شرح پر) اور کمیشن اب بھی مجموعی منافع کا 16.95% ہے — BTC-ETH HL فنڈنگ اسپریڈ کا کنورجنس، تکرار-2 کی فریکوئنسی میں کمی کے بعد بھی، دونوں لیگز کی لاگت پوری نہیں کرتا۔ اس کی توثیق بھی ممکن نہیں: Hyperliquid کی BTCUSD/ETHUSD فی گھنٹہ تاریخ صرف تقریباً 11 مہینوں پر محیط ہے (2025-10 → 2026-09، only_one_regime درست)، اس لیے واک فارورڈ/ہولڈ آؤٹ ایک ہی ریجیم میں رہیں گے۔ یہ L57/L44 کراس وینیو فنڈنگ ریلیٹو ویلیو خاندان اور L45 مارکیٹ نیوٹرل پیئرز کلاس (0/84، بقا کا امکان تقریباً صفر) کا مجموعہ ہے؛ benchmark_meaningful بجا طور پر غلط ہے۔ کوئی پیرامیٹر ٹیوننگ منفی متوقع قدر والے، الٹے-RR فنڈنگ جوڑے کو منافع بخش نہیں بنا سکتی، اور دستیاب ڈیٹا میں مفروضہ (BTC-ETH فنڈنگ اسپریڈ کی منافع بخش اوسط کی طرف واپسی) غلط ثابت ہوا ہے۔ ناکامی کا نمونہ: no_edge/fee_edge مارکیٹ نیوٹرل فنڈنگ فرق کے جوڑے، ایک ہی ریجیم اور محدود ڈیٹا (L44/L45/L57)۔