تقدير التقلب اللحظي من حجم التداول وبيانات دفتر الأوامر
الملخص
تصف الوثيقة علاقة ثابتة تجريبية في السوق تربط تقلب الأداة المالية بحجم التداول ومتوسط الفارق السعري والحجم المتاح في دفتر الأوامر. وتستخدم هذه العلاقة لتقدير ما يسميه المؤلفون التقلب اللحظي، وتطرح هذا المقياس مدخلًا قصير الأجل للتداول الخوارزمي وقرارات التقلب.
يذكر المؤلفون أنهم اختبروا العلاقة عبر أسواق وفئات أصول متعددة، ولم يرصدوا انتهاكات جوهرية في اختباراتهم. ويقولون أيضًا إن المقارنات الكمية أظهرت أن التقدير الناتج يحاكي التقلب المحقق بدرجة أقرب من توقع GARCH(1,1) قبل يوم واحد. ولا يحدد الملخص صيغة العلاقة الثابتة أو تردد أخذ العينات أو فترة الاختبار أو مقياس الخطأ أو نطاق الأسواق، لذا لا يمكن الحكم على مدى قابلية المقارنة للتعميم. وتربط المدخلات الموصوفة التقدير بنشاط السوق وظروف دفتر الأوامر، ما يجعل النهج ذا صلة ببنية السوق الدقيقة فضلًا عن قياس التقلب.
الأفكار الرئيسية
- تربط العلاقة المقترحة بين التقلب وحجم التداول ومتوسط الفارق السعري وحجم دفتر الأوامر.
- تُستخدم العلاقة لإنشاء تقدير قصير الأجل للتقلب اللحظي.
- يذكر المؤلفون أنهم اختبروا العلاقة عبر أسواق وفئات أصول دون رصد انتهاكات جوهرية.
- وجدت المقارنة أن التقدير حاكى التقلب المحقق أفضل من توقع GARCH(1,1) قبل يوم واحد.
- لا تحدد الوثيقة الصيغة وتفاصيل التقييم اللازمة للحكم على قابلية التعميم.
الوسوم
النص الكامل
# An instantaneous market volatility estimation # An instantaneous market volatility estimation Working on different aspects of algorithmic trading we empirically discovered a new market invariant. It links together the volatility of the instrument with its traded volume, the average spread and the volume in the order book. The invariant has been tested on different markets and different asset classes. In all cases we did not find significant violation of the invariant. The formula for the invariant was used for the volatility estimation, which we called the instantaneous volatility. Quantitative comparison showed that it reproduces realised volatility better than one-day-ahead GARCH(1,1) prediction. Because of the short-term prediction nature, the instantaneous volatility could be used by algo developers, volatility traders and other market professionals.
يُعرض النص كاملًا مع نسبه إلى مصدره وفقًا لترخيصه. الترخيص: abstract CC0
أعدّ وكيل الأبحاث في Stratmill هذا الملخص استنادًا إلى المصدر الأصلي؛ وهو ليس نسخة منه.