סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
104 מסמכים
מחברת זו מסבירה כיצד לפרש את חוזי ריבית הקרנות הפדרליות של Kalshi ולהכין את מחיריהם למחקר כמותי. מחיר של חוזה בינארי מייצג הסתברות משתמעת לאירוע, אך הפיד מכיל את הצעת הקנייה הגבוהה ביותר מסוג YES שנותרה בספר ולא מחיר אמצע או עסקה, ולכן הוא עשוי להמעיט בהערכת…
ניתוח זה מסביר כיצד מדד הפרמיה של Binance בחוזים עתידיים תמידיים קשור למחירי הספוט וכיצד הבורסה ממירה את הפרמיה למימון תקופתי. המדד משתמש במחירי קנייה ומכירה ישימים בעלי השפעה ביחס למדד מחיר בסיס, ויוצר אזור מת שבו הפרמיה הנמדדת היא בדיוק אפס. כיוון המימון…
מחברת זו בוחנת אם פרמיה קיצונית בחוזים עתידיים תמידיים משפיעה על תשואות BTC הבאות או על חזרת הפרמיה. היא מגדירה את הטיפול כמצב של פרמיה גבוהה ומשווה בין תוצאת שוק רחבה, שעשויה להיות מושפעת מכוחות רבים, לבין שינוי בפרמיה, הקשור באופן ישיר יותר ללחצי מימון…
מסמך זה מתאר מערך נתונים ותהליך עבודה לחקר חוזים עתידיים תמידיים על מטבעות קריפטוגרפיים לצד מדד הפרמיה שלהם. הוא מפרט תצפיות OHLCV שעתיות OHLCV וקריאות פרמיה בכל שמונה שעות על פני יקום שהוגדר, לצד שלבי הורדה, טעינה, סינון ואפיון בסיסי. מדד הפרמיה מוגדר כהפרש…
המאמר ממדל את פער המחירים בין שני נכסים כמצב חבוי שעוקב אחר תהליך של חזרה לממוצע. המודל מאפשר לחידושי הפער להיות לא גאוסיים והטרוסקדסטיים, ובו בזמן מתאר חזרה לא ליניארית לממוצע. הוא משתמש באומדן המסונן של הפער כאות מסחר ומציג אסטרטגיה שכלל המסחר שלה נבחר…
המאמר חוקר מחירי שכפול-על בלתי תלויי מודל לנגזרים אקזוטיים, כאשר סוחר יכול להשתמש הן באסטרטגיות חצי-סטטיות בזמן בדיד והן במסחר דינמי בקבוצה סופית של אופציות. גבולות שכפול-על מתארים את עלותן של אסטרטגיות שנועדו לכסות את התמורה של נגזר בכל התוצאות האפשריות,…
המאמר משתמש ברעיונות מתרמודינמיקה סטוכסטית כדי למדל השפעת מחיר ולבחון אסטרטגיות מסחר הלוך־ושוב. הוא מתייחס למחזור מסחר כאל תהליך שאינו בשיווי משקל, מפרש את ההשפעה כעבודה שהתפזרה ואת רעש השוק כתנודה תרמית. תחת פונקציונלי השפעה קמורים כלליים, הוא גוזר אילוץ…
המסמך מתאר שימוש באלגוריתם Graph-based Coalition Structure Generation, GCS-Q, לקיבוץ נכסים המיוצגים כגרף חתום ומשוקלל של מתאמי תשואות. המוטיבציה היא ששיטות קיבוץ נפוצות עלולות לאבד מידע כשהן משנות מתאמים חתומים, וייתכן שידרשו לקבוע מראש את מספר האשכולות.…
המחקר בוחן אם סוחרים יכולים לנצל את אנומליית גוטובי: נטייה מדווחת של USD/JPY לעלות לקראת 9:55 בתאריכים יפניים המתחלקים בחמש. הוא מתמקד בשאלה מעשית: האם אסטרטגיה המבוססת על הדפוס נותרת תקפה לאחר שהמשקיעים נעשים מודעים אליו. נקודה זו חשובה, משום שאפקט שוק חוזר…
מאמר זה בוחן כיצד למדל קשרים משתנים בין זרמי נתונים מרובים המתפתחים לאורך זמן. הוא מתמקד בריבועים פחותים גמישים (FLS), המשנים את שיטת הריבועים הפחותים הרגילה באמצעות קנס המאפשר למקדמי הרגרסיה להשתנות, בלי לדרוש מודל הסתברותי מגביל לתלויות האלה. ארביטראז'…
המסמך מתאר מסגרת לתמחור נגזרים בשווקים פיננסיים המונעים מתהליכי הרמיט, משפחה הכוללת שווקים בראוניים פרקטליים ושווקי רוזנבלט פרקטליים. הוא בוחן מסגרות שוק הרמיט טהורות ומעורבות, ומרחיב מעבר לכל אחד מהמודלים בנפרד. המנגנון המוצע הוא מס ארביטראז' ייחודי…
המסמך מציג מודל סטוכסטי הניתן לניתוח אנליטי של דינמיקת מניות, המתחלפת בין משטרים תקינים למצוקה. הוא משתמש במסגרת זו כדי לקשר בין מרווחים ממומשים של חוזי החלף על חדלות פירעון של אשראי לבין תשואות מניות צפויות, ומתייחס למרווחים כביטוי לתפיסות השוק לגבי ביצועי…
עבודה זו משתמשת בלמידת מכונה כדי למצוא מידות מרטינגל שקולות מינימליות בשווקים מדומים הכוללים מכשירים סחירים, כגון נכס ספוט ואופציות עליו. היא מרחיבה את הגישה לשווקים עם חיכוכי מסחר באמצעות חיפוש מידות כמעט־מרטינגל: תחת מידות אלה, מחירי מכשירי הגידור מתנהגים…
המאמר מיישם את רעיון שבירת הסימטריה הספונטנית במידול ארביטראז׳. הוא מתאר אסטרטגיית ארביטראז׳ כפעילה בשלב של שבירת סימטריה, שבו פרמטר בקרה קובע את המעבר בין מצבי ארביטראז׳ וללא ארביטראז׳. החוקרים אומדים את הפרמטר באמצעות נתונים היסטוריים של אסטרטגיית מומנטום,…
עבודה זו מפתחת גישת למידת חיזוק לאופטימיזציה של מדיניות לפי קריטריוני ביצועים המודעים לסיכון. היא מעריכה מדיניות באמצעות תועלת צפויה התלויה בדירוג, המאפשרת לסוכן לבטא העדפות שונות ביחס לרווחים ולתוצאות שליליות. כדי להתמודד עם אי־ודאות במודל, המדיניות נבחנת…
המאמר גוזר מחירים ללא ארביטראז׳ לחוזים עתידיים תמידיים, חוזים ללא מועד פקיעה שמחיריהם קשורים למחיר הספוט באמצעות תשלומי מימון תקופתיים. הוא עוסק בחוזים ליניאריים, הפוכים וקוואנטו בזמן בדיד וברציף. התוצאה המרכזית מבטאת את מחיר החוזה כתוחלת ניטרלית לסיכון של…
מאמר זה בוחן מחירי גידור־על, ארביטראז׳ ואסטרטגיות למקסום תועלת בשוק רציף בזמן עם נכסים מרובים, שמחיריהם מתפתחים לפי תהליכי càdlàg. מאפיין מרכזי הוא מחלקה של חיכוכי מסחר שתנאיהם נעשים פחות נוחים ככל שעוצמת המסחר עולה. הניתוח קושר עלויות אלה לייצוג דואלי הכולל…
המחקר בוחן כיצד שיעורי מימון יכולים לשמור על חוזים עתידיים תמידיים במטבעות קריפטוגרפיים צמודים לערך יעד. הוא מפתח תיקי שכפול שמנפיקים יכולים להשתמש בהם לגידור החשיפה שלהם, ובוחן גם שיעורי מימון תלויי־מסלול כחלופה מעשית למבנה המקורי של השיעור. הניתוח משתמש…
המאמר בוחן אם תנאי הארביטראז׳ הקלאסיים ממשיכים להתקיים כאשר התפלגות ההסתברות של השוק אינה ודאית. הוא מודד את אי־הוודאות באמצעות מרחק וסרשטיין ובוחן גרסאות חלשות וחזקות של תנאי הארביטראז׳ המקובלים. המסגרת מציגה גם תנאי מרוכך המכונה ארביטראז׳ סטטיסטי, שנועד…
המאמר מרחיב את תורת התמחור ללא ארביטראז׳ לשווקים שבהם מחירי הביצוע תלויים בגודל העסקה. משקיעים קונים במחיר הביקוש ומוכרים במחיר ההיצע, ועלויות העסקה הסמויות כוללות הן את המרווח בין מחיר הקנייה למחיר המכירה והן את השפעת המחיר. המחברים מגדירים מחדש גם את…
עבודה זו מציעה לייצג מניות לפי דירוגן בשווי השוק במקום לפי זהות החברה. הסיבה לכך היא שייצוגים מקובלים לפי שמות עשויים להיות רועשים ותנודתיים, ולכן קשה לרשתות נוירונים עמוקות ללמוד מהם דפוסים. במרחב הדירוג המניות מסודרות לפי מיקומן היחסי בשווי השוק, וכך נוצרת…
המחקר בוחן הרחבות למסחר בזוגות בחוזים עתידיים על נפט מסוג ברנט, WTI ושנגחאי. הוא מדווח כי שלוש סדרות המחירים מקו־אינטגרטיביות, וממדל את המרווח שנוצר כתהליך החוזר לממוצע, עם משטרים הנשלטים בידי שרשרת מרקוב חבויה. אומדני פרמטרים המבוססים על מסננים מקוונים…
המסמך שואל מדוע נראה שהתנהגות מחירי הנכסים השתנתה מעט במשך כמאתיים שנה. הוא מצביע על ראיות היסטוריות לאירועים של תנודות מחירים גדולות וחוסר יעילות בשוק, ואז סוקר בקצרה עבודות תאורטיות והסברים נוירולוגיים להליכה בעקבות מגמות. הוא מציע הסבר מושגי לכך שדפוסים…
מאמר זה בוחן פערי מידע בשוק המניות היפני ושואל אם משקיעים שאינם עוסקים במחקר מקובל של ארביטראז׳ סטטיסטי יכולים למצוא אותות שימושיים בחומר מקוון ציבורי. הגישה מנתחת כמות גדולה של נתוני בלוגים, ואז בונה מודל מבוסס מידע כדי לשחזר את אסטרטגיית המסחר המוצעת…