מידול חוסר איזון בנזילות ובתנועות מחיר חדות בספרי פקודות מאוחדים
סיכום
המאמר משלב ניתוח אמפירי של ספר הפקודות המאוחד בחוזים עתידיים על מדד RTS עם מודל רב־סוכנים פואסוני. המודל מייצג קבוצות של סוכנים המגישים פקודות, והחוקרים משנים פרמטרים של הקבוצות כדי לדמות מאפיינים שנצפו בספרי פקודות אמיתיים. היעדים המוצהרים כוללים את מרווח הקנייה־מכירה, את צורת ספר הפקודות ואת שינויי המחיר הגדולים.
הניתוח בוחן שני מנגנונים לתנועות גדולות: חוסר איזון בנזילות הזמינה בספר הפקודות וחוסר איזון בין פקודות קנייה ומכירה המגיעות בזרימת הפקודות. התיאור שסופק מבסס שמדובר במנגנונים שנכללו במודל, אך אינו מספק אומדני פרמטרים, שיטת כיול, השוואה לאירועים שנצפו או תוצאות המראות איזה מנגנון חשוב יותר. היישום מתואר גם ביחס לחוזים עתידיים על מדד RTS, ולכן התקציר לבדו אינו מראה עד כמה המודל מתאים למכשירים או לזירות אחרות.
רעיונות מרכזיים
- המאמר מנתח אמפירית את ספר הפקודות המאוחד בחוזים עתידיים על מדד RTS.
- מודל רב־סוכנים פואסוני משמש לדימוי התנהגות ספר הפקודות.
- שינוי פרמטרים של קבוצות סוכנים נועד לשחזר מרווחים ופרופילים של ספר הפקודות.
- המחקר מדמה תנועות מחיר גדולות שנגרמות מחוסר איזון בנזילות או בזרימת הפקודות.
- התיאור שסופק אינו מדווח על כיול המודל או על תוצאות אימות השוואתיות.
תגיות
הטקסט המלא
# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book # On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.