ڈیجیٹل سونا بمقابلہ سونا: برابر خطرے کے ساتھ BTC/XAU نسبتی رفتار کی گردش، طویل-مختصر (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM اِنورس پرپیچوئل بمقابلہ XAUUSD.SPOTMETAL، روزانہ فیصلہ 17:00 NY سونے کے اختتامی وقت پر)

بٹ کوائن، جس کی تجارت COIN-M اِنورس پرپیچوئل BTCUSD_PERP.BINANCE_CM کے طور پر ہوتی ہے، اور اسپاٹ سونے، XAUUSD.SPOTMETAL، کے درمیان مختلف تجارتی مقامات پر جوڑی کی تجارت۔ دونوں حصوں کا حجم اس طرح مقرر کیا جاتا ہے کہ ان کا خطرہ برابر ہو۔ دونوں اثاثے ’قدر محفوظ رکھنے‘ کی ہیجنگ طلب کے لیے ایک دوسرے سے مقابلہ کرتے ہیں، اور سرمایہ مختص کرنے والے کئی ہفتوں تک جاری رہنے والی لہروں میں ان کے درمیان سرمایہ منتقل کرتے ہیں۔ مفروضہ یہ ہے کہ اتار چڑھاؤ کے مطابق معمول پر لایا گیا نسبتی رفتار کا اسکور اگلے چند ہفتوں کے دوران اسپریڈ کے منافع کی پیش گوئی کرتا ہے۔ سونے کی برائے نام مالیت = BTC کی برائے نام مالیت x sigma_btc/sigma_xau، جس سے یہ ایک حقیقی اسپریڈ بنتا ہے، نہ کہ ہیج کے ساتھ BTC رجحان کی پیروی۔ فیصلہ کرنے کا وقت: سونے کے ہر تجارتی دن میں ایک بار، XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY بار کے اختتام پر (17:00 نیویارک)۔ BTC کو 1-HOUR بارز میں سے اس آخری بار پر لیا جاتا ہے جو سونے کے اختتامی وقت پر یا اس سے پہلے بند ہوتا ہے، اس لیے مستقبل کی معلومات کا کوئی استعمال نہیں ہوتا۔ عمل درآمد: سونے کا آرڈر اگلے سیشن کے آغاز پر بھرتا ہے (18:00 NY دوبارہ کھلنے پر، next_open_fill)۔ BTC آرڈر 17:00 NY بار کے اختتام پر مارکیٹ آرڈر ہوتا ہے؛ 24/7 تجارتی مقام پر وہ قیمت اگلے بار کے آغاز کی قیمت ہوتی ہے (use_equivalent متبادل، جس کا نام یہاں دیا گیا ہے)۔ دونوں حصوں کے آرڈرز کے بھرنے کے درمیان پیدا ہونے والا 1 گھنٹے کا وقفہ قبول کیا جاتا ہے۔ BTC CM بمقابلہ سونے کے ایک PAXG پراکسی، 2020-2026، پر لاگتِ سرمایہ اور فیس سے پہلے کا موٹا مجموعی تخمینہ: تقریباً 25-45 پوزیشن کی تبدیلیاں، شارپ تقریباً 0.8-0.9، ہر مکمل خرید و فروخت پر تقریباً 2-3.5%، اور ایک خسارے والا سال 2023۔ لاگتِ سرمایہ کو ماڈل میں شامل کیا گیا ہے: سونے کی طویل پوزیشن پر فیڈرل فنڈز شرح + 2.5%/سال ادا ہوتے ہیں اور سونے کی مختصر پوزیشن پر فیڈرل فنڈز شرح - 2.5%/سال وصول ہوتے ہیں؛ BTC حصے پر COIN-M فنڈنگ ادا یا وصول ہوتی ہے۔ خطرے پر قابو پانے کا طریقہ (ب) ہے: محدود حجم کے ساتھ سگنل پر اخراج۔ مشترکہ نمونہ 2020-08 سے شروع ہوتا ہے۔

