רשתות השהיה מובילה־מפגרת מתמשכות חוזות FX זרימת פקודות ומחירים ממוצעים

סיכום

המסמך מציג שיטה להסיק רשתות מובילה־מפגרת מפעולות של סוכנים יחידים, ואז מיישם אותה על נתוני מטבע חוץ המפורטים לפי סוחר. הוא מציע את התמדה של הרשתות כהסבר לכך שפעילות של סוחר אחד יכולה לסייע בחיזוי זרימת פקודות מאוחרת יותר של סוחרים אחרים. הניתוח בוחן גם אם מחירי עבר מעצבים את פעולות הסוחרים, וכך מאפשרים לחזות שינויים במחיר הממוצע שהם משלמים.

מודלי יער אקראי משמשים להערכת תחזיות לפי שעה למשקיעים קמעונאיים. הממצאים המדווחים מצביעים על יכולת חיזוי חזקה הן לכיוון זרימת הפקודות והן לכיוון מחירי העסקאות הממוצעים. המחברים מציעים שלדפוסים אלה עשויה להיות חשיבות לברוקרים ולמערכות להתאמת פקודות, ומפרשים את האינטראקציות בין סוחרים כאחת הסיבות לכך שפעילות עשויה להיווצר באופן אנדוגני. התקציר אינו מספק פרטי מדגם, הגדרות מודל, מדדי ביצוע נומריים או ראיות מעבר לתוצאות המדווחות, ולכן אי אפשר להעריך באופן עצמאי את עוצמת הממצאים ואת מידת הכלליות שלהם.

רעיונות מרכזיים

• רשתות מובילה־מפגרת יכולות לייצג קשרים בין פעולות של סוחרים יחידים.
• לפי הדיווח, הרשתות שהוסקו מתמידות לאורך זמן ומסייעות לחיזוי זרימת פקודות.
• מסחר המושפע ממחירי עבר עשוי לאפשר לחזות את כיוון המחיר הממוצע שסוחרים משלמים.
• לפי הדיווח, יערות אקראיים מאפשרים לחזות לפי שעה את כיוון זרימת הפקודות הקמעונאיות ואת כיוון מחירי העסקאות הממוצעים.
• המחברים קושרים אינטראקציות בין סוחרים להיווצרות אנדוגנית של פעילות בשוק.

תגיות

# Statistically validated lead-lag networks and inventory prediction in the foreign exchange market


# Statistically validated lead-lag networks and inventory prediction in the foreign exchange market









We introduce a method to infer lead-lag networks of agents' actions in complex systems. These networks open the way to both microscopic and macroscopic states prediction in such systems. We apply this method to trader-resolved data in the foreign exchange market. We show that these networks are remarkably persistent, which explains why and how order flow prediction is possible from trader-resolved data. In addition, if traders' actions depend on past prices, the evolution of the average price paid by traders may also be predictable. Using random forests, we verify that the predictability of both the sign of order flow and the direction of average transaction price is strong for retail investors at an hourly time scale, which is of great relevance to brokers and order matching engines. Finally, we argue that the existence of trader lead-lag networks explains in a self-referential way why a given trader becomes active, which is in line with the fact that most trading activity has an endogenous origin.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.