ETH-بمقابلہ-BTC نسبتی-مومنٹم روٹیشن، ڈالر نیوٹرل لانگ-شارٹ (دو انسٹرومنٹس ETHUSDT.BINANCE + BTCUSDT.BINANCE پرپس، روزانہ بارز — ETH/BTC ریشو MOMENTUM کی بنیاد پر مضبوط کو لانگ / کمزور کو شارٹ، deadband سے مشروط، خالص OHLCV، 2-پیرامیٹر)

ایک MARKET-NEUTRAL (ڈالر نیوٹرل) LONG-SHORT، دو انسٹرومنٹس پر مشتمل، خالص-OHLCV نسبتی مومنٹم اسٹریٹیجی جو دو سب سے گہرے کرپٹو اثاثوں کے درمیان ETH/BTC ریشو کے MOMENTUM کی بنیاد پر روٹیشن کرتی ہے: جب ETH، BTC سے زیادہ مضبوط رجحان دکھاتا ہے تو یہ ڈالر نیوٹرل بنیاد پر لانگ ETH / شارٹ BTC ہوتی ہے، اور جب BTC آگے ہو تو لانگ BTC / شارٹ ETH پر پلٹ جاتی ہے۔ اسے سیشن کی مشکل سے حاصل کردہ پابندیوں کو مدنظر رکھ کر بنایا گیا ہے۔ (1) PURE OHLCV — میرے BTC taker-flow خیال کے 'قابلِ آزمائش نہیں، کوریج کی حد' کے باعث ناکام ہونے کے بعد (اضافی فیڈز قابلِ پیمائش نمونے کے لیے بہت کم تھیں)، اور OI/پریمیم/فنڈنگ میں بھی غالباً یہی مسئلہ ہونے کے باعث، یہ کیٹلاگ کی صرف دو مکمل ترین پرائس سیریز استعمال کرتا ہے، اس لیے پیمائش اور ڈیٹا کوریج مسئلہ نہیں۔ (2) یہ میری پوری زیرِ التوا قطار (جو سبھی ایک انسٹرومنٹ کی سمت پر مبنی BTC ہیں) سے واقعی مختلف DIFFERENT فیملی ہے: مارکیٹ نیوٹرل نسبتی قدر، ہدف سے کم LONG-SHORT (13.3%) اور مارکیٹ نیوٹرل اور جوڑوں کے دائرۂ کار والی زمروں کو پورا کرتی ہے، اور اس کرپٹو بیٹا کو ہیج کرتی ہے جو واحد نام کی سمت کو اتنا نازک بناتا ہے۔ (3) یہ MOMENTUM سائن ہے، ریورژن نہیں — ETH/BTC ریشو ریورژن 'fee_edge/other' کے باعث ناکام ہوا کیونکہ اس نے ریشو کے ساختی رجحان کی مخالفت کی؛ یہ اس رجحان کے ساتھ ٹریڈ کرتا ہے WITH (alt-season بمقابلہ BTC-season رجیمز)، معمولی اوسط-لمس کے بجائے کئی ہفتوں پر پھیلے بڑے ریشو ٹرینڈز (~10-30%) سے فائدہ لیتا ہے، جو ڈالر نیوٹرل بنیاد پر فیسیں پوری کرتے ہیں۔ (4) یہ L32-بندی 8-major کراس سیکشنل روٹیشن جیسا NOT — یہ ایک واضح مفروضے کے ساتھ کم سے کم 2-اثاثہ تشکیل ہے۔ (5) DELIBERATELY 2-PARAMETER (مومنٹم lookback + deadband) تاکہ بڑے ڈھانچوں کو ناکام کرنے والی overfit سے بچا جا سکے۔ روزانہ بارز اور deadband ٹرن اوور کو اتنا کم رکھتے ہیں کہ فیسیں قابو میں رہیں، مگر پیمائش کے لیے کافی بار (~40-80 روٹیشنز، کئی سالہ تاریخ میں) ٹریڈ ہو۔

QA نے مجھ سے آخری حصے کی تصدیق کرنے کو کہا، اور اس کی تصدیق سے ایک حقیقی نقص اور ایک پیمائش کا مصنوعی اثر سامنے آیا، اس لیے میں دونوں کی دیانت داری سے اطلاع دیتا ہوں۔ مصنوعی اثر یہ ہے: رپورٹ کردہ فی ٹریڈ انتہائی قدریں PER LEG ہیں، اور ڈالر نیوٹرل جوڑے میں ہر لیگ پر مارکیٹ بیٹا غالب ہوتا ہے، جو اس کی دوسری لیگ کے مقابلے میں منسوخ ہو جاتا ہے۔ $35k کی شارٹ-BTC لیگ کو ~45% BTC کی ریلی کے دوران رکھنے سے تقریباً -$16k درج ہوتے ہیں، جبکہ اس کی جوڑی والی لانگ-ETH لیگ میں تقریباً +$12k درج ہوتے ہیں — PAIR کو تقریباً $4k کا نقصان ہوا، جو برائے نام ریشو-اسٹاپ حد کے لگ بھگ ہے، اس لیے largest_loss -$16,261 اس بات کا ثبوت نہیں کہ اسٹاپ ناکام ہوا۔ یہی احتیاط 'الٹے RR' اور اسکیو/کرٹوسس پر بھی لاگو ہوتی ہے: ہیج شدہ جوڑے کے لیگ-سطح کے شماریاتی اعداد اسپریڈ کے برتری کے بجائے بیٹا ناپتے ہیں۔ میں فیصلے پر اختلاف نہیں کر رہا — profit_factor 0.737 اور total_return -17.6% جوڑے کی سطح کے اعداد ہیں اور واقعی منفی ہیں — صرف finding 2 میں ٹیل کا حساب درست کر رہا ہوں۔ حقیقی نقص یہ تھا: ریشو اسٹاپ کو صرف CLOSES کے مقابلے میں جانچا جاتا تھا، اس لیے روزانہ بارز میں اندرونِ روز حد سے تجاوز کرنے والی نسبتی حرکت پر اگلے کلوز تک کوئی کارروائی نہیں ہوتی تھی۔ اب اسٹاپ ابھی مکمل ہونے والے بار کے بدترین ممکنہ انٹرا بار ریشو کو بھی جانچتا ہے (لانگ کے لیے ETH لو / BTC ہائی، شارٹ کے لیے ETH ہائی / BTC لو) اور اسی بار کے کلوز پر پوزیشن سے نکلتا ہے۔ یہ جان بوجھ کر محتاط طریقہ ہے، مستقبل کی معلومات کا استعمال نہیں: چیک چلنے کے وقت بار مکمل ہوتا ہے، اور فل کلوز پر ہوتا ہے — جو حقیقی، پہلے سے رکھی گئی اسٹاپ قیمت سے بدتر قیمت ہے — اس لیے یہ بیک ٹیسٹ کو بہتر دکھا نہیں سکتا۔ میں نے حد بھی آدھی کر دی، stop_ratio_pct 0.12 -> 0.06، جو پیمائش شدہ منافع کی غیر متناسبی (QA کا 'وہپ سا اور پھر سخت الٹ جانا') پر حملہ کرنے والی واحد تبدیلی ہے، سگنل کو چھیڑے بغیر: ہر روٹیشن میں زیادہ سے زیادہ ناموافق ایکسکرشن ایک لیگ کی نوٹیشنل قدر کے ~6%، ایکویٹی کے ~2% تک گھٹ جاتی ہے۔ دونوں LOCKED کانسٹنٹس ہیں، اس لیے ٹیون کیے جانے والے پیرامیٹرز کی تعداد ٹھیک 2 رہتی ہے۔ پہلے کی تہوں سے تصدیق شدہ ہر چیز جوں کی توں ہے: وہی امپورٹس، وہی کلاس، دن کی کلید پر مبنی وہی الائنمنٹ، سگنل سیریز اب بھی صرف کلوزز سے بنتی ہے (نئی ہائی/لو قدریں صرف رسک کو محدود کرنے کے لیے محفوظ ہوتی ہیں، سگنل میں کبھی استعمال نہیں ہوتیں)، وہی انٹری تھریش ہولڈز اور زیرو کراس ایگزٹ، دونوں ہُکس سے وہی آئیڈیمپو ٹینٹ ہیج ریکنسلی ایشن، کسی بھی ایونٹ پاتھ پر on_bar اووررائیڈ کے بغیر اور زیرو آرگ super() کے بغیر، اور وہی سائزنگ۔ دیانت دارانہ حد، اور یہ میری Analyst کو سفارش ہے: یہ تبدیلیاں ہر روٹیشن کے نقصان کو محدود کرتی ہیں، برتری پیدا نہیں کرتیں۔ QA کی بنیادی finding ENTRY کے بارے میں ہے، اور انٹری ہی مفروضہ ہے — اگر زیادہ سخت، انٹرا بار سے آگاہ اسٹاپ profit_factor کو 1 سے اوپر نہیں لے جاتا تو ریشو-مومنٹم فیملی کو چوتھی بار دہرانے کے بجائے ترک کر دینا چاہیے، کیونکہ باقی واحد knobs (lookback، deadband) عین وہی curve-fitting سطح ہیں جس سے بچنے کے لیے 2-پیرامیٹر ڈیزائن بنایا گیا ہے۔

