בדיקת מסחר בזוגות על בסיס קו־אינטגרציה בפפסיקו וקוקה־קולה
סיכום
מחקר מקרה זה בודק אם אסטרטגיית זוגות המבוססת על קו־אינטגרציה של פפסיקו וקוקה־קולה תקפה מבחינה סטטיסטית וישימה מבחינה כלכלית. הוא אומד את התנהגות החזרה לממוצע של המרווח באמצעות נתונים מוקדמים יותר, מקבע את האומדנים הסטטיסטיים האלה ומבצע אופטימיזציה של כללי מסחר מבוססי ספים בתקופה מאוחרת יותר בתוך המדגם. הקטע אינו מפרט את ספי הכניסה והיציאה או מדווח על סטטיסטיקות ביצועים מפורטות.
ההערכה כוללת בדיקות רגישות לעלויות עסקה ולפרמטרים, אימות ווק-פורוורד ויחסי שארפ מתוקנים ומנוכי הטיית בחירה. היא בוחנת גם ביצועים מחוץ למדגם ומשווה יחסי גידור קבועים לריבועים פחותים רגילים מתגלגלים ולמסנן קלמן. המסקנה המדווחת היא שהיחלשות החזרה לממוצע במרווח פוגעת באסטרטגיה מחוץ לתקופת האימון. הדבר מדגיש מגבלה מרכזית של קו־אינטגרציה היסטורית: ייתכן שקשר שתומך באופטימיזציה בתוך המדגם לא יישמר. הקטע אינו מספק תוצאות מספריות או הנחות עלויות, ולכן אי אפשר לכמת את תשואות האסטרטגיה או להעריך את ביצועיה היחסיים על סמך התיאור בלבד.
רעיונות מרכזיים
- המחקר בוחן אסטרטגיית זוגות המבוססת על קו־אינטגרציה של פפסיקו וקוקה־קולה.
- הוא אומד את התנהגות המרווח בנתונים מוקדמים יותר ומבצע אופטימיזציה של ספי המסחר בתוך המדגם.
- בדיקות העמידות כוללות עלויות, רגישות לפרמטרים, אימות ווק-פורוורד ומדדי שארפ מתוקנים.
- ריבועים פחותים רגילים מתגלגלים (OLS) ומסנן קלמן משמשים לבחינת יחסי גידור משתנים.
- החולשה המדווחת מחוץ למדגם מיוחסת לדינמיקה נחלשת של חזרה לממוצע.
תגיות
הטקסט המלא
# From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO # From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO This paper examines whether a cointegration-based pairs trading strategy between PepsiCo and The Coca-Cola Company is statistically robust and economically exploitable. We first test for cointegration and estimate the spread's mean-reversion dynamics over 2013-2018, then hold these statistical parameters fixed and optimise a threshold-based trading strategy in-sample over 2018-2023. Robustness is assessed through transaction-cost and parameter sensitivity tests, walk-forward validation, and Adjusted and Deflated Sharpe Ratios. The strategy is then evaluated out-of-sample from 2023 to the present, including an analysis of time-varying hedge ratios using rolling OLS and a Kalman filter. The results show that weakening mean-reversion dynamics in the spread undermine the effectiveness of the strategy out-of-sample.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.