מסחר בזוגות בכל מניות הבורסה של טוקיו

סיכום

מחקר זה בוחן שיטת מסחר אוטומטית בזוגות של מניות הרשומות במדור הראשון של הבורסה לניירות ערך בטוקיו. הוא בוחן זוגות של מניות בעלות קורלציה גבוהה ועוקב אחר המרווח בין מחיריהן. שלושה ספים קובעים מתי פוזיציה נפתחת, מתי נוטלים רווחים ומתי הפסדים מפעילים הוראת עצירת הפסד. השיטה משתמשת בהתנהגות זמן הפגיעה הראשון של המרווח כדי להנחות החלטות אלה.

החוקרים מיישמים את האסטרטגיה על 1,784 מניות, המכסות 1,590,436 זוגות אפשריים, ומדווחים על שיעורי רווח חיוביים ברוב צירופי הספים שנבדקו בנתונים מ-2010 עד 2012. זו עדות מספרית היסטורית, לא הבטחה לתוצאות עתידיות. התקציר אינו מפרט עלויות עסקה, השפעת שוק, בקרות חשיפה ברמת התיק או כיצד נבחרו הספים, ולכן גורמים אלה מגבילים את המסקנות האפשריות לגבי ביצועים במסחר חי.

רעיונות מרכזיים

• האסטרטגיה סוחרת במרווח בין זוגות מניות בעלי קורלציה גבוהה.
• ספי כניסה, נטילת רווחים ועצירת הפסד מגדירים את החלטות המסחר שלה.
• המחקר מיישם את השיטה על כל הזוגות האפשריים בין 1,784 מניות בבורסה של טוקיו.
• לרוב צירופי הספים שנבדקו היו שיעורי רווח היסטוריים חיוביים במהלך 2010–2012.
• התוצאות המדווחות אינן מוכיחות ביצועים לאחר עלויות מסחר או בשווקים עתידיים.

תגיות

# 1412.7269


# Large-scale empirical study on pairs trading for all possible pairs of stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange









We carry out a large-scale empirical data analysis to examine the efficiency of the so-called pairs trading. On the basis of relevant three thresholds, namely, starting, profit-taking, and stop-loss for the `first-passage process' of the spread (gap) between two highly-correlated stocks, we construct an effective strategy to make a trade via `active' stock-pairs automatically. The algorithm is applied to $1,784$ stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange leading up to totally $1,590,436$ pairs. We are numerically confirmed that the asset management by means of the pairs trading works effectively at least for the past three years (2010-2012) data sets in the sense that the profit rate becomes positive (totally positive arbitrage) in most cases of the possible combinations of thresholds corresponding to `absorbing boundaries' in the literature of first-passage processes.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.