ETHUSDT.BINANCE اور BTCUSDT.BINANCE پر 1-DAY بارز کے دوران USD-M پرپیچوئل کے درمیان ڈالر نیوٹرل لانگ/شارٹ روٹیشن، جس کی بنیاد ETH/BTC ریشو کا مومنٹم ہے۔ سگنل (غیر تبدیل شدہ) mom_lookback دنوں میں لاگ ریشو کی تبدیلی کو ریشو کے اپنے یومیہ اتار چڑھاؤ اور sqrt(horizon) سے تقسیم کر کے بنتا ہے — ہر بار قدرتی اکائیوں میں پیمانے سے آزاد z، صرف کلوزز سے تیار کردہ۔ +deadband پر یا اس سے اوپر اسٹریٹیجی برابر ڈالر مالیت میں لانگ ETH / شارٹ BTC ہوتی ہے؛ -deadband پر یا اس سے نیچے شارٹ ETH / لانگ BTC؛ پوزیشن اس وقت بند ہوتی ہے جب سگنل صفر کو واپس عبور کرے، یا داخلے کے بعد ریشو اس کے خلاف stop_ratio_pct حرکت کرے (اب 6%) — موجودہ کلوز AND اور مکمل بار کے بدترین ممکنہ انٹرا بار ریشو (لانگ کے لیے ETH لو بمقابلہ BTC ہائی، شارٹ کے لیے ETH ہائی بمقابلہ BTC لو) دونوں کے مقابلے میں جانچا جاتا ہے، تاکہ حد سے آگے نکلنے والی نسبتی الٹ پھیر پر ایک دن بعد کے بجائے اسی بار کارروائی ہو۔ ETH اور BTC کی قیمتیں UTC دن کے انڈیکس سے کلید شدہ الگ ڈکشنریوں میں محفوظ ہوتی ہیں، اور ریشو سیریز دونوں میں موجود دنوں کے اشتراک سے دوبارہ بنائی جاتی ہے۔ BTC لیگ کو ETH لیگ کے برابر ڈالر مالیت پر رکھا جاتا ہے اور دونوں ہُکس سے آئیڈیمپو ٹینٹ طور پر ریکنسائل کیا جاتا ہے؛ ہیج لیگ کبھی اکیلی یا اسی سمت میں نہیں رکھی جاتی۔ ہر لیگ کی نوٹیشنل مالیت ایکویٹی کا 35% ہے، لیوریج 1.0 پر۔ بالکل 2 ٹیون ایبلز: mom_lookback اور deadband۔

توثیق ناکام ہوئی (پرت 4 — QA جائزہ): - DECISIVELY NET-NEGATIVE -- ETH/BTC ratio-momentum rotation کا کوئی edge نہیں ہے، اور 'trade with the drift' کا نظریہ باطل ہو چکا ہے۔ ایک قابلِ پیمائش 28-trade / 362-day نمونے پر (metrics_reliable=true): profit_factor 0.737، Sharpe -0.473 (CI [-1.98, 1.18])، total_return -17.6%، expectancy -$637/trade، win_rate 0.464 ایک INVERTED RR کے ساتھ (avg_win $3837 < avg_loss $4514)۔ نوٹ کریں avg_trade_return_pct پڑھتا ہے +0.161% لیکن وہ MISLEADING یہاں -- ڈالر P&L واضح طور پر منفی ہے (avg_trade_pnl_usd -$637، PF 0.737، -17.6% total)، کیونکہ نقصان کی مقداریں جیتوں سے زیادہ ہیں: اوسط %-of-notional بہت سی چھوٹی جیتوں کی وجہ سے مثبت کی طرف کھینچا جاتا ہے جبکہ ایک موٹی بائیں دم (return_skew -0.95، kurtosis 11.3، largest_loss -$16,261 بمقابلہ largest_win $9,880) ڈالر کے نتیجے کو گہرائی سے منفی کرتی ہے۔ لہٰذا یہ NOT کسی بھی معاشی طور پر معنی خیز طریقے سے fee floor کو پار نہیں کرتا -- یہ ایک net loser ہے۔ ETH/BTC ratio کی relative-strength momentum کافی دیر تک قائم نہیں رہتی تاکہ dollar-neutral منافع دے سکے: ratio whip کرتا ہے اور سختی سے الٹ جاتا ہے (وہ -$16k tail ایک relative-trend reversal ہے ratio stop سے گزر کر۔)، اس لیے long-the-stronger/short-the-weaker ratio کی چوٹی پر خریدنے اور ratio کی تہہ پر بیچنے کا شکار ہوتا ہے۔ یہ session کی single-name momentum ناکامیوں کا ratio-momentum mirror ہے -- ETH/BTC spread پر momentum اتنا ہی قابلِ تجارت ہے جتنا خود alts پر۔ - RATIO STOP IS NOT CONTAINING THE TAIL -- تصدیق کریں۔ لاک شدہ stop_ratio_pct 0.12 ہے (ایک ~12% مخالف ratio move، 70% gross پر ~8.4% equity کا)، لیکن largest_loss -$16,261 ہے -- تقریباً اس cap کی دوگنی۔ DAILY bars پر ratio stop کی جانچ صرف ہر close پر ہوتی ہے، اس لیے ایک relative-trend reversal جو ratio کو 12% سے بہت آگے intraday کرتا ہے، nominal cap سے بہت بڑا نقصان محسوس کرتا ہے؛ max_drawdown 26.62 (CI [12.39, 45.03]) اور cvar_95 3.60 کے ساتھ مل کر، dollar-neutral تعمیر اپنے 'bounded ~8% per rotation' ڈیزائن دعوے سے قابلِ قدر حد تک زیادہ گرم چل رہی ہے۔ یہ دھماکے والی نہیں ہے (leverage 1.0، liquidated=false)، لیکن risk-containment کا بیانیہ realized tail پر قائم نہیں ہوتا۔

توثیق ناکام ہوئی (پرت 4 — QA جائزہ): - THE RISK-CONTAINMENT FIX MADE IT DECISIVELY WORSE -- کوئی فائدہ نہ ہونے کی تصدیق، اور ڈویلپر کا پہلے سے طے شدہ ترک کرنے کا معیار پورا ہو گیا۔ اسٹاپ کو سخت کرنا (12% -> 6% کیپ) اور intrabar-aware چیک شامل کرنا profit_factor کو 1 سے اوپر نہیں اٹھا سکا؛ اس نے نتیجے کو DEEPLY منفی کر دیا: total_return -17.6% (iter2) -> -30.2% (iter3)، profit_factor 0.737 -> 0.674 (خراب)، Sharpe -0.972 (CI [-2.47, 0.67])، win_rate 0.443، avg_trade_return_pct -0.607%، اور تجارت کی تعداد تقریباً تگنی ہو گئی (28 -> 70)۔ یہ فیصلہ کن اشارہ ہے: بغیر سمتی فائدے کے سگنل پر اسٹاپ کو سخت کرنا صرف WHIPSAW شامل کرتا ہے -- حکمت عملی اب زیادہ کثرت سے چھوٹے نقصانات میں اسٹاپ ہو جاتی ہے (return_skew -2.62 / kurtosis 26.6 اور max_drawdown 37.97 تصدیق کرتے ہیں کہ دم NOT قابو میں تھی، یہ churn سے ضرب ہوئی)۔ ہر پیمائش میں میکنزم بریک ایون پر یا اس سے نیچے ہے اور اس کی علامت اسی جوڑے پر اسٹاپ کی تبدیلی کے ساتھ جوڑے AND کے ساتھ بدلتی ہے: ETH/BTC PF 0.737 -> 0.674، SOL/ETH PF 1.06 -> 0.986۔ یہ قریب-صفر-فائدے والے سگنل کا حتمی ثبوت ہے -- کرپٹو تناسب پر نسبتی-قوت کا momentum نہیں رہتا۔ ڈویلپر نے پہلے سے ٹیسٹ بیان کیا: 'اگر ایک سخت، intrabar-aware اسٹاپ profit_factor کو 1 سے اوپر نہیں اٹھاتا، تو ratio-momentum خاندان کو چوتھی بار دہرانے کے بجائے ABANDONED ہونا چاہیے۔' PF 0.674 ہے؛ معیار پورا ہوا۔ - IMPLAUSIBLE RISK-METRIC UNITS -- تصدیق کریں (غیر تبدیل شدہ، engine-side)۔ max_drawdown 37.97 (CI [14.19, 62.09])، var_95 2.61، cvar_95 4.02 >100% ہیں -- سیشن-وسیع normalization مصنوعی نقصہ۔ نوٹ کریں کہ ڈویلپر کا ہر-لیگ بمقابلہ ہر-جوڑے والا دم تجزیہ CORRECT ہے اور ریکارڈ کرنے کے قابل ہے: ڈالر-غیرجانبدار جوڑے پر لیگ-سطح largest_loss مارکیٹ بیٹا سے مغلوب ہے جو لیگز کے درمیان کینسل ہو جاتا ہے، لہذا وہ ہر-لیگ انتہائیں بیٹا کی پیمائش کرتی ہیں، پھیلاؤ کا فائدہ نہیں -- جوڑے-سطح کے اعداد (PF 0.674، total_return -30.2%) اہم ہیں، اور وہ فیصلہ کن طور پر منفی ہیں۔