סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
183 מסמכים
מסמך זה מתאר מערך נתוני מניות US חודשי המיועד למחקר למידת מכונה בתמחור נכסים. הוא כולל 94 מאפייני חברות שעברו טרנספורמציית דירוג, ובהם מדדים חשבונאיים ומאפיינים טכניים, לצד תשואות. החברות אנונימיות והנתונים כוללים גם חברות שנמחקו מהמסחר. מערך הנתונים מחולק…
המחברת מציגה פאנל שפורסם למחקר למידת מכונה על מניות US. הוא כולל תצפיות חודשיות עם 46 מאפייני חברות ותשואות עודפות לחודש הבא, לאורך כמה עשורים. המאפיינים מקובצים לפי משמעותם הכלכלית ומנורמלים לפי דירוג בכל חודש לסולם משותף וחסום. המחברת מסבירה כיצד לבדוק את…
המחברת מנתחת תיק של קרנות סל מנייתיות באמצעות CAPM ורגרסיות של גורמי Fama-French, ומרחיבה את הניתוח לחשיפות מתגלגלות, ייחוס תשואות ותלות שיורית. היא משתמשת בתשואות יומיות ובנתוני גורמים מיושרים, אומדת אי־ודאות ברגרסיה באמצעות שגיאות תקן עמידות להטרוסקדסטיות…
המחברת מסבירה מודל של גורם היוון סטוכסטי (SDF) לתמחור החתך הרוחבי של תשואות חברות US. היא לומדת משקולות שמקיימות את תנאי המומנטים של היעדר ארביטראז' בתשואות נכסים מהוונות, במקום למזער הפסד של חיזוי תשואה. האימון כולל שלב בלתי מותנה, שלב מותנה שבו המשקולות…
מימוש זה מתאר מודל עצבי של גורם היוון סטוכסטי ורשת רגעים אדברסרית לבדיקת יחסי תמחור נכסים. רשת SDF ממפה מאפייני נכסים, בשילוב אפשרי עם ייצוג משטר מקרו־כלכלי מ־LSTM, למשקולות נכסים. המשקולות והתשואות יוצרות גורם היוון ברמת הזמן. כאשר קלטי מקרו מופעלים, מצב…
המחברת משווה בין Bagging של יער אקראי לבין XGBoost, LightGBM ו־CatBoost בחיזוי תשואות מניות מתוך מאפייני חברות שעברו אנונימיזציה. היא משתמשת בחלוקות אימון, אימות ובדיקה זמניות שהוגדרו מראש, מודדת מקדם מידע של דירוג ספירמן כמדד העיקרי ומוסיפה R-squared…
המאמר מציג דרך לבדוק אם הוספת ניירות ערך או הקלה במגבלות השקעה מרחיבות את האפשרויות הזמינות למשקיעים המעריכים תוצאות לפי העדפות פרוספקט. הוא מנסח מבחן להכלה לפי פרוספקט בין קבוצות תיקי השקעות מקוננות, באמצעות דגימת משנה ותכנון ליניארי. המחברים מיישמים את…
מחברת זו מסבירה כיצד לבנות ולבדוק פאנל רבעוני של נתוני יסוד למניות US מנתוני SEC XBRL, תוך שמירה גם על התקופה שהנתון מתאר וגם על התאריך שבו הוא הפך לציבורי. לבקטסט תקף היסטורית, תאריך ההגשה או ההכרזה קובע מתי ניתן להשתמש בערך; סוף הרבעון הפיסקלי הוא התקופה…
המחברת משתמשת בניתוח רכיבים ראשיים המבוסס על מתאמים בתשואות ETF מגזריות כדי לתאר גורמי סיכון משותפים ורוטציה בין מגזרים. תקנון התשואות מעניק לכל מגזר שונות יחידה לפני הפירוק, ומצמצם את הסיכוי שמגזר תנודתי יותר ישלוט ברכיבים. שיעורי השונות ותרשים המרפק…
המחברת מסבירה קו בסיס של רכיבים ראשיים לחיזוי תשואות חוזים עתידיים של CME. PCA מותאם לפאנל תשואות המוצרים של קיפול האימון, ולכן הרכיבים שלו מייצגים כיווני תנועה משותפת בין חוזים ולא מאפייני נשיאה, מומנטום או תנודתיות מכווצים. בכל קיפול נעשה שימוש חוזר באותה…
המחברת מתארת מקודד אוטומטי מפוקח הדוחס שורות מאפיינים של ETF לייצוג ממדי נמוך וחוזה תשואות עתידיות ישירות מהייצוג הזה. בניגוד למקודד אוטומטי מותנה, הוא אינו מניח שהתשואות נובעות ממספר קטן של תנועות גורמים משותפות. המקודד מאומן גם באמצעות יעד שחזור וגם…
המחברת מתאימה מודלי ridge, lasso ו־elastic-net למגוון רחב של מאפייני מניות אמריקאיות מבוססים US, ובהם מדדי ערך, רווחיות, השקעה, מומנטום, גודל, סיכון ונזילות. היא בוחנת תשואות חודשיות גולמיות, יעד תשואה שעבר winsorization בחתך רוחבי ותווית סיווג תשואה באמצעות…
הניתוח מיישם ניתוח רכיבים ראשיים המבוסס על מתאם לתשואות של קרנות סל מגזריות. תקנון התשואות לפני הפירוק מעניק לכל מגזר שונות יחידה, כך שהרכיבים המובילים מתארים תנועה משותפת במקום להיות נשלטים בידי המגזר התנודתי ביותר. המחברת בוחנת שונות מוסברת, תרשימי מרפק…
המסמך מציג מקודד אוטומטי מפוקח כבקרה למודלים מותנים של גורמים חבויים. הוא ממפה מאפייני חברות ישירות לתשואות עתידיות, תוך דחיסת 57 קלטים דרך צוואר בקבוק צר. השוואתו למקודד אוטומטי מותנה המשתמש באותו צוואר בקבוק נועדה להראות אם מבנה הגורמים מוסיף ערך מעבר…
המדריך מתאר מערכי נתונים ציבוריים של תשואות גורמים מתוך Ken French Data Library ומ-AQR, לרבות גורמי שוק, גודל, ערך, רווחיות, השקעה, מומנטום, איכות ובטא נמוכה. הוא מסביר כיצד להוריד ולטעון תצפיות חודשיות או יומיות, לסנן לפי תאריך, לבדוק פרופילי נתונים ולחשב…
מחקר זה בודק אם ההתאמה החלשה של מודל ליניארי לתשואות חודשיות של מניות US נובעת מיעד שגיאה ריבועית. הוא משאיר קבועים את יעד התשואה העתידית הלא-מוגבל, את המאפיינים ואת קיפולי הווק-פורוורד, תוך השוואת מודלי עצים מוגברים שאומנו עם שגיאה ריבועית, שגיאה מוחלטת…
מסמך זה מדגים PCA ממודד, שבו העמסת גורמי הנכס ממודלת כפונקציות ליניאריות של מאפיינים שנצפו לפני התשואה. הוא משתמש בריבועים פחותים מתחלפים כדי לאמוד את המיפוי ממאפיינים להעמסות ואת הגורמים שהתממשו, ואז מעריך את שחזור ההעמסות באמצעות אבחון תת-מרחב שאינו משתנה…
מסמך זה מתאר מדד מניות US שניתן לשחזר, מתוך ארכיון השחזור לתמחור נכסים של Chen, Pelger ו-Zhu. הוא מכיל כ-1.2 מיליון תצפיות חודשיות במניות מהשנים 1967 עד 2016, עם 46 מאפייני חברות, אינדיקטורים מקרו-כלכליים, תשואות עתידיות ומחיצות אימון, אימות ובדיקה שהוגדרו…
המחברת מתאימה תכנון אדברסרי של גורם היוון סטוכסטי למניות אמריקאיות יומיות. רשת משקולות תיק יוצרת גורם מתשואות עודפות של היום הבא, בעוד שרשת מומנטים מתחרה מסייעת לאמן את גרעין התמחור; רשת בטא נפרדת חוזה מכפלות של תשואת נכס בגורם. מאפייני מניות עוקבים ומצב…
המחברת משווה יער אקראי עם XGBoost, LightGBM ו-CatBoost על פני נתונים של מאפייני חברות אנונימיים ותשואות. מערך הנתונים כולל חלוקה כרונולוגית לאימון, לאימות ולבדיקה. המודלים מוערכים בעיקר באמצעות מקדם מידע לדירוג ספירמן, ולצדו R² ושגיאה ממוצעת בריבוע כמדדים…
מחברת זו מציגה מקודד אוטומטי מותנה השומר על מבנה של מודל גורמים חבוי עם גורמים מפורשים, אך מחליף את המיפוי הליניארי ממאפייני חברות לחשיפות גורמים ברשת עצבית. תשואות חודשיות מיוצגות כחשיפות המונעות ממאפיינים ומוכפלות בתשואות גורמים חודשיות. הגישה מאפשרת קשרים…
מחברת זו בונה מטריצת מודל חודשית למחקר מאפייני חברות US מלוח שפורסם, שבו המאפיינים כבר דורגו בין חברות. היא מוסיפה צירופים ואינטראקציות באמצעות ערכים מאותה שורת חברה וחודש, בלי להתאים טרנספורמציות או לחשב חלונות מתגלגלים. מרשם משפחות מתעד את הקלטים של כל…
מחברת זו בוחנת רגולריזציה של מודלים ליניאריים לחיזוי תשואות של צמדי מטבעות. היא מבחינה בין קולינאריות של תכונות הקלט לבין תלות בין הנכסים: צמדי מטבעות חולקים מטבעות בסיס, ולכן התשואות והדירוגים שלהם אינם בלתי תלויים. Ridge מכווץ מקדמים תוך שמירת התכונות;…
מחברת זו בוחנת מקודד אוטומטי מפוקח לחיזוי תשואות עתידיות מתוך מאפייני חברות. היא משמרת צוואר בקבוק צר של רשת נוירונים, אך מסירה את פרשנות הגורמים המותנים ואת מגבלת התמחור שבהן משתמשים מודלים קשורים. הרשת ממפה מאפיינים ישירות לתשואות, דוחסת את הקלטים דרך מספר…