קואינטגרציה מטריציונית לסדרות זמן מובנות ולמסחר בזוגות
סיכום
המסמך מציג מודל אוטורגרסיבי עם קואינטגרציה לסדרות זמן שבהן התצפיות הן מטריצות. יחסי הקואינטגרציה שלו בילינאריים ומייצגים מבנה הן בין השורות והן בין העמודות. הניסוח נועד לשמר את ארגון הנתונים כמטריצה ולאפשר פרשנויות שקואינטגרציה רגילה עשויה ללכוד באופן ישיר פחות. המחברים מתארים אומדי ריבועים פחותים ונראות מרבית לווקטורי הקואינטגרציה ולפרמטרים אחרים של המודל, וגוזרים התפלגויות אסימפטוטיות כאשר קיימות מגמות.
הראיות המתוארות כוללות סימולציות המשוות את השיטה לגישות מסורתיות ויישום על תיקי Fama-French, שממנו המחברים מפתחים אסטרטגיית מסחר בזוגות. התקציר טוען לביצועים טובים יותר בסימולציה, אך אינו מפרט את תצורת הנתונים, המדדים או תוצאות המסחר. הוא גם אינו מציין בחירות יישום כגון בניית האיתות, עלויות עסקה או בקרות סיכון. לכן המסמך מציג מסגרת למידול סטטיסטי ויישום מסחר להמחשה, ולא די מידע כדי להעריך אם האסטרטגיה תניב ביצועים לאחר עלויות או תוכל להכליל לתיקים אחרים.
רעיונות מרכזיים
- המודל מייצג קואינטגרציה בנתונים מטריציוניים באמצעות יחסים בילינאריים בין השורות והעמודות.
- שיטות ריבועים פחותים ונראות מרבית אומדות את וקטורי הקואינטגרציה ואת יתר פרמטרי המודל.
- המחברים מבססים תוצאות אסימפטוטיות למודלים אוטורגרסיביים מטריציוניים עם מגמות.
- סימולציות ויישום על תיקי Fama-French ממחישים את השיטה, לרבות אסטרטגיית מסחר בזוגות.
תגיות
הטקסט המלא
# Cointegrated Matrix Autoregression Models # Cointegrated Matrix Autoregression Models We propose a novel cointegrated autoregressive model for matrix-valued time series, with bi-linear cointegrating vectors corresponding to the rows and columns of the matrix data. Compared to the traditional cointegration analysis, our proposed matrix cointegration model better preserves the inherent structure of the data and enables corresponding interpretations. To estimate the cointegrating vectors as well as other coefficients, we introduce two types of estimators based on least squares and maximum likelihood. We investigate the asymptotic properties of the cointegrated matrix autoregressive model under the existence of trend and establish the asymptotic distributions for the cointegrating vectors, as well as other model parameters. We conduct extensive simulations to demonstrate its superior performance over traditional methods. In addition, we apply our proposed model to Fama-French portfolios and develop a effective pairs trading strategy.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.