אמידת התשואות הממומשות של משקיעים מעסקאות בשוק
סיכום
מאמר זה מפתח מסגרת לתיאור הממוצע והתנודתיות של התשואות הממומשות של משקיעים ממכירות בשוק. הוא מקשר מאפייני תשואה אלה למומנטים סטטיסטיים של הערכים הכספיים של עסקאות, לרבות התנודתיות והמתאמים שלהם בעסקאות נוכחיות וקודמות. הניתוח מתקדם בשלוש רמות: תשואה ממכירה בודדת לאחר רכישות קודמות, התשואה של משקיע אחד במהלך יום מסחר, ותשואות של משקיעים שונים באותו יום.
ההתפלגות המתקבלת מוצעת כמדד ייחוס מבוסס שוק למשקיעים המבצעים רכישות. התיאור מצביע על גזירת קשרים בין סטטיסטיקות של עסקאות לבין תשואות ממומשות, ולא על הערכה אמפירית או אסטרטגיית מסחר. הוא אינו מפרט הנחות, נוסחאות, נתונים או את ביצועי מדד הייחוס בפועל. לכן השימושיות שלו להשוואה בין משקיעים או להערכת תוצאות תלויה בפרטים שאינם מופיעים במסמך.
רעיונות מרכזיים
- המסגרת מקשרת תשואות ממומשות ממכירה למומנטים של ערכי עסקאות נוכחיות וקודמות.
- היא בוחנת ממוצעי תשואה ותנודתיות ברמת המכירה הבודדת.
- הניתוח מתרחב ממכירות בודדות לתשואות של משקיע לאורך יום מסחר.
- הוא מאפיין גם תשואות של משקיעים שונים באמצעות תנודתיות ומתאמים של ערכי עסקאות.
- התפלגות התשואות המוצעת עשויה לשמש מדד ייחוס למשקיעים המבצעים רכישות.
תגיות
הטקסט המלא
# Market-Based "Actual" Returns of Investors # Market-Based "Actual" Returns of Investors We describe how the market-based average and volatility of the "actual" return, which the investors gain within their market sales, depend on the statistical moments, volatilities, and correlations of the current and past market trade values. We describe three successive approximations. First, we derive the dependence of the market-based average and volatility of a single sale return on market trade statistical moments determined by multiple purchases in the past. Then, we describe the dependence of average and volatility of return that a single investor gains during the "trading day." Finally, we derive the market-based average and volatility of return of different investors during the "trading day" as a function of volatilities and correlations of market trade values. That highlights the distribution of the "actual" return of market trade and can serve as a benchmark for "purchasing" investors.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.