بیک ٹیسٹنگ: برابر خطرے والی BTC بمقابلہ اسپاٹ گولڈ نسبتی مومینٹم گردش، دو وینیوز پر لانگ شارٹ۔ فیصلہ کرنے کا وقت: XAUUSD.SPOTMETAL 1-DAY بار بند ہونے پر (17:00 نیویارک)۔ BTC، BTCUSD_PERP.BINANCE_CM ہے، جسے 1-HOUR بارز میں سے گولڈ بند ہونے کے وقت یا اس سے پہلے درج آخری بار پر نمونہ بنایا جاتا ہے، اور صرف تب جب اس بار کی عمر زیادہ سے زیادہ stale_bar_hours (26) ہو۔ روزانہ کے جوڑی دار نمونے sigma_btc اور sigma_xau دیتے ہیں (vol_window=60 دن کے روزانہ لاگ ریٹرنز کا معیاری انحراف)، برابر خطرے والے اسپریڈ کا منافع d = rb/sigma_btc - rx/sigma_xau، اور اس کا معیاری انحراف sd۔ score = (ln(B_t/B_t-L)/sigma_btc - ln(X_t/X_t-L)/sigma_xau) / (sd*sqrt(L))، جہاں L = lookback_days، جو تقریباً اکائی تغیر رکھتا ہے۔ score > z_entry: BTC لانگ، گولڈ شارٹ۔ score < -z_entry: BTC شارٹ، گولڈ لانگ۔ دونوں حصے تب نکلتے ہیں جب score*held_dir <= z_exit۔ سائز: BTC نومینل قدر = ایکویٹی × btc_notional_pct، پورے $100 اِنورس کنٹریکٹس میں۔ گولڈ کی نومینل قدر = BTC نومینل قدر × sigma_btc/sigma_xau، ایکویٹی × gold_notional_cap تک محدود (اونس، 0.01 کی درستی)۔ پوزیشن برقرار ہو تو جس حصے کا سائز ہدف سے resize_tolerance (25%) سے زیادہ ہٹ جائے، اس کا سائز دوبارہ مقرر ہوتا ہے۔ عمل درآمد: گولڈ کا آرڈر اگلے سیشن کے آغاز پر بھرتا ہے (18:00 NY دوبارہ کھلنے پر، next_open_fill)۔ BTC آرڈر، 17:00 فیصلے پر مارکیٹ آرڈر ہے؛ 24/7 COIN-M وینیو پر اس قیمت کو اگلے گھنٹہ وار بار کے آغاز کی قیمت کا متبادل مانا جاتا ہے (use_equivalent متبادل)۔ دونوں آرڈرز کے بھرنے کے درمیان تقریباً 1 گھنٹے کا فرق قبول ہے۔ اگر کسی فیصلے پر کوئی ایک حصہ اکیلا موجود ہو (داخلہ رد ہو یا بند ہو)، تو اسے ختم کیا جاتا ہے۔

اعلان کردہ انسٹرومنٹس پر مفروضہ نافذ کرتا ہے: فیصلہ کرنے کے وقت کے لیے بنیادی XAUUSD.SPOTMETAL 1D، اضافی BTCUSD_PERP.BINANCE_CM 1H۔ اصلاحی منصوبے میں ہر پیرامیٹر کا نام بعینہٖ استعمال کیا گیا ہے۔ vol_window، stale_bar_hours، btc_notional_pct، resize_tolerance اور gold_notional_cap اپنی مقررہ قدروں پر رہتے ہیں۔ قابلِ ترتیب پیرامیٹرز lookback_days (40)، z_entry (0.5) اور z_exit (0.1) اپنے اعلان کردہ دائرۂ کار کے اندر شروع ہوتے ہیں۔ کوئی حد نافذ نہیں کی جاتی، اس لیے _param_bounds کا اعلان نہیں ہے۔ وقت کے مطابق مطابقت: گولڈ کے بند ہونے کے بعد درج ہونے والا BTC بار کبھی شامل نہیں ہوتا۔ خطرے کا راستہ (ب): سگنل پر اخراج اور محدود سائز۔ BTC ایکویٹی کا 25% ہے۔ گولڈ، SPOTMETAL اکاؤنٹ کی ایکویٹی کے زیادہ سے زیادہ 100% تک ہے، جو دونوں وینیوز کے مشترکہ سرمائے کے تقریباً 50% تک محدود ہے۔ لیوریج 1.0 ہے۔ اِنورس سائزنگ میں پورے کنٹریکٹس کے لیے CM انسٹرومنٹ کا ملٹی پلائر استعمال ہوتا ہے۔ contracts_for_notional() بنیادی (گولڈ) انسٹرومنٹ پڑھتا ہے، اس لیے یہاں قابلِ استعمال نہیں۔ پوزیشن کا رخ بدلنے کے لیے دو فیصلے درکار ہیں: گولڈ کے ایک بند ہونے پر اخراج، پھر اگلے بند ہونے پر مخالف رخ میں دوبارہ داخلہ، اگر |اسکور| اب بھی z_entry سے زیادہ ہو۔ اس سے مختلف اوقات میں آرڈر بھرنے والے دو وینیوز پر ایک ہی آرڈر سے رخ بدلنے سے بچا جاتا ہے۔ فنڈنگ اور گولڈ کی فنانسنگ لاگت پلیٹ فارم کے لاگت کے ماڈلز پر چھوڑی گئی ہے۔ وضاحت: سائز کی تبدیلی کا مرحلہ کھلی پوزیشن میں اضافہ یا کمی کرتا ہے، اس لیے پوزیشنز لیجر میں تبدیل شدہ پوزیشن ایک ہی ٹریڈ شمار ہوتی ہے (سبق 175)۔ 25% کی برداشت کے ساتھ ایسا شاذ ہی ہونا چاہیے۔