कमोडिटी लीवरेज्ड ETF ट्रैकिंग और ट्रेडिंग रणनीतियों के बेंचमार्क

सारांश

दस्तावेज़ जाँचता है कि कमोडिटी लीवरेज्ड ETF समय के साथ अपने घोषित लक्ष्यों को कैसे ट्रैक करते हैं। लंबे समय तक रखने पर अस्थिरता क्षय के कारण दैनिक लीवरेज्ड रिटर्न लक्षित गुणक से अलग हो सकते हैं, इसलिए लेखक ऐसा बेंचमार्क प्रोसेस बनाते हैं जिसमें यह प्रभाव शामिल है। फिर वे देखे गए ETF प्रदर्शन की उस बेंचमार्क से तुलना करते हैं और कम प्रदर्शन मापने के लिए मॉडल-आधारित माप प्रस्तुत करते हैं, जिसे realized effective fee कहा गया है।

लेख ट्रेडिंग रणनीतियों पर भी विचार करता है और ऐतिहासिक कीमतों पर बैकटेस्टिंग से उनका मूल्यांकन करता है। सारांश बताता है कि अध्ययन किए गए कई फ़ंड अस्थिरता-समायोजित बेंचमार्क से पीछे रहे, लेकिन फ़ंड के नाम, नमूना अवधि, रणनीति विवरण या संख्यात्मक परिणाम नहीं देता। निष्कर्ष अनुभवजन्य हैं और जाँचे गए उत्पादों, बाज़ार स्थितियों तथा ऐतिहासिक अवधि पर निर्भर हो सकते हैं; संक्षिप्त विवरण यह स्थापित नहीं करता कि डेटा से बाहर रणनीतियाँ कैसा प्रदर्शन करेंगी।

मुख्य विचार

• अस्थिरता क्षय के कारण लीवरेज्ड ETF रिटर्न लंबी अवधि में अपने लक्ष्य से अलग हो सकते हैं।
• अस्थिरता क्षय को ध्यान में रखने वाला बेंचमार्क ट्रैकिंग गुणवत्ता का आकलन करने में मदद कर सकता है।
• उस बेंचमार्क के मुकाबले ETF के कम प्रदर्शन को मापने के लिए मॉडल-आधारित realized effective fee माप प्रस्तावित है।
• बताए गए अनुभवजन्य विश्लेषण में कई कमोडिटी लीवरेज्ड ETF का उल्लेखनीय कम प्रदर्शन सामने आया।
• संभावित ट्रेडिंग रणनीतियों की जाँच के लिए ऐतिहासिक बैकटेस्ट किए गए हैं, हालाँकि यहाँ उनका विवरण नहीं दिया गया।

टैग

# Understanding the Tracking Errors of Commodity Leveraged ETFs


# Understanding the Tracking Errors of Commodity Leveraged ETFs









Commodity exchange-traded funds (ETFs) are a significant part of the rapidly growing ETF market. They have become popular in recent years as they provide investors access to a great variety of commodities, ranging from precious metals to building materials, and from oil and gas to agricultural products. In this article, we analyze the tracking performance of commodity leveraged ETFs and discuss the associated trading strategies. It is known that leveraged ETF returns typically deviate from their tracking target over longer holding horizons due to the so-called volatility decay. This motivates us to construct a benchmark process that accounts for the volatility decay, and use it to examine the tracking performance of commodity leveraged ETFs. From empirical data, we find that many commodity leveraged ETFs underperform significantly against the benchmark, and we quantify such a discrepancy via the novel idea of \emph{realized effective fee}. Finally, we consider a number of trading strategies and examine their performance by backtesting with historical price data.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।