बुक-टू-मार्केट वैल्यू निवेश: पोर्टफोलियो निर्माण और जोखिम | Stratmill

सारांश

यह दस्तावेज़ बुक-टू-मार्केट फ़ैक्टर समझाता है, जो बाज़ार कीमत की तुलना में बुक वैल्यू के आधार पर शेयरों को रैंक करता है। इसके सामान्य लॉन्ग-शॉर्ट निर्माण में ऊँचे बुक-टू-मार्केट अनुपात वाले शेयर खरीदे और कम अनुपात वाले शेयर बेचे जाते हैं; वर्णित उदाहरण में NYSE, AMEX और NASDAQ शेयर, समान भार और मासिक पुनर्संतुलन शामिल हैं। केवल लॉन्ग रूप कम अनुपात वाले समूह को शॉर्ट किए बिना ऊँचे अनुपात वाले शेयर रखता है। पृष्ठ इस फ़ैक्टर का इतिहास बताता है और उसके रिटर्न तथा कार्यान्वयन का अध्ययन करने वाले शोध का उल्लेख करता है।

मुख्य विचार

• ऊँचे बुक-टू-मार्केट अनुपात को शेयरों के सापेक्ष मूल्य के माप के रूप में उपयोग किया जाता है।
• एक मानक HML पोर्टफोलियो ऊँचे बुक-टू-मार्केट अनुपात वाले शेयर खरीदता है और कम अनुपात वाले शेयर बेचता है।
• वर्णित पोर्टफोलियो छोटे और बड़े शेयरों के HML पोर्टफोलियो का औसत लेकर मासिक पुनर्संतुलन करता है।
• केवल लॉन्ग वैल्यू पोर्टफोलियो में इक्विटी बाज़ार एक्सपोज़र बना रहता है और वे बाज़ार गिरावट से भरोसेमंद हेज नहीं हैं।
• वैल्यू प्रीमियम की संभावित व्याख्याओं में निवेशकों का गलत मूल्यांकन और वित्तीय संकट या अन्य जोखिमों का मुआवज़ा शामिल है।
• दस्तावेज़ बताता है कि वैल्यू के नतीजे फ़ैक्टर की परिभाषा, तरलता की स्थितियों और मापन के विकल्पों पर निर्भर करते हैं।

टैग

यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।