א-סימטריה ואופק זמן באסטרטגיות מסחר מומנטום

סיכום

המסמך מנתח את התכונות של המומנט השלישי, או א-סימטריה, באסטרטגיות מסחר מומנטום ליניאריות ולא ליניאריות. הוא מתייחס לאסטרטגיות לא ליניאריות כאל טרנספורמציות של מסנן ממוצע נע מנורמל, ובפרט של ממוצע נע מעריכי (EMA). המוקד הוא הסבר מדוע לאסטרטגיות אלה יש בדרך כלל א-סימטריה חיובית ומדוע היא משתנה לאורך מבנה הטווחים.

המאמר משלב שתי עבודות קודמות של המחבר, עם עדכונים והערות. הקטע מציין את משפחת האסטרטגיות ואת התכונה הסטטיסטית הנחקרת, אך אינו מספק נוסחאות, נתונים אמפיריים, בחירות פרמטרים או ראיות המשוות בין אסטרטגיות. לכן הוא משמש מתווה לניתוח ולא בסיס מלא לאמידת א-סימטריה או לבחירת אסטרטגיית מומנטום.

רעיונות מרכזיים

• הניתוח מאפיין א-סימטריה באסטרטגיות מומנטום ליניאריות ולא ליניאריות.
• אסטרטגיות לא ליניאריות ממודלות כטרנספורמציות של מסנן EMA מנורמל.
• המסמך מסביר מדוע אסטרטגיות מומנטום מציגות בדרך כלל א-סימטריה חיובית.
• הא-סימטריה משתנה לאורך מבנה הטווחים של האסטרטגיה, אך הקטע אינו מציג אומדנים מספריים.

תגיות

# Design and analysis of momentum trading strategies


# Design and analysis of momentum trading strategies









We give a complete description of the third-moment (skewness) characteristics of both linear and nonlinear momentum trading strategies, the latter being understood as transformations of a normalised moving-average filter (EMA). We explain in detail why the skewness is generally positive and has a term structure. This paper is a synthesis of two papers published by the author in RISK in 2012, with some updates and comments.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.