חיזוי התנהגות מחירים באמצעות רגולריות סטוכסטית שברית
סיכום
מודל הרגולריות הסטוכסטית השברית מרחיב את מסגרת בלק–שולס כדי לייצג התנהגות מחירים מולטיפרקטלית. הוא משתמש בתהליך מולטיפרקטלי שבו הרגולריות משתנה עם הזמן, מתבטאת באמצעות מעריך הורסט אקראי ומונעת על ידי תהליך אורנשטיין–אולנבק שברי. המאמר בוחן את תכונותיו של התהליך המניע ושואל אם הפרמטר הקובע את הרגולריות מכיל מידע סדרתי הרלוונטי לשינויים עתידיים במחירים.
המודל מקשר מעריך הורסט של חצי להשערת השוק היעיל; ערכים שונים מחצי מרמזים שתשואות עבר עשויות להכיל מידע על מגמה או על חזרה לממוצע של לוגריתם המחירים. המחברים משתמשים בתורת המידע ובאנטרופיית שנון כדי לאפיין מידע זה באופן תיאורטי, עם השלכות אפשריות לחיזוי שינויים ולבניית ארביטראז׳ סטטיסטי. הקטע אינו מציג תוצאות אמפיריות או ביצועי מסחר, ולכן אינו מוכיח שאפשר לצפות באות התיאורטי או להפיק ממנו רווח בפועל.
רעיונות מרכזיים
- המודל מרחיב את בלק–שולס באמצעות דינמיקת מחירים מולטיפרקטלית ומעריך הורסט המשתנה עם הזמן.
- תהליך אורנשטיין–אולנבק שברי מניע שינויים בפרמטר הרגולריות.
- המודל מקשר מעריך הורסט של חצי להשערת השוק היעיל.
- סטייה מחצי עשויה לרמז שתשואות העבר מכילות מידע על מגמה או על חזרה לממוצע.
- אנטרופיית שנון משמשת לחקר מידע סדרתי, אך הקטע אינו מספק ראיות אמפיריות לרווחיות.
תגיות
הטקסט המלא
# Market information of the fractional stochastic regularity model # Market information of the fractional stochastic regularity model The Fractional Stochastic Regularity Model (FSRM) is an extension of Black-Scholes model describing the multifractal nature of prices. It is based on a multifractional process with a random Hurst exponent $H_t$, driven by a fractional Ornstein-Uhlenbeck (fOU) process. When the regularity parameter $H_t$ is equal to $1/2$, the efficient market hypothesis holds, but when $H_t\neq 1/2$ past price returns contain some information on a future trend or mean-reversion of the log-price process. In this paper, we investigate some properties of the fOU process and, thanks to information theory and Shannon's entropy, we determine theoretically the serial information of the regularity process $H_t$ of the FSRM, giving some insight into one's ability to forecast future price increments and to build statistical arbitrages with this model.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.