תנודתיות ממומשת בביטקוין: השפעות דגימה ורב־פרקטליות
סיכום
המחקר בוחן כיצד גודל מדגם סופי משפיע על אומדני מעריך הרסט של התנודתיות הממומשת בביטקוין. הוא מוצא שהמעריך הנאמד יורד ככל שמרווח הדגימה גדל, ושקשר פשוט למדגם סופי מתאים לתצפיות. אקסטרפולציה לעבר דגימה בתדירות גבוהה מאוד מניבה ערכים הנמוכים מחצי, שאותם המחברים מפרשים כראיה לתנודתיות מחוספסת. במרווח הדגימה המקובל של חמש דקות, השגיאה היחסית המדווחת היא אחוז אחד.
המאמר מיישם גם ניתוח רב־פרקטלי לתנודתיות הממומשת ומשווה את הרב־פרקטליות שלה לזו של תשואות ביטקוין. נמצא שהתנודתיות פחות רב־פרקטלית מהתשואות. ממצאים אלה נוגעים לתכונות סטטיסטיות של הסדרה שנדגמה; התיאור שסופק אינו מציין את טווח הנתונים, פרטי האומד, בדיקות עמידות או יישומי מסחר, ולכן התוצאות אינן מעידות ישירות על יכולת חיזוי או על אסטרטגיה.
רעיונות מרכזיים
- מעריך הרסט הנאמד של התנודתיות הממומשת יורד ככל שמרווח הדגימה גדל.
- קירוב פשוט למדגם סופי מתאים היטב לאומדני המעריך שנצפו.
- ערכי מעריך הרסט המתקבלים מאקסטרפולציה ונמוכים מחצי מעידים על תנודתיות מחוספסת בביטקוין.
- בדגימה כל חמש דקות, השגיאה היחסית המדווחת היא אחוז אחד.
- התנודתיות הממומשת בביטקוין מציגה פחות רב־פרקטליות מתשואות המחיר.
תגיות
הטקסט המלא
# Multifractality and sample size influence on Bitcoin volatility patterns # Multifractality and sample size influence on Bitcoin volatility patterns The finite sample effect on the Hurst exponent (HE) of realized volatility time series is examined using Bitcoin data. This study finds that the HE decreases as the sampling period $Δ$ increases and a simple finite sample ansatz closely fits the HE data. We obtain values of the HE as $Δ\rightarrow 0$, which are smaller than 1/2, indicating rough volatility. The relative error is found to be $1\%$ for the widely used five-minute realized volatility. Performing a multifractal analysis, we find the multifractality in the realized volatility time series, smaller than that of the price-return time series.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.