सामग्री पर जाएं
लाइब्रेरी के सभी दस्तावेज़

विभिन्न बाज़ार अवधियों में Bitcoin का सुरक्षित-आश्रय व्यवहार

लेख arXiv papers · लेखक: Jamal Bouoiyour et al.
मूल स्रोत पढ़ें

सारांश

यह शोधपत्र जाँचता है कि Bitcoin अमेरिकी शेयर सूचकांकों के लिए हेज या सुरक्षित आश्रय बन सकता है या नहीं। इसकी प्रेरणा आंशिक रूप से 2016 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद Bitcoin की वृद्धि से मिलती है। इसमें हेज को ऐसी परिसंपत्ति के रूप में अलग किया गया है जिसका किसी अन्य परिसंपत्ति से औसत सहसंबंध नकारात्मक या कमज़ोर हो, जबकि सुरक्षित आश्रय संकट के समय उस परिसंपत्ति के लिए सकारात्मक या नकारात्मक रिटर्न देता है। विश्लेषण अलग-अलग समय-क्षितिजों के संबंधों की जाँच के लिए नॉइज़-सहायित पद्धति, Ensemble Empirical Mode Decomposition, का उपयोग करता है।

रिपोर्ट किए गए नतीजे Bitcoin के सुरक्षित-आश्रय व्यवहार को समय के साथ बदलता और अल्पकालिक तथा दीर्घकालिक, दोनों अवधियों में मुख्यतः कमज़ोर बताते हैं। अध्ययन यह भी बताता है कि अमेरिकी शेयरों के साथ संबंध बदलने पर लंबी अवधियों में सोना और चाँदी सुरक्षित-आश्रय गुण खो देते हैं। ये नतीजे हर बाज़ार व्यवस्था में Bitcoin या कीमती धातुओं को भरोसेमंद सुरक्षा मानने से सावधान करते हैं। दिए गए विवरण में नमूना निर्माण, परीक्षण आँकड़ों या नमूने के बाहर के पोर्टफोलियो नतीजों का विस्तार नहीं है, इसलिए यह स्थापित नहीं करता कि निष्कर्ष उपयोगी हेजिंग रणनीति में कैसे बदलेंगे।

मुख्य विचार

  • शोधपत्र औसत हेजिंग व्यवहार और किसी अन्य परिसंपत्ति के संकट के दौरान सुरक्षित-आश्रय व्यवहार में अंतर करता है।
  • यह समय-क्षितिजों में Bitcoin और अमेरिकी शेयर सूचकांक के संबंधों का अध्ययन करने के लिए Ensemble Empirical Mode Decomposition लागू करता है।
  • Bitcoin का सुरक्षित-आश्रय गुण समय के साथ बदलता है और अल्पकाल तथा दीर्घकाल में मुख्यतः कमज़ोर बताया गया है।
  • अध्ययन में लंबी अवधियों में सोने और चाँदी के सुरक्षित-आश्रय गुण घटते पाए गए हैं।
  • रिपोर्ट किए गए संबंध अपने आप में विश्वसनीय पोर्टफोलियो हेज स्थापित नहीं करते।

टैग

क्रिप्टोइक्विटीअस्थिरताजोखिम प्रबंधनसांख्यिकी
पूरा पाठ
# Are Trump and Bitcoin Good Partners?


# Are Trump and Bitcoin Good Partners?









During times of extreme market turmoil, it is acknowledged that there is a tendency towards "flight to safety". A strong (weak) safe haven is defined as an asset that has a significant positive (negative) return in periods where another asset is in distress, while hedge has to be negatively correlated (uncorrelated) on average. The Bitcoin's surge alongside the aftermath of Trump's win in the 2016 U.S. presidential elections has strengthened its status as the modern safe haven. This paper uses a truly noise-assisted data analysis method, termed as Ensemble Empirical Mode Decomposition-based approach, to examine whether Bitcoin can act as a hedge and safe haven for U.S. stock price index. The results document that the Bitcoin's safe-haven property is time-varying and that it has primarily been a weak safe haven in the short term and the long-term. We also demonstrate that precious metals lost their safe haven properties over time as the correlation between gold/silver and U.S. stock price declines from short-to long-run horizons.

स्रोत के लाइसेंस के तहत श्रेय सहित पूरा पाठ दिखाया गया है। लाइसेंस: abstract CC0

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।