משחקי מיעוט מסתגלים: מתי שולטים חסידי מגמה וסוחרים נגד המגמה

סיכום

מסמך זה מתאר הרחבה של משחק המיעוט, שבה השוק מתגמל אסטרטגיות הפועלות נגד המגמה כשהוא רחוק מיעילות, ואסטרטגיות עוקבות מגמה כשהוא קרוב ליעילות. המודל קושר בין ההצלחה היחסית של כל סגנון מסחר לבין מצב השוק, במקום להניח שגישה אחת תמיד שולטת.

התוצאה המדווחת היא מעבר חלק משליטה של אסטרטגיות הפועלות נגד המגמה לשליטה של חסידי מגמה, כשהתנאים משתנים. במשטר הביניים המודל מייצר התנהגות לא גאוסית, מגמות מתמשכות ובועות. אלה ממצאים ממודל תאורטי, ולא ראיות משווקים חיים או מבדיקת מסחר. התיאור הקצר אינו מפרט את משוואות המודל, בחירת הפרמטרים או את האופן שבו מדד היעילות שלו מתייחס לשווקים אמיתיים, ולכן יש לקרוא את התוצאות כתיאור מושגי של תחרות בין אסטרטגיות מסתגלות.

רעיונות מרכזיים

• המודל מתגמל אסטרטגיות נגד מגמה כשהשוק רחוק מיעילות, וחסידי מגמה כשהוא קרוב ליעילות.
• השליטה עוברת בהדרגה בין שני סוגי האסטרטגיות עם שינוי תנאי השוק.
• משטר הביניים מאופיין בהתנהגות לא גאוסית, במגמות מתמשכות ובבועות.
• הממצאים המתוארים מגיעים ממודל תאורטי, והסיכום אינו מספק אימות בשווקים חיים.

תגיות

# Generalized minority games with adaptive trend-followers and contrarians


# Generalized minority games with adaptive trend-followers and contrarians









We introduce a simple extension of the minority game in which the market rewards contrarian (resp. trend-following) strategies when it is far from (resp. close to) efficiency. The model displays a smooth crossover from a regime where contrarians dominate to one where trend-followers dominate. In the intermediate phase, the stationary state is characterized by non-Gaussian features as well as by the formation of sustained trends and bubbles.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.