יצירת תיקים פונקציונלית באמצעות פונקציות ליאפונוב מוכללות

סיכום

המאמר חוקר תיקים שנוצרים באופן פונקציונלי וכיצד התנהגותם משתנה כשכוללים תהליך נוסף בעל שונות סופית. הוא משתמש במסגרת של Karatzas ו־Ruf כדי לנסח תנאים שבהם אסטרטגיית מסחר יכולה לעלות בוודאות על השוק לאורך אופקי זמן ארוכים דיים, ובכך להוות ארביטראז׳ חזק ביחס לשוק.

המחברים משתמשים בהחלקה ובמשפט של Komlos כדי לבנות מחלקה רחבה של אסטרטגיות מועמדות בעלות תכונה זו. הם משלימים את הפיתוח התאורטי בדוגמאות אמפיריות המבוססות על מניות S&P 500. התיאור שסופק אינו מפרט את כללי התיק, תקופת המדגם, פרטי אמת המידה או התוצאות האמפיריות, ולכן אינו מבסס כיצד אסטרטגיות אלה מתפקדות לאחר עלויות עסקה או במסחר חי. התרומה העיקרית היא מסגרת מתמטית לזיהוי ארביטראז׳ יחסי אפשרי, ולא מערכת מסחר מוכנה לפריסה.

רעיונות מרכזיים

• תיקים שנוצרים פונקציונלית יכולים להיות תלויים בתהליך נוסף בעל שונות סופית.
• המאמר מנסח תנאים שבהם אסטרטגיות מהוות ארביטראז׳ חזק ביחס לשוק לאורך אופקי זמן ארוכים דיים.
• החלקה ומשפט Komlos משמשים לבניית מחלקה רחבה של אסטרטגיות ארביטראז׳ אפשריות.
• הדוגמאות האמפיריות משתמשות במניות S&P 500, אך התיאור שסופק אינו מציג פרטי ביצועים.

תגיות

# Generalised Lyapunov Functions and Functionally Generated Trading Strategies


# Generalised Lyapunov Functions and Functionally Generated Trading Strategies









This paper investigates the dependence of functional portfolio generation, introduced by Fernholz (1999), on an extra finite variation process. The framework of Karatzas and Ruf (2017) is used to formulate conditions on trading strategies to be strong arbitrage relative to the market over sufficiently large time horizons. A mollification argument and Komlos theorem yield a general class of potential arbitrage strategies. These theoretical results are complemented by several empirical examples using data from the S&P 500 stocks.